Μετοχές με μεγάλες προσδοκίες και περιθώρια ανόδου

(Travis - stock.adobe.com)

χρηματιστήριο

Η κατάκτηση των 1.500 μονάδων στο χρηματιστήριο πριν από λίγες εβδομάδες, αντί για αισιοδοξία έφερε απαισιοδοξία και μεμψιμοιρία στις τάξεις των επενδυτών. Η αλήθεια είναι, ότι αρκετές μετοχές (της μικρής κυρίως κεφαλαιοποίησης) έχουν αλλάξει την τάση τους από ανοδική σε πτωτική, χωρίς όμως αυτό να σημαίνει ότι ο ανοδικός κύκλος έχει φθάσει στο τέλος του.

Τα deals και placements που πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο το τελευταίο χρονικό διάστημα, δεν στάθηκαν ικανά να αντιστρέψουν το αρνητικό κλίμα που επικρατεί. Βλέπετε, τα χρηματιστήρια αποτελούν προεξοφλητικούς μηχανισμούς κι όχι κότες που γεννούν χρυσά αυγά δίνοντας συνέχεια κέρδη στους συμμετέχοντες σε αυτά.

Οι θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, αλλά και οι προσδοκίες για αρκετές εισηγμένες στο χρηματιστήριο παραμένουν, ειδικά μετά και από τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου.

Και γεννάται τώρα το ερώτημα: Εάν δεν τοποθετηθεί κάποιος στην καθοδική φάση, πότε περιμένει να τοποθετηθεί;

Επιλέξαμε πέντε μετοχές, που κατά την προσωπική μας εκτίμηση δημιουργούν προσδοκίες για το μέλλον, έχοντας μεγάλα περιθώρια ανόδου.

Mytilineos

Για το πρώτο τρίμηνο του έτους, η Mytilineos πραγματοποίησε έσοδα 1,14 δισ. ευρώ έναντι 1,35 δισ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023, EBITDA 252,0 εκατ. ευρώ από 225,0 εκατ. ευρώ πέρσι, και καθαρά κέρδη 158,0 εκατ. ευρώ από 143,0 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023.

Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της AXIA, η τιμή-στόχος για τη μετοχή της Mytilineos αυξάνεται στα 48,60 ευρώ από 43,10 ευρώ πριν, η οποία μεταφράζεται σε περιθώριο ανόδου 32,71% από τα τρέχοντα επίπεδα, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση αγοράς.

Η Mytilineos, παρά τις σημαντικές επενδύσεις που πραγματοποιεί, συνεχίζει να διανέμει υψηλά μερίσματα στους μετόχους της και με δείκτη διανομής 34%, η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση εκτιμάται στο 4,3% για φέτος και στο 4,6% το 2025.

Η αποτίμηση του ομίλου, με βάση τα προβλεπόμενα μεγέθη της ΑΧΙΑ για φέτος είναι στις 8 φορές για τον δείκτη Ρ/Ε και στις 6,8 φορές δείκτη EV/EBITDA. Για το επόμενο έτος, η μετοχή είναι διαπραγματεύσιμη με 7,3 φορές τον δείκτη Ρ/Ε και 6,4 φορές τον δείκτη EV/EBITDA, αντίστοιχα. Η ΑΧΙΑ χαρακτηρίζει τα επίπεδα διαπραγμάτευσης της μετοχής «μη απαιτητικά».

Αναφορικά με την πιθανή εισαγωγή της μετοχής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, η επενδυτική τράπεζα επισημαίνει ότι είναι πιθανό εντός των επόμενων 12-18 μηνών να λάβει χώρα η εισαγωγή στο LSE. Η Mytilineos, ωστόσο, θα διατηρήσει παράλληλα την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η ΑΧΙΑ εκτιμά ότι αν η εισαγωγή λάβει χώρα στο LSE, αυτό θα σημαίνει ότι πληροί τις προϋποθέσεις για την ένταξή της στον βασικό βρετανικό δείκτη μετοχών FTSE 100.

