Η μέτρηση προτιμώμενης τιμής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και ένα στιγμιότυπο της καταναλωτικής ζήτησης φαίνεται να επιβεβαιώνουν τόσο την επιθετική μείωση των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας όσο και την άποψη του προέδρου Jerome Powell ότι η οικονομία παραμένει ισχυρή.
Οι οικονομολόγοι βλέπουν τον δείκτη τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών να αυξάνεται μόλις 0,1% τον Αύγουστο για δεύτερη φορά μέσα σε τρεις μήνες. Ο δείκτης πληθωρισμού πιθανότατα ανέβηκε 2,3% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, το μικρότερο ετήσιο κέρδος από τις αρχές του 2021 και μια σκιά υψηλότερη από τον στόχο 2% της κεντρικής τράπεζας.
Η επιβράδυνση του πληθωρισμού από πριν ένα χρόνο αντανακλά την πτώση της ενέργειας και τις ασθενέστερες τιμές των τροφίμων, μαζί με τη συγκράτηση του βασικού κόστους. Ο δείκτης τιμών PCE εξαιρουμένων των τροφίμων και των καυσίμων πιθανότατα αυξήθηκε 0,2% για τρίτο μήνα, όπως αναμένουν οι οικονομολόγοι να δείξουν τα κυβερνητικά στοιχεία την Παρασκευή.
Η υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων από τις αρχές του τρέχοντος έτους παρείχε στους διαμορφωτές πολιτικής της Fed αρκετή εμπιστοσύνη για να μειώσουν τα επιτόκια στις 18 Σεπτεμβρίου κατά μισή ποσοστιαία μονάδα. Η περικοπή ήταν η πρώτη σε περισσότερα από τέσσερα χρόνια και αντιπροσώπευε μια στροφή στην πολιτική της κεντρικής τράπεζας για την αποτροπή της επιδείνωσης στην αγορά εργασίας.
Οι επενδυτές θα αναλύσουν τις παρατηρήσεις από μεγάλο αριθμό αξιωματούχων της Fed την τρέχουσα εβδομάδα. Οι κυβερνήτες Michelle Bowman, Adriana Kugler και Lisa Cook, μαζί με τους περιφερειακούς προέδρους Raphael Bostic και Austan Goolsbee, είναι μεταξύ εκείνων που πρόκειται να εμφανιστούν σε διάφορες εκδηλώσεις.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Αυγούστου θα συνοδεύονται από στοιχεία για τις προσωπικές δαπάνες και το εισόδημα και οι οικονομολόγοι προβλέπουν άλλη μια σταθερή πρόοδο στις δαπάνες των νοικοκυριών. Η διαρκής αύξηση των καταναλωτικών δαπανών συμβάλλει στην αύξηση των πιθανοτήτων η οικονομία να συνεχίσει να αναπτύσσεται.
Άλλα οικονομικά στοιχεία περιλαμβάνουν τις πωλήσεις νέων κατοικιών τον Αύγουστο, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν δεύτερου τριμήνου μαζί με τις ετήσιες αναθεωρήσεις του ΑΕΠ από το 2019, τις εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας και τις παραγγελίες Αυγούστου για διαρκή αγαθά.
Τι λέει το Bloomberg Economics:
«Κατά την άποψή μας, το τζάμπο της Fed αυξάνει την πιθανότητα ομαλής προσγείωσης, αλλά σε καμία περίπτωση δεν το εξασφαλίζει. Η βασική μας βάση εξακολουθεί να είναι το ποσοστό ανεργίας να φτάσει στο 4,5% πριν από το τέλος του 2024, πριν ανέλθει στο 5% το επόμενο έτος».
— Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou και Chris G. Collins, οικονομολόγοι.
Στον Καναδά, τα στοιχεία για το ΑΕΠ για τον Ιούλιο και μια άμεση εκτίμηση για τον Αύγουστο αναμένεται να δείξουν ασθενή ανάπτυξη το τρίτο τρίμηνο, πιθανότατα χαμηλότερη από την πρόβλεψη της Τράπεζας του Καναδά για 2,8% ετήσια επέκταση. Εν τω μεταξύ, ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας, Tiff Macklem, θα μιλήσει σε τραπεζικό συνέδριο στο Τορόντο.
