Με σημαντικές απώλειες ξεκίνησε η εβδομάδα στο Χ.Α.-Τι δείχνουν θεμελιώδη και τεχνική ανάλυση για ΚΟΥΕΣ, ΕΛΠΕ, ΛΑΜΔΑ, MTLN, και ΑΡΑΙΓ

Σημαντικές απώλειες καταγράφηκαν σήμερα στο χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 2.200,98 μονάδες με πτώση 3,36%. Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 386,6 εκατ.  ευρώ, με την αξία των πακέτων να ανέρχεται στα 12,80 εκατ. ευρώ, ενώ από τις μετοχές που πραγματοποίησαν σήμερα πράξη, 8 έκλεισαν ανοδικά, 121 πτωτικά, και 21 παρέμειναν αμετάβλητες.

Λίγο πολύ αναμενόμενες ήταν οι πιέσεις που ασκήθηκαν σήμερα στο χρηματιστήριο, με αρκετές μετοχές από την μεγάλη, μεσαία, και μικρή κεφαλαιοποίηση να κλείνουν με σημαντικές απώλειες.

Παρά το αρνητικό κλίμα, δεν καταγράφηκαν αθρόες ρευστοποιήσεις, μιας και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε ελαφρώς υψηλότερα από τα επίπεδα των προηγούμενων συνεδριάσεων, προϊδεάζοντας για κάποια ανάκαμψη τις επόμενες μέρες.

Μεγαλύτερη άνοδος

Μεγαλύτερη πτώση

Πακέτα

Ο Γενικός Δείκτης στο χρηματιστήριο κινήθηκε σε όλη την διάρκεια της συνεδρίασης σε αρνητικό έδαφος, πραγματοποιώντας  ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 2.187,29 μονάδες, με την σχέση ανοδικών/καθοδικών μετοχών να διαμορφώνεται στο 1,0 προς 15,1.

Υψηλό 52 εβδομάδων

Χαμηλό 52 εβδομάδων

Εταιρικά ομόλογα

Χρηματιστηριακές ανακοινώσεις

Foreign Central Banks now own more Gold than U.S. Treasuries for the first time in almost 30 years. Barchart @Barchart

 Στα διεθνή χρηματιστήρια, στο ημερήσιο διάγραμμα στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης οι δείκτες Dow Jones και Nasdaq διαπραγματεύονται με σήμα strong sell, και ο δείκτης S&P 500 με σήμα sell. Στην Ευρώπη, ο δείκτης DAX 40 διαπραγματεύεται με σήμα strong sell, ο δείκτης FTSE 100 με σήμα strong buy, και ο δείκτης CAC 40 με σήμα buy, όπως διακρίνουμε στον παρακάτω πίνακα.

Πιέσεις δέχθηκε σήμερα ο Γενικός Δείκτης στο χρηματιστήριο, με το σήμα πώλησης να παραμένει, και με τον όγκο να διαμορφώνεται υψηλότερα του μέσου όρου των τριών μηνών. Η αντίσταση βρίσκεται στις 2.257 μονάδες και η στήριξη στις 2.157 μονάδες, με τον πραγματοποιθέν  όγκο να ανέρχεται στα 53,74 εκατ. τεμάχια, έναντι 50,95 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου τριών μηνών.

Με αρνητικό πρόσημο έκλεισε και ο δείκτης της μεγάλης κεφαλαιοποίησης στο χρηματιστήριο, με το σήμα πώλησης να διατηρείται, και με την αντίσταση να βρίσκεται στις 5.731 μονάδες και την στήριξη στις 5.453 ευρώ.

Πτωτικά κινήθηκε και ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης στο χρηματιστήριο, με το σήμα πώλησης να παραμένει, και με την αντίσταση να βρίσκεται στις 2.758 μονάδες με την επόμενη στις 2.883 και την στήριξη στις 2.639 μονάδες.

Με σημαντικές απώλειες έκλεισε ο τραπεζικός δείκτης στο χρηματιστήριο, με το σήμα πώλησης να διατηρείται, και με την αντίσταση να βρίσκεται στις 2.465 μονάδες με την επόμενη στις 2.539 μονάδες και την στήριξη στις 2.371 μονάδες. Ο όγκος διαμορφώθηκε στα 38,85 εκατ. τεμάχια έναντι 38,17 εκατ. τεμαχίων του μέσου όρου των τριών μηνών.

