(No.1) Σχόλια, συμπεράσματα και παρατηρήσεις με τον φακό του markets.economico.gr – 05.10.2023

KAΛΟΡΙΖΙΚΗ

Τανισκίδης (Optima): Είμαστε έτοιμοι να πρωταγωνιστήσουμε στο Χρηματιστήριο

  • ΣΤΗ ΠΡΩΤΗ συνεδρίαση ο τίτλος της OPTIMA (0%) κινήθηκε μεταξύ 6,88 (-4,44%) και 7,202 ευρώ (+0,03%), ενώ απορρόφησε το 16%(!) του συνολικού τζίρου.

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ

ΟΠΑΠ: Η μέση μερισματική απόδοση του τα τελευταία 20 χρόνια προσεγγίζει το 9% χωρίς να υπάρξει χρονιά όπου δεν διένειμε έστω ένα 3% (2013).

  • Η περυσινή μερισματική απόδοση ξεπερνάει το 9% (τιμή μετοχής στο τέλος του έτους) ενώ οι εκτιμήσεις της αγοράς πριν την ανακοίνωση του προμερίσματος έκαναν λόγο για ελαφρώς αυξημένο σε σχέση με πέρυσι.

Από την Πέμπτη, 2 Νοεμβρίου 2023, οι μετοχές της ΟΠΑΠ θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα στο προσωρινό μέρισμα (1 ευρώ) για τη χρήση 2023 ενώ η πληρωμή θα ξεκινήσει στις 9 Νοεμβρίου 2023.

ΕΚΤΕΡ: Πέραν των φανταστικών χρηματοοικονομικών της μεγεθών (πάντα συγκριτικά με την αποτίμηση της εταιρείας στο ταμπλό) σημειώστε κι αυτό που υπενθύμισε ο ΧΑΜΑΙΛΕΩΝ @euro2day.gr

… Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο, όμως, είναι ότι η διοίκηση επαναβεβαιώνει ότι εξετάζει τις δυνατότητες να αποκτήσει πτυχίο 7ης τάξης, «με προσαρμογή των τεχνικοοικονομικών δεδομένων στις απαιτήσεις του Νόμου μέσω εξαγορών και συγχωνεύσεων άλλων εταιρειών».

Με 10,8 εκατ. ευρώ θετικό καθαρό ταμείο που εμφάνισε στις 30 Ιουνίου η Εκτέρ, είναι σε θέση να βρει τους απαιτούμενους πόρους για μία ή δύο εξαγορές που απαιτούνται, προκειμένου η εισηγμένη κατασκευαστική εταιρεία να μεταταχθεί σε εκείνες που διαθέτουν την ανώτατη τάξη πτυχίου και που θα καρπωθούν τη μεγάλη μερίδα των επερχόμενων έργων του Ταμείου Ανάκαμψης.

Ο ΣΩΣΤΟΣ ΕΠΕΝΔΥΤΗΣ ΠΟΥ ΣΕΒΕΤΑΙ ΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΤΟΥ ΚΟΙΤΑΕΙ ΠΡΩΤΑ ΤΗΝ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΟΥΣ ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ και μετά:-

  1. ΚΑΘΑΡΟ ΔΑΝΕΙΣΜΟ
  2. ΕΛΕΥΘΕΡΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ
  3. NETDEBT/EBITDA
  4. EV/EBITDA
  5. ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ/ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ (ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΤΑ ΑΥΛΑ)
  6. ΤΟΝ ΚΛΑΔΟ ΠΟΥ ΑΝΗΚΟΥΝ και ΠΟΙΕΣ οι ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ του
  7. P/E (ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΤΡΙΕΤΙΑΣ τουλάχιστον)
  8. ΚΑΙ ΜΕΤΑ ΟΛΑ ΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ

