Οι παγκόσμιες εταιρείες αναζητούν εταίρους ιδιωτικών κεφαλαίων στην Κίνα για να αναλάβουν τις τοπικές τους δραστηριότητες, καθώς αντιμετωπίζουν έναν όλο και πιο ανταγωνιστικό τοπικό αγορά, μια υποτονική οικονομία και ασταθείς σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Οι ιδιοκτήτες της αλυσίδας καταστημάτων αθλητικών ειδών Decathlon, της μάρκας παγωτών Häagen-Dazs, των καφετεριών Peet’s και Costa, της αλυσίδας καταστημάτων ψιλικών Lawson και της GE HealthCare εξετάζουν όλες τις επιλογές για τις δραστηριότητές τους στην Κίνα, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης μέρους ή του συνόλου των επιχειρήσεων τους, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τις προθέσεις τους.
Η βιασύνη να επανεξεταστεί η Κίνα έρχεται εν μέσω των ταραχώδεις σχέσεων με τις ΗΠΑ, της επιβράδυνσης της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου και της ανόδου των ταχέως εξελισσόμενων και καλύτερα προσαρμοσμένων τοπικών ανταγωνιστών σε μια σειρά βιομηχανιών. Οι ιδιοκτήτες των Peet’s και Costa εξετάζουν τις επιλογές για τις μονάδες τους στην Κίνα, αν και οι συμφωνίες που βρίσκονται σε εξέλιξη για τις παγκόσμιες επιχειρήσεις τους ενδέχεται να αλλάξουν τις προτεραιότητές τους, σύμφωνα με τις πηγές.
«Οι άνθρωποι συνειδητοποιούν και πάλι ότι αξίζει να έχουν έναν τοπικό συνεργάτη», δήλωσε ένας διευθυντής ιδιωτικού κεφαλαίου που ζήτησε να μην κατονομαστεί, υποστηρίζοντας ότι οι εξουσιοδοτημένοι τοπικοί διευθυντές ήταν σε καλύτερη θέση να λαμβάνουν γρήγορες αποφάσεις για να αντιμετωπίσουν το μεταβαλλόμενο περιβάλλον της αγοράς της χώρας.
Ο διευθυντής πρόσθεσε ότι «τα διοικητικά συμβούλια πολλών εταιρειών είχαν εξετάσει στο παρελθόν το ενδεχόμενο να αποχωρήσουν εντελώς» το 2023 — μια περίοδο χαμηλής έντασης στις σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, όταν οι σχέσεις αυτές επλήγησαν από οικονομικές πιέσεις και διαφορές σχετικά με τον πόλεμο στην Ουκρανία. Ωστόσο, ανέφερε ότι πολλές εταιρείες δεν το έκαναν τότε λόγω του κόστους ευκαιρίας που συνεπαγόταν η αποχώρηση από την τεράστια κινεζική αγορά.
«Δεν είχε νόημα. Αν αποχωρήσεις από την Κίνα, γιατί να μείνεις στην Ασία;» Σήμερα, πολλές ξένες εταιρείες είναι απαισιόδοξες για τις προοπτικές τους και αναζητούν στρατηγική καθοδήγηση. Το ποσοστό των ερωτηθέντων που είναι αισιόδοξοι για τις επιχειρηματικές τους προοπτικές έφτασε στο ιστορικό χαμηλό του 41% σε μια έρευνα που πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο από το Αμερικανικό Εμπορικό Επιμελητήριο στη Σαγκάη. Τα μέλη ανέφεραν τις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας ως τη μεγαλύτερη πρόκληση για τις τοπικές τους δραστηριότητες, ακολουθούμενες από τον αυξημένο εγχώριο ανταγωνισμό.
« Η αγορά αλλάζει ραγδαία και είναι εξαιρετικά ανταγωνιστική, οπότε είναι μια δύσκολη περίοδος για τις ξένες μάρκες», δήλωσε ο Frank Tang, πρόεδρος της FountainVest Partners, η οποία έχει κάνει τη συνεργασία με μάρκες όπως η Papa John’s και η Dairy Queen στην Κίνα έναν από τους πυλώνες της δραστηριότητάς της. «Αν δεν προσαρμοστούν, η δραστηριότητά τους στην Κίνα μπορεί να μην διαρκέσει για πολύ». Οι ευέλικτοι Κινέζοι ανταγωνιστές έχουν μετατρέψει μια κάποτε εξαιρετικά κερδοφόρα αγορά σε ένα έντονα ανταγωνιστικό πεδίο μάχης.
Η Luckin Coffee λειτουργεί πλέον τριπλάσια καταστήματα στην Κίνα από ό,τι οι Starbucks, Peet’s και Costa μαζί, ενώ η αλυσίδα καταστημάτων Meiyijia ξεπερνά σε αριθμό τους ιαπωνικούς ανταγωνιστές της κατά πολύ. Εν μέρει ως απάντηση σε αυτές τις πιέσεις, η Starbucks συμφώνησε τον περασμένο μήνα να πουλήσει το 60% της τοπικής της επιχείρησης στην Boyu Capital με έδρα το Χονγκ Κονγκ, ενώ ο ιδιοκτήτης της αμερικανικής αλυσίδας fast-food Burger King προσέγγισε την ιδιωτική επενδυτική ομάδα CPE με έδρα το Πεκίνο για να τον βοηθήσει να σχεδιάσει την επέκτασή του στην Κίνα.