Κατά τα άλλα, ο ΟΟΣΑ θα αποκαλύψει νέες οικονομικές προβλέψεις την Τετάρτη, οι κεντρικές τράπεζες στην Ελβετία και τη Σουηδία ενδέχεται να επιφέρουν μειώσεις επιτοκίων και ο αυστραλός ομόλογός τους αναμένεται να παραμείνει σε αναμονή.
Ασία
Η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητο το στόχο της για το επιτόκιο στο 4,35% κατά τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου την Τρίτη, με το επίκεντρο πιθανότατα να πέσει στο αν η κυβερνήτης Michele Bullock θα διατηρήσει τον επιθετικό τόνο της, αφού τα σταθερά στοιχεία εργασίας ώθησαν τους εμπόρους να στοιχηματίσουν σε Μείωση επιτοκίων Δεκεμβρίου.
Το Bloomberg Economics εξακολουθεί να βλέπει μια πορεία προς πιθανή χαλάρωση του RBA το τέταρτο τρίμηνο. Οι αρχές θα πρέπει να περιμένουν μέχρι την Τετάρτη για να δουν εάν ο πληθωρισμός στην Αυστραλία μειώθηκε για τρίτο μήνα τον Αύγουστο.
Μιλώντας την Κυριακή, ο Αυστραλός υπουργός Τζιμ Τσάλμερς είπε ότι αναμένει τα επερχόμενα στοιχεία να δείξουν ενθαρρυντική πρόοδο στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, αλλά αναγνώρισε ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να μην είναι έτοιμη να μειώσει τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα.
Άλλα έθνη που δημοσιεύουν ενημερώσεις για τον πληθωρισμό περιλαμβάνουν τη Μαλαισία και τη Σιγκαπούρη, όπου η αύξηση των τιμών προβλέπεται να έχει επιβραδυνθεί τον Αύγουστο.
Η Ιαπωνία λαμβάνει νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό με την δημοσίευση την Παρασκευή των τιμών καταναλωτή του Τόκιο, οι οποίες αναμένεται να έχουν αυξηθεί με ρυθμό που ξεπερνά τον στόχο της Τράπεζας της Ιαπωνίας για 2% τον Σεπτέμβριο.
Οι δείκτες υπευθύνων αγορών για τον Σεπτέμβριο αναμένεται από την Αυστραλία και την Ινδία τη Δευτέρα και από την Ιαπωνία μια μέρα αργότερα.
Στην Κίνα, το επιτόκιο της μεσοπρόθεσμης διευκόλυνσης δανεισμού ενός έτους αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο στο 2,3%, και τα στοιχεία της Παρασκευής θα δείξουν εάν η αύξηση των βιομηχανικών κερδών διατήρησε τη δυναμική τον Αύγουστο μετά την άνοδο με το ταχύτερο κλιπ των τελευταίων πέντε μηνών τον Ιούλιο.
Οι εμπορικές στατιστικές προέρχονται από τη Νότια Κορέα, την Ταϊλάνδη και το Χονγκ Κονγκ.
Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική
Τέσσερις αποφάσεις κεντρικής τράπεζας έχουν προγραμματιστεί στην Ευρώπη, όπου οι επενδυτές ενδέχεται να αμφισβητήσουν την όρεξη των υπευθύνων χάραξης πολιτικής να ακολουθήσουν τα βήματα της Fed με περικοπή κατά μισή μονάδα.
Αυτό είναι σίγουρα η περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας την Πέμπτη. Ενώ η πλειονότητα των οικονομολόγων προβλέπει μια κίνηση κατά τέταρτο της μονάδας, οι παρατηρητές πιστεύουν ότι η μείωση στις ΗΠΑ έχει αυξήσει τις πιθανότητες για ένα βήμα του ίδιου μεγέθους καθώς οι αξιωματούχοι αντιμετωπίζουν την επίμονη ισχύ του φράγκου. Αυτή είναι η τελευταία συνάντηση για τον Πρόεδρο Τόμας Τζόρνταν, του οποίου η θητεία ολοκληρώνεται στο τέλος του μήνα.