Η μετοχή της Quest (:ΚΟΥΕΣ) έκλεισε στα 6.69 ευρώ με πτώση 2,05%, συνεχίζοντας να εμφανίζει αδυναμία κίνησης προς υψηλότερα επίπεδα, με το σήμα πώλησης να παραμένει. Η αντίσταση βρίσκεται στα 6,80 ευρώ με την επόμενη στα 7,10 ευρώ και η στήριξη στα 6,54 ευρώ, με τις εκροές  στην μετοχή να σημειώνουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 21,7 χιλ. τεμάχια.

Εμφανής παραμένει η αδυναμία της μετοχής να κινηθεί υψηλότερα το τελευταίο χρονικό διάστημα, με την προσοχή να εστιάζεται, τόσο στην ακύρωση του σήματος πώλησης, όσο και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερες τιμές.

Αξίζει να σημειωθεί, ότι η μετοχή έκλεισε οριακά από την δημιουργία «death cross», δηλαδή την πτωτική διάσπαση του ΚΜΟ200 ημερών (6,935 ευρώ) από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (6,947 ευρώ), κάτι που εάν πραγματοποιηθεί θα αυξήσει μεσοπρόθεσμα τις πιθανότητες για ακόμη χαμηλότερα επίπεδα.

Απόδοση μηνός -4,02%

Απόδοση 3μηνου -6,82%

Απόδοση 6μηνου -11,62%

Απόδοση από 1/1 -5,24%

Απόδοση 52 εβδομάδων +9,31%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,89 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,60 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 319,51 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης  α΄ εξαμήνου 2025)

BV 3,02

P/BV 2,21

P/E_ttm 14,34

EV/EBITDA_ttm* 7,66

EV/Sales* 1,09

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 0,41

Ελεύθερες ταμειακές ροές: -16,7 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2025 από -6,05 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ξένα/Ιδία 1,76

ROE +6,40%

ROA +2,27%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 41,50%

Συντελεστής Μόχλευσης* 11,20%

FCF Yield* αρνητικό

Working Capital ratio* 1,59

Κεφαλαιοποίηση: 717,32 εκατ. ευρώ

Η μετοχή της Helleniq Energy (:ΕΛΠΕ) έκλεισε στα 8,895 ευρώ με άνοδο 0,96%, διατηρώντας την μακροπρόθεσμη ανοδική της τάση, με το σήμα πώλησης να διατηρείται. Η αντίσταση βρίσκεται στα 9,10 ευρώ και η στήριξη στα 8,83 ευρώ με την επόμενη στα 8,55 ευρώ, με τις εκροές  στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 303,0 χιλ. τεμάχια.

Η μετοχή έκλεισε οριακά πάνω από την ονομαστική της αξία, διατηρώντας την μακροπρόθεσμη ανοδική της τάση, με την προσοχή να εστιάζεται στην ακύρωση του σήματος πώλησης και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να διατηρήσει αυξημένες τις πιθανότητες για ακόμη υψηλότερα επίπεδα.

Απόδοση μηνός +0,57%

Απόδοση 3μηνου +7,62%

Απόδοση 6μηνου +3,49%

Απόδοση από 1/1 +6,40%

Απόδοση 52 εβδομάδων +14,04%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ 9,465 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 6,80 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 2,67 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2025)

BV 8,74

P/BV 1,02

P/E_ttm 15,69

EV/EBITDA_ttm* 4,53

EV/Sales* 0,44

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 2,13

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 112,81 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2025 από 278,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ξένα/Ιδία 2,19

ROE +6,49%

ROA +2,02%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 34,66%

Συντελεστής Μόχλευσης* 47,47%

FCF Yield* 4,15%

Working Capital ratio* 1,41

Κεφαλαιοποίηση: 2,71 δισ. ευρώ

Η μετοχή της LAMDA Development (:ΛΑΜΔΑ) έκλεισε στα 6,60 ευρώ με πτώση 5,58%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, καθώς και το σήμα πώλησης. Η αντίσταση βρίσκεται στα 6,68 ευρώ με την επόμενη στα 6,92 ευρώ και η στήριξη στα 6,50 ευρώ, με τις εκροές  στην μετοχή να καταγράφουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 286,0 χιλ. τεμάχια.