Σε σχέση με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, ο όμιλος της Mytilineos σημείωσε αύξηση 12% σε ετήσια βάση στα EBITDA στα 252 εκατ. ευρώ και αύξηση 10% σε ετήσια βάση στα καθαρά κέρδη μετά από μειοψηφίες στα 158 εκατ. ευρώ. Καταλύτης της ανόδου των αποτελεσμάτων ήταν οι συνεχιζόμενες ισχυρές επιδόσεις του τομέα ενέργειας, που σημείωσε άλμα 22% σε ετήσια βάση στα EBITDA στα 184 εκατ. ευρώ.

Επίσης, ο γενικός διευθυντής (COD) του ομίλου Mytilineos κ. Ιωάννης Καλαφατάς δήλωσε σε εκδήλωση στο Μιλάνο ότι ο όμιλος θα επενδύσει πάνω από 3 δισ. ευρώ τα επόμενα τέσσερα χρόνια σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας στην Ιταλία (σύμφωνα με το Reuters, το ποσό θα φτάσει τα 3,3 δισ. ευρώ), αναφέροντας ότι έχει ξεκινήσει η διαδικασία αξιολόγησης της διπλής εισαγωγής (dual listing) στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, με συμβούλους τις Morgan Stanley και Citi.

Τέλος, η Keppel DC REIT και η MYTILINEOS Energy & Metals υπέγραψαν δύο μακροπρόθεσμα συμβόλαια πώλησης ηλεκτρικής ενέργειας (PPA) για την παροχή ενέργειας σε δύο εγκαταστάσεις της Keppel DC REIT στο Δουβλίνο, που θα παράγεται από δύο φωτοβολταϊκά πάρκα στην Ιρλανδία.

Τα συγκεκριμένα φωτοβολταϊκά πάρκα βρίσκονται στο Gorey του Wexford, μια περιοχή που επωφελείται από την υψηλότερη ηλιακή ακτινοβολία στην Ιρλανδία και στο Goresbridge του Kilkenny, και αναμένεται να παράγουν συνολικά 14,28 MW ενώ, όταν ολοκληρωθούν, θα παράγουν περίπου 13,6 GWh ανανεώσιμης ηλεκτρικής ενέργειας ετησίως, μειώνοντας τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 6.250 τόνους CO2 σε ετήσια βάση.

χρηματιστήριο

Τα στοιχεία αφορούν την τιμή κλεισίματος στις 31/5.

Απόδοση μηνός -4,14%

Απόδοση 3μηνου +1,72%

Απόδοση 6μηνου -0,33%

Απόδοση από 1/1 -0,22%

Απόδοση 52 εβδομάδων +24,22%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 39,56 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 28,72 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 2,57 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)

BV 18,64

P/BV 1,96

P/Ettm 8,13

EV/EBITDAttm* 6,86

EV/Sales* 1,27

Καθαρός Δανεισμός/EBITDAttm* 1,35

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 898,29 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 172,94 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Ξένα/Ιδία 2,15

ROE +24,19%

ROA +7,59%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 35,33%

Συντελεστής Μόχλευσης* 34,75%

FCF Yield* αρνητικό

Κεφαλαιοποίηση: 5,23 δισ. ευρώ

Διαγραμματικά, η μετοχή μετά το πρόσφατο placement και την καθοδική της πορεία, δείχνει να σταθεροποιείται στο επίπεδο του ΚΜΟ200 ημερών (36,41 ευρώ), διατηρώντας το σήμα πώλησης, με τις εισροές όμως να σημειώνουν μικρή αύξηση. Η αντίσταση βρίσκεται στα 37,86 ευρώ και η στήριξη στα 35,27 ευρώ.

Motor Oil

Η Motor Oil πραγματοποίησε στο πρώτο τρίμηνο του έτους πωλήσεις 2,97 δισ. ευρώ έναντι 3,3 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023 και καθαρά κέρδη 190,69 εκατ. ευρώ από 237,35 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023.

