Οι συμφωνίες στη φαρμακοβιομηχανία έχουν βυθιστεί στο χαμηλότερο επίπεδό τους εδώ και σχεδόν μια δεκαετία, καθώς οι μεγαλύτερες φαρμακοβιομηχανίες του κόσμου αποφεύγουν τα μεγάλα στοιχήματα σε εμπορικά έτοιμα φάρμακα προς όφελος των προγραμματιστών φαρμάκων που βρίσκονται σε προηγούμενα στάδια.
Μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, φαρμακευτικοί όμιλοι όπως η Eli Lilly, η Novartis και η Vertex Pharmaceuticals είχαν ολοκληρώσει συνολικά 558 συμφωνίες παγκοσμίως, συνολικής αξίας 67,2 δισ. δολαρίων, το χαμηλότερο επίπεδο για το συγκεκριμένο στάδιο του έτους από το 2016, σύμφωνα με τα στοιχεία του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου.
Η μεγαλύτερη βιοτεχνολογική συμφωνία της χρονιάς – η εξαγορά της βιοτεχνολογικής εταιρείας Alpine Immune Sciences για αυτοάνοσες ασθένειες από τη Vertex ύψους 4,9 δισ. δολαρίων – ωχριά σε σύγκριση με τη μεγαλύτερη εξαγορά του περασμένου έτους: Η εξαγορά της εταιρείας ανάπτυξης καρκινικών φαρμάκων Seagen από την Pfizer ύψους 43 δισ. δολαρίων.
Η αξία σε δολάρια των συμφωνιών έως τα τέλη Νοεμβρίου ήταν η μισή από την αντίστοιχη περσινή, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG. Η ανεπάρκεια των blockbuster συμφωνιών φέτος -που οφείλεται στο ότι οι φαρμακευτικοί όμιλοι επικεντρώνονται στην αφομοίωση των μεγαλύτερων συμφωνιών από πέρυσι, καθώς και στις αφρισμένες αποτιμήσεις των μεγαλύτερων εισηγμένων βιοτεχνολογικών εταιρειών που απωθούν τους πιθανούς αγοραστές- είναι ο κύριος παράγοντας πίσω από την αργή δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών φέτος, δήλωσαν σύμβουλοι στους Financial Times.
Αυτό συμβαίνει παρά την αναμενόμενη απώλεια 59 δισ. δολαρίων σε πωλήσεις στους μεγάλους φαρμακευτικούς ομίλους όταν 190 φάρμακα χάσουν την αποκλειστικότητα μέχρι το τέλος της δεκαετίας, σύμφωνα με την KPMG. Ο Andrew Weisenfeld, επενδυτικός τραπεζίτης της MTS Health Partners, η οποία συμβούλευσε τη Seagen, δήλωσε: «Η Seagen είναι μια από τις μεγαλύτερες εταιρίες που έχουν αποκτήσει μετοχές: «Σε κάποιο βαθμό, [οι φαρμακευτικοί όμιλοι] αντιμετώπισαν την απώλεια της διάρκειας ζωής των πατεντών τους στα υπάρχοντα φάρμακα, οπότε έγιναν πιο επιλεκτικοί – και πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες έγιναν πολύ ακριβές, και οι άνθρωποι απλά δεν πληρώνουν αυτές τις τιμές».
«Οι μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες έφαγαν πολλούς από τους διαθέσιμους στόχους το 2023», δήλωσε ο Jamie Leigh, συμπρόεδρος της ομάδας συγχωνεύσεων και εξαγορών της Cooley. «[Οι εταιρείες ήταν] πιο συνετές όσον αφορά την εναπομείνασα δεξαμενή το 2024». Ορισμένες μεγαλύτερες συμφωνίες ολοκληρώθηκαν φέτος, αλλά καμία δεν ήταν περίπτωση κατά την οποία ένας φαρμακευτικός όμιλος αγόραζε μια βιοτεχνολογία για να αποκτήσει υποσχόμενα φάρμακα.