******

SPREADS

ΧΩΡΑ ΑΠΟΔΟΣΗ % Spread vs BUND
ΕΛΛΑΔΑ 4,48 +1,51
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ 3,67 +0,70
ΙΣΠΑΝΙΑ 4,07 +1,10
ΙΤΑΛΙΑ 4,94 +1,96
******
ΠΙΝΑΚΕΣ – με σημασία…
**
ΠΕΙΡΑΙΩΣ – Πάντα με… χορταστικές διακυμάνσεις, η χαρά των traders
**
ΕΚΤΕΡ: ΟΙ… 18.782 μετοχές με το πλην (-), “νίκησαν” τις 167.728 με το συν(+)

**

CENER – ΣΕ ΠΛΑΓΙΟΚΑΘΟΔΙΚΗ ΚΙΝΗΣΗ η μετοχή που πληρώνει τα επιτόκια…

**

ΕΥΔΑΠ – Δεν σταματάει ο κατήφορος, καμία προστασία για τον ιδιώτη επενδυτή που βλέπει την βάναυση προσβολή των δικαιωμάτων του, πολιτική βουλήσει…

**

ΕΥΑΘ – παρομοίως

***

ΔΤΡ – Προσέφερε άφθονα συναισθήματα χθες, με τις διακυμάνσεις του και την τελική κατάληξη.

**

ΕΛΧΑ: Εχει τέλος το… κατάντημα της;

******
ΣΧΟΛΙΑ

Γ.ΚΑΤΙΚΑΣ@Β.Ν: ΑΛΟΥΜΥΛ: Δεύτερη ανοδική συνεδρίαση μετά και τα νέα για τα δάνεια. Το θέμα για τη στήλη είναι να αρχίσει να έχει καλές ταμειακές ροές ώστε να μειώνεται ο δανεισμός. Μην έχουμε πάλι τα παλιά… Στα 2,79 ευρώ και στο +12,96%.

ΣΙΔΜΑ: Γύρισαν και τα δικά της δάνεια από servicers στην Αττικής και πλέον όλα είναι ξανά στο τραπεζικό σύστημα.

MEZZ: Ας ρίξουμε μια ματιά στις μετοχές της εν λόγω κατηγορίας. Έχουμε 4 αλλά τις 3 θα δούμε καθώς η Cairo δεν έχει τα μεγέθη των άλλων, άρα τσάμπα κόπος να τη βάλουμε στη σύγκριση.

H Sunrise θα δώσει επιστροφή 0,0588 ευρώ ανά μετοχή. Είχε καθαρά κέρδη 2,88 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο εκ των οποίων 1,8 εκατ. ευρώ ήταν από μεταβολές στην εύλογη αξία περιουσιακών στοιχείων. Τα ίδια κεφάλαια είναι στα 27,2 εκατ. ευρώ. Στο ταμείο είχε 14,2 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση είναι 43 εκατ. ευρώ.

Η Galaxy θα δώσει επιστροφή 0,1064 ευρώ ανά μετοχή. Είχε καθαρά κέρδη 4,77 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο εκ των οποίων 3,17 εκατ. ευρώ από μεταβολές στην εύλογη αξία περιουσιακών στοιχείων. Τα ίδια κεφάλαια ήταν στα 32,2 εκατ. ευρώ και στο ταμείο είχε 13 εκατ. ευρώ. Εδώ υπήρξε ένα γεγονός που έφερε αναβολή καταβολής τόκων αλλά ο διαχειριστής έχει ξεκινήσει ήδη επανορθωτικές ενέργειες για την αποκατάσταση και επιτάχυνση της απόδοσης των τιτλοποιήσεων. Η αποτίμηση είναι στα 44,3 εκατ. ευρώ.

Η Phoenix θα δώσει επιστροφή 0,0144 ευρώ ανά μετοχή. Είχε καθαρά κέρδη 6,4 εκατ. ευρώ εκ των οποίων 2 εκατ. από μεταβολές περιουσιακών στοιχείων. Τα ίδια κεφάλαια ήταν στα 60,8 εκατ. ευρώ και τα μετρητά στα 23,2 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση είναι στα 70,5 εκατ. ευρώ.