Ο όμιλος μέσω των θυγατρικών του στη Μέση Ανατολή, τη Μεγάλη Βρετανία, την Κύπρο και τα Βαλκάνια, στοχεύει επίσης να επεκτείνει τις προσπάθειές του σε διεθνές επίπεδο και να ενισχύσει τον ήδη σταθερό εξαγωγικό προσανατολισμό του. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας Πέτρος Τζαννετάκης, κατά τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, εκτίμησε πως την τουριστική περίοδο θα αυξηθούν οι πωλήσεις των καυσίμων. Σημείωσε πως αναμένονται τα επόμενα τρίμηνα θετικά αποτελέσματα για την εταιρεία.

Στο πλαίσιο αυτό υπογράμμισε πως πρόθεση της εταιρείας είναι ο ευρύτερος μετασχηματισμός και στάθηκε στο κομμάτι της κυκλικής οικονομίας, με αφορμή την πρόταση στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ +2,22% για την απόκτηση του 94% της Ηλέκτωρ έναντι 115 εκατ. ευρώ.

Όπως ανέφερε ο κ. Τζαννετάκης, αναμένεται η απόφαση της Επιτροπής Ανταγωνισμού. Η αρχή στον τομέα αυτό έγινε με την εταιρεία Thalis. Υπενθυμίζεται ότι το 2022, η Motοr Oil προχώρησε σε εξαγορά του 100% της Thalis E.S., ενός από τους δυναμικότερους εκπροσώπους στην Ελλάδα στον τομέα της κυκλικής οικονομίας.

Να σημειωθεί πως η Motοr Oil προχωράει μεθοδικά στην εφαρμογή των τεσσάρων πυλώνων στο πλαίσιο της ενεργειακής μετάβασης της εταιρείας, μέχρι το 2030. Οι συγκεκριμένοι πυλώνες αφορούν: την κινητικότητα και το retail, τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, τα εναλλακτικά καύσιμα και την κυκλική οικονομία και, τέλος, τη διύλιση.

Στην παραγωγή πράσινου υδρογόνου προσανατολίζεται η Μότορ Οιλ μέσω του project EPHYRA. Είναι το έργο που προβλέπει την κατασκευή μιας μονάδας ηλεκτρόλυσης στο διυλιστήριο μέχρι τα μέσα του 2026. Το έργο υλοποιείται και βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο. Αυτή η μονάδα εντάσσεται στο πλαίσιο του προγράμματος «Τριήρης».

Το συγκεκριμένο έργο αφορά μια «κοιλάδα υδρογόνου», η οποία θα προσφέρει υδρογόνο που θα παράγεται στη μονάδα ηλεκτρόλυσης, πιλοτικά σε επιχειρήσεις. Στην προσπάθεια συμμετέχουν πολύ μεγάλες εταιρείες, όπως η ΔΕΗ, η Ολυμπία Οδός, η Βιοχάλκο, αλλά και δημόσιοι φορείς, όπως η Περιφέρεια Πελοποννήσου και ο ΟΣΥ, ο οποίος μάλιστα θα προμηθευτεί λεωφορεία που θα κινούνται μέσα στην Αθήνα με υδρογόνο.

χρηματιστήριο

Τα στοιχεία αφορούν την τιμή κλεισίματος στις 31/5.

Απόδοση μηνός -4,05%

Απόδοση 3μηνου -1,29%

Απόδοση 6μηνου +5,08%

Απόδοση από 1/1 +9,68%

Απόδοση 52 εβδομάδων +8,04%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 28,56 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 20,80 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 2,8 δισ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ τριμήνου 2023)

BV 25,91

P/BV 1,01

P/Ettm 3,72

EV/Sales* 1,61

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 319,98 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ τριμήνου 2023, από 231,84 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Ξένα/Ιδία 1,63

ROE +6,81%

ROA +2,58%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 43,06%

Συντελεστής Μόχλευσης* 41,24%

FCF Yield* αρνητικό

Κεφαλαιοποίηση: 2,88 δισ. ευρώ

Η μετοχή στις τελευταίες συνεδριάσεις ακολουθεί καθοδική πορεία, διαπραγματευόμενη σε κρίσιμα διαγραμματικά επίπεδα, διατηρώντας το σήμα πώλησης, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 27,60 ευρώ και την στήριξη στα 25,74 ευρώ.

