- Η Ελλάδα είναι υποεπενδεδυμένη!
Ο μοναδικός κλάδος ο οποίος μπορούμε να πούμε ότι κρύβει ρίσκο είναι ο ξενοδοχειακός γιατί χτίζεται προσφορά και μικρών και μεγάλων ξενοδοχείων.
Γιατί φίλοι αναγνώστες η Ελλάδα είναι τουριστικός ταξιδιωτικός προορισμός και όχι επαγγελματικός.
Από αυτή την κρίση μπορεί να βγει ακόμα περισσότερο κερδισμένη.
Οι Καναδοί μπορεί να μη θέλουν να ταξιδέψουν στις ΗΠΑ τώρα, το ίδιο και οι Γερμανοί, οι Γάλλοι και οι Ισπανοί
Στην Ελλάδα όμως δεν έχουν κανέναν λόγο να μην θέλουν να έρθουν, ίσα-ίσα μάλιστα.
Αυτό σημαίνει ότι οι τουρίστες θα έρθουν.
Και όπως έχει δείξει η πρόσφατη ιστορία, κάθε χρόνο έρχονται και περισσότεροι.
Ο μόνος σίγουρος κερδισμένος από αυτή την εξέλιξη είναι η αεροπορική εταιρεία.
Το πρόβλημα μπορεί να υπάρξει σε δεύτερη φάση, στο τι χρήματα ξοδεύει ο τουρίστας.
Γιατί σε περίπτωση ύφεσης οι τουρίστες θα γίνουν πιο φειδωλοί στις δαπάνες τους, και λογικό.
- Όλα αυτά τα χρόνια, με μεγάλες κρίσεις και στην Ελλάδα και έξω, οι τουρίστες συνέχεια αυξάνονται.
Το brand Ελλάδα έχει μπει μέσα στα top 5 παγκοσμίως!
Επαναλαμβάνουμε, ο μόνος κερδισμένος και σε περίπτωση ύφεσης είναι η αεροπορική που φέρνει τον τουρίστα στην Ελλαδίτσα.
Τώρα, άμα θα πάει σε 5άστερο και αν θα ξοδέψει πολλά, είναι αλλουνού παπά ευαγγέλιο.
Η συγκεκριμένη λοιπόν συγκυρία με τον καταποντισμό του Brent στα $65,68 που έκλεισε την Παρασκευή και με την προοπτική να παραμείνει σε αυτά τα επίπεδα τα επόμενα χρόνια είναι δώρο θεόσταλτο για την Aegean.
Για να ξέρετε, δεν υπάρχει ούτε ένας αναλυτής που μέσα στο μοντέλο του να έχει βάλει τόσο χαμηλή μέση τιμή για το πετρέλαιο.
Για να ξέρετε, στο τελευταίο report της Euroxx για την Aegean, ο αναλυτής υπολογίζει για όλα τα χρόνια μια μέση τιμή $80/βαρέλι.
Συγχρόνως, η Aegean ευνοείται και τα μέγιστα από την ενδυνάμωση του ευρώ σε σχέση με το δολάριο.
Είναι η μοναδική ελληνική εισηγμένη που επωφελείται και από τις δύο εξελίξεις.
Συγχρόνως, ο κ. Βασιλάκης έκανε και την κίνηση ματ να αγοράσει και 8 Airbus αεροσκάφη πριν ανακοινωθούν οι δασμοί.
Άρα, πέτυχε πολύ καλό κόστος για τους μετόχους της Aegean πριν γίνουν αυξήσεις των τιμών δηλαδή.
Συγχρόνως, θα επωφεληθεί και από την αύξηση των τιμών των μεταχειρισμένων αεροσκαφών.
Έτσι, τα ιδιόκτητα αεροσκάφη που έχει η Aegean, αποκτούν μεγαλύτερη αξία.
Το ερώτημα λοιπόν είναι κατά πόσο κάποιος πιστεύει ότι τα αποτελέσματα του 2024 είναι το χαμηλό σημείο.
Ο υπογράφων πιστεύει ακράδαντα ότι τα 127 εκ. ευρώ κέρδη είναι το χαμηλό σημείο.
Για αυτό και η μετοχή 22 μήνες βρίσκεται στα ίδια επίπεδα τιμών.
Δεν είχε πάρει μέρος στο πάρτι.
Πιστεύουμε ακράδαντα ότι από εδώ και πέρα κάθε χρόνο η Aegean θα έχει όλο και καλύτερες επιδόσεις.
Μη ξεχνάμε ότι η Εθνική έχει δώσει τιμή στόχο τα 19,20€.
Ο υπογράφων πιστεύει ότι η Aegean φέτος μπορεί να εμφανίσει EBITDA της τάξης των 437 εκ. ευρώ, να έχει έναν καθαρό δανεισμό της τάξης των 600 εκ. ευρώ και τα κέρδη της να είναι στα 142 εκ. ευρώ.
Αυτό σημαίνει ότι η Aegean, επειδή είναι η απόλυτη μηχανή παραγωγής μετρητών με την υψηλότερη μερισματική απόδοση από όλες τις αεροπορικές στον κόσμο με το σχεδόν ίδιο περιθώριο EBITDA με την Ryanair, δικαιολογεί να παίζει άνετα με ένα προσδοκώμενο EV/EBITDA 2025e = 5,5.
Με τα παραπάνω νούμερα, αυτό σημαίνει μια τιμή στόχο στα 20,00€.
Αυτά τα νούμερα είναι με τα νέα παγκόσμια δεδομένα.
Προσέξτε, το πιο σημαντικό είναι ότι η Aegean φέτος δίνει σαν μέρισμα το 57% των κερδών της.
Ο υπογράφων πιστεύει ότι πολύ εύκολα του χρόνου μπορεί να δώσει το 63% των κερδών της, δηλαδή 1€/μετοχή σαν μέρισμα.
Δηλαδή στα 20,00€ θα έχει μια προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 5%.
Φυσικά, εάν συνεχιστεί πολύ μεγάλη πτώση, και η Aegean θα ακολουθήσει την πτώση.
Όμως η πτώση θα είναι μικρότερη.
Με το που φύγει από μέσα το συναίσθημα και ο φόβος και επικρατήσει η λογική και η ψυχραιμία, η αγορά θα καταλάβει ότι στη νέα τάξη πραγμάτων στο ελληνικό χρηματιστήριο, η Aegean έχει το χαμηλότερο ρίσκο με την υψηλότερη προσδοκώμενη απόδοση.
Τώρα, ο επενδυτής πλέον πρέπει σε κάθε εταιρεία που τον ενδιαφέρει να κάθεται να το ψάχνει πάρα πολύ.
Τίποτα πια δεν θα είναι εύκολο.
Τα κέρδη θα βγουν με πολύ μεγάλο κόπο.
Όμως, στο γενικό σύνολο οι ελληνικές μετοχές και οι τράπεζες και οι βιομηχανικοί όμιλοι είναι σε πολύ καλύτερη θέση και σε πολύ πιο φθηνές αποτιμήσεις σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές.
Τίμος Μελισσάρης
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ
– Ο αρθρογράφος διαθέτει μετοχές της Aegean. Δεν είναι αντικειμενικός. Δεν προτρέπει κανέναν. Απόψεις μοιράζεται.
– Το παρόν άρθρο εκφράζει προσωπικές απόψεις. Ο συγγραφέας δεν αμείβεται από κανέναν για την συγγραφή του παρόντος άρθρου και δεν έχει καμία σχέση με την εταιρεία του άρθρου εκτός του ότι είναι μέτοχος.
– Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