Ξεκινώντας από την απόδοση της επιστροφής που όλες θα την κόψουν στο τέταρτο τρίμηνο. Της Phoenix είναι 25%, της Sunrise 24,2% και της Galaxy 21%. Εξαιρετικές όλες. Την καλύτερη σχέση κέρδους/αποτίμησης την έχει η Galaxy, αλλά νομίζουμε πως η Phoenix έχει την καλύτερη αν αφαιρέσουμε τα κέρδη από αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων. Επομένως η στήλη διατηρεί τη συγκεκριμένη στις επιλογές της.

******
ΧΑΡΑΚΙΕΣ
Γενικός Δείκτης: ΔΙΑΤΗΡΕΙ το ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 1240 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1165 και 1162 – 1153 μονάδες (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Οι αντιστάσεις στις 1240, 1267, 1282, 1326, 1350, 1366, 1379 και 1400 μονάδες.
.
ΚΟΥΕΣ@5,3000 ευρώ: Οκτώ συνεχόμενες πτωτικές και 13 πτωτικές στις τελευταίες 14 συνεδριάσεις, συμπλήρωσε ο τίτλος της Quest (-2,03%), που ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε χαμηλά τετραμήνου. Στα 5,95 ευρώ το ημερήσιο “stop short”, με ενδιάμεση αντίσταση στη ζώνη 5,56 – 5,64 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Προσοχή θέλει η επόμενη στήριξη στα 5,00 – 4,90 ευρώ.
******
TO AΡΘΡΟ της ΗΜΕΡΑΣ 
  • ΤΗΣ φίλης μου Μαίρης Βενέτη στο liberal.gr (απόσπασμα)

Οι «άσσοι» της Ελλάδας

Αν και η επενδυτική ψυχολογία στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ιδιαίτερα βεβαρημένη, με τον τραπεζικό κλάδο να σημειώνει απώλειες άνω του 20%, οδηγώντας την πτώση του τραπεζοβαρούς Γενικού Δείκτη και δίνοντας στους πωλητές τον απόλυτο έλεγχο της βραχυπρόθεσμης τάσης, εντούτοις η Ελλάδα προς το παρόν φαίνεται να βαδίζει με αρκετή ασφάλεια εν μέσω του δύσκολου διεθνούς περιβάλλοντος.
Βλέπετε, τα δημοσιονομικά δεδομένα της χώρας και σε αντίθεση με αντίστοιχες περιόδους στο παρελθόν, μας επιτρέπουν μια τηρουμένη των αναλογιών αισιοδοξία καθώς:
  1. -Η ανάπτυξη της χώρας «τρέχει» πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
  2. -Η ελληνική μεταποίηση είναι η μόνη που διατηρείται πάνω από τις 50 μονάδες.
  3. – Το ελληνικό χρέος μια περίοδο κάθετης αύξησης των επιτοκίων βρίσκεται κυρίως στα χέρια του επίσημου τομέα και εξυπηρετείται με μεσοσταθμικά επιτόκια πέριξ του 1,5%. (σ.σ: Περισσότερα μπορείτε να διαβάσετε εδώ).
  4. Αυτός είναι ίσως και ο μεγαλύτερος άσσος της ελληνικής οικονομίας καθώς περιορίζει τις ανάγκες αναχρηματοδότησης και μειώνει την ευαισθησία της χώρας μας στα αυξημένα επιτόκια. Υπενθυμίζουμε ότι το 2024 η Ελλάδα θα χρειασθεί να αντλήσει από την αγορά ομολόγων μόλις 7 – 9 δισ. ευρώ, ποσό που μπορεί να αντληθεί ακόμη και με υψηλό κόστος χωρίς να επηρεάζεται δραματικά ο προϋπολογισμός ή η βιωσιμότητα του χρέους.
  5. -Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας είναι θέμα χρόνου να οδηγήσει τους οίκους FTSE Russel και MSCI να επανεντάξουν το χρηματιστήριο Αθηνών στις ανεπτυγμένες αγορές, καθιστώντας το ορατό από ένα πλήθος διεθνών επενδυτών.
  6. – Ο επανασχεδιασμός των ενεργειακών εφοδιαστικών αλυσίδων μετά τον πόλεμο μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, προσδίδει στην χώρα μας σε βάθος χρόνου νέα βαρύτητα στον ενεργειακό χάρτη.
  7. Το γεγονός ότι η απόδοση του ελληνικού 10ετούς είναι σχεδόν κατά 0,50% χαμηλότερη από την απόδοση του ιταλικού 10ετούς ομολόγου, παρότι μέχρι πολύ πρόσφατα οι ελληνικοί τίτλοι δεν είχαν καν επενδυτική βαθμίδα, επιβεβαιώνει ότι σε αυτή τη δύσκολη διεθνή συγκυρία, η χώρα μας ναι μεν μπορεί να δυσκολευτεί, αλλά απέχει πολύ από το να είναι το «μαύρο πρόβατο» της Ευρωζώνης.

