Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, η αύξηση των παγκόσμιων επιτοκίων και οι αυξημένες τιμές του πετρελαίου απειλούν την εύθραυστη ανάκαμψη. Η γενική διευθύντρια του ΔΝΤ Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα προειδοποίησε για οικονομικές αποκλίσεις στις συναντήσεις στο Μαρόκο αυτή την εβδομάδα.
ΦΩΤΟΓΡΑΦΊΑ: HOLLIE ADAMS/BLOOMBERG NEWS
Η αμερικανική οικονομία μπορεί να οδεύει προς μια ήπια προσγείωση. Αλλά ο υπόλοιπος κόσμος μπορεί να υποστεί ένα τράνταγμα.
Οι παγκόσμιοι οικονομικοί αξιωματούχοι δηλώνουν ότι αντιμετωπίζουν μια ολοένα και πιο κατακερματισμένη οικονομική προοπτική, καθώς πολλές χώρες παλεύουν με τα μόνιμα σημάδια της πανδημίας Covid-19, ενώ άλλες προχωρούν μπροστά.
Η εκπληκτική δύναμη της αμερικανικής οικονομίας αποτελεί απειλή για τον υπόλοιπο κόσμο, καθώς προμηνύει υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και ένα ισχυρότερο δολάριο που θα επιβαρύνει την ανάπτυξη άλλων χωρών. Το άλμα των τιμών του πετρελαίου από το καλοκαίρι απειλεί επίσης να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό, καθώς πολλές κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως πίστευαν ότι είχαν φτάσει στο τέλος των κύκλων σύσφιξης της πολιτικής τους.
- Η γενική διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα προειδοποίησε για μια “βαθύτερη απόκλιση στις οικονομικές τύχες” κατά τη διάρκεια μιας εβδομάδας συναντήσεων οικονομικών αξιωματούχων στο Μαρακές του Μαρόκου, που πραγματοποιήθηκε μόλις ένα μήνα μετά την καταστροφή της χώρας από σεισμούς.
Το ξέσπασμα της σύγκρουσης μεταξύ του Ισραήλ και της Γάζας απειλεί τώρα να προκαλέσει εκ νέου αστάθεια στις αγορές ενέργειας, θυμίζοντας το περσινό χάος στα εμπορεύματα μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
“Οι γεωπολιτικές εντάσεις είναι οι πραγματικοί οικονομικοί κίνδυνοι τώρα και όλοι το γνωρίζουμε αυτό“, δήλωσε ο Γάλλος υπουργός Οικονομικών Bruno Le Maire. “Οποιαδήποτε κλιμάκωση στην περιοχή θα είχε, φυσικά, σημαντικό αντίκτυπο στην παγκόσμια ανάπτυξη”
Κατακερματισμός
Τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της εντυπωσιακής έκθεσης για τις προσλήψεις του Σεπτεμβρίου, βοήθησαν να φτάσουν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε υψηλά 16 ετών, καθώς οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Το ΔΝΤ αύξησε αυτή την εβδομάδα τις προβλέψεις του για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, προβλέποντας πλέον ανάπτυξη 2,1% φέτος και 1,5% το επόμενο έτος, σημάδι μιας “πιο ήπιας προσγείωσης από ό,τι αναμενόταν νωρίτερα”
Οι προσδοκίες της για το μεγαλύτερο μέρος του υπόλοιπου κόσμου έγιναν πιο αχνές. Η οικονομία της Κίνας υποφέρει από την ύφεση της αγοράς ακινήτων, τις αδύναμες εξαγωγές και τη μειωμένη καταναλωτική ζήτηση. Η Κίνα έχει επιβαρύνει τη Γερμανία – τη μόνη προηγμένη οικονομία που το ΔΝΤ προβλέπει συρρίκνωση φέτος – και έχει συμβάλει στο να μετατραπεί η Ευρώπη σε αδύναμο κρίκο.
Το συνολικό παγκόσμιο εμπόριο αναμένεται να αυξηθεί μόνο κατά 0,9% φέτος, σύμφωνα με τις προβλέψεις του ΔΝΤ, μια απότομη πτώση από την αύξηση κατά 5,1% πέρυσι.
Το ΔΝΤ ανησυχεί ότι η επιβράδυνση του παγκόσμιου εμπορίου θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια νέα εποχή αποπαγκοσμιοποίησης, καθώς τα έθνη προσανατολίζουν την οικονομική πολιτική προς την εθνική ασφάλεια και όχι προς την ανάπτυξη. Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις, όπως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, και οι τριβές μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, έχουν ήδη ανατρέψει τις αλυσίδες εφοδιασμού.
Οι διαταραχές του εφοδιασμού όχι μόνο επιβραδύνουν την ανάπτυξη, αλλά έχουν επίσης ωθήσει τους επενδυτές να συνυπολογίσουν περισσότερους μελλοντικούς κινδύνους από ενδεχόμενους γεωπολιτικούς κλυδωνισμούς, συμβάλλοντας στην αύξηση των επιτοκίων.
Υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα
Η επιμονή του πληθωρισμού εξακολουθεί να εκπλήσσει τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές. Το ΔΝΤ αύξησε την πρόβλεψή του για τον πληθωρισμό το επόμενο έτος στο 5,8%, από 5,2% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψή του. Για τις περισσότερες χώρες, το ΔΝΤ δεν αναμένει ότι η αύξηση των τιμών θα επιστρέψει στους στόχους των κεντρικών τους τραπεζών πριν από το 2025.
Τα στοιχεία των ΗΠΑ την Πέμπτη έδειξαν ότι η πρόσφατη μείωση του πληθωρισμού ανακόπηκε τον Σεπτέμβριο.
Οι οικονομίες του εξωτερικού αντιμετωπίζουν πρόσθετους κινδύνους πληθωρισμού από την άνοδο του δολαρίου και τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου. Όταν το δολάριο ανεβαίνει, γίνεται πιο ακριβό για άλλες χώρες να αγοράζουν ξένα αγαθά και εμπορεύματα, τα περισσότερα από τα οποία τιμολογούνται σε δολάρια.
“Οι κεντρικές τράπεζες δεν χαίρονται να διατηρούν απλώς τα επιτόκια υψηλότερα. . . αλλά επειδή ο πληθωρισμός ήταν πιο επίμονος από ό,τι νομίζαμε, θα πρέπει να διατηρήσουμε τα επιτόκια πολιτικής υψηλότερα“, δήλωσε σε συνέντευξή του ο Lesetja Kganyago, διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Νότιας Αφρικής.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο, ακόμη και αν τα υψηλότερα αμερικανικά επιτόκια δημιουργούν προβλήματα για τις αναδυόμενες αγορές, ορισμένοι κεντρικοί τραπεζίτες επιθυμούν να δουν τον αμερικανικό πληθωρισμό να τιθασεύεται. Ο Abdellatif Jouahri, διοικητής της κεντρικής τράπεζας του Μαρόκου, δήλωσε ότι η μείωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ θα βοηθήσει το Μαρόκο να ελέγξει τις τιμές.
“Οπότε, λαμβάνοντας υπόψη όλα τα πράγματα, αυτό θα κάνει τη ζωή μας ευκολότερη“, δήλωσε ο Jouahri.
Αναδυόμενα προβλήματα
Οι παγκόσμιοι αξιωματούχοι φοβούνται ότι η άνοδος των επιτοκίων και η ενίσχυση του δολαρίου θα μπορούσαν επίσης να προκαλέσουν ένα νέο κύμα δυσπραγίας σε όλο τον αναπτυσσόμενο κόσμο.
Η ισχύς του δολαρίου καθιστά ήδη πιο δαπανηρή την αποπληρωμή των χρεών σε δολάρια για τις χώρες με αναδυόμενες αγορές. Η άνοδος των επιτοκίων δυσχεραίνει την έκδοση νέου χρέους για τη χρηματοδότησή τους και την αναχρηματοδότηση ομολόγων που λήγουν.
“Είναι ένα βάρος για τις χώρες πολύ χαμηλού εισοδήματος με μεγάλο χρέος χωρίς μεγάλο δημοσιονομικό χώρο“, δήλωσε η υπουργός Οικονομικών Janet Yellen σε συνέντευξή της. “Οι χώρες αυτές πλήττονται ήδη από τις υψηλότερες τιμές των τροφίμων, τις υψηλότερες τιμές της ενέργειας – από τον πόλεμο της Ρωσίας κατά της Ουκρανίας”
Οι αξιωματούχοι του τομέα της ανάπτυξης προειδοποιούν ότι το αυξανόμενο κόστος του χρέους απειλεί την ικανότητα των ευάλωτων χωρών να δαπανήσουν για έργα αντιμετώπισης της κλιματικής αλλαγής. Σύμφωνα με το ΔΝΤ, σχεδόν το 60% των χωρών με χαμηλό εισόδημα βρίσκονται ή κινδυνεύουν να βρεθούν σε δυσχερή κατάσταση χρέους, μια ταξινόμηση που σημαίνει ότι μια χώρα δεν μπορεί να ανταποκριθεί στις δανειακές της υποχρεώσεις.
Χώρες όπως η Ζάμπια και η Σρι Λάνκα που έχουν ήδη αθετήσει την πληρωμή ξένων ομολόγων συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν μακρύ δρόμο για την ελάφρυνση του χρέους. Η ανάδειξη της Κίνας ως δανειστή του αναπτυσσόμενου κόσμου έχει αμφισβητήσει τη διαδικασία επίλυσης των ζητημάτων χρέους, η οποία επί δεκαετίες συντονιζόταν από μια ομάδα κυρίως πλούσιων δυτικών χωρών, γνωστή ως Λέσχη των Παρισίων, στην οποία δεν περιλαμβάνεται το Πεκίνο.
“Πολλές από αυτές τις χώρες έχουν ήδη χάσει την πρόσβασή τους στη χρηματοδότηση της αγοράς και έτσι η ικανότητά τους να χρηματοδοτούν ακόμη και τις πιο βασικές ανάγκες δημόσιων δαπανών είναι περιορισμένη“, δήλωσε ο Vitor Gaspar, διευθυντής του τμήματος δημοσιονομικών υποθέσεων του ΔΝΤ. “Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ανησυχούμε τόσο πολύ για βασικές προτεραιότητες, όπως η επισιτιστική ασφάλεια”
@wsj. com

