Η Morgan Stanley έχει αναλάβει μια στρατηγική ανανέωση του χαρτοφυλακίου μερισματικών μετοχών της, πραγματοποιώντας βασικές προσαρμογές που αντικατοπτρίζουν τη μεταβαλλόμενη δυναμική της αγοράς και μια προσεκτική επαναξιολόγηση του κινδύνου και των ευκαιριών.
Μία από τις μεγαλύτερες αλλαγές είναι η απόφαση να εγκαταλείψει τη Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), ένα από τα μεγαλύτερα ονόματα στον τομέα της τεχνολογίας. Η κίνηση αυτή αποτελεί μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της Morgan Stanley για τον αναπροσανατολισμό του χαρτοφυλακίου προς τομείς και εταιρείες που προσφέρουν ισχυρές μερισματικές αποδόσεις, αμυντικά χαρακτηριστικά και ελπιδοφόρες προοπτικές ανάπτυξης εν μέσω αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων και εξελισσόμενων οικονομικών συνθηκών.
Σε αυτή την αναμόρφωση του χαρτοφυλακίου, η Morgan Stanley εισήγαγε δύο προσθήκες: General Dynamics Corp (NYSE:GD) και Constellation Energy Corp.
Αυτές οι εταιρείες έχουν αναγνωριστεί ως ισχυρές για το χαρτοφυλάκιο λόγω της δυνατότητάς τους να επωφεληθούν από τις αυξημένες παγκόσμιες αμυντικές δαπάνες και την αυξανόμενη ζήτηση για αξιόπιστη ηλεκτρική ενέργεια, ιδιαίτερα από κέντρα δεδομένων.
Η General Dynamics, κορυφαίος αμυντικός εργολάβος, είναι έτοιμη να επωφεληθεί από την παγκόσμια αύξηση των αμυντικών δαπανών, λόγω των αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων.
Το ποικίλο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, το οποίο καλύπτει συστήματα μάχης, θαλάσσια συστήματα και αεροδιαστημική, την τοποθετεί καλά για να κεφαλαιοποιήσει τους εκτεταμένους αμυντικούς προϋπολογισμούς στις ΗΠΑ και σε άλλες χώρες του ΝΑΤΟ.
Επιπλέον, η αύξηση της παραγωγής επιχειρηματικών τζετ Gulfstream υπόσχεται επέκταση περιθωρίου, προσθέτοντας στις διαφοροποιημένες προοπτικές ανάπτυξης της General Dynamics.
Ο αναλυτής Αεροδιαστημικής και Άμυνας της Morgan Stanley αναβάθμισε τη μετοχή σε Overweight με τιμή-στόχο τα 345 δολάρια, υπογραμμίζοντας τις δυνατότητές της για συνολική απόδοση 21%, συμπεριλαμβανομένης μερισματικής απόδοσης 2%.
Η Constellation Energy, η μεγαλύτερη πυρηνική εταιρεία κοινής ωφέλειας στις ΗΠΑ, προστέθηκε στο χαρτοφυλάκιο για να αυξήσει την έκθεση στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας. Καθώς οι ενεργειακές απαιτήσεις αυξάνονται, ιδιαίτερα σε ένα ήδη περιορισμένο δίκτυο, οι δυνατότητες πυρηνικής ενέργειας της Constellation Energy αναμένεται να διαδραματίσουν κρίσιμο ρόλο.
Η ισχυρή βασική δραστηριότητα της εταιρείας, υποστηριζόμενη από πιστώσεις φόρου παραγωγής, και η πιθανή ανοδική πορεία από την αυξημένη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, ειδικά από κέντρα δεδομένων, την καθιστούν ελκυστική προσθήκη.
Ο αναλυτής Power & Utilities της Morgan Stanley, βλέπει την Constellation Energy ως δυνητικό δικαιούχο της αυξανόμενης ανάγκης για ισχύ χαμηλών εκπομπών και υψηλής αξιοπιστίας, που οδηγείται από την επέκταση των κέντρων δεδομένων και της ευρύτερης αγοράς ενέργειας. Με τιμή-στόχο τα 233 δολάρια, η μετοχή προσφέρει έναν πολλά υποσχόμενο συνδυασμό αμυντικής σταθερότητας και δυνατοτήτων ανάπτυξης.
Η απόφαση να αφαιρεθεί η Microsoft από το χαρτοφυλάκιο, ωστόσο, είναι ίσως η πιο εκπληκτική πτυχή αυτής της στρατηγικής ανανέωσης. Παρά το εντυπωσιακό κέρδος 69% του τεχνολογικού γίγαντα από την ένταξή του τον Οκτώβριο του 2022, η Morgan Stanley εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις αυξανόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας, ιδίως σε σχέση με τις επενδύσεις της σε παραγωγική AI (Gen AI) και υποδομή cloud.
Ενώ η Microsoft παραμένει ηγέτης στο εταιρικό λογισμικό, τις υπηρεσίες cloud και τις εφαρμογές AI, η αγορά αρχίζει να εξετάζει πιο κριτικά το κλιμακούμενο capex της εταιρείας.
Αυτή η αύξηση της έντασης κεφαλαίου θα μπορούσε να επιβαρύνει τα περιθώρια κέρδους της Microsoft καθώς αυξάνονται τα έξοδα απόσβεσης, επηρεάζοντας ενδεχομένως την ικανότητά της να διατηρήσει την αύξηση των μερισμάτων της – ένας βασικός παράγοντας για την ένταξή της στο χαρτοφυλάκιο μερισμάτων.
Με την κατάργηση της Microsoft, η Morgan Stanley όχι μόνο κλειδώνει κέρδη, αλλά και ανακατανέμει αυτά τα κεφάλαια σε μετοχές με υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις και πιο αμυντικά χαρακτηριστικά, ευθυγραμμιζόμενη περισσότερο με τους στόχους του χαρτοφυλακίου.
Πέρα από αυτές τις βασικές αλλαγές, η Morgan Stanley έκανε επίσης αρκετές προσαρμογές στις σταθμίσεις άλλων μετοχών του χαρτοφυλακίου ως μέρος της συνεχιζόμενης διαδικασίας διαχείρισης κινδύνου. Αυτή η επανεξισορρόπηση έχει σχεδιαστεί για να διατηρεί ένα ελκυστικό προφίλ κινδύνου, διασφαλίζοντας παράλληλα ότι το χαρτοφυλάκιο παραμένει ευθυγραμμισμένο με τον δείκτη αναφοράς του.
Η χρηματιστηριακή αύξησε τις θέσεις της στις Merck & Co. Inc, M&T Bank Corp (NYSE:MTB) και Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), οι οποίες θεωρούνται ισχυρές μετοχές που πληρώνουν μερίσματα με σταθερές προοπτικές ανάπτυξης.
Αντίθετα, η έκθεση του χαρτοφυλακίου στην T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) Inc και τη Starbucks Corp (NASDAQ:SBUX) μειώθηκε, αντανακλώντας τις ανησυχίες για ανταγωνιστικές πιέσεις και πιθανές προκλήσεις στη διατήρηση της ανάπτυξης.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
