Οι αγορές προετοιμάζονται για προεδρικές εκλογές, συνεδρίαση της Fed: Τι πρέπει να γνωρίζετε αυτή την εβδομάδα
Josh Schafer, Yahoo Finance
Η ημέρα των εκλογών πλησιάζει. Το διαφαινόμενο ερώτημα παραμένει πώς μια νίκη του Ντόναλντ Τραμπ ή της Καμάλα Χάρις θα διαμορφώσει την αφήγηση της αγοράς για το υπόλοιπο του έτους και μετά.
- Οι επενδυτές θα πρέπει να μάθουν σύντομα την απάντηση, με τους Αμερικανούς να κατευθύνονται στις κάλπες την ερχόμενη Τρίτη.
Την εβδομάδα πριν από τις εκλογές, ο S&P 500 (^GSPC) υποχώρησε περίπου 1,37% ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq Composite (^IXIC) σημείωσε πτώση 1,5% παρόλο που έκλεισε το πρώτο ρεκόρ του από τον Ιούνιο κατά τη διάρκεια της εβδομάδας. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (^DJI) υποχώρησε λίγο πάνω από 0,1%.
- Δεν είναι το μόνο μεγάλο γεγονός της εβδομάδας που έρχεται. Την Πέμπτη, η Federal Reserve θα ανακοινώσει την τελευταία της απόφαση πολιτικής, με τις αγορές να αναμένουν σε μεγάλο βαθμό ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας.
Η σεζόν κερδών ξεκινά με μια εβδομάδα με τίτλους από αναφορές από Palantir (PLTR), Super Micro Computer (SMCI), Arm (ARM), Qualcomm (QCOM) και Moderna (MRNA).
Εκλογικός κίνδυνος;
Ένα από τα κορυφαία γεγονότα που ενδέχεται να κινήσουν την αγορά που έχουν συζητήσει οι υπεύθυνοι στρατηγικής καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους έφτασε επιτέλους με τις προεδρικές εκλογές του 2024 που έχουν προγραμματιστεί για την Τρίτη, 5 Νοεμβρίου.
Αλλά ήταν μια ασυνήθιστη εκλογική χρονιά για τις αγορές. Κατά την ανάλυση του μέσου εύρους ενδοημερήσιων συναλλαγών του S&P 500, ο επικεφαλής στρατηγικής αγορών του Ομίλου Carson, Ryan Detrick, διαπίστωσε ότι ο περασμένος Οκτώβριος ήταν ο δεύτερος λιγότερο ασταθής μήνας που οδήγησε σε εκλογές τα τελευταία 50 χρόνια.
- Περαιτέρω, έρευνα από την Bespoke Investment Group δείχνει ότι ο S&P 500 είχε το καλύτερο ξεκίνημα μιας εκλογικής χρονιάς από το 1932, με απόδοση 20% από έτος μέχρι σήμερα για τον δείκτη αναφοράς έως τα τέλη Οκτωβρίου.
Ωστόσο, η ίδια η ημέρα των εκλογών θεωρείται γεγονός κινδύνου για τις αγορές. Οι εικασίες έχουν δημιουργήσει ότι ένα «Trump Trade» έχει διαμορφωθεί στις αγορές καθώς οι πιθανότητες στοιχηματισμού του πρώην προέδρου να κερδίσει τις εκλογές έχουν αυξηθεί.
- Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές στρατηγικής της αγοράς δεν είναι πεπεισμένοι ότι υπάρχει σαφής ανάγνωση σχετικά με το αποτέλεσμα που θα επιδιώξουν οι επενδυτές την ερχόμενη Τρίτη.
«Πιστεύω ότι η αγορά θα τα πήγαινε καλά με την Χάρις», δήλωσε στο Yahoo Finance ο επικεφαλής στρατηγικής της Yardeni Research, Eric Wallerstein. “Πιστεύω ότι η αγορά θα τα πήγαινε καλά και με τον Τραμπ. Δεν νομίζω ότι το χρηματιστήριο τιμολογεί πραγματικά τις προεδρικές πιθανότητες”.
