Ποια ασιατικά χρηματιστήρια θα υπεραποδόσουν σύμφωνα με τους αναλυτές

8 Ιανουαρίου, 2024

Οι αγορές της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού σημείωσαν νέα υψηλά επίπεδα το 2023, με τον ιαπωνικό δείκτη Nikkei 225 να αναδεικνύεται ως ο δείκτης μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις. Η περιοχή αναμένεται να συνεχίσει την καλή της πορεία και το επόμενο έτος.

Ποιες αγορές θα υπεραποδώσουν το 2024;

Σύμφωνα με τους αναλυτές που μίλησαν στο CNBC, οι αγορές της Ασίας-Ειρηνικού με τις καλύτερες επιδόσεις το πρώτο εξάμηνο του 2024 θα είναι η Ινδία, η Ιαπωνία και το Βιετνάμ – να γιατί.

Ινδία

Το χρηματιστήριο της Ινδίας αναδείχθηκε ως ένα από τα αγαπημένα της περιοχής πέρυσι και οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της χώρας.

Ο δείκτης αναφοράς Nifty 50 κέρδισε 20% το 2023 και σημείωσε μια σειρά από υψηλά ρεκόρ.

Η οικονομική ανάπτυξη της Ινδίας αναμένεται να ξεπεράσει τις άλλες μεγάλες ασιατικές οικονομίες το 2024, με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο να προβλέπει ότι το πραγματικό ΑΕΠ της χώρας θα αυξηθεί κατά 6,3% φέτος, με τον ίδιο ρυθμό που αναμένεται για το 2023.

Οι προοπτικές ανάπτυξης της Ινδίας αποτέλεσαν ισχυρό μοχλό για τις μετοχές της, σε μια εποχή που η γείτονάς της και μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής, η Κίνα, φαινόταν να αγωνίζεται να επιτύχει τον στόχο της για αύξηση του ΑΕΠ κατά 5% για το 2023.

Τα ινδικά χρηματιστήρια επωφελήθηκαν επίσης από τα ισχυρά κέρδη, τις επικείμενες μειώσεις των επιτοκίων και τη μεγαλύτερη συμμετοχή των εγχώριων επενδυτών. Όλα αυτά αναμένεται να μεταφέρουν το ράλι ρεκόρ του Nifty 50 στο επόμενο έτος.

Ο μπαλαντέρ για το 2024 θα είναι οι γενικές εκλογές της χώρας. Στρατηγικοί της J. P. Morgan δήλωσαν σε σημείωμά τους ότι βλέπουν τον Nifty 50 να φτάνει τις 25.000 μονάδες το επόμενο έτος, εάν το κυβερνών εθνικιστικό κόμμα Bharatiya Janata Party διατηρήσει την εξουσία.

Ο στόχος των 25.000 μονάδων αντιπροσωπεύει άνοδο άνω του 15% από το τελευταίο κλείσιμο του δείκτη στις 21.710 μονάδες.

Ωστόσο, η JPM προειδοποίησε ότι “εάν τα αποτελέσματα των γενικών εκλογών είναι απροσδόκητα, μαζί με μια παγκόσμια ύφεση, γεωπολιτικές εντάσεις, υψηλότερες τιμές πετρελαίου ή υψηλότερη εγχώρια ανεργία”, ο Nifty θα μπορούσε να πέσει στις 16.000 μονάδες.

Ιαπωνία

Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei 225 ήταν ο χρηματιστηριακός δείκτης με τις καλύτερες επιδόσεις στην Ασία πέρυσι και οι αναλυτές πιστεύουν ότι οι αγορές μετοχών της χώρας έχουν περισσότερο χώρο για να τρέξουν το 2024.

Το ράλι στις ιαπωνικές μετοχές οδήγησε τον Nikkei 225, το blue-chip, να κερδίσει 28% πέρυσι και τον ευρύτερο Topix να τερματίσει 25% υψηλότερα.

Οι ιαπωνικές μετοχές ενισχύθηκαν από τα ισχυρά κέρδη και τις αυξανόμενες ελπίδες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας μπορεί τελικά να τερματίσει την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική της πολιτική μετά από δεκαετίες σχεδόν μηδενικών επιτοκίων.

Ο Masashi Akutsu, στρατηγικός αναλυτής της BofA Global Research, δήλωσε ότι αναμένει ότι το ράλι στις ιαπωνικές αγορές θα συνεχιστεί και το 2024, σημειώνοντας επίσης αύξηση των ξένων επενδύσεων.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της BofA βλέπουν τον Nikkei 225 να αγγίζει τις 37.500 μονάδες μέχρι το τέλος του 2024. Ο δείκτης διαπραγματεύεται σήμερα γύρω στις 33.464,17 μονάδες.

Ο Akutsu δήλωσε ότι η τεχνολογία και οι τράπεζες είναι οι κορυφαίες επιλογές της BofA για το επόμενο έτος, καθώς οι τομείς αυτοί εξισορροπούν ένα χαρτοφυλάκιο με μετοχές που εστιάζουν τόσο στην ανάπτυξη όσο και στην αξία, τη στιγμή που οι αγορές αναμένουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα τερματίσει την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική της.

Η BOJ ολοκλήρωσε την τελευταία συνεδρίασή της για το 2023, αφήνοντας τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος στο -0,1%, ενώ επέμεινε στην πολιτική ελέγχου της καμπύλης αποδόσεων που διατηρεί ως σημείο αναφοράς το ανώτατο όριο για την απόδοση των 10ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων στο 1%.