Ideal Holdings

Η Ideal Holdings πραγματοποίησε στο πρώτο τρίμηνο του έτους έσοδα 109,5 εκατ. ευρώ έναντι 43,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023, EBITDA 16,80 εκατ. ευρώ από 7,7 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023, και καθαρά κέρδη 4,8 εκατ. ευρώ από 4,1 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023.

Η Εταιρεία υπέγραψε την 22.04.2024 συμφωνία για την πώληση του 100% της Astir Vitogiannis S.A. («Astir») στην Guala Closures («Guala»). Η Astir κατέχει άμεσα το 74,99% της Coleus Packaging (pty) Limited («Coleus»). Η Εταιρεία εκτιμά ότι το ποσό τιμήματος που τελικά θα καταβάλει η Guala, σε μετρητά, με την ολοκλήρωση της πώλησης («Συναλλαγή»), θα κυμαίνεται μεταξύ € 110 εκατ. και € 115 εκατ. και τη μεταφορά δανείων που θα κυμαίνονται μεταξύ € 12 εκατ. και € 15 εκατ.

Το λογιστικό κέρδος από τη διάθεση της συμμετοχής αναμένεται να υπερβεί τα € 60 εκατ., ποσό το οποίο θα οριστικοποιηθεί κατά την ημερομηνία ολοκλήρωσης της Συναλλαγής και η Εταιρεία θα ενημερώσει σχετικά το επενδυτικό κοινό με νεότερη ανακοίνωσή της. Η ολοκλήρωση της Συναλλαγής αναμένεται το Β’ Εξάμηνο 2024 και υπόκειται σε συνήθεις όρους κλεισίματος και ρυθμιστικές εγκρίσεις.

Με την ολοκλήρωση της Συναλλαγής, η IDEAL Holdings μεταβιβάζει τη συγκεκριμένη επένδυση και αυξάνει σημαντικά τα διαθέσιμα μετρητά για μελλοντικές επενδύσεις.

«Η εξαιρετική απόδοση των εταιρειών μας, όπως αποδεικνύεται από τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου 2024, αποτελεί απεικόνιση της συνεχιζόμενης δυναμικής της ελληνικής οικονομίας. Κοιτάζοντας μπροστά, η ομάδα μας αξιολογεί τώρα μια σειρά ενδιαφερουσών ευκαιριών, σε διαφορετικούς τομείς, στην ελληνική αγορά των μεσαίου μεγέθους εταιρειών.

Η IDEAL Holdings, για να συνεχίσει αυτές τις επενδύσεις και τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους της, έχει προσλάβει χρηματοοικονομικούς συμβούλους για να αξιολογήσουν όλες τις διαθέσιμες στρατηγικές επιλογές, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της δύναμης πυρός μας, προκειμένου να διασφαλίσουμε ότι είμαστε στη βέλτιστη θέση για να αξιοποιήσουμε αυτές τις ευκαιρίες, διασφαλίζοντας και ενισχύοντας παράλληλα την αξία των μετόχων μας. Με βάση το εύρος των ιδιαίτερα ελκυστικών ευκαιριών που βλέπουμε μπροστά μας, τα εξαιρετικά αποτελέσματά μας και την υπεραξία που δημιουργήθηκε από την πρόσφατη συναλλαγή της Astir Vitogiannis, πιστεύουμε ότι η IDEAL Holdings προσφέρει περαιτέρω δυνατότητα αύξησης της αξίας για τους μετόχους της, την οποία θα επιδιώξουμε να υλοποιήσουμε αξιοποιώντας νέες ευκαιρίες», δήλωσε ο κ. Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της IDEAL Holdings.