- Ο επικεφαλής στρατηγικής αγορών της Franklin Templeton, Stephen Dover, είπε στο Yahoo Finance ότι το κλειδί για τις αγορές θα μπορούσε απλώς να είναι να ξεπεράσει το ίδιο το γεγονός.
«Η διευθέτηση αυτών των εκλογών, όποια κατεύθυνση κι αν γίνει, θα ήταν θετική», είπε ο Ντόβερ.
Ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς Baird, Michael Antonelli, συμφώνησε, λέγοντας στο Yahoo Finance ότι το πιο επικίνδυνο σενάριο από τις εκλογές είναι “ένα σενάριο όπου απλά δεν γνωρίζουμε τον νικητή”.
Μετά έρχεται η Fed
Οι αγορές αναμένουν ευρέως ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης όταν ανακοινώσει την επόμενη απόφαση πολιτικής της στις 7 Νοεμβρίου.
- Το βασικό ερώτημα που εισέρχεται στη συνεδρίαση είναι τι θα σηματοδοτήσει (ή όχι) η Federal Reserve σχετικά με τα σχέδιά της για μελλοντικές συνεδριάσεις.
Δεδομένου ότι τα στοιχεία συνέχισαν να δείχνουν έναν ρυθμό οικονομίας για σταθερή ανάπτυξη, ενώ η πορεία του πληθωρισμού προς τον στόχο του 2% της Fed παραμένει ανώμαλη, οι αγορές έχουν κινηθεί για να τιμολογήσουν λιγότερες μειώσεις επιτοκίων το επόμενο έτος από ό, τι αρχικά αναμενόταν όταν η Fed μείωσε τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στις 18 Σεπτεμβρίου.
- Από την Παρασκευή, οι αγορές βλέπουν περίπου τρεις λιγότερες μειώσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του επόμενου έτους από ό, τι είχε προηγουμένως θεωρηθεί.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley, Seth Carpenter, δεν πιστεύει ότι οι αγορές θα έχουν πολύ μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με την πορεία της Fed την επόμενη εβδομάδα.
- «Η ισχύς της ανάπτυξης δίνει υπομονή στη Fed, καθώς επιτρέπει τη σταδιακή χαλάρωση της πολιτικής», έγραψε ο Carpenter σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή. «Ούτε ο πληθωρισμός ούτε η ανεργία πιέζουν τη Fed.
Δεν περιμένουμε από τον Powell να δώσει συγκεκριμένες οδηγίες σχετικά με το μέγεθος ή τον ρυθμό των μελλοντικών περικοπών. Η πολιτική εξακολουθεί να εξαρτάται από τα δεδομένα και ούτε η μείωση της 50ης Σεπτεμβρίου ούτε η μείωση της 25ης Νοεμβρίου δείχνουν τον μελλοντικό ρυθμό».
Τα κέρδη εμφανίζονται σταθερά
Η συζήτηση της αγοράς σχετικά με το πόση χαλάρωση θα θεσπίσει η Fed το επόμενο έτος έχει στείλει την απόδοση του 10ετούς Treasury (^TNX) στα ύψη από την τελευταία συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο. Το 10ετές πρόσθεσε περίπου 7 μονάδες βάσης την Παρασκευή για να κλείσει κοντά στο 4,36%, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Ιουλίου.
- Ο στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων της Baird, Ross Mayfield, δήλωσε στο Yahoo Finance ότι η κίνηση των επιτοκίων και η συνολική εστίαση στα οικονομικά δεδομένα που τα οδηγούν υψηλότερα, επισκιάζει αυτό που διαμορφώνεται για να είναι ένα άλλο σταθερό τρίμηνο εταιρικών αποτελεσμάτων.