Bέβαια αυτό δεν αναιρεί το γεγονός ότι ο γενικός δείκτης του χρηματιστηρίου Αθηνών από τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη σημειώνει πλέον τις μεγαλύτερες απώλειες. Γι’αυτό δεν ευθύνεται μόνο η στάση αναμονής της επενδυτικής κοινότητας λόγω της διεθνούς συγκυρίας, αλλά και η έλλειψη βάθους της αγοράς που την καθιστούν εξαιρετικά ευάλωτη ακόμα και σε λελογισμένο όγκο πωλήσεων.

  • Η προοπτική όμως οι ελληνικές μετοχές να εισέλθουν ξανά μεσοπρόθεσμα στον δείκτη MSCI των αναπτυγμένων αγορών είναι μπροστά μας. Το ενδιαφέρον για την Ελλάδα εξακολουθεί να υφίσταται, απλά είναι λογικό οι διαχειριστές των funds να τηρούν στάση αναμονής προκειμένου να τοποθετηθούν σε δελεαστικότερα σημεία εισόδου εκμεταλλευόμενοι το ασταθές διεθνές περιβάλλον.

Αυτή η στάση αναμονής δεν άρει το γεγονός ότι η χώρα ανακάμπτει από την κρίση με εντυπωσιακό τρόπο, είναι από τους κύριους παραλήπτες νέων ευρωπαϊκών κονδυλίων και σύντομα αναμένεται να επανέλθει στην αξιολόγηση της επενδυτικής βαθμίδας και από τους τρεις μεγάλους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης, αρκεί να μην σκοντάψει σε «στραβοπατήματα» δημοσιονομικής πολιτικής.

  • Μέσα από αυτό το πρίσμα, είτε η πτώση ολοκληρωθεί στη ζώνη των 1150-1160 μονάδων είτε το εβδομαδιαίο πια διάγραμμα «ανοίξει» για τα επίπεδα των 1100 μονάδων, οι ελληνικές εταιρείες με δυνατή τελική γραμμή ισολογισμού, λογική μόχλευση και υψηλό μέρισμα, αξίζουν την προσοχή ενός μακροπρόθεσμου επενδυτή που δράττεται της ευκαιρίας και κυνηγάει αξίες με σημαντική έκπτωση.
******
Η ΕΠΙΛΟΓΗ μας από τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης
  • ΣΤΟΝ ΕΚΗΒΟΛΟ από τον Μιχάλη Γελαντάλι

«Τέλος τα αστεία» με το free float, προειδοποίησε ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ Γιάννος Κοντόπουλος, στο πλαίσιο της χθεσινής ενημέρωσης των συντακτών για την προώθηση νέου κανονισμού λειτουργίας για τις εταιρείες της Κύριας Αγοράς, που βρίσκεται ένα στάδιο πριν την έγκριση του από την Κεφαλαιαγορά.

  • Επιδίωξη του ceo της ΕΧAΕ μέσα από αυτή την κίνηση είναι να αυξηθεί η εμπορευσιμότητα και να ενισχυθεί η διαφάνεια.

Καλές οι προθέσεις του Γιάννου Κοντόπουλου, όπως και των προκατόχων του -όλων όσων ενθυμούμαι από το μακρινό 1986/87, καλά τα λόγια, οι σχεδιασμοί-ασκήσεις επί χάρτου στην πλειονότητά τους, δυστυχώς.