χρηματιστήριο

Τα στοιχεία αφορούν την τιμή κλεισίματος στις 31/5.

Απόδοση μηνός –6,39%

Απόδοση 3μηνου –9,57%

Απόδοση 6μηνου –5,33%

Απόδοση από 1/1 –7,28%

Απόδοση 52 εβδομάδων +16,73%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 6,78 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,82 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 146,32 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)

BV 3,05

P/BV 1,92

P/Ettm 15,57

EV/EBITDAttm* 11,32

EV/Sales* 2,38

Καθαρός Δανεισμός/EBITDAttm* 6,10

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 25,38 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 1,48 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Ξένα/Ιδία 4,46

ROE +10,92%

ROA +1,99%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 22,66%

Συντελεστής Μόχλευσης* 69,21%

FCF Yield* 9,02%

Κεφαλαιοποίηση: 281,3 εκατ. ευρώ

Διαγραμματικά, η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, καθώς και το σήμα πώλησης, με την αντίσταση να βρίσκεται στον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (6,16 ευρώ) με την επόμενη στα 6,39 ευρώ και την στήριξη στα 5,49 ευρώ.

Austriacard

Η Austriacard πραγματοποίησε στο πρώτο τρίμηνο του έτους έσοδα 91,76 εκατ. ευρώ από 89,8 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023, EBITDA 12,61 εκατ. ευρώ έναντι 11,55 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023, και καθαρά κέρδη 5,07 εκατ. ευρώ από 4,25 εκατ. ευρώ το πρώτο τρύμηνο του 2023.

Ο κλάδος της πληροφορικής παραμένει στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, ενώ με βάση τα πρόσφατα deals που πραγματοποιήθηκαν (Epsilon Net, Entersoft) η αποτίμηση της παραμένει σε ιδιαίτερα-προκλητικά χαμηλά επίπεδα.

Εξάλλου, η Eurobank Equities εκτιμά την αξία της μετοχής στα 8 ευρώ. Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι με την υποχώρηση της μετοχής από τον Αύγουστο, η αποτίμηση διαμορφώνεται κάτω του 6 σε όρους EV/EBITDA, με σημαντικό discount. Η Eurobank εκτιμά ότι το εύρος της δίκαιης τιμής για τη μετοχή διαμορφώνεται μεταξύ των 7 και των 9,3 ευρώ. Παράλληλα, αναμένει ότι η εταιρία θα εμφανίσει μέση ετήσια άνοδο των εσόδων κατά 9% και των EBITDA κατά 11% στην περίοδο έως το 2027.

Όπως ανέφερε εχθές η εταιρεία στην ανακοίνωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο:

Επιβεβαιώνουμε τις προβλέψεις μας για το 2024: Παραμένουμε βέβαιοι ότι θα επιτύχουμε τους στόχους μας για το σύνολο του έτους, με αύξηση των προσαρμοσμένων εσόδων κατά περίπου 10% και ακόμη μεγαλύτερη αύξηση του προσαρμοσμένου EBITDA (10-12%).

Ο Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AUSTRIACARD HOLDINGS AG, Μανώλης Κόντος, σημείωσε: «Ξεκινήσαμε το 2024 με ισχυρές επιδόσεις στις γεωγραφικές περιοχές της Κεντρικής Ανατολικής Ευρώπης, καθώς και της Τουρκίας/Μέσης Ανατολής και Αφρικής, με τα προσαρμοσμένα Έσοδα να αυξάνονται κατά 23% και 35% αντίστοιχα, ενώ η Δυτική Ευρώπη, οι Σκανδιναβικές χώρες και η Αμερική είχαν ένα πιο αργό ξεκίνημα σε σύγκριση με το πολύ ισχυρό Α’ τρίμηνο του 2023, αλλά έχουν συμβασιοποιημένο ένα ισχυρό προς εκτέλεση όγκο παραγγελιών από το Β’ τρίμηνο του 2024 και μετά. Ως αποτέλεσμα, τα προσαρμοσμένα

Έσοδα του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 1,4% σε € 89,7 εκατ..

