Η Κίνα ενδέχεται να συγκεντρώσει επιπλέον 6 τρισεκατομμύρια γιουάν (850 δισεκατομμύρια δολάρια) από ειδικά ομόλογα του δημοσίου σε διάστημα τριών ετών για να τονώσει μια χαλάρωση της οικονομίας, ανέφεραν τοπικά μέσα ενημέρωσης, αριθμός που δεν κατάφερε να αναζωογονήσει το κλίμα στο χρηματιστήριο της χώρας.
Η έκθεση της Caixin Global, η οποία επικαλείται πηγές με γνώση του θέματος, έρχεται αφότου ο υπουργός Οικονομικών Λαν Φόαν είπε το Σάββατο ότι το Πεκίνο θα «αυξήσει σημαντικά» το χρέος, αν και η απουσία λεπτομερειών για το μέγεθος και το χρονοδιάγραμμα των δημοσιονομικών μέτρων απογοήτευσε ορισμένους επενδυτές.
Το μέγεθος του αναμενόμενου δημοσιονομικού πακέτου έχει αποτελέσει αντικείμενο έντονης κερδοσκοπίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι κινεζικές μετοχές έφθασαν στα υψηλά δύο ετών νωρίτερα αυτόν τον μήνα, μετά την είδηση για το κίνητρο, πριν υποχωρήσουν ελλείψει επίσημων λεπτομερειών.
Την Τρίτη, οι μετοχές υποχώρησαν περίπου 0,3%, υποδηλώνοντας μικρό ενθουσιασμό μεταξύ των επενδυτών για το αναφερόμενο ποσό, αν και οι αναλυτές λένε ότι τουλάχιστον θα σταθεροποιήσει την ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα.
“Αυτό είναι σύμφωνο με τις προσδοκίες μας”, δήλωσε ο Xing Zhaopeng, ανώτερος στρατηγός της ANZ για την Κίνα. “Για το επόμενο έτος, εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι ένας στόχος ανάπτυξης περίπου 5% είναι πιθανό να διατηρηθεί. Επομένως, για έναν ρυθμό ανάπτυξης 5%, αυτό θα πρέπει να είναι αρκετό.”
Το Reuters ανέφερε τον περασμένο μήνα ότι η Κίνα σχεδίαζε να εκδώσει ειδικά κρατικά ομόλογα αξίας περίπου 2 τρισεκατομμυρίων γιουάν (285 δισεκατομμύρια δολάρια) φέτος ως μέρος της νέας δημοσιονομικής τόνωσης.
Τα στοιχεία των τελευταίων μηνών, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών συναλλαγών της Δευτέρας και των νέων δανείων για τον Σεπτέμβριο, έχασαν τις προσδοκίες, εγείροντας ανησυχία ότι η Κίνα μπορεί να μην επιτύχει τον φετινό στόχο ανάπτυξης περίπου 5% και θα αγωνιστεί να αποκρούσει τις αποπληθωριστικές πιέσεις.
Η οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 4,5% το τρίτο τρίμηνο από 4,7% το δεύτερο τρίμηνο και στη συνέχεια να δούμε μια καθυστερημένη ανάκαμψη στο πίσω μέρος των κινήτρων στο 4,8% για ολόκληρο το έτος, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters την Τρίτη.
Στα τέλη Σεπτεμβρίου, οι αρχές εξαπέλυσαν νομισματικά μέτρα τόνωσης και στήριξης του τομέα των ακινήτων. Αμέσως μετά, μια συνάντηση των κορυφαίων ηγετών του Κομμουνιστικού Κόμματος, του Πολιτικού Γραφείου, υποσχέθηκε τις «απαραίτητες δαπάνες» για να επαναφέρει την ανάπτυξη σε τροχιά.
«Η πιθανότητα να φτάσουμε σε ρυθμό ανάπτυξης περίπου 5% τουλάχιστον το 2024 και το 2025 θα αυξανόταν πολύ», δήλωσε ο Bruce Pang, επικεφαλής οικονομολόγος της Κίνας στο Jones Lang LaSalle, σχετικά με τον αντίκτυπο του αναφερόμενου αριθμού 6 τρισεκατομμυρίων.
