Jeremy Bowman, The Motley Fool
Ο Stanley Druckenmiller μπορεί να μην είναι τόσο γνωστός όσο κάποιοι άλλοι δισεκατομμυριούχοι hedge funds, αλλά αν θέλετε να μάθετε από τους καλύτερους, είναι δύσκολο να τα καταφέρετε καλύτερα από τον Druckenmiller.
- Προστατευόμενος του Τζορτζ Σόρος, ο Ντράκενμίλερ βοήθησε να γίνει το περίφημο στοίχημα με τον Σόρος που έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας, συντρίβοντας τη βρετανική λίρα και βγάζοντας περισσότερα από 1 δισ. δολάρια το 1992.
Ακόμα καλύτερα, ως διευθυντής της Duquesne Capital Management, ο Druckenmiller δημιούργησε μια σύνθετη μέση ετήσια απόδοση 30% από την ίδρυση του αμοιβαίου κεφαλαίου το 1981 έως το κλείσιμό του το 2010.
- Ο Druckenmiller συνεχίζει να επενδύει μέσω του οικογενειακού του γραφείου και οι κινήσεις του παρακολουθούνται στενά. Ο Druckenmiller τονίζει το μέγεθος της θέσης στη στρατηγική του, λέγοντας:
«Δεν είναι αν έχεις δίκιο ή λάθος, είναι πόσα βγάζεις όταν έχεις δίκιο και πόσα χάνεις όταν κάνεις λάθος». Είναι επίσης γνωστός για το ότι ακολουθεί τις μακροοικονομικές τάσεις και αλλάζει γρήγορα γνώμη καθώς αλλάζουν οι καταστάσεις.
Τι αγόραζε λοιπόν ο Druckenmiller το δεύτερο τρίμηνο; Ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικές από τις πιο ενδιαφέρουσες αγορές του.
- Ακόμα καλύτερα, ως διευθυντής της Duquesne Capital Management, ο Druckenmiller δημιούργησε μια σύνθετη μέση ετήσια απόδοση 30% από την ίδρυση του αμοιβαίου κεφαλαίου το 1981 έως το κλείσιμό του το 2010. Ο Druckenmiller συνεχίζει να επενδύει μέσω του οικογενειακού του γραφείου και οι κινήσεις του παρακολουθούνται στενά.
Ο Druckenmiller τονίζει το μέγεθος της θέσης στη στρατηγική του, λέγοντας: «Δεν είναι αν έχεις δίκιο ή λάθος, είναι πόσα βγάζεις όταν έχεις δίκιο και πόσα χάνεις όταν κάνεις λάθος». Είναι επίσης γνωστός για το ότι ακολουθεί τις μακροοικονομικές τάσεις και αλλάζει γρήγορα γνώμη καθώς αλλάζουν οι καταστάσεις.
Τι αγόραζε λοιπόν ο Druckenmiller το δεύτερο τρίμηνο; Ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικές από τις πιο ενδιαφέρουσες αγορές του.
1. Philip Morris
Μία από τις μεγαλύτερες νέες θέσεις της Duquesne Capital Management το τρίμηνο ήταν η Philip Morris International (NYSE: PM), ο διεθνής γίγαντας καπνού.
Ο Duquesne αγόρασε σχεδόν 900.000 μετοχές της Philip Morris, αξίας περίπου 110 εκατομμυρίων δολαρίων. Αγόρασε επίσης κλήσεις στο απόθεμα, υποδεικνύοντας ακόμη μεγαλύτερη άνοδο στο περιουσιακό στοιχείο του καπνού.
- Το στοίχημα του Druckenmiller φαίνεται να έχει αποδώσει, καθώς η μετοχή έχει εκτιναχθεί περισσότερο από το ένα τρίτο από το κάτω μέρος της στις 12 Απριλίου, μια μεγάλη κίνηση από έναν κλάδο ανθεκτικό στην ύφεση, γνωστό για τα μερίσματα και την ασφάλεια.
