ΟΛΘ 2024 – Στα 29,00 ευρώ έχει κεφαλαιοποίηση 292,32 εκατ. ευρώ.
Θα ξεκινήσω με τους βασικούς μετόχους:
- SEGT Ltd (Σαββίδης) 6.753.600 μετοχές, ποσοστό 67,00%
- Ε.Ε.ΣΥ.Π. Α.Ε. ( ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ) 732.594 μετοχές, ποσοστό 7,27%
- BELTERRA Investments Ltd. 546.843 μετοχές, ποσοστό 5,43%
- Επενδυτικό κοινό: 2.046.963 μετοχές, ποσοστό 20,31%
- ΣΥΝΟΛΟ 10.080.000 100,00% Η Εταιρεία δεν κατέχει ίδιες μετοχές.
Μέσα στο “επενδυτικό κοινό” είναι και η εταιρία “Leonidsport B.V. που έκανε Δημόσια Πρόταση και απέκτησε 260.420 μετοχές της Εταιρείας, ποσοστό περίπου 2,58% του Μ.Κ. της Εταιρείας σε τιμή ανά Μετοχή € 27,00 ανά μετοχή.
- Θεωρώ τα 27,00 ευρω που έγινε η Δημόσια Πρόταση σαν βάση, που σχεδόν είναι αδύνατο να ξαναδούμε παρακάτω. ‘Αρα, έχουμε μια ασφαλή μετοχή, που το ερώτημα είναι πόσο πάνω μπορεί να πάει.
Πάμε να δούμε τα μεγέθη της:
- Πωλήσεις: 100,65 εκατ. +17,2%
- Καθαρά Κερδη: 28 εκατ. +38,3% Ρ/Ε 10,5
Βλέπουμε πως η ποσοστιαία άνοδος των κερδών είναι υπερδιπλάσια του ποσοστού των πωλήσεων κι αυτό είναι καλό. Δείχνει μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους και όσο ανεβαίνουν οι πωλήσεις, θα ανεβαίνουν με καλύτερους ρυθμούς τα κέρδη.
Κέρδη/μετοχή: 2,78 ευρώ, εκ των οποίων ένα μεγάλο μέρος πλέον θα το δίνει μέρισμα. Και τον λόγο θα τον δούμε παρακάτω. Πλεονάζουσα ρευστότητα!
- Μέρισμα λοιπόν 2,00 ευρώ-5%φόρος= 1,90 καθαρό, με 6,55% μερισματική απόδοση.
- Λειτουργικές ροές: +36,6 εκ (από +23,2 εκ το 2023)
- Ταμείο: 46,6 εκατ. + λοιπά χρηματοοικονομικά 76,4 εκατ. = 123 εκατ.
- Χωρίς δάνεια.
‘Αρα, αν αφαιρέσουμε το ταμείο από την κεφαλαιοποίηση μας δίνει ένα Ρ/Ε 6.
Από το ταμείο της μόνο, είχε έσοδα τόκων από τραπεζικές καταθέσεις 3,5 εκατ. ευρώ.
- ‘Οταν είχα κάνει την αντίστοιχη ανάρτηση για το 6μηνό της, πολλοί μου έγραφαν ότι το ταμείο της θα εξαφανιστεί, γιατί αγόρασε ακριβά το λιμάνι του Βόλου.
Η πώληση ακυρώθηκε. Το Εθνικό Επενδυτικό Ταμείο ανακοίνωσε την ματαίωση του διαγωνισμού για την απόκτηση του πλειοψηφικού μεριδίου συμμετοχής 67% στον Οργανισμό Λιμένος Βόλου (Ο.Λ.Β. Α.Ε.), κατά τον οποίο η ΟΛΘ ΑΕ είχε επιλεγεί από το 2023 ως προτιμητέος επενδυτής.
Μένουν μόνο οι υποχρεωτικές επενδύσεις για το λιμάνι.
- Με βάση την σύμβαση παραχώρησης που υπογράφηκε την 2η Φεβρουαρίου 2018 μεταξύ της Ο.Λ.Θ. Α.Ε. και του Ελληνικού Δημοσίου απορρέει η υποχρέωση για επενδύσεις σε έργα υποδομής και εξοπλισμού ύψους € 180 εκατ. υπό προϋποθέσεις έως το 2030 κατόπιν παράτασης σε σχέση με το 2026 όπως όριζε αρχικά.
Μετά την έκδοση του Προεδρικού Διατάγματος για το Master Plan, οι διαδικασίες υλοποίησης της επένδυσης στον Προβλήτα 6 θα κινηθούν άμεσα, με τη λήψη όλων των απαραίτητων αδειών για τα σχετικά κατασκευαστικά έργα, εξέλιξη η οποία αναμένεται εντός των επόμενων μηνών.
- Αυτές οι επενδύσεις θα αυξήσουν τις πωλήσεις, άρα και την κερδοφορία. Επιπλέον μπορεί να χρηματοδοτήσει η ίδια τις επενδύσεις της, χωρίς να προσφύγει σε δανεισμό.
Και θα τελειώσω με τα ίδια κεφάλαια που είναι 197,7 εκατ. κι αν αφαιρέσουμε τα άϋλα αξίας μόλις 2,8 εκατ., μας μένουν 195 εκατ. Δηλαδή, λογιστική αξία 18,00 ευρώ ανά μετοχή.
Χλιβέρης Χρήστος,
Λογιστής, Ιδιώτης επενδυτής, κάτοχος μετοχών ΟΛΘ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