Η μετοχή συνεχίζει να βρίσκεται κάτω από την λογιστική της αξία και με μονοψήφιο P/E, με την βραχυπρόθεσμη τάση να είναι πτωτική, και με την προσοχή να εστιάζεται, τόσο στην ακύρωση του σήματος πώλησης, όσο και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Απόδοση μηνός -7,04%

Απόδοση 3μηνου -5,71%

Απόδοση 6μηνου -7,30%

Απόδοση από 1/1 -7,30%

Απόδοση 52 εβδομάδων +1,38%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 8,0 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ 5,73 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 1,32 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης εννεαμήνου 2025)

BV 7,77

P/BV 0,85

P/E_ttm 7,67

EV/EBITDA_ttm* 5,93

EV/Sales* 4,41

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 2,51  

Ελεύθερες ταμειακές ροές: -5,8 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση εννεαμήνου του 2025 από 220,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ξένα/Ιδία 2,33

ROE +8,75%

ROA +2,62%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 32,30%

Συντελεστής Μόχλευσης* 38,42%

FCF Yield* αρνητικό

Working Capital ratio* 5,0

Κεφαλαιοποίηση: 1,16 δισ. ευρώ 

Η μετοχή της Metlen (:MTLN) έκλεισε στα 35.0 ευρώ με πτώση 2,23%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, καθώς και το σήμα πώλησης. Η αντίσταση βρίσκεται στα 37,21 ευρώ και η στήριξη στα 34,09 ευρώ, με τις εισροές  στην μετοχή να σημειώνουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 469,0 χιλ. τεμάχια.

Η μετοχή παραμένει με μονοψήφιο P/E, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, με την προσοχή να εστιάζεται στην ακύρωση του σήματος πώλησης και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Απόδοση μηνός -24,41%

Απόδοση 3μηνου -20,74%

Απόδοση 6μηνου -35,19%

Απόδοση από 1/1 -20,09%

Απόδοση 52 εβδομάδων -1,41%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 57,0 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 34,46 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 3,13 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α’ εξαμήνου 2025)

BV 21,90

P/BV 1,60

P/E_ttm 8,28

EV/EBITDA_ttm* 7,81

EV/Sales* 2,28

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 1,31

Ελεύθερες ταμειακές ροές: -589,41 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2025 από -359,26 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Ξένα/Ιδία 2,37

ROE +8,10%

ROA +2,38%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 33,44%

Συντελεστής Μόχλευσης* 30,46%

FCF Yield* αρνητικό

Working Capital ratio* 2,27

Κεφαλαιοποίηση: 5,0 δισ. ευρώ

Η μετοχή της Aegean (:ΑΡΑΙΓ) έκλεισε στα 12,76 ευρώ με πτώση 7%, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, καθώς και το σήμα πώλησης. Η αντίσταση βρίσκεται στα 12,85 ευρώ με την επόμενη στα 13,54 ευρώ και η στήριξη στα 12,41 ευρώ, με τις εκροές  στην μετοχή να πραγματοποιούν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 131,0 χιλ. τεμάχια.

Πτωτική παραμένει η βραχυπρόθεσμη τάση για την μετοχή, η οποία συνεχίζει να βρίσκεται με μονοψήφιο P/E, κλείνοντας σήμερα κάτω από το όριο της υπερπουλημένης ζώνης. Η προσοχή εστιάζεται, τόσο στην ακύρωση του σήματος πώλησης, όσο  και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Αποπληρωμή και παύση διαπραγμάτευσης Ομολογιών

14η Περίοδος Εκτοκισμού Κοινού Ομολογιακού Δανείου

Οικονομικό Ημερολόγιο Έτους 2026

Απόδοση μηνός -15,50%

Απόδοση 3μηνου -11,02%

Απόδοση 6μηνου -11,76%

Απόδοση από 1/1 -10,52%

Απόδοση 52 εβδομάδων +18,48%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 15,36 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 9,90 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 557,5 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης εννεαμήνου 2025)

BV 6,23

P/BV 2,05

P/E_ttm 7,85

EV/EBITDA_ttm  4,72

EV/Sales* 1,42

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 2,08

Ξένα/Ιδία 4,95

ROE +26,55%

ROA +4,46%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 21,58%

Συντελεστής Μόχλευσης* 61,69%

Κεφαλαιοποίηση: 1,15 δισ. ευρώ

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Working Capital ratio: Ο δείκτης κεφαλαίου κίνησης είναι ένα γενικό μέτρο για τον υπολογισμό της ρευστότητας μιας εταιρείας. Υπολογίζεται διαιρώντας το κυκλοφορούν ενεργητικό με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ένας καλός δείκτης κεφαλαίου κίνησης συνήθως κυμαίνεται μεταξύ 1,5 και 2,0. Δείκτες μικρότεροι του ενός υποδηλώνουν δυνητικά μελλοντικά προβλήματα ρευστότητας.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια).

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4  αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Ανοδικά κινήθηκαν οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αυτή του πενταετούς να διαμορφώνεται στο 2,669% με άνοδο 2,42%, και του δεκαετούς στο 3,337% με άνοδο 1,80%.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.