Οι σύμβουλοι συναλλαγών στοιχηματίζουν ότι η ανάκαμψη των μεγαλοσυγχωνεύσεων θα επιταχυνθεί υπό την προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ, αφού η ανάκαμψη των μεγαλύτερων συμφωνιών βοήθησε να ξεπεράσει η αξία των εξαγορών το όριο των 3 δισ. δολαρίων φέτος.
Η αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών σε παγκόσμιο επίπεδο έχει αυξηθεί κατά 11% μέχρι στιγμής φέτος, μια βελτίωση από την ύφεση του 2022, όταν οι συμφωνίες δεν ξεπέρασαν το όριο των 3 τρισ. δολαρίων για πρώτη φορά σε μια δεκαετία.
Η αξία των λεγόμενων megadeals, αξίας άνω των 5 δισ. δολαρίων, αυξήθηκε κατά 19% μέχρι σήμερα σε ετήσια βάση, ενισχύοντας τους αριθμούς, ακόμη και όταν ο συνολικός αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε κατά ένα πέμπτο σε χαμηλό εννέα ετών, σύμφωνα με τα στοιχεία του London Stock Exchange Group.
«Ειδικά για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές μεγάλων συμφωνιών, πρόκειται κυρίως για τον διευθύνοντα σύμβουλο και το διοικητικό συμβούλιο
επίπεδα εμπιστοσύνης και -αφήνοντας για λίγο στην άκρη την πολιτική- υπάρχει μεγάλη αισιοδοξία μεταξύ των διευθύνοντων συμβούλων για τις επιχειρήσεις τους με τη νέα κυβέρνηση», δήλωσε ο Τόνι Κιμ, συμπρόεδρος επενδυτικής τραπεζικής στην μπουτίκ Centerview Partners.
«Δεν νομίζω ότι μπορείτε να κάνετε μια κλήση για [να είναι] μια χρονιά με μεγάλη επιτυχία το 2025
αλλά σίγουρα υπάρχουν πολλά σημάδια που δείχνουν κάτι τέτοιο», πρόσθεσε.
Οι υπεύθυνοι για τις συμφωνίες ελπίζουν ότι η επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο θα σημάνει λιγότερο ρυθμιστικό έλεγχο των μεγάλων συγχωνεύσεων, μετά τη σκεπτικιστική στάση που κράτησαν οι εποπτικές αρχές κατά τη διάρκεια της διακυβέρνησης του Τζο Μπάιντεν.
«Υπάρχει η προσδοκία ότι το ρυθμιστικό πλαίσιο θα είναι λιγότερο επαχθές», δήλωσε ο Anu Aiyengar, παγκόσμιος επικεφαλής συμβουλευτικών υπηρεσιών και συγχωνεύσεων και εξαγορών της JPMorgan Chase.
Η μεγαλύτερη συζητούμενη συμφωνία φέτος ήταν η προτεινόμενη αγορά της ιαπωνικής Seven & i, της εταιρείας στην οποία ανήκει η 7-Eleven, από την καναδική εταιρεία λιανικής Alimentation Couche-Tard, ύψους 47 δισ. δολαρίων. Καμία συμφωνία δεν επιτεύχθηκε, ενώ ο ιαπωνικός όμιλος έλαβε επίσης μια αντίπαλη προσφορά εξαγοράς από μέλη της ιδρυτικής οικογένειας.
Άλλες κορυφαίες συναλλαγές περιλαμβάνουν τη συμφωνία του αμερικανικού δανειστή Capital One για την εξαγορά της ανταγωνίστριας Discover Financial έναντι 35,3 δισ. δολαρίων και τη συμφωνία του καταναλωτικού κολοσσού Mars για την εξαγορά της κατασκευάστριας εταιρείας Pringles και Pop-Tarts Kellanova έναντι 35,9 δισ. δολαρίων.
Ενώ η δραστηριότητα επιβραδύνθηκε τους τελευταίους τρεις μήνες του έτους σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο, μια πληθώρα συμφωνιών ακολούθησε τις αμερικανικές εκλογές του Νοεμβρίου.
«Οι φήμες για την κατάρρευση της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών ήταν, ως ένα βαθμό, υπερβολικές», δήλωσε ο Stephan Feldgoise, παγκόσμιος συν-επικεφαλής του τμήματος συγχωνεύσεων και εξαγορών της Goldman Sachs. «Υπήρξε αξιοσημείωτη αύξηση της δραστηριότητας μετά τις εκλογές».
Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευαν το 46% της παγκόσμιας δραστηριότητας φέτος, αν και οι συμφωνίες εκεί αυξήθηκαν μόλις κατά 8%. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στην Ασία και τον Ειρηνικό μειώθηκαν κατά 2%, αν και η δραστηριότητα στην Ιαπωνία αυξήθηκε κατά 45% σε υψηλό 19 ετών.
Το Ηνωμένο Βασίλειο αποδείχθηκε και πάλι δημοφιλής τόπος αγοράς, δεδομένων των μειωμένων αποτιμήσεων για τις εισηγμένες στο Λονδίνο μετοχές, με τις συμφωνίες που περιλαμβάνουν μια βρετανική εταιρεία-στόχο να αυξάνονται κατά 46%. Η Ευρώπη ανέκαμψε, με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές στην περιοχή να αυξάνονται κατά 20% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Ορισμένες από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές συμφωνίες φέτος ήταν αποτέλεσμα εταιρικού εξορθολογισμού, όπως η πώληση της μονάδας logistics της Deutsche Bahn, Schenker, στον δανέζικο όμιλο DSV έναντι 14,3 δισ. ευρώ και η αγορά πλειοψηφικού πακέτου μετοχών του ομίλου ιδιωτικών κεφαλαίων Clayton Dubilier & Rice στην επιχείρηση καταναλωτικής υγείας της Sanofi σε αποτίμηση 16 δισ. ευρώ.
Ο Jan Weber, ο οποίος ηγείται των συγχωνεύσεων και εξαγορών για τη Morgan Stanley σε όλη την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική, δήλωσε ότι αναμένει ότι οι υπεύθυνοι για τις συμφωνίες της περιοχής θα συνεχίσουν να επιδιώκουν τις συναλλαγές που συζητούνται από καιρό το νέο έτος. «[Αυτές οι ιδέες] ήταν στο ράφι για κάποιο χρονικό διάστημα και τώρα ξεσκονίζονται ξανά», δήλωσε.
Οι εξαγορές που υποστηρίζονται από ιδιωτικά κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 25% σε 670 δισ. δολάρια. Όμως ο κλάδος αντιμετωπίζει ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο επενδύσεων πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων που πρέπει να πωληθούν.
Τα υψηλότερα επιτόκια επιβάρυναν τον όγκο των συμφωνιών και εξακολουθεί να υπάρχει «χάσμα στην αξία μεταξύ των προσδοκιών αγοραστών και πωλητών», δήλωσε ο Raphael Bejarano, συν-επικεφαλής της παγκόσμιας επενδυτικής τραπεζικής στην Jefferies.
Οι παγκόσμιες αμοιβές της επενδυτικής τραπεζικής έχουν αυξηθεί κατά 12% μέχρι στιγμής φέτος σε 111 δισ. δολάρια, πάνω από τον μέσο όρο της δεκαετίας. Η Goldman Sachs διατήρησε τη θέση της ως ο κορυφαίος παγκόσμιος χρηματοοικονομικός σύμβουλος για συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών. Η Morgan Stanley ξεπέρασε την JPMorgan στη δεύτερη θέση.
Ivan Levingston και Maria Heeter
Τ.Σ.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