Ωστόσο, η επιβράδυνση της οικονομίας και η υποχώρηση του πληθωρισμού θα μπορούσαν να αποτελέσουν μια πιθανή πρόκληση για την BOJ όταν πρόκειται να χαλαρώσει την εξαιρετικά χαλαρή της στάση. Οι επενδυτές θα περιμένουν επίσης με ενδιαφέρον τις ετήσιες ανοιξιάτικες διαπραγματεύσεις για τους μισθούς το επόμενο έτος για να επιβεβαιώσουν μια τάση για ουσιαστικές αυξήσεις στους μισθούς.

Βιετνάμ

Ακριβώς όπως η Ινδία και η Ιαπωνία, το Βιετνάμ έχει επωφεληθεί από τη στρατηγική “Κίνα συν ένα” με τις εταιρείες να διαφοροποιούν τις επενδύσεις τους για να μειώσουν την εξάρτησή τους από την Κίνα.

Η χώρα αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 6% έως 6,5% το 2024, χάρη στις ισχυρές εισαγωγές και εξαγωγές, καθώς και στην ενίσχυση της μεταποιητικής δραστηριότητας.

Η αισιοδοξία στην αγορά του Βιετνάμ οδήγησε επίσης σε αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων κατά περισσότερο από 14% πέρυσι σε σύγκριση με το 2022.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG, 29 δισεκατομμύρια δολάρια σε άμεσες ξένες επενδύσεις δεσμεύτηκαν στο Βιετνάμ από τον Ιανουάριο έως τον Νοέμβριο του περασμένου έτους.

Η Κίνα αντιπροσωπεύει το ήμισυ των νέων εισροών ΑΞΕ στο Βιετνάμ φέτος, γεγονός που αντανακλά την ελκυστικότητα του κράτους της Νοτιοανατολικής Ασίας ως ανερχόμενου μεταποιητικού κόμβου, δήλωσε ο Yun Liu, οικονομολόγος της HSBC για την ASEAN.

Τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για τους επενδυτές να εισέλθουν στις μετοχές του Βιετνάμ, δήλωσε ο Andy Ho, επικεφαλής επενδύσεων της VinaCapital Group.

“Κατά τους επόμενους 6 έως 12 μήνες, το Βιετνάμ θα είναι μια καλή αγορά, καθώς οι αποτιμήσεις είναι φθηνές, περίπου 11 έως 12 φορές τα κέρδη για το 2023. Αυτό σημαίνει περίπου 20% έως 25% έκπτωση σε σχέση με τον περιφερειακό μέσο όρο”, δήλωσε ο Ho στο CNBC.

“Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών στο Βιετνάμ έχει αυξηθεί από 500 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο σε περίπου ένα δισεκατομμύριο δολάρια ημερησίως σήμερα”, είπε, διευκρινίζοντας ότι επενδυτικές ευκαιρίες μπορούν να βρεθούν στους τομείς της κατανάλωσης, της υγειονομικής περίθαλψης και των ακινήτων.

“Οι άνθρωποι αρχίζουν να αναγνωρίζουν ότι όταν έχουν μεγάλη ρευστότητα, δεν θέλουν να την τοποθετήσουν στην τράπεζα επειδή τα επιτόκια γίνονται πλέον αδιάφορα, και στη συνέχεια αναζητούν άλλες επιλογές για να επενδύσουν”

Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να είναι αισιόδοξοι για τον τομέα του ηλεκτρονικού εμπορίου του Βιετνάμ, δήλωσε ο Tyler Nguyen, αντιπρόεδρος και επικεφαλής των θεσμικών πωλήσεων μετοχών της Maybank Securities Vietnam.

“Βλέπουμε 20-30% ετήσια αύξηση κάθε χρόνο”, δήλωσε στο CNBC, επισημαίνοντας ότι το ηλεκτρονικό εμπόριο αντιπροσωπεύει μόνο το 2-3% των λιανικών πωλήσεων.

Όταν ρωτήθηκε σχετικά με την πιθανή είσοδο του Βιετνάμ στον κατάλογο των αναδυόμενων οικονομιών της MSCI, ο Nguyen δήλωσε ότι η οικονομία των συνόρων βρίσκεται ακόμη “σε πολύ αρχικό στάδιο”, αλλά “ίσως δούμε καλά νέα το 2025”

Αξίζει ακόμη να παίξει κανείς στην Κίνα;

Η κινεζική καταναλωτική εμπιστοσύνη δεν έχει ανακάμψει από την πανδημία λόγω της υψηλής ανεργίας των νέων, των κινδύνων χρέους και του επικίνδυνου τομέα των ακινήτων, με αποτέλεσμα οι καταναλωτικές συνήθειες να γίνονται πιο “ορθολογικές”, αναφέρει η Jefferies σε σημείωμά της.

Αν και η απαισιοδοξία στην κινεζική αγορά είναι απίθανο να διαλυθεί σύντομα, οι αναλυτές λένε ότι υπάρχουν ακόμη φωτεινά σημεία.

Η Jefferies αναμένει ότι η αύξηση των πωλήσεων θα ομαλοποιηθεί το επόμενο έτος και συνέστησε στους επενδυτές να εξετάσουν υποτομείς κατανάλωσης όπως η μπύρα και τα αθλητικά είδη. Η Maybank προτιμά επίσης τον καταναλωτικό τομέα, εκτός από το τμήμα της “νέας οικονομίας” της Κίνας.

Η Jefferies είναι επίσης αισιόδοξη για τον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης στην Κίνα, συνιστώντας στους επενδυτές να “διαλέξουν” μετοχές που είναι έτοιμες να δουν καλύτερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη και επέκταση του περιθωρίου κέρδους.