Την προηγούμενη μέρα, η σουηδική Riksbank αναμένεται να μειώσει το κόστος δανεισμού κατά ένα τέταρτο της μονάδας για τρίτη φορά φέτος, ανεβάζοντας το επιτόκιο στο 3,25% και να σκιαγραφήσει μια πορεία προς πρόσθετες περικοπές.
Η τρέχουσα καθοδήγηση είναι για δύο ή τρεις ακόμη κινήσεις το 2024 — συμπεριλαμβανομένης της Τετάρτης. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μίλησαν για περικοπή κατά μισή μονάδα στη συνεδρίαση του περασμένου μήνα και ενώ αυτή η συζήτηση θα μπορούσε να επαναληφθεί, οι περισσότεροι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα περίμενε μέχρι τον Νοέμβριο για να κάνει μια μεγαλύτερη κίνηση.
Στην Ανατολική Ευρώπη, εν τω μεταξύ, τόσο η κεντρική τράπεζα της Ουγγαρίας την Τρίτη όσο και η Τσέχικη ομόλογή της την Πέμπτη αναμένεται να επιτύχουν μειώσεις κατά τρίμηνο.
Στη ζώνη του ευρώ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, μια πρώτη ματιά στους δείκτες διαχειριστών αγορών για τον Σεπτέμβριο θα δημοσιευτεί τη Δευτέρα, σηματοδοτώντας την κατάσταση της δραστηριότητας του ιδιωτικού τομέα στο τέλος του τρίτου τριμήνου.
Με την αδυναμία της Γερμανίας να είναι κομβικό σημείο για τους επενδυτές, ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης του Ifo θα είναι το αποκορύφωμα την Τρίτη, την ίδια ημέρα που ο πρόεδρος της Bundesbank Joachim Nagel πρόκειται να μιλήσει για την οικονομία. Νέες προβλέψεις από τα οικονομικά ινστιτούτα της χώρας έχουν προγραμματιστεί για την Πέμπτη.
Τα δεδομένα της Γαλλίας θα παρακολουθούνται στενά τόσο από τους επενδυτές όσο και από τον νέο υπουργό Οικονομικών της χώρας, Αντουάν Αρμάν. Οι PMI για τη Νο. 2 οικονομία της ζώνης του ευρώ έλαβαν Ολυμπιακή ώθηση τον Αύγουστο, αλλά αυτό το αποτέλεσμα αναμένεται να έχει εξασθενίσει αυτόν τον μήνα. Οφείλονται επίσης αριθμοί καταναλωτικής εμπιστοσύνης.
Οι αναγνώσεις του πληθωρισμού στη Γαλλία και την Ισπανία για τον Σεπτέμβριο θα τραβήξουν την προσοχή την Παρασκευή, υπονοώντας το συνολικό αποτέλεσμα για την περιοχή που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα. Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι οι μετρήσεις και των δύο χωρών θα πέσουν κάτω από το 2%.
Εκτός από τον Nagel, έχουν προγραμματιστεί να μιλήσουν πάνω από μισή ντουζίνα υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ευρωζώνης, μεταξύ των οποίων η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ, ο επικεφαλής οικονομολόγος Philip Lane και ο νέος επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Ισπανίας Jose Luis Escriva.
Σε όλη την αφρικανική ήπειρο, έχουν επίσης προγραμματιστεί διάφορες αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας:
Οι αξιωματούχοι της Νιγηρίας την Τρίτη πιθανότατα θα σταματήσουν έναν κύκλο σύσφιξης που ανέβασε το ποσοστό στο 26,75% από 11,5% σε λίγο περισσότερο από δύο χρόνια. Θα ενθαρρυνθούν από την ψύξη του πληθωρισμού σε χαμηλό έξι μηνών, καθώς σταθμίζουν τον αντίκτυπο των πλημμυρών στη χώρα και την απότομη αύξηση του κόστους της βενζίνης στην αύξηση των τιμών.