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στο Α’ τρίμηνο του 2023 είχαμε μια εξαιρετική αύξηση των εσόδων του ομίλου που έφτασε το 48,7%, σε σχέση με το Α’ τρίμηνο του 2022. Η ανάπτυξη επιταχύνεται, καθώς κατά τους πρώτους μήνες του 2024 υπογράψαμε σημαντικές συμβάσεις, οι οποίες θα οδηγήσουν το υπόλοιπο έτος σε πολύ υψηλότερο ρυθμό αύξησης των προσαρμοσμένων Εσόδων και του προσαρμοσμένου EBITDA.

Ολοκληρώσαμε με επιτυχία σημαντικές συμφωνίες που αφορούν μεταλλικές τραπεζικές κάρτες, ανανεώσαμε συμφωνίες προμήθειας καρτών και προσωποποίησης τους με μεγάλους χρηματοπιστωτικούς ομίλους και θα ξεκινήσουμε την υλοποίηση των έργων RRF του δημόσιου τομέα στην Ελλάδα. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, παρά το αργό ξεκίνημα σε σχέση με την αύξηση των προσαρμοσμένων Εσόδων, το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA αυξήθηκε φτάνοντας το 15,2% επί των πωλήσεων, λόγω της βελτιωμένης διάρθρωσης του μείγματος πωλήσεων και της μειωμένης βάσης κόστους.

Σύμφωνα με τη στρατηγική μας να αναπτυχθούμε τα επόμενα χρόνια τόσο οργανικά όσο και με επιλεγμένες εξαγορές, ολοκληρώσαμε πρόσφατα την εξαγορά της LSTech, μιας εταιρείας με ισχυρή τεχνογνωσία στην έρευνα και την ανάλυση δεδομένων, προσθέτοντας λύσεις τεχνητής νοημοσύνης αιχμής στο χαρτοφυλάκιό μας καθώς και αυξημένες δυνατότητες συμμετοχής σε ερευνητικά προγράμματα.

Κατά τον Απρίλιο μέτοχοι διέθεσαν το 15% των μετοχών της εταιρείας μέσω placement, οδηγώντας την ελεύθερη διασπορά των μετοχών στο 28%, και αυξάνοντας παράλληλα σημαντικά την ημερήσια ρευστότητα.

Δεδομένου ότι εισαχθήκαμε στο χρηματιστήριο πριν από 14 μήνες χωρίς δημόσια εγγραφή, αυτή η τοποθέτηση σηματοδοτεί ουσιαστικά την πρώτη είσοδο θεσμικών επενδυτών στο κεφάλαιο μας. Βρισκόμαστε σε καλό δρόμο για την επίτευξη των στόχων μας για το οικονομικό έτος 2024 για αύξηση των προσαρμοσμένων Εσόδων κατά περίπου 10%, συνοδευόμενη από υψηλότερο ποσοστό αύξησης του προσαρμοσμένου EBITDA».

χρηματιστήριο

Τα στοιχεία αφορούν την τιμή κλεισίματος στις 31/5.

Απόδοση μηνός -10,33%

Απόδοση 3μηνου -1,67%

Απόδοση 6μηνου -0,84%

Απόδοση από 1/1 -6,35%

Απόδοση 52 εβδομάδων -15,11%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,70 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,60 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 112,86 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ τριμήνου 2023)

BV 3,10

P/BV 1,90

P/Ettm 18,74

EV/EBITDAttm* 6,3

EV/Sales* 3,45

Καθαρός Δανεισμός/EBITDAttm* 2,04

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 3,61 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ τριμήνου 2023, από 4,51 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Ξένα/Ιδία 1,96

ROE +4,50%

ROA +1,51%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 36,31%

Συντελεστής Μόχλευσης* 47,61%

FCF Yield* αρνητικό

Κεφαλαιοποίηση: 214,48 εκατ. ευρώ

Διαγραμματικά, η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, διατηρώντας έστω και οριακά τον «death cross», δηλαδή την πτωτική διάσπαση του ΚΜΟ200 ημερών (6,25 ευρώ) από τον εκθετικό ΚΜΟ50 ημερών (6,20 ευρώ), με την αντίσταση να βρίσκεται στα 6,11 ευρώ και την στήριξη στα 5,71 ευρώ.

