Εβδομαδιαίο σχόλιο Χρηματιστηρίου Αθηνών (6 Μαρτίου 2025)
- Σε νέα υψηλά 14 ετών κυμαίνεται ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, που «δεν καταλαβαίνει τίποτα» από την αύξηση της μεταβλητότητας στα διεθνώς διαπραγματεύσιμα επενδυτικά assets.
Βέβαια, ενώ τα δυνατά εγχώρια εταιρικά θεμελιώδη ευνοούν την μακροπρόθεσμη ανοδική τάση της ελληνικής Αγοράς, η πρόβλεψη της βραχυπρόθεσμης τάσης είναι ιδιαίτερα ριψοκίνδυνη στο βαθμό που οι δηλώσεις ουσίας ή εντυπωσιασμού από πλευράς μεγάλων ξένων πολιτικών παραγόντων έχουν μπει για τα καλά στον «μύλο» της διεθνούς χρηματιστηριακής καθημερινότητας και άρα της intraday αποτίμησης μετοχών και της δημιουργίας νέων μεσομακροπρόθεσμων τάσεων.
Μέσα σε αυτό το περίπλοκο περιβάλλον οι 1.600 μονάδες αποτελούν πλέον την νέα «πλατφόρμα» από την οποία ο ελληνικός ΓΔ ατενίζει τη συνέχεια.
Η υψηλή διαθέσιμη ρευστότητα -απόρροια των αλλεπάλληλων κερδοφόρων χρήσεων που σημείωσαν οι ελληνικές εισηγμένες- όχι μόνο υποστηρίζει την ανάληψη νέων επιχειρηματικών πρωτοβουλιών αλλά και έχει δημιουργήσει ένα σημαντικό «μαξιλάρι ασφαλείας» ακόμη και σε περίπτωση επιδείνωσης κάποιων από τις μεταβλητές που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το επενδυτικό περιβάλλον.
Το θετικό μάλιστα είναι ότι η «άνεση» που προσφέρουν οι τρέχουσες θετικές ταμειακές ροές (cash flows) δεν έχει δημιουργήσει (τουλάχιστον όχι ακόμη) στις Διοικήσεις τάσεις υπερεπένδυσης (βλ. εξαγορές & συγχωνεύσεις), με τις προσδοκίες πάντως ότι λελογισμένες κινήσεις περαιτέρω ανάπτυξης των business plans βρίσκονται στο «τραπέζι», δίνοντας παράλληλα (δίχως αυτό να είναι το μοναδικό ζητούμενο) νέα «καύσιμα» και νέα φαντασία στο ταμπλό του ΧΑ.
Διαγραμματικά, η πληθώρα τεχνικών στηρίξεων που ακολουθούν, αλλά κυρίως η πεισματική άρνηση της λεωφόρου Αθηνών να «δοκιμάσει» τις εν λόγω στηρίξεις, ευνοεί το κλίμα. Προφανώς και σημαντικά τμήματα της Αγοράς υποαποδίδουν ή κάνουν ημερήσιο… «τζίρο περίπτερου», ενώ πολλοί συμμετέχοντες ακόμη περιμένουν την αποτύπωση των όποιων ρίσκων στο ταμπλό, πόσω μάλλον βλέποντας μεγάλους αμερικάνικους δείκτες ή (πρώην?) «αγαπημένες» μετοχές, όπως η Nvidia, να έχουν διασπάσει ακόμη και τους κινητούς μέσους όρους 200 ημερών.
Δεδομένων των συνθηκών θα λέγαμε ότι η Αγορά μας «παίρνει λίγη δόξα» και από το συνολικό bull market των ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων, με τον σηματωρό Eurostoxx-50 να βρίσκεται σε ιστορικό υψηλό καθώς φαίνεται να προεξοφλεί τον περιορισμό των εχθροπραξιών στην ανατολική Ευρώπη, τη συνέχιση της χαλαρής νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ και το «κλείσιμο» του discount σε σχέση με τη Wall Street, καταλύτες δηλαδή που συνεπάγονται μεταφορά «ζεστού χρήματος» προς την Γηραιά Ήπειρο.
Ενδεικτικό του θετικού «ευρωπαϊκού κλίματος» το γεγονός ότι οι Επενδυτές έχουν αφήσει προσώρας στην άκρη τους δείκτες χαμηλής ανάπτυξης και καινοτομίας στην Ευρωζώνη, ενώ εδώ και λίγα 24ωρα «πανηγυρίζουν» για την χαλάρωση των δημοσιονομικών της Γερμανίας, η οποία σκοπεύει να δαπανήσει τεράστια κονδύλια σε άμυνα και υποδομές.
Εδώ να σημειώσουμε την τρέχουσα άνοδο των επιτοκίων κρατικού δανεισμού στα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης, της Ελλάδας συμπεριλαμβανομένης, καθώς η εν λόγω «χαλάρωση» της γερμανικής οικονομίας προκαλεί δυσμενείς πληθωριστικές πιέσεις και άρα αύξηση του country risk σε όλη την περιοχή.
Παράλληλα, ενώ οι Επενδυτές αξιολογούν τις σημερινές αποφάσεις/ανακοινώσεις της ΕΚΤ, ενδιαφέρον θα έχει η επίδραση της εν εξελίξει ανατίμησης του Ευρώ έναντι των ανταγωνιστών του στα κέρδη των εξαγωγικού προσανατολισμού εταιριών της Ευρωζώνης.
«Τρενάκι του τρόμου» λοιπόν οι Αγορές, για όσους ασχολούμαστε καθημερινά και επαγγελματικά με το ταμπλό να καλούμαστε να αποκτήσουμε ιδιαίτερα αντανακλαστικά ανάλυσης της παγκόσμιας πολιτικής και γεωπολιτικής μεταβλητότητας, των ήξεις αφήξεις σε θέματα πολέμων, δασμών και… «κόντρα δασμών», αλλά και των… ψυχολογικών διαθέσεων της πολιτικής ηγεσίας των μεγάλων Οικονομιών. Και όποιος αντέξει…
Αποποίηση Ευθύνης:
Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες του άρθρου παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης.
Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας ή του αρθρογράφου για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που πιθανώς ληφθούν με βάση το παρόν άρθρο.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