Με το 70% του S&P 500 να έχει ανακοινώσει τριμηνιαία αποτελέσματα, ο δείκτης αναφοράς οδεύει προς ετήσια αύξηση κερδών 5,1%. Αυτό θα σηματοδοτήσει το πέμπτο συνεχόμενο τρίμηνο αύξησης κερδών, καθώς ο δείκτης συνεχίζει να ανακάμπτει από την ύφεση κερδών που παρατηρήθηκε το 2023.
- “Περάσαμε μια περίοδο δύο ετών όπου τα κέρδη ήταν σταθερά”, δήλωσε ο Mayfield. «Τώρα έχουμε και πάλι τα κέρδη σε άνοδο. Ξεπερνούν τις προσδοκίες των αναλυτών σε ένα αρκετά σταθερό κλιπ. Τα περιθώρια κέρδους επεκτείνονται. Έτσι, η μεγάλη εικόνα είναι ότι τα πράγματα φαίνονται αρκετά καλά».
Και αυτή η ιστορία φαίνεται να παραμένει ανέπαφη και για το τέταρτο τρίμηνο. Από τότε που ξεκίνησε η περίοδος στις αρχές Οκτωβρίου, οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις κατά 1,8%, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet. Αυτό συμβαδίζει με τη μέση μείωση των αποδοχών που παρατηρήθηκε τα τελευταία 10 χρόνια.
- “Σε κάποιο σημείο, τα κέρδη πρέπει να πάρουν τη σκυτάλη”, δήλωσε ο Mayfield. “Νομίζω ότι είμαστε σε καλή θέση για τα κέρδη για να το κάνουμε αυτό”.
Εβδομαδιαίο Ημερολόγιο
Δευτέρα
Οικονομικά στοιχεία: Εργοστασιακές παραγγελίες, Σεπτέμβριος (-0,5% αναμενόμενες, -0,2% πριν), Παραγγελίες διαρκών αγαθών, Σεπτέμβριος (-0,8% αναμενόμενες, -0,8% πριν)
Κέρδη: Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B), Cleveland-Cliffs (CLF), Constellation Energy (CEG), Goodyear (GT), Hims & Hers (HIMS), Marriott International (MAR), Palantir (PLTR), Wynn (WYNN)
Τρίτη (ημέρα εκλογών)
Οικονομικά στοιχεία: Δείκτης υπηρεσιών ISM, Οκτώβριος (53,8 αναμενόμενες, 54,9 πριν)
Κέρδη: Apollo Global Management (APO), Devon Energy (DVN), Ferrari (RACE), Super Micro Computer (SMCI)
Τετάρτη
Οικονομικά στοιχεία: MBA Mortgage Applications, την εβδομάδα που έληξε την 1η Νοεμβρίου (-0,1% πριν). S&P Global US services PMI, τελικός Οκτωβρίου (55,3 αναμενόμενος, 55,3 πριν). S&P Global US composite PMI, τελικός Οκτωβρίου (54,3 πριν)
Κέρδη: Arm Holdings (ARM), AMC (AMC), Aurora Cannabis (ACB), Celsius Holdings (CELH), CVS (CVS), Elf (ELF), Novo Nordisk (NVO), Qualcomm (QCOM), Toyota (TM)
Πέμπτη
Οικονομικά στοιχεία: Απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια (αναμένεται μείωση των επιτοκίων κατά 0,25%) Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 2 Νοεμβρίου (αναμένονται 221.000, 216.000 πριν)
Κέρδη: Affirm (AFRM), Airbnb (ABNB) Block (SQ), Datadog (DDOG), DraftKings (DKNG), Halliburton (HAL), Hershey (HSY), Moderna (MRNA), Pinterest (PINS), Rivian (RIVN), The Trade Desk (TTD)
Παρασκευή
Οικονομικό ημερολόγιο: Καταναλωτικό κλίμα του Πανεπιστημίου του Michigan, προκαταρκτικό Νοεμβρίου (71 αναμενόμενα, 70,5 πριν)
Κέρδη: Canopy Growth (CGC), Icahn Enterprises (IEP), Sony (SONY)
Τ.Σ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