Η μετοχή της Philip Morris έχει ξεσπάσει καθώς η εταιρεία ήταν πιο επιτυχημένη στο να στραφεί σε προϊόντα χωρίς κάπνισμα από ό,τι άλλες εταιρείες όπως η Altria και η British American Tobacco.
- Στην πραγματικότητα, περίπου το 40% των εσόδων της Philip Morris προέρχεται τώρα από προϊόντα επόμενης γενιάς, όπως οι σακούλες νικοτίνης Zyn και οι συσκευές θερμότητας που δεν καίγονται Iqos. Απέκτησε ακόμη και την άδεια πώλησης στικ Iqos στις ΗΠΑ, ανοίγοντας μια δυνητικά μεγάλη αγορά για το προϊόν χωρίς καπνό.
Στο δεύτερο τρίμηνο της, η Philip Morris σημείωσε σταθερή ανάπτυξη με οργανικά έσοδα να αυξάνονται κατά 9,6% στα 9,5 δισεκατομμύρια δολάρια και αύξηση 10,6% στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 1,77 δολάρια.
Η ανάπτυξη από τις κατηγορίες χωρίς καπνό ήταν ακόμη πιο εντυπωσιακή καθώς τα βιολογικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 18% και το μικτό κέρδος αυξήθηκε κατά 22%. Καθώς τα προϊόντα χωρίς καπνό αποτελούν μεγαλύτερο μέρος της επιχείρησης, θα πρέπει να οδηγήσει σε αυξημένη αύξηση των εσόδων.
Η Philip Morris παραμένει επίσης ισχυρή μερισματική μετοχή με απόδοση 4,3%.
2. Coherent
Η μεγαλύτερη συμμετοχή του Druckenmiller είναι πλέον η Coherent (NYSE: COHR), η οποία έρχεται αφότου πούλησε ένα σημαντικό μερίδιο στην Coupang και πούλησε τις περισσότερες από τις μετοχές του στη Nvidia.
Η Coherent κατασκευάζει λέιζερ και αναπτύσσει τεχνολογία που βασίζεται σε λέιζερ και ηλεκτροοπτικούς διακόπτες. Η τεχνολογία της έχει γίνει πολύτιμη στην κατασκευή ημιαγωγών, γεγονός που έχει συνδέσει την εταιρεία με την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI).
- Η εταιρεία βλέπει ισχυρή ανάπτυξη στην επιχείρηση πομποδέκτη Datacom, βασικό μέρος των δικτύων οπτικών ινών, η οποία καθοδηγείται από την ανάπτυξη της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό συνέβαλε επίσης στην επέκταση του μεικτού περιθωρίου της Coherent το τρίμηνο, το οποίο αυξήθηκε κατά 440 μονάδες βάσης στο 32,9%.
Η Wall Street αναμένει ότι τα κέρδη θα συνεχίσουν να αυξάνονται καθώς αξιοποιεί την αναδυόμενη τεχνολογία. Η καθοδήγηση της ίδιας της Coherent απαιτεί προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή από 0,53 έως 0,69 δολάρια, από μόλις 0,16 δολάρια το τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ενώ τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 24,7% στο μέσο του εύρους καθοδήγησής της από 1,27 έως 1,35 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Όπως και η Philip Morris, η Coherent επίσης σημείωσε ράλι το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας άλμα άνω του 50% από το χαμηλό της σημείο τον Απρίλιο.
Ο Druckenmiller ήταν νωρίς για να επενδύσει στη Nvidia μετά την κυκλοφορία του ChatGPT, αγοράζοντας αυτή τη μετοχή το τέταρτο τρίμηνο του 2022, επομένως έχει ξεκάθαρη εικόνα για τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και αυτό θα μπορούσε να εξηγήσει το επιθετικό του στοίχημα στο Coherent.
- Η εταιρεία τεχνολογίας λέιζερ είναι μια μετοχή τεχνητής νοημοσύνης κάτω από το ραντάρ και θα μπορούσε να είναι μακροπρόθεσμος νικητής, εάν μπορέσει να συνεχίσει να αυξάνει τα κέρδη της.
***********************
Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
