Ο χρυσός εκτινάχθηκε σε υψηλό ρεκόρ αυτή την εβδομάδα, ξεπερνώντας το όριο των 2.900 δολαρίων ανά ουγγιά για πρώτη φορά μετά τις αυξημένες εμπορικές εντάσεις.
Αυτή η μεγάλη άνοδος έρχεται αφότου ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ υπαινίχθηκε για ενδεχόμενο δασμό 25% σε όλες τις αμερικανικές εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου το Σαββατοκύριακο.
Όμως, παρά αυτή την επίδοση που έσπασε ρεκόρ, ο Joe Maher, βοηθός οικονομολόγος στην Capital Economics, προτείνει ότι το ράλι μπορεί να μην διατηρήσει τη δυναμική του για πολύ.
Τα πολύτιμα μέταλλα ήταν μία από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με τις καλύτερες επιδόσεις του 2025, παρά την έλλειψη υποστήριξης από παραδοσιακούς παράγοντες όπως το δολάριο ΗΠΑ και τις πραγματικές αποδόσεις. Η συνήθης αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ της απόδοσης των TIPS 10 ετών των ΗΠΑ και των τιμών του χρυσού έχει αποδυναμωθεί σημαντικά πρόσφατα.
«Αντίθετα, υποπτευόμαστε ότι ο χρυσός έχει ωφεληθεί από τους φόβους των επενδυτών σχετικά με την πιθανότητα ενός νέου εμπορικού πολέμου», είπε ο Maher σε σημείωμα.
«Οι ανησυχίες ότι ο χρυσός μπορεί να παγιδευτεί στον εμπορικό πόλεμο μπορεί επίσης να οδήγησε τους επενδυτές των ΗΠΑ να αγοράσουν χρυσό για να προλάβουν τυχόν μελλοντικούς δασμούς που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις εισαγωγές χρυσού στις ΗΠΑ. Αυτό μπορεί να εξηγήσει εν μέρει την πρόσφατη αποθήκευση χρυσού στο Comex στις ΗΠΑ», πρόσθεσε.
Ωστόσο, ο οικονομολόγος επισημαίνει ότι οι πρόσφατες ανησυχίες που σχετίζονται με τους δασμούς είναι μόνο μέρος μιας ευρύτερης απόκλισης από τους παραδοσιακούς παράγοντες της αγοράς του χρυσού.
Οι αγορές χρυσού από την κεντρική τράπεζα ήταν ένας σημαντικός παράγοντας, ενδεχομένως ως στρατηγική για τη μείωση της έκθεσης στις αμερικανικές κυρώσεις, όπως παρατηρήθηκε μετά το πάγωμα περίπου 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων ρωσικών αποθεμάτων από τις ΗΠΑ και τους συμμάχους τους μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία.
Επιπλέον, το μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ, μαζί με τα πρόσφατα σχόλια του Προέδρου Τραμπ για το εθνικό χρέος, ενδέχεται να επηρεάσουν την εμπιστοσύνη των διαχειριστών αποθεματικών.
Ένας άλλος παράγοντας που τονίστηκε από τον Maher είναι η ισχυρή ζήτηση για χρυσό από την Κίνα, η οποία οδηγείται όχι μόνο από την κεντρική της τράπεζα αλλά και από ιδιώτες Κινέζους επενδυτές σε αναζήτηση βιώσιμων επενδυτικών επιλογών.
Ενώ η Capital Economics αναγνωρίζει ότι οι μη παραδοσιακοί οδηγοί θα μπορούσαν να συνεχίσουν να στηρίζουν την αξία του χρυσού βραχυπρόθεσμα, αναμένει ότι η διαφοροποίηση των αποθεματικών της κεντρικής τράπεζας θα προχωρήσει αργά και η υψηλή τιμή του χρυσού μπορεί να αποθαρρύνει ορισμένους επενδυτές.
Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις των ομολόγων θα αυξηθούν φέτος, ενισχύοντας την πρόβλεψή της ότι οι τιμές του χρυσού θα υποχωρήσουν στα 2.750 δολάρια μέχρι το τέλος του 2025.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