Το άρθρο της Caixin που δημοσιεύτηκε αργά τη Δευτέρα, ανέφερε ότι τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν εν μέρει για να βοηθήσουν τις τοπικές κυβερνήσεις να επιλύσουν τα μη λογιστικά χρέη τους, σύμφωνα με τις πηγές. Το αναφερόμενο ποσό ισοδυναμεί με σχεδόν το 5% της οικονομικής παραγωγής της Κίνας.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτιμά το χρέος της κεντρικής κυβέρνησης στο 24% της οικονομικής παραγωγής. Αλλά το ταμείο υπολογίζει το συνολικό δημόσιο χρέος, συμπεριλαμβανομένου του χρέους των τοπικών κυβερνήσεων, σε περίπου 16 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή στο 116% του ΑΕΠ.
«Εκτός και αν η κεντρική κυβέρνηση αυξήσει οικειοθελώς τη μόχλευση, οι επενδύσεις θα παραμείνουν αδύναμες, καθώς οι τοπικές κυβερνήσεις έχουν βαρύ χρέος και οι εταιρικοί ισολογισμοί διαβρώνονται από μια αδύναμη οικονομία», δήλωσε ο Xia Haojie, αναλυτής ομολόγων στην Guosen Futures.
«Πρόκληση»
Μια σοβαρή ύφεση στον τομέα των ακινήτων από το 2021 έχει συρρικνώσει τα έσοδα της τοπικής αυτοδιοίκησης, καθώς μεγάλο μέρος των εσόδων τους βασιζόταν σε πλειστηριασμούς γης σε εργολάβους ακινήτων.
Η κρίση ακινήτων έχει επιβαρύνει την καταναλωτική και επιχειρηματική δραστηριότητα, εκθέτοντας την υπερβολική εξάρτηση της Κίνας από τις εξωτερικές αγορές και τις επενδύσεις που καθοδηγούνται από την κυβέρνηση, με γνώμονα το χρέος σε υποδομές και μεταποίηση.
Οι χαμηλοί μισθοί, η υψηλή ανεργία των νέων και το αδύναμο δίχτυ κοινωνικής ασφάλειας σημαίνουν ότι οι δαπάνες των νοικοκυριών της Κίνας είναι μικρότερες από το 40% της ετήσιας οικονομικής παραγωγής, περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τον παγκόσμιο μέσο όρο. Η επένδυση, συγκριτικά, είναι 20 μονάδες παραπάνω.
Ως αποτέλεσμα, η Κίνα συνεισφέρει πολύ περισσότερο στην παγκόσμια οικονομία ως παραγωγός παρά ως καταναλωτής, γεγονός που έχει πυροδοτήσει εμπορικές εντάσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ευρώπη και μια σειρά από αναδυόμενες αγορές. Ο υποψήφιος για την προεδρία των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ζήτησε δασμούς 60% σε όλα τα κινεζικά προϊόντα, εάν κερδίσει τις εκλογές του επόμενου μήνα.
Αυτές οι ανισορροπίες προκαλούν ανησυχίες για το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό της Κίνας, ανεξάρτητα από τη βραχυπρόθεσμη δημοσιονομική ώθηση.
«Η σταθερή επίτευξη του 5% τα επόμενα χρόνια θα εξακολουθεί να είναι μια πρόκληση, ειδικά εάν η Κίνα αντιμετωπίζει μια λιγότερο υποστηρικτική κατάσταση εξωτερικής ζήτησης», δήλωσε ο Lynn Song, επικεφαλής οικονομολόγος της ING για την Κίνα.
Το υπουργείο Οικονομικών είπε ότι η επικείμενη δημοσιονομική τόνωση θα παράσχει επιδοτήσεις σε νοικοκυριά χαμηλού εισοδήματος, θα στηρίξει τις υπερχρεωμένες τοπικές κυβερνήσεις και την αγορά ακινήτων και θα αναπληρώσει το κεφάλαιο των κρατικών τραπεζών.
Οι υπόλοιπες λεπτομέρειες αναμένεται να προκύψουν σε συνεδρίαση της Μόνιμης Επιτροπής του Εθνικού Λαϊκού Κογκρέσου, του κορυφαίου νομοθετικού οργάνου, που πιθανότατα θα συγκληθεί τις επόμενες εβδομάδες.
πηγή:www.investing.com