  • Δεν θα παραπέμψω λ.χ. στη σκέψη για εισαγωγή και διπλή διαπραγμάτευση μετοχών  ναυτιλιακών της ποντοπόρου -εισηγμένων κυρίως στο NYSE- από την εποχή Σπύρου Καπράλου η ΕΧAΕ μας επικοινωνούσε τα φιλόδοξα σχέδια της, το αποτέλεσμα γνωστό.

Δεν θα παραπέμψω σε δηλώσεις του ιδίου νυν επικεφαλής της ΕΧAΕ για νέες εισαγωγές εταιρειών-ουσιαστική εμβάθυνση της αγοράς, δημιουργία κινήτρων για την προσέλκυση κεφαλαίων, ούτε την πρόσδεσή της στο «άρμα» της Morgan Stanley-επιλογή που δεν έτυχε και της θετικότερης αντιμετώπισης από την επενδυτική κοινότητα.

Θα παραπέμψω μόνο στην πληθώρα κανονισμών που εξαγγέλθηκαν και ουδέποτε εφαρμόστηκαν στην πράξη και επί της ουσίας. Δυστυχώς για την αγορά μας, πολλαπλάσιοι αυτών που ίσχυσαν και των ακόμη λιγότερων που απέδωσαν.

Το αποτέλεσμα «γράφεται» και αυτές τις ημέρες στο χρηματιστηριακό ταμπλό.

******

ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΗ

ΕΠΙ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ 

ΟΣΟΙ φίλοι ψηφίζετε στο ΡΕΘΥΜΝΟ, ας… κοιτάξτε θετικότατα προς το φιλαράκι μας υποψήφιο δημοτικό σύμβουλο Ηλία Κατικά

—————–

ΑΓΟΡΑ Χ.Α: ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΟΡΙΣΜΕΝΟΙ ΚΑΝΟΝΕΣ 

  1. ΑΠΑΡΑΙΤΗΤΗ ΧΡΗΣΗ Stop Loss
  2. ΣΤΑΔΙΑΚΗ ΚΑΤΟΧΥΡΩΣΗ ΚΕΡΔΩΝ ΕΦΟΣΟΝ ΕΥΝΟΕΙ Η ΤΑΣΗ ΤΗΣ ΕΚΑΣΤΟΤΕ ΜΤΧ
  3. ΔΕΝ ΚΥΝΗΓΑΜΕ ΤΙΜΕΣ
  4. Αγοράζουμε μόνον σε πτωτικά γυρίσματα την μετοχή που μας ενδιαφέρει…

  • ΣΧΟΛΙΟ: Στις αγορές δεν χωρούν συναισθηματισμοί, δεν είναι ποδοσφαιρικές ή αθλητικές ομάδες για να μην αλλάζουμε τις… αγάπες μας. Οι μετοχές είναι αναλώσιμες… Και Long θα βγεις και Short θα γίνεις, αν το επιβάλλουν ή συνηγορούν σε κάτι τέτοιο οι συνθήκες.

Η αγορά θέλει καθημερινή πολύωρη ενασχόληση, όποιος δεν μπορεί να την μελετά και να την παρακολουθεί τότε πολύ δύσκολα θα βγει στο τέλος κερδισμένος από αυτήν. Απαιτείται πολύ διάβασμα, διεισδυτικότητα στις λεπτομέρειες και στα ψιλά γράμματα που κρύβουν οι χρηματοοικονομικές καταστάσεις που δημοσιεύουν οι εταιρείες.

  • Χρειάζονται συχνά γρήγορες κινήσεις, ρευστοποιήσεις θέσεων ακόμα και με ζημιά (για να προλάβουμε πολύ μεγαλύτερη αργότερα), όχι κυνήγι του υποσχόμενου εύκολου κέρδους που δεν (υπο)στηρίζεται από πουθενά και μία ροπή προς τα Θεμελιώδη της κάθε υπό εξέταση περίπτωσης.

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

Bασίλης Παπαθεοδώρου

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο