Συγκλονισμένοι από την απειλή των εμπορικών περιορισμών και την επιβράδυνση της οικονομίας, αρκετοί επενδυτές στρέφονται σε ένα κλασικό αμυντικό παιχνίδι: τις μερισματικές μετοχές.
Οι μετοχές εταιρειών που προσφέρουν σχετικά υψηλές πληρωμές σε μετρητά κερδίζουν φέτος την ευρύτερη αγορά. Ορισμένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς που επικεντρώνονται στα μερίσματα, όπως το Schwab US Dividend Equity ETF και το SPDR S&P Dividend ETF, έχουν αυξηθεί περισσότερο από 4% το 2025, ακόμη και όταν οι βασικοί δείκτες διολίσθησαν στο κόκκινο.
Ορισμένα από τα μεγαλύτερα μερισματικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη. Ο δείκτης S&P 500 Dividend Aristocrat -ένας δείκτης εταιρειών που έχουν αυξήσει τα μερίσματα σε καθένα από τα τελευταία 25 χρόνια- έχει επιστρέψει περίπου 3,5% φέτος, υπολογίζοντας τις μεταβολές των τιμών και τις πληρωμές μερισμάτων κατά το κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη. Τα συστατικά του δείκτη Coca-Cola και Johnson & Johnson έχουν σημειώσει και οι δύο διψήφια ποσοστιαία αύξηση το 2025. Εν τω μεταξύ, τα πρόσφατα αστέρια του χρηματιστηρίου, συμπεριλαμβανομένων των Nvidia και Broadcom, έχουν βυθιστεί περισσότερο από 15%.
Καθώς οι απειλές του προέδρου Τραμπ για δασμούς συνέβαλαν στο να παρασύρει ο S&P 500 την Παρασκευή στη χειρότερη εβδομάδα του από τον Σεπτέμβριο, ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων δήλωσαν ότι τέτοιες δοκιμασμένες μετοχές, και οι τακτικές πληρωμές μετρητών τους, θα μπορούσαν να λάμψουν ακόμη πιο έντονα τους επόμενους μήνες.
«Δεν υπήρχαν πολλοί επενδυτές που απέφευγαν τον κίνδυνο τα τελευταία δύο χρόνια», δήλωσε ο Jared Hoff, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Federated Hermes, ο οποίος διαχειρίζεται αρκετά κεφάλαια με επίκεντρο τα μερίσματα. «Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί παράγοντες αυτή τη στιγμή που στρέφουν την προσοχή ξανά προς την κατεύθυνσή μας».
Οι επενδυτές θα λάβουν μια ματιά στην υγεία της αμερικανικής οικονομίας την επόμενη εβδομάδα, με νέα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας και τις τιμές χονδρικής, καθώς και μια σημαντική έκθεση για τον πληθωρισμό την Τετάρτη
Οι εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα είναι μόνο ένα από τα παιχνίδια ασφαλείας που κερδίζουν δημοτικότητα στη Wall Street. Οι επενδυτές έχουν συρρεύσει σε άλλα καταφύγια, όπως ο χρυσός και τα αμερικανικά Treasurys, ενώ αποφεύγουν μετοχές μικρότερων εταιρειών ή του χρηματοπιστωτικού τομέα που θα μπορούσαν να είναι ευαίσθητες σε μια οικονομική επιβράδυνση. Πολλοί όμως προτιμούν τις μερισματικές μετοχές από αυτές τις εναλλακτικές λύσεις, επειδή η κατοχή μετοχών επιτρέπει στους επενδυτές να αποκομίσουν τα κέρδη αν οι τιμές των μετοχών αυξηθούν, ενώ οι τακτικές πληρωμές μερισμάτων βοηθούν στην άμβλυνση των μειώσεων.
Ο Brian Bollinger είναι ο πρόεδρος και ιδρυτής της Simply Safe Dividends, η οποία πωλεί ένα διαδικτυακό εργαλείο που βοηθά τους πελάτες να παρακολουθούν και να διαχειρίζονται τα χαρτοφυλάκιά τους με επίκεντρο τα μερίσματα. Η εταιρεία -η οποία αυτοαποκαλείται «βαρετή και συντηρητική» στην ιστοσελίδα της- δεν έχει δει τις πωλήσεις να αυξάνονται τόσο γρήγορα στην αρχή του έτους από το 2022, δήλωσε ο Bollinger.
«Περισσότεροι άνθρωποι αρχίζουν να σκέφτονται την ασφάλεια», δήλωσε. «Η ασφάλεια δεν ήταν σέξι από το 2022».