Η Starbucks, που είναι από τις πιο γνωστές ξένες μάρκες στην Κίνα, προσέλκυσε πολλούς υποψήφιους αγοραστές και εξασφάλισε ευνοϊκούς όρους. Η Boyu συμφώνησε να πληρώσει 2,4 δισ. δολάρια και ένα ποσοστό της τάξης του 5% των εσόδων ως δικαιώματα, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τους όρους της συμφωνίας. Οι δύο εταιρείες δήλωσαν ότι αναμένουν να αυξήσουν την παρουσία της Starbucks στην Κίνα από 8.000 καταστήματα σε περισσότερα από 20.000 τα επόμενα χρόνια.
Ο Shaun Rein, ιδρυτής της China Market Research Group, δήλωσε ότι τα προβλήματα των ξένων εμπορικών σημάτων επιδεινώθηκαν από τους πιο απαισιόδοξους καταναλωτές σε μικρότερες πόλεις που επλήγησαν από την παρατεταμένη επιβράδυνση του κλάδου των ακινήτων. Οι δυτικές μάρκες γρήγορου φαγητού «δεν είναι φθηνές επιλογές για τους Κινέζους καταναλωτές», δήλωσε.
Η Häagen-Dazs, που ανήκει στην General Mills και δραστηριοποιείται στον τομέα των προϊόντων εξαιρετικά υψηλής ποιότητας, δεν έχει βρει ακόμη τον κατάλληλο αγοραστή για τα περίπου 400 καταστήματα παγωτού που διαθέτει στην Κίνα, τα οποία έθεσε προς πώληση το καλοκαίρι.
Η Decathlon έχει προσελκύσει μόνο μέτριο ενδιαφέρον για μια μειοψηφική συμμετοχή στην επιχείρησή της στην Κίνα, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τις προθέσεις της εταιρείας, ενώ η GE HealthCare, με πωλήσεις 2,4 δισ. δολαρίων στην Κίνα πέρυσι, θα μπορούσε να είναι μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες εξαγοράς. Το Bloomberg είχε προηγουμένως αναφερθεί σε ορισμένες από τις διαδικασίες πώλησης. Οι Costa, General Mills, Peet’s και Starbucks δεν απάντησαν στα αιτήματα για σχόλια. Η Decathlon και η GE HealthCare αρνήθηκαν να σχολιάσουν αυτά που αποκάλεσαν φήμες της αγοράς και δήλωσαν ότι παραμένουν προσηλωμένες στην Κίνα.
Η Lawson αρνήθηκε ότι υπάρχει ενεργή συζήτηση για την πώληση μεριδίου της επιχείρησής της. Ο συνιδιοκτήτης της εταιρείας, η εμπορική εταιρεία Mitsubishi Corporation, δήλωσε ότι «δεν έχει ληφθεί καμία απόφαση σχετικά με αυτό το θέμα προς το παρόν». Η εξαγορά της McDonald’s China από την Carlyle το 2017, σε συνεργασία με την Citic Group και την Trustar Capital, συχνά αναφέρεται ως πρότυπο για τον τρόπο με τον οποίο τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια μπορούν να συμβάλουν στην αναστροφή της πορείας μιας κινεζικής επιχείρησης.
Η Carlyle επένδυσε περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια για το 28% της επιχείρησης και την πούλησε πέρυσι στην McDonald’s για 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Υπό την Carlyle, ο αριθμός των καταστημάτων της αλυσίδας fast-food στην Κίνα υπερδιπλασιάστηκε σε 5.500, οι παραγγελίες για παράδοση αυξήθηκαν σε περισσότερο από το 30% των εσόδων και οι χρήστες της εφαρμογής αυξήθηκαν από 10 εκατομμύρια σε 270 εκατομμύρια, προσφέροντας στη McDonald’s ένα κανάλι για στοχευμένο μάρκετινγκ, σύμφωνα με την ομάδα ιδιωτικών κεφαλαίων.
Ο Dennis Wang, εταίρος της Carlyle, δήλωσε ότι η ανάπτυξη της McDonald’s στην αγορά είχε σταθεροποιηθεί όταν η εταιρεία μπήκε και αναδιάρθρωσε τη διοίκηση ώστε να αναφέρεται σε ένα τοπικό διοικητικό συμβούλιο αντί για την έδρα, κάτι που «έκανε τη λήψη αποφάσεων πολύ πιο απλή και γρήγορη».
Οι νέοι ιδιοκτήτες συνέβαλαν επίσης στην προώθηση αλλαγών στο μενού που η έδρα είχε στο ραντάρ της, αλλά δίσταζε να εφαρμόσει επειδή θα αποκλίνε από το παγκόσμιο μενού, δήλωσε ο Wang. Για το πρωινό, πρόσθεσαν τοπικά αγαπημένα προϊόντα, όπως τηγανητά ζυμαρικά και congee, και πραγματοποίησαν δοκιμές με προϊόντα κοτόπουλου για να πείσουν την έδρα να διπλασιάσει την παρουσία των πουλερικών στην Κίνα.
«Το βόειο κρέας είναι μέρος του DNA της μάρκας, αλλά όταν αναλάβαμε, είπαμε ότι είναι λογικό να επικεντρωθούμε στο κοτόπουλο, επειδή η Κίνα είναι πραγματικά μια αγορά κοτόπουλου», είπε ο Wang. Ένας ειδικός του κλάδου είπε ότι η ανάγκη για τοπική προσαρμογή είναι «λογικά αληθινή σε οποιαδήποτε αγορά… [αλλά] η Κίνα είναι η μόνη που έχει την απαραίτητη κλίμακα για να το δικαιολογήσει».
Ryan McMorrow, Thomas Hale, Zijing Wu & David Keohane, FT
Πρόσθετες συνεισφορές από τον Cheng Leng στο Πεκίνο και τον Leo Lewis στο Τόκιο
Απόδοση – Επιμέλεια: Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