Η Novo Nordisk συμφώνησε φέτος να καταβάλει 11 δισ. δολάρια για να αποκτήσει τρεις εγκαταστάσεις παραγωγής από την Catalent σε μια τριπλή συμφωνία στην οποία συμμετείχε η μητρική της εταιρεία, ενώ η Sanofi παρέδωσε τον έλεγχο του τμήματος καταναλωτικών φαρμάκων της στον όμιλο ιδιωτικών κεφαλαίων Clayton Dubilier & Rice σε μια συμφωνία ύψους 16 δισ. ευρώ. Ένα σκληρό αντιμονοπωλιακό περιβάλλον υπό την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου της Λίνα Καν, καθώς και η πολιτική αβεβαιότητα ενός εκλογικού έτους έχουν επίσης επιβραδύνει τη δραστηριότητα των συμφωνιών.
Ωστόσο, η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσε να σημάνει την επιστροφή μεγαλύτερων συμμαχιών στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. «Ο ερχομός του Τραμπ στην εξουσία δημιουργεί συγκρατημένη αισιοδοξία για αυξημένη ροή συμφωνιών και επενδύσεων στον τομέα της βιοφαρμακευτικής» δήλωσε ο Zahid Moneer, ανώτερος διευθύνων σύμβουλος του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης στην BNP Paribas. «Υπάρχει μια συγκρατημένη βουή γύρω από το ότι τον Ιανουάριο θα δείτε μια σημαντική ανάκαμψη της δραστηριότητας».
Προς το παρόν, οι φαρμακευτικές εταιρείες έχουν δώσει προτεραιότητα σε συμφωνίες «bolt-on» κάτω των 5 δισ. δολαρίων, προτιμώντας τις ιδιωτικές εταιρείες έναντι των εισηγμένων ομίλων. Ο δανικός φαρμακευτικός όμιλος Lundbeck αγόρασε τον Οκτώβριο τη νεοφυή εταιρεία νευροεπιστημών Longboard για έως και 2,6 δισ. δολάρια, ενώ η Merck αγόρασε την ιδιωτική βιοτεχνολογική εταιρεία οφθαλμολογίας EyeBio για έως και 3 δισ. δολάρια. Ο Siddhart Nahata, παγκόσμιος επικεφαλής της επενδυτικής τραπεζικής στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης στη Morgan Stanley, δήλωσε: «Οι Bolt-ons είναι η συνήθης διαδικασία – οι φαρμακευτικοί όμιλοι μεγάλης κεφαλαιοποίησης [φαρμακευτικοί όμιλοι] έπρεπε να συνεχίσουν να κάνουν Bolt-ons για να συμπληρώσουν τις εσωτερικές τους προσπάθειες Ε&Α.
Δεν υπάρχει τρόπος να το αποφύγουμε αυτό». Παρά κάποια από την αβεβαιότητα που εξακολουθεί να επηρεάζει τον τομέα της βιοτεχνολογίας, ιδίως το τι μπορεί να σημαίνει η επιλογή του Τραμπ για τον υπουργό Υγείας και Ανθρωπίνων Υπηρεσιών Ρόμπερτ Φ. Κένεντι Τζούνιορ για τους κατασκευαστές φαρμάκων και εμβολίων, οι περισσότεροι διαπραγματευτές αναμένουν πιο θετικές προοπτικές το επόμενο έτος. »
Η υγειονομική περίθαλψη είχε πολλές δραματικές ειδήσεις στα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων τις τελευταίες 10 ημέρες», δήλωσε η Nahata. «Πρέπει να χωνέψουμε τι πραγματικά σημαίνει αυτό από την άποψη της πολιτικής, και αυτό θα έχει επιπτώσεις στο τι επιδιώκουν οι άνθρωποι όσον αφορά τις συγχωνεύσεις και εξαγορές … αλλά σίγουρα περιμένω το 2025 να είναι μια πιο ενεργή χρονιά».
Maria Heeter, Oliver Barnes & Ian Johnston, Financial Times
Τ.Σ.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
