Οι εταιρείες δανείζονται στην αγορά ομολόγων των ΗΠΑ με τον ταχύτερο ρυθμό από την πανδημία του Covid-19, καθώς η Wall Street ξεκινά μια χρονιά που αναμένεται να είναι ρεκόρ για τις πωλήσεις χρέους, χάρη στις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη και τη χρηματοδότηση μιας σειράς συγχωνεύσεων.
Οι εταιρικοί δανειολήπτες συγκέντρωσαν περισσότερα από 95 δισ. δολάρια από 55 συναλλαγές ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας κατά την πρώτη πλήρη εβδομάδα του Ιανουαρίου, τον υψηλότερο εβδομαδιαίο όγκο από τον Μάιο του 2020 και την πιο έντονη αρχή έτους που έχει καταγραφεί ποτέ, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG.
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι ευρωπαϊκοί όμιλοι ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων εκδοτών της εβδομάδας, καθώς οι εταιρείες εκμεταλλεύτηκαν την ισχυρή ζήτηση των επενδυτών για υψηλής ποιότητας χρέος σε δολάρια, η οποία ώθησε το κόστος δανεισμού κοντά στο χαμηλότερο επίπεδό του σε σχέση με τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
«Όλοι είναι εξαιρετικά κινητοποιημένοι να επιστρέψουν στην αγορά», δήλωσε ο Teddy Hodgson, παγκόσμιος συνδιευθυντής των αγορών κεφαλαίου επενδυτικού βαθμού στην Morgan Stanley.
Ενώ ο Ιανουάριος είναι συνήθως ένας πολυάσχολος μήνας για την έκδοση νέων ομολόγων, πολλές εταιρείες ξεκινούν το πρόγραμμα χρηματοδότησής τους ακόμη νωρίτερα από το συνηθισμένο φέτος, προκειμένου να προλάβουν την αναμενόμενη υπερπροσφορά εκδόσεων φέτος για τη χρηματοδότηση δραστηριοτήτων συγχωνεύσεων και εξαγορών και της υποδομής τεχνητής νοημοσύνης των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας, δήλωσε ο Hodgson.
Η Morgan Stanley προβλέπει ότι οι πωλήσεις ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας θα φτάσουν φέτος τα 2,25 τρισ. δολάρια, ξεπερνώντας το ρεκόρ του 2020 που ήταν 1,9 τρισ. δολάρια. Πολλές προσφορές ομολόγων κατά τη διάρκεια της εβδομάδας υπερκαλύφθηκαν σημαντικά. Η γαλλική εταιρεία τηλεπικοινωνιών Orange συγκέντρωσε 6 δισ. δολάρια, αφού προσέλκυσε παραγγελίες άνω των 34 δισ. δολαρίων σε πέντε δόσεις χρέους, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με τη συναλλαγή.
Η ιαπωνική Sumitomo Mitsui Financial και η αμερικανική εταιρεία κατασκευής τσιπ Broadcom συγκέντρωσαν επίσης 5 δισ. δολάρια και 4,5 δισ. δολάρια, αντίστοιχα. Η έκρηξη των εκδόσεων στην αρχή του νέου έτους ήρθε καθώς οι αγορές αγνόησαν σε μεγάλο βαθμό τη δραματική σύλληψη του προέδρου της Βενεζουέλας Nicolás Maduro από τις ΗΠΑ.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να αποδίδουν μικρό ασφάλιστρο κινδύνου στο εταιρικό χρέος των ΗΠΑ, με το κόστος δανεισμού για εταιρείες επενδυτικού βαθμού να είναι μόλις 0,79 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το δημόσιο χρέος, σύμφωνα με στοιχεία της Ice BofA.
«Η αγορά απλώς το αγνόησε, επειδή υπάρχει τόσο πολύ ρευστότητα και τα θεμελιώδη μεγέθη των εταιρειών επενδυτικού βαθμού εξακολουθούν να είναι ισχυρά», δήλωσε ο Kyle Stegemeyer, επικεφαλής των αγορών κεφαλαίου χρέους επενδυτικού βαθμού και του συνδικάτου της US Bancorp.
Η ευρωπαϊκή αγορά επενδυτικού βαθμού χρέους είχε επίσης ένα πολυάσχολο ξεκίνημα της χρονιάς, με την ιταλική εταιρεία ενέργειας Enel SpA και τη γαλλική εταιρεία διαχείρισης αποβλήτων Veolia να τιμολογούν συμφωνίες αξίας τουλάχιστον 2 δισ. ευρώ αυτή την εβδομάδα, ενώ η εταιρεία καλλυντικών L’Oréal εξέδωσε ομόλογα αξίας 1,75 δισ. ευρώ.
Τα κέρδη των εκδοτών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθούν κατά 11,2% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Bank of America. Οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία επίσης επενδύουν σε ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας, προκειμένου να εξασφαλίσουν υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις ενόψει των περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ φέτος.
«Όσο συνεχίζουν να συντάσσονται ασφαλιστήρια συμβόλαια και συμβόλαια ετήσιων προσόδων, θα βλέπετε κεφάλαια που πρέπει να επενδυθούν στην αγορά μας», δήλωσε ο John Sales, επικεφαλής του συνδικάτου επενδυτικών ομολόγων της Goldman Sachs. Ωστόσο, οι μικρές επιπλέον αποδόσεις που προσφέρουν τα εταιρικά ομόλογα σε σχέση με τα εξαιρετικά ασφαλή κρατικά ομόλογα κρατούν ορισμένους επενδυτές στην άκρη.
«Ο αριθμός των συναλλαγών είναι συντριπτικός και τελικά θα υπάρξει κόπωση των επενδυτών», δήλωσε ο Neil Sun, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην RBC BlueBay Asset Management. «Δημιουργούμε αποθέματα μετρητών για να εκμεταλλευτούμε ευκαιρίες σε ευρύτερα επίπεδα [πιστωτικού] spread». «Είναι σαν να πηγαίνεις σε ένα μπουφέ. Οι άνθρωποι πάντα ενθουσιάζονται πολύ για τις πρώτες δύο μπουκιές», δήλωσε ο Sun.
Απόδοση – Επιμέλεια: ΤΑΤΙΑΝΗ ΣΑΓΙΕΧ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
