Οι μετοχές έχουν δεχθεί πιέσεις τις τελευταίες ημέρες, αλλά συνεχίζουν να κυμαίνονται κοντά σε ιστορικά υψηλά, σημειώνοντας μια άγρια ανάκαμψη από τα χαμηλά του Απριλίου.
Παρά την άνοδο, το επενδυτικό κλίμα παραμένει επιφυλακτικό, καθώς οι αγορές αντιμετωπίζουν ένα κύμα αβεβαιότητας που κυμαίνεται από την επιβολή δασμών από τον Τραμπ και τις πληθωριστικές επιπτώσεις της έως την ασαφή πορεία μείωσης των επιτοκίων από την Fed και, πιο πρόσφατα, τις ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Ακόμα και καθώς το καταναλωτικό κλίμα έχει αρχίσει να ανακάμπτει από τα χαμηλά του στις αρχές του έτους, η τοποθέτηση των επενδυτών λέει μια διαφορετική ιστορία.
Δεδομένα από τις εταιρείες έρευνας αγοράς SentimenTrader, Ned Davis Research και Vanda, τα οποία επικαλείται ο Charles Schwab, δείχνουν ότι η έκθεση σε μετοχές παραμένει κάτω από τους ιστορικούς μέσους όρους, με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα hedge funds και τους retail traders να αναδομούν αργά τις θέσεις κινδύνου τους.
Αυτή η προειδοποίηση επαναλήφθηκε στην τελευταία Παγκόσμια Έρευνα Διαχειριστών Κεφαλαίων της Bank of America, η οποία δημοσιεύθηκε την Τρίτη, η οποία έδειξε μια απότομη πτώση στην όρεξη για ανάληψη κινδύνου, με το καθαρό 28% των επενδυτών να αναλαμβάνουν ένα πιο προσεκτικό από το κανονικό επίπεδο κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους.
Η έρευνα αποκάλυψε επίσης ότι οι κατανομές μετοχών παραμένουν πολύ κάτω από τον μέσο όρο, επί του παρόντος δείχνοντας μια τυπική απόκλιση κάτω από τον μακροπρόθεσμο κανόνα τους.
Ωστόσο, ορισμένοι στρατηγικοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι αυτή η προσοχή μπορεί να είναι περισσότερο ούριος παρά αντίθετος άνεμος για τις μετοχές.
«Το κλίμα μπορεί να εξακολουθεί να είναι αρνητικό ακόμη και με τις μετοχές να έχουν επιστρέψει σε ιστορικά υψηλά», δήλωσε στο Yahoo Finance ο Kevin Gordon, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής στην Charles Schwab.
Ο Γκόρντον περιέγραψε το πρόσφατο ράλι ως «σίγουρα ακόμα μισητό», αλλά μια δυναμική που δεν είναι ασυνήθιστη μετά από απότομες, απροσδόκητες ρευστοποιήσεις.
Ο Τομ Λι, επικεφαλής έρευνας στην Fundstrat, έγραψε σε πρόσφατο σημείωμα πελάτη ότι οι επενδυτές ενδέχεται να παραβλέπουν ένα ισχυρότερο επενδυτικό σκηνικό σε σύγκριση με τις αρχές του 2025, με μεγαλύτερη σαφήνεια στην εμπορική και φορολογική πολιτική και μια ενδεχομένως πιο ήπια Fed.
«Είμαστε τόσο κοντά σε ιστορικά υψηλά, κι όμως οι επενδυτές είναι ως επί το πλείστον αρνητικοί», είπε. «Αυτό παραμένει ένα από τα πιο μισητά ράλι».
Οι στρατηγικοί αναλυτές σε όλη τη Wall Street έχουν επίσης γίνει πιο αισιόδοξοι για τις μετοχές τις τελευταίες εβδομάδες.
Τουλάχιστον 11 εταιρείες της Wall Street μείωσαν τους στόχους τους για τον S&P 500 εν μέσω των μαζικών πωλήσεων στην αγορά τον Απρίλιο, αλλά τουλάχιστον οκτώ από αυτές έχουν έκτοτε αυξήσει τις εκτιμήσεις τους για το πού θα καταλήξει ο δείκτης το 2025.
Ο διάμεσος στόχος για τον S&P 500 βρίσκεται πλέον στις 6.100 μονάδες, σηματοδοτώντας περαιτέρω ανοδικές δυνατότητες.
Ενώ οι επενδυτές συμμετέχουν στην ανάκαμψη, ο Gordon της Schwab δήλωσε ότι τα κέρδη έχουν συγκεντρωθεί σε τομείς εκτός των Big Tech , οι οποίοι ηγήθηκαν της ανοδικής αγοράς τα τελευταία δύο χρόνια.
- Επεσήμανε την ισχύ στις εμπορικές υπηρεσίες όπως η εφοδιαστική και οι αεροπορικές εταιρείες, ενώ πιο οικονομικά ευαίσθητοι τομείς όπως οι εμπορευματικές μεταφορές και η παραγωγή αγαθών συνεχίζουν να υστερούν.
Σύμφωνα με τον Γκόρντον, αυτό υποδηλώνει ένα πιο επιλεκτικό ράλι και θα μπορούσε να είναι ένα αντίθετο σημάδι ότι οι μετοχές έχουν ακόμα περιθώριο ανόδου.
- «Το pain trade», πρόσθεσε, «πιθανώς εξακολουθεί να υποστηρίζει την αγορά μετοχών ώστε να ανέβει λίγο περισσότερο».
ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