Interlife

Η πρόσφατη εξαγορά της Ευρώπη Ασφαλιστική από την Intracom έναντι 46,5 εκατ. ευρώ, εύλογα έστρεψε τα επενδυτικά βλέμματα στην μόνη ασφαλιστική εισηγμένη την Interlife κι αυτό διότι, η αποτίμηση στο κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής διαμορφώθηκε στα 91,54 εκατ. ευρώ έχοντας πραγματοποιήσει έσοδα για το σύνολο της οικονομικής χρήσης του 2023 21,2 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 13,7 εκατ. ευρώ, ενώ η Ευρώπη Ασφαλιστική για το σύνολο της οικονομικής χρήσης του 2022 πραγματοποίησε έσοδα 5,0 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,3 εκατ. ευρώ.

Τα Ιδία Κεφάλαια της Interlife 130,98 εκατ. ευρώ (σύνολο χρήσης 2023) έναντι 15,23 εκατ. ευρώ (σύνολο χρήσης 2022) της Ευρώπη Ασφαλιστική.

Σύμφωνα με την έκθεση φερεγγυότητας:

Interlife

χρηματιστήριο

Ευρώπη Ασφαλιστική

χρηματιστήριο

Τέλος, η Interlife συνεχίζει την επέκταση της στο τουριστικό κλάδο με την απόκτηση του ξενοδοχείου 4 αστέρων “Elite” στη Ρόδο. Το ξενοδοχείο βρίσκεται στην καρδιά της Ρόδου, μόλις λίγα μέτρα από την κοσμοπολίτικη παραλία Elli Beach και τη μαγευτική πλατεία 100 Χουρμαδιές, ενώ σε μικρή απόσταση βρίσκεται η μεσαιωνική πόλη. Πολυτελούς κατασκευής και πλήρως ανακαινισμένο, το ξενοδοχείο αναπτύσσεται σε 6 ορόφους, διαθέτει 46 δωμάτια και 2 σουίτες, συνολικής χωρητικότητας 104 κλινών, ενώ λειτουργεί όλο τον χρόνο. Το “Elite” αποτελεί το 4ο κατά σειρά ξενοδοχείο που αποκτά η INTERLIFE στην πόλη της Ρόδου.

χρηματιστήριο

Τα στοιχεία αφορούν την τιμή κλεισίματος στις 31/5.

Απόδοση μηνός -4,09%

Απόδοση 3μηνου -1,79%

Απόδοση 6μηνου +12,05%

Απόδοση από 1/1 +2,71%

Απόδοση 52 εβδομάδων +32,88%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 5,30 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 3,56 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 130,98 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2023)

BV 7,09

P/BV 0,70

P/Ettm 6,65

EV/Sales* 3,17

Ελεύθερες ταμειακές ροές: 11,95 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2023, από 17,99 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2022.

Ξένα/Ιδία 1,34

ROE +10,47%

ROA +4,48%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 46,39%

Συντελεστής Μόχλευσης* αρνητικός

FCF Yield* 13,06%

Κεφαλαιοποίηση: 91,53 εκατ. ευρώ

Διαγραμματικά, η μετοχή συνεχίζει να διαπραγματεύεται με μονοψήφιο P/E και κάτω από την λογιστική της αξία, έχοντας ακυρώσει την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, διατηρώντας το σήμα πώλησης, με τις εισροές το τελευταίο χρονικό διάστημα να αυξάνονται, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 4,95 ευρώ και την στήριξη στα 4,78 ευρώ.

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο