Τραμπ, επιτόκια και τεχνητή νοημοσύνη είναι οι τρεις λέξεις-κλειδιά που θα μπορούσαν να διαμορφώσουν τη χρηματιστηριακή αγορά το 2025, σύμφωνα με την Barclays (LON:BARC).
Η προσέγγιση του Τραμπ στην οικονομική πολιτική, που συχνά μεταφέρεται μέσω προκλητικής ρητορικής, πιθανότατα θα συνεχίσει να εισάγει αστάθεια στις αγορές.
«Το πώς και πότε θα υλοποιηθεί το Trumponomics θα έχει πιθανότατα σημαντικό αντίκτυπο στις μακροοικονομικές προοπτικές και στη δυναμική των χρηματοπιστωτικών αγορών, κατά την άποψή μας», ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής με επικεφαλής τον Emmanuel Cau σε σημείωμα της Παρασκευής.
Ενώ η προηγούμενη προεδρία του δημιούργησε αστάθεια στην αγορά μέσω συχνών tweets και μικτών μηνυμάτων, οι παγκόσμιες μετοχές εξακολουθούσαν να έχουν καλή απόδοση, με τις ΗΠΑ να προηγούνται των κερδών. Οι δασμοί, αν και ανησυχούσαν, χρησιμοποιήθηκαν κυρίως ως εργαλεία διαπραγμάτευσης και όχι ως σκληρά οικονομικά μέτρα.
Πρόσφατες ενδείξεις δείχνουν ότι ο Τραμπ μπορεί αρχικά να τηρήσει πιστά τις προεκλογικές του υποσχέσεις εάν επανεκλεγεί. Ωστόσο, είναι πιθανό ότι τελικά θα κυριαρχήσει μια ρεαλιστική προσέγγιση, με πολιτικές σχεδιασμένες να δίνουν προτεραιότητα στη σταθερότητα της αγοράς μετοχών και να διαχειρίζονται αποτελεσματικά τον πληθωρισμό και τις αποδόσεις.
Ωστόσο, ο δρόμος προς αυτό «μπορεί να είναι ανώμαλος», είπαν οι στρατηγοί, «και οι επενδυτές μένουν σε κατάσταση αναμονής μέχρι να έχουμε περισσότερη σαφήνεια σχετικά με την πολιτική ατζέντα του».
«Η ημέρα της ορκωμοσίας στις 20 Ιανουαρίου μπορεί να μας δώσει κάποια ιδέα για το πώς θα παίξει ο Τραμπ τα χαρτιά του», πρόσθεσαν.
Τα επιτόκια αναμένεται επίσης να παραμείνουν σημαντική κινητήρια δύναμη για την απόδοση της αγοράς μετοχών φέτος. Στις αρχές του 2025 έχει ήδη παρατηρηθεί αύξηση της αστάθειας των επιτοκίων, επηρεασμένη από τα ισχυρά στοιχεία των ΗΠΑ, τη επιθετική ρητορική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και τις αναθεωρητικές πολιτικές.
Σύμφωνα με την Barclays, οι αποδόσεις των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου που πλησιάζουν το 5% σηματοδοτούν πιθανούς κινδύνους για τις αποτιμήσεις των μετοχών, επηρεάζοντας ιδιαίτερα τις μετοχές μεγαλύτερης διάρκειας και ευαίσθητες στα επιτόκια.
Η αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου έδειξε πρόσφατα τις πιθανές συνέπειες της διολίσθησης της εμπιστοσύνης, συμπεριλαμβανομένων των αυξανόμενων αποδόσεων Gilt μακράς διάρκειας, της πτώσης της GBP παρά τις υψηλότερες αποδόσεις και της υποαπόδοσης μετοχών που είναι ευαίσθητες στα επιτόκια, όπως η Small Caps.
«Έχοντας υπάρξει σχετικά πιο θετικός για τους εγχώριους του Ηνωμένου Βασιλείου το 2024, βλέπουμε περισσότερες προκλήσεις για το 2025 και συμβουλεύουμε να είμαστε προσεκτικοί στο χώρο προς το παρόν», σημείωσαν ο Cau και η ομάδα του.
Τέλος, η Barclays υπογραμμίζει την τεχνητή νοημοσύνη ως τρίτο βασικό παράγοντα για το 2025, ειδικά όσον αφορά την εξαιρετικότητα των ΗΠΑ.
Οι σημαντικές επενδύσεις στο διάστημα συνεχίζονται, όπως οι δαπάνες της Microsoft (NASDAQ:MSFT) 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε κέντρα δεδομένων. Ωστόσο, υπάρχουν ανησυχίες για μια φούσκα αποτίμησης μετά από μια εξαιρετική πορεία το 2024 και την πρόσφατη ανάκαμψη των επιτοκίων.
Ενώ η Ευρώπη μπορεί να είναι έτοιμη για θετικές εκπλήξεις, οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays παραμένουν δύσπιστοι σχετικά με την καλύτερη απόδοση των ΗΠΑ, ιδιαίτερα δεδομένου του σημαντικού ρόλου της Big Tech στους αμερικανικούς δείκτες.
Ωστόσο, η συγκέντρωση των αποδόσεων στην αγορά μετοχών των ΗΠΑ, που οδηγείται σε μεγάλο βαθμό από εταιρείες Big Tech, παραμένει ένα δίλημμα για τους επενδυτές. Όσοι διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια συγκριτικής αξιολόγησης, ιδιαίτερα με όρια σε επιμέρους συντελεστές στάθμισης μετοχών, «αισθάνθηκαν τη συμπίεση της απόδοσης», είπαν οι αναλυτές στρατηγικής.
Ωστόσο, προειδοποιούν ότι η ισχυρή απόδοση της αγοράς των ΗΠΑ εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη συνεχιζόμενη επιτυχία του κλάδου Big Tech, αφήνοντάς τον «πολύ ευάλωτο» σε οποιαδήποτε πιθανή ύφεση σε αυτόν τον τομέα.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
