Η JPMorgan επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Overweight στην S&P Global (NYSE:SPGI), περιγράφοντας την εταιρεία ως «έναν κρίσιμο πάροχο Υπηρεσιών Πληροφοριών (NASDAQ:III)» με κορυφαία franchise σε χρηματοπιστωτικές αγορές, αγορές εμπορευμάτων και αυτοκινητοβιομηχανία.
Η τιμή-στόχος των 575 δολαρίων υποδηλώνει δυναμικό ανόδου 10% και αντανακλά την εμπιστοσύνη στην ικανότητά της να οδηγήσει σε υψηλή μονοψήφια οργανική αύξηση εσόδων, υποστηριζόμενη από ισχυρή τιμολογιακή ισχύ και συνέργειες μεταξύ τμημάτων, ανέφερε η τράπεζα σε πρόσφατη έκθεσή της.
Η διαφοροποιημένη επιχειρηματική δραστηριότητα της εταιρείας εκτείνεται σε πέντε τμήματα, με τις Αξιολογήσεις, την Ευφυΐα Αγοράς, τους Δείκτες, τις Πληροφορίες Εμπορευμάτων και την Κινητικότητα να συμβάλλουν συλλογικά τόσο στην κλίμακα όσο και στην ορατότητα των επαναλαμβανόμενων εσόδων.
«Η S&P λειτουργεί τον μεγαλύτερο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας στον κόσμο, κατέχει τον δείκτη S&P 500 και προσφέρει βαθιά δεδομένα και βασικές λύσεις σε κάθε αγορά που εξυπηρετεί», αναφέρουν αναλυτές με επικεφαλής τον Andrew Steinerman.
Η εξαγορά της IHS Markit από την S&P το 2022 έπαιξε καθοριστικό ρόλο στην επέκταση της πρότασης αξίας της. Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η συγχώνευση επέτρεψε στην ενοποιημένη οντότητα να «αναπτυχθεί ταχύτερα μαζί από ό,τι θα είχαν αναπτυχθεί χωριστά».
Επίσης, επισημαίνουν τα «εντυπωσιακά θεμελιώδη στοιχεία» της εταιρείας, σημειώνοντας ότι τα τμήματα Αξιολογήσεων και Δεικτών υψηλού περιθωρίου κέρδους, η ισχυρή βάση συνδρομών και η αποτελεσματικότητα που βασίζεται στην κλίμακα υποστηρίζουν περιθώρια κέρδους και ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) άνω του μέσου όρου, ακόμη και εντός μιας ήδη υψηλής απόδοσης ομάδας ομοτίμων.
Το τμήμα Market Intelligence (MI) της S&P, το οποίο είχε αντιμετωπίσει δύο χρόνια αντιξοοτήτων, ανακάμπτει επίσης. Το σημείωμα αναφέρει ότι «οι επιδόσεις των κρατήσεων και της διατήρησης πελατών της MI έχουν βελτιωθεί σαφώς», θέτοντας τις βάσεις για ένα ισχυρότερο 2025.
Εν τω μεταξύ, στις Αξιολογήσεις, η JPM προβλέπει μια μέτρια αύξηση οργανικών εσόδων +1% το 2025, με την ισχύ των ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας και των δομημένων ομολόγων να αντισταθμίζει τη συνεχιζόμενη υποτονικότητα των εκδόσεων με μόχλευση.
Η S&P σχεδιάζει να αποσχίσει την επιχείρηση Mobility μέχρι τα τέλη του 2026, αφήνοντας μια πιο επικεντρωμένη εταιρεία υπηρεσιών πληροφοριών. Η μονάδα, με έδρα την Carfax και την RL Polk, παράγει πάνω από το 80% των εσόδων από συνδρομές και είναι «κρίσιμη για τη βιομηχανία καινούργιων και μεταχειρισμένων οχημάτων».
Ωστόσο, παραμένουν ορισμένοι κίνδυνοι. Η έκθεση της εταιρείας στη δραστηριότητα της χρηματοπιστωτικής αγοράς δημιουργεί αστάθεια στα έσοδα. Η προηγούμενη ασυνέπεια της Market Intelligence, ιδίως σε χρηματοοικονομικά στοιχεία και ροές δεδομένων, παρουσιάζει επίσης προκλήσεις.
Επιπλέον, η JPMorgan επισημαίνει ότι το μεγάλο μέγεθος της S&P μετά τη συγχώνευση μπορεί να περιορίσει την ευελιξία σε σχέση με τους πιο ευέλικτους ανταγωνιστές.
Με 30 φορές τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των επόμενων δώδεκα μηνών (NTM), η S&P διαπραγματεύεται κάτω από τον μέσο όρο του κλάδου, που είναι 32 φορές.
Οι αναλυτές παρατηρούν ότι η τρέχουσα αποτίμηση «αντανακλά τον ελκυστικό συνδυασμό οργανικής αύξησης εσόδων, προσαρμοσμένων περιθωρίων EBITDA και μετατροπής FCF της S&P».
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