Η κεντρική τράπεζα του Μαρόκου πιθανότατα θα διατηρήσει το επιτόκιό της στο 2,75% για να αφήσει χρόνο για την αιφνιδιαστική μείωση του Ιουνίου να διαρρεύσει στην εγχώρια αγορά. Το βασίλειο χρειάζεται χαμηλά ποσοστά για να διευκολύνει τις επενδύσεις και να περιορίσει την ανεργία. Έχει τεράστια επενδυτικά σχέδια για την ανοικοδόμηση των σεισμόπληκτων περιοχών και υποδομών ενόψει του Παγκοσμίου Κυπέλλου FIFA το 2030.
Στη Νότια Αφρική, οι αξιωματούχοι στο Λεσότο ενδέχεται να αποκλίνουν από τη μείωση των επιτοκίων της Νότιας Αφρικής και να αφήσουν το κόστος δανεισμού στο 7,75%, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Ενώ το Λεσότο τείνει να αντικατοπτρίζει την πολιτική του γείτονά του, το βασικό του επιτόκιο είναι ήδη 25 μονάδες βάσης χαμηλότερο.
Κατά τα άλλα, ο υπουργός Οικονομικών της Ζάμπια Situmbeko Musokotwane θα ανακοινώσει την Παρασκευή τα σχέδιά του να βοηθήσει την οικονομία να ανακάμψει από ένα από τα πιο δύσκολα χρόνια που αντιμετώπισε αυτόν τον αιώνα, όταν θα αποκαλύψει τον προϋπολογισμό του 2025 για τον δεύτερο μεγαλύτερο παραγωγό χαλκού της Αφρικής.
Λατινική Αμερική
Οι παρατηρητές της Βραζιλίας θα έχουν πολλά να αφομοιώσουν, με τα πρακτικά της συνεδρίασης των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας του Σεπτεμβρίου και μια τριμηνιαία έκθεση για τον πληθωρισμό να βρίσκονται στο επίκεντρο.
Το πρώτο μπορεί να παρέχει έναν πιο λεπτομερή οδικό χάρτη πολιτικής μετά από μια αύξηση τετάρτου στις 18 Σεπτεμβρίου, στο 10,75%, ενώ το δεύτερο ενημερώνει κάθε είδους οικονομικές εκτιμήσεις και σενάρια. Αναζητήστε την BCB για να σημειώσει τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό, το βασικό επιτόκιο και την αύξηση του ΑΕΠ.
Ολοκληρώνοντας την εβδομάδα για τη μεγαλύτερη οικονομία της Λατινικής Αμερικής, τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας πιθανότατα θα δείξουν ότι η αγορά εργασίας της Βραζιλίας παραμένει σε ιστορικά στενά επίπεδα, ενώ ο πληθωρισμός στα μέσα του μήνα μπορεί να έχει σταματήσει κοντά στην κορυφή του εύρους στόχου της κεντρικής τράπεζας.
Η Αργεντινή πρόκειται να δημοσιεύσει μετρήσεις με αντιπροσώπους του ΑΕΠ για τον Ιούλιο, κάτι που μπορεί να στηρίξει την άποψη ότι η οικονομία έχει ξεπεράσει το ναδίρ του 2024 και ξεκινά μια ανάκαμψη στο δεύτερο εξάμηνο.
Στο Μεξικό, η πτώση της εγχώριας ζήτησης μπορεί να δει ένα άλλο σύνολο soft λιανικών πωλήσεων – μετά τις αρνητικές ετήσιες και μηνιαίες αναγνώσεις του Ιουνίου – ενώ τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στα μέσα του μήνα δεν είναι πιθανό να παρέχουν στους διαμορφωτές πολιτικής μια αιτία να περικόψουν ή να διατηρήσουν Η Banxico συναντιέται λίγες μέρες αργότερα.
Η πρώιμη συναίνεση αναμένει μείωση κατά τέταρτο της μονάδας στο 10,5%, αν και ορισμένοι αναλυτές βλέπουν πιθανή μείωση κατά μισή μονάδα για να παραμείνουν στο ρυθμό της Fed.
Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
