Ο πληθωρισμός στην Ελβετία έπεσε σε αρνητικό έδαφος για πρώτη φορά σε τέσσερα χρόνια, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η χώρα θα επιστρέψει σε επιτόκια κάτω του μηδενός, σε μια προσπάθεια να αποτρέψει μια αποπληθωριστική ύφεση και να συγκρατήσει την άνοδο του νομίσματος.
Ο ετήσιος πληθωρισμός ήταν -0,1% τον Μάιο, με τις τιμές των αεροπορικών μεταφορών και της διαμονής να συγκαταλέγονται μεταξύ των παραγόντων που έσυραν προς τα κάτω τον δείκτη τιμών καταναλωτή, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη. Οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,1% σε μηνιαία βάση.
Τους τελευταίους μήνες, οι επενδυτές έχουν ενισχύσει τις προβλέψεις τους ότι η Ελβετική Εθνική Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια στο μηδέν ή κάτω από το μηδέν, προκειμένου να αντιμετωπίσει τον υποτονικό πληθωρισμό και την άνοδο της αξίας του ελβετικού φράγκου, ενός νομίσματος-καταφυγίου που οι επενδυτές έχουν αγοράσει ως καταφύγιο από τον εμπορικό πόλεμο του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ.
Το φράγκο είναι ένα από τα νομίσματα με την καλύτερη απόδοση φέτος, με άνοδο σχεδόν 11% έναντι του δολαρίου και ξεπερνώντας άλλα νομίσματα όπως το ευρώ και η λίρα. Αυτό έφερε το δολάριο κοντά στα 0,80 ελβετικά φράγκα τις τελευταίες εβδομάδες, για πρώτη φορά από την αιφνιδιαστική ανατίμηση του φράγκου το 2015.
Η ενίσχυση του φράγκου επιβραδύνει τον πληθωρισμό στην Ελβετία, μειώνοντας το κόστος των εισαγωγών.
Ο Mike Riddell, διαχειριστής κεφαλαίων στη Fidelity, δήλωσε ότι τα σημάδια αποπληθωρισμού «θα κάνουν την SNB αλλεργική στην ανατίμηση του ελβετικού φράγκου», κάτι που θα μπορούσε να επιδεινώσει την πτώση των τιμών.
Προέβλεψε ότι «οποιαδήποτε περαιτέρω ανοδική πίεση στο νόμισμα» είναι πιθανό να προκαλέσει παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας στην αγορά συναλλάγματος για να αποδυναμώσει το νόμισμα. Η SNB στοχεύει σε πληθωρισμό μεταξύ 0% και 2%.
Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει την οργή του Λευκού Οίκου, ο οποίος πρόσθεσε την Ελβετία στον κατάλογο των «νομισματικών χειραγωγών» κατά τις τελευταίες εβδομάδες της πρώτης προεδρίας του Τραμπ. Αργότερα, η χώρα αφαιρέθηκε από τον κατάλογο υπό την κυβέρνηση του Τζο Μπάιντεν.
«Βρίσκονται σε μια ευαίσθητη κατάσταση», δήλωσε ο Ντάνιελ Κάλτ, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων για την Ελβετία στην UBS Global Wealth Management. «Δεν θέλεις να θεωρηθείς χειραγωγός νομίσματος ενώ διεξάγεις εμπορικές διαπραγματεύσεις με τις ΗΠΑ».
Η πορεία του φράγκου θα είναι κρίσιμη, δήλωσε ο Κάλτ, προσθέτοντας ότι «δεν έχουμε δει ακόμη το πλήρες αποτέλεσμα» της πρόσφατης ανόδου στις τιμές καταναλωτή.
Η Ελβετία έχει ιστορικά επιδιώξει να συγκρατήσει το νόμισμά της, το οποίο θεωρείται καταφύγιο των χρηματοπιστωτικών αγορών λόγω της σχετικής πολιτικής και οικονομικής σταθερότητας της χώρας.
Η SNB διατήρησε τα επιτόκια κάτω από το μηδέν για οκτώ χρόνια πριν επιστρέψει σε θετικό έδαφος το 2022 και δημιούργησε ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο διεθνών περιουσιακών στοιχείων μέσω των παρεμβάσεών της στην αγορά συναλλάγματος.
Η αγορά προεξοφλεί πλέον δύο μειώσεις των επιτοκίων κατά 0,25% έως τη συνεδρίαση της SNB τον Δεκέμβριο, οι οποίες θα φέρουν το επιτόκιο πολιτικής στο -0,25%. Μία από αυτές αναμένεται να ανακοινωθεί στη συνεδρίαση που θα πραγματοποιηθεί αργότερα αυτό το μήνα.
Η απόδοση των διετών ελβετικών κρατικών ομολόγων έπεσε έως και -0,24% την Τρίτη, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών. Οι αποδόσεις των ομολόγων με διάρκεια έως έξι έτη διαπραγματεύονταν κάτω από το μηδέν την Τρίτη.
Επιμέλεια – Απόδοση: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