Η άνοδος έρχεται σε αντίθεση με δύο δύσκολα χρόνια για τους μερισματούχους. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονταν, οι επενδυτές που επικεντρώνονταν στο εισόδημα μπορούσαν να έχουν πιο ελκυστικές αποδόσεις από τα ομόλογα. Οι μετοχές της αγοράς που ξεχώρισαν, όπως οι μετοχές τεχνολογίας Magnificent Seven, εκτινάχθηκαν, τροφοδοτούμενες από την αισιοδοξία για τον μετασχηματιστικό χαρακτήρα της τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό άφησε πολλές ώριμες, μερισματικές εταιρείες στη σκόνη.
Αλλά τα τεχνολογικά στοιχήματα που προσέφεραν εκπληκτικές αποδόσεις στην περσινή αγορά έχουν αποτύχει μέχρι στιγμής το 2025. Το Roundhill Magnificent Seven ETF έχει σημειώσει πτώση 10% φέτος.
Ο John Bevis, ένας έμπορος πλήρους απασχόλησης με έδρα το Clemson, S.C., προέβλεψε νωρίτερα φέτος ότι η πολιτική αβεβαιότητα μπορεί να οδηγήσει σε αναταραχή στην αγορά. Μείωσε τη θέση του σε μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, όπως η Tesla και η Nvidia, τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, όπως είπε, και αγόρασε μετοχές της Coca-Cola και της εταιρείας οικιακών προϊόντων Procter & Gamble.
«Με υψηλότερο πληθωρισμό, οι άνθρωποι δεν πρόκειται να αγοράσουν περισσότερα Tesla», δήλωσε ο 32χρονος Bevis. «Με αυτή την αβεβαιότητα, πρέπει να επιμείνετε στις σταθερές εταιρείες που υπάρχουν εδώ και 100 χρόνια».
Οι μερισματικές μετοχές δεν είναι ακίνδυνες. Οι τιμές των μετοχών μπορούν ακόμα να σημειώσουν μεγάλες διακυμάνσεις όταν οι αγορές διολισθαίνουν ή μια συγκεκριμένη εταιρεία αντιμετωπίζει προβλήματα.
Επιπλέον, η άνοδος των ευρύτερων αγορών μετοχών σε έδαφος ρεκόρ πριν από την πρόσφατη ύφεση έχει καταστήσει πιο δύσκολο να βρεθούν υψηλές μερισματικές αποδόσεις από μεγάλες αμερικανικές εταιρείες. Η μερισματική απόδοση του S&P 500 βρισκόταν γύρω στο 1,3% κατά το κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη, ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 20 και πλέον ετών. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες της αγοράς επικεντρώνονται τελευταία όλο και περισσότερο στη χρήση μετρητών για την τόνωση της ανάπτυξης, αντί να τα διανέμουν στους μετόχους.
Αλλά πολλές από τις πιο γνωστές μερισματικές μετοχές -όπως η Walmart ή η εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης Abbott Laboratories- είναι ώριμες, καθιερωμένες εταιρείες σε κλάδους που οι διαχειριστές κεφαλαίων λένε ότι είναι λιγότερο ευαίσθητες στις διακυμάνσεις της αγοράς.
Τα τριμηνιαία μερίσματα μπορούν να προσφέρουν μια ασφαλή απόδοση σε μια αγορά που μοιάζει όλο και πιο αβέβαιη, δήλωσε ο Jacob Kuehl, διαχειριστής σχεδιασμού εφοδιαστικής αλυσίδας με έδρα το Πόρτλαντ του Ορεστιάδας, ο οποίος πιστεύει ότι είναι μια καλή στιγμή για να είναι κάποιος επενδυτής με επίκεντρο το εισόδημα.
Αν και οι μερισματικές μετοχές αποτελούν ήδη περίπου το ήμισυ του χαρτοφυλακίου του, ο Kuehl δήλωσε ότι σχεδιάζει να συνεχίσει να αγοράζει μετοχές της Nike και της Exxon Mobil, όπως είπε, καθώς και μικρότερες μετοχές όπως η Papa John’s International και η Blue Owl Capital.
«Φαίνεται να είναι μια πραγματικά αφρισμένη αγορά-πραγματικά νευρική», είπε. «Αυτό στο οποίο ποντάρω είναι ότι οι άνθρωποι θα κινηθούν προς την ασφάλεια».
Hannah Erin Lang, The Wall Street Journal
Επιμέλεια – Απόδοση: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
