Την Πέμπτη, ο Όμιλος Bernstein SocGen ενημέρωσε την αξιολόγησή του για την Zalando SE (ETR:ZALG) (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY), μια ευρωπαϊκή εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου που ειδικεύεται στη μόδα με κεφαλαιοποίηση αγοράς 9,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία αύξησε τον στόχο της τιμής για τις μετοχές της εταιρείας στα 21,00 ευρώ, από 19,00 ευρώ που ήταν προηγουμένως, ενώ διατήρησε μια αξιολόγηση overweight για τη μετοχή. Σύμφωνα με την ανάλυση InvestingPro, η εταιρεία διατηρεί μια καλή βαθμολογία χρηματοοικονομικής υγείας 2,68, υποδηλώνοντας σταθερά θεμελιώδη μεγέθη παρά την προσεκτική στάση του αναλυτή.
Η προσαρμογή της τιμής ακολουθεί μια σημαντική άνοδο της τιμής της μετοχής της Zalando, η οποία αυξήθηκε κατά 81,3% το περασμένο έτος και 38,29% τους τελευταίους έξι μήνες, σύμφωνα με τα στοιχεία της InvestingPro. Παρά την αύξηση αυτή, οι αναλυτές της Bernstein, με επικεφαλής τον William Woods, σημείωσαν ότι οι προσδοκίες της αγοράς παρέμειναν σχετικά αμετάβλητες, με ελαφρά πτωτική τάση, ενώ το πολλαπλάσιο της τιμής προς τα κέρδη έχει επεκταθεί σημαντικά στο 48,05x, καθιστώντας την μία από τις πιο ακριβές μετοχές στον ομότιμο όμιλό της.
Οι αναλυτές της Bernstein τόνισαν ότι η αποτίμηση της Zalando φαίνεται απότομη σε σύγκριση με τις αντίστοιχες εταιρείες ένδυσης παγκοσμίως, θεωρώντας ότι δραστηριοποιείται σε μια ώριμη αγορά που χαρακτηρίζεται από χαμηλή ανάπτυξη και χαμηλά περιθώρια κέρδους. Η εταιρεία εξέφρασε σκεπτικισμό σχετικά με την καθοδήγηση της Zalando για τον μεσοπρόθεσμο Ακαθάριστο Όγκο Εμπορευμάτων (GMV), η οποία ορίζεται σε αύξηση 5-10%, ενώ η συναίνεση μοντελοποιεί επί του παρόντος ετήσιο ρυθμό αύξησης +7% GMV σύνθετου (CAGR) για τα οικονομικά έτη 2024 έως 2027. 10 βασικές επενδυτικές συμβουλές για το Zalando.
Η Zalando αναμένεται να παρουσιάσει τα αποτελέσματά της για το πλήρες έτος 2024 στις 6 Μαρτίου 2025. Η Bernstein αναμένει ότι οι προοπτικές ανάπτυξης ενδέχεται να υπολείπονται των προσδοκιών, ενδεχομένως στο χαμηλότερο άκρο της συναινετικής πρόβλεψης +6,6%. Το τρέχον EBITDA της εταιρείας ανέρχεται στα 606 εκατ. δολάρια, ενώ η εταιρεία προβλέπει ότι τα Προσαρμοσμένα Κέρδη προ Τόκων και Φόρων (AEBIT) θα ευθυγραμμιστούν με τις τρέχουσες προσδοκίες περίπου 560-570 εκατ. ευρώ.
Η έκθεση ολοκληρώθηκε με μια προειδοποιητική προοπτική, υποδηλώνοντας ότι η Zalando θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πολυετή υποβάθμιση των κερδών και υποβάθμιση. Οι αναλυτές της Bernstein επεσήμαναν επίσης ότι ακόμη και με βάση τις εκτιμήσεις τους για το οικονομικό έτος 2028, η μετοχή της Zalando διαπραγματεύεται σε περισσότερο από 20 φορές το PE. Εξέφρασαν την προτίμηση για την Inditex (BME:ITX) ως εναλλακτική επένδυση για ποιοτική ανάπτυξη στον τομέα της ένδυσης.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η UBS αναβάθμισε το Zalando SE από Neutral σε Buy, θέτοντας νέο στόχο τιμής 40,00 EUR, από το προηγούμενο EUR28,00. Αυτή η αναβάθμιση ακολουθεί την αναφερόμενη υπεραπόδοση εσόδων της Zalando και τις αναβαθμίσεις του ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων (GMV), που υποδηλώνουν έναν πιθανό θετικό κύκλο για την εταιρεία. Η προ-δημοσίευση των αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου της Zalando έδειξε ισχυρή τροχιά κερδοφορίας, με τα προσαρμοσμένα EBIT για το οικονομικό έτος 2024 να αναμένεται να υπερβούν το ανώτερο όριο της καθοδήγησης της εταιρείας.
Η UBS αναμένει περαιτέρω αναβαθμίσεις EBIT για το οικονομικό έτος 2025, λόγω παραγόντων όπως ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του σύνθετου GMV κατά 6,6% έως το 2028 και τα βελτιωμένα μεικτά περιθώρια λιανικής. Ο αναλυτής ανέφερε επίσης τη δυνατότητα για συγχωνεύσεις και εξαγορές που αφορούν την πλατφόρμα YOU, κάτι που θα μπορούσε να είναι επωφελές, αν και αυτό δεν περιλαμβάνεται στην τρέχουσα βασική περίπτωση. Παρά τις ισχυρές επιδόσεις του περασμένου έτους, η ανάλυση της UBS δείχνει ότι υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω ανάπτυξη, δεδομένης της βελτιωμένης απόδοσης των ταμειακών ροών της Zalando από την επένδυση. Αυτές οι εξελίξεις υπογραμμίζουν μια θετική προοπτική για τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη και την κερδοφορία της Zalando.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
