Διατηρείται το κλίμα ευφορίας στο ελληνικό χρηματιστήριο, με το επενδυτικό ενδιαφέρον το τελευταίο χρονικό διάστημα να στρέφεται κυρίως στις μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης.
Ο κλάδος της τεχνολογίας παραμένει από τους πιο hot, όχι μόνο στο ελληνικό χρηματιστήριο, αλλά και στα διεθνή, με τις αποτιμήσεις όμως των περισσότερων ελληνικών εισηγμένων εταιρειών πληροφορικής να υστερούν σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές και αμερικάνικες εταιρείες.
Οι φθηνότερες εταιρείες του κλάδου σε όρους P/E και P/BV
Παρά το αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον για τον κλάδο πληροφορικής, δεν θα μπορούσαμε να πούμε πως οι αποτιμήσεις κινούνται σε υψηλά επίπεδα για ορισμένες εισηγμένες, όπως διακρίνουμε και στον παρακάτω πίνακα.
|
Εταιρεία |
P/E |
P/BV |
|
ΙΛΥΔΑ |
10,02 |
3,28 |
|
Austriacard |
11,86 |
1,52 |
|
DOTSOFT |
19,14 |
6,52 |
|
Ideal Holdings |
37,08 |
1,33 |
|
Logismos |
37,58 |
1,31 |
|
Performance |
16,33 |
2,81 |
|
Profile |
27,04 |
4,14 |
|
Q&R |
102 |
10,15 |
|
Quest |
14,81 |
2 |
|
Real Consulting |
35,55 |
5,02 |
|
SOFTWEB |
36,02 |
5,78 |
|
Space Hellas |
21,37 |
1,28 |
*Τιμές κλεισίματος 06/06
*P/E και P/BV σύμφωνα με τα ποιο πρόσφατα δημοσιευμένα οικονομικά στοιχεία
Όπως προκύπτει από τα παραπάνω, οι φθηνότερες μετοχές του κλάδου σε όρους P/E είναι αυτές των ΙΛΥΔΑ και Austriacard, και σε όρους P/BV αυτές των Space Hellas και Logismos.
Οι προοπτικές και η τεχνική εικόνα
Παρακάτω, θα αναφερθούμε σε ορισμένες μόνο εταιρείες του κλάδου πληροφορικής σχετικά με τις προοπτικές και την τεχνική τους εικόνα, καθώς για τις υπόλοιπες σεβόμαστε την επιθυμία των βασικών τους μετόχων να τις διατηρήσουν στην χρηματιστηριακή αφάνεια ή να απευθύνονται μόνο σε «private investors».
ΙΛΥΔΑ
Από τις θετικές εκπλήξεις του κλάδου, αλλά και της μικρής κεφαλαιοποίησης, όπου παρά το πρόσφατο ράλι η μετοχή διαθέτη το χαμηλότερα P/E μεταξύ των ομοειδών εταιρειών.
Η ΙΛΥΔΑ παραμένει προσηλωμένη στη στρατηγική της για τεχνολογική καινοτομία, διεύρυνση των δραστηριοτήτων της και του πελατολογίου.
Επικεντρώνεται:
-
Στην προώθηση νέων προϊόντων λογισμικού.
-
Στη βελτιστοποίηση των οργανωτικών και λειτουργικών δομών.
-
Στην αξιοποίηση ευρωπαϊκών και κρατικών ενισχύσεων.
Ως φυσιολογική μπορεί να θεωρηθεί η συμπεριφορά της μετοχής μετά το πρόσφατο ράλι που πραγματοποίησε, με την στήριξη να βρίσκεται στα 2,51 ευρώ, και με την προσοχή να εστιάζεται κυρίως στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει εκ νέου τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός +18,49%
Απόδοση 3μηνου +69,88%
Απόδοση 6μηνου +118,05%
Απόδοση από 1/1 +111,51%
Απόδοση 52 εβδομάδων +153,30%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 3,09 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,9767 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 38,27 εκατ. ευρώ
Austriacard
Από τις μεγαλύτερες (εάν όψι η μεγαλύτερη) απογοήτευση του κλάδου (και γενικότερα του χρηματιστηρίου μαζί με αυτήν της Aegean θα λέγαμε), καθώς η μετοχή συνεχίζει να «παραπαίει» μετά το placement τον Απρίλιο του 2024,
Αίσθηση προκαλεί ο αυξημένος όγκος που γίνεται καθημερινά στην μετοχή (πέριξ των 100,0 χιλ. μετοχών), με τον κ. Νικόλαο Λύκο το τελευταίο χρονικό διάστημα να προβαίνει σε αγορές μετοχών της εταιρείας. Δεν γνωρίζουμε εάν ο κ. Λύκος έχει κατά νου κάποιο νέο placement (όπου με την εμπειρία του πρώτου ίσως δούμε την μετοχή ακόμη και κάτω από τα 4,0 ευρώ) ή να προχωρήσει κάποια στιγμή σε μία δημόσια πρόταση, μιας και ο μέσος όρος της τιμής των τελευταίων έξι μηνών είναι λίγο κάτω από τα 6,0 ευρώ.
Στη συνεδρίαση του Εποπτικού Συμβουλίου της AUSTRIACARD HOLDINGS AG που έλαβε χώρα σήμερα, ο πρόεδρος του Συμβουλίου Διοίκησης και μέτοχος πλειοψηφίας, της Εταιρίας, κ. Νικόλαος Λύκος, ανακοίνωσε στα μέλη του Εποπτικού Συμβουλίου ότι θα ζητήσει την εκλογή του ως μέλους του Εποπτικού Συμβουλίου στην προσεχή Ετήσια Γενική Συνέλευση που θα λάβει χώρα στις 24.06.2025, οπότε και θα παραιτηθεί στο τέλος της Γενικής Συνέλευσης από Πρόεδρος του Συμβουλίου Διοίκησης.
Σε συνέχεια των ανωτέρω στην ίδια συνεδρίαση του Εποπτικού Συμβουλίου ο πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου, κ. Πέτρος Κατσούλας, καθώς και μέλη του Εποπτικού Συμβουλίου, κ.κ. Αναστάσιος Γαβριηλίδης και Michael Butz, ανακοίνωσαν την παραίτησή τους από μέλη του Εποπτικού Συμβουλίου με ημερομηνία ισχύος της παραίτησης στις 24.06.2025 στο τέλος της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης της Εταιρίας, ενώ επιπροσθέτως ο κ. Γαβριηλίδης δήλωσε ότι σε κάθε περίπτωση η παραίτησή του τελεί υπό την προϋπόθεση ότι στην ως άνω Γενική Συνέλευση θα υπάρξει εκλογή νέου μέλους στο Εποπτικό Συμβούλιο.
Όπως ανέφερε στο «Investor Day» ο διευθύνων σύμβουλος της εισηγμένης εταιρείας Μανώλης Κόντος, για την τριετία 2025-2027, αναμένονται:
-
Μέση ετήσια οργανική αύξηση πωλήσεων 6%-7%.
-
Διεύρυνση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους, με το EBITDA να ανεβαίνει στο 15%-17% του κύκλου εργασιών.
-
Ετήσιες επενδύσεις που θα κυμαίνονται γύρω στο 4%-5% των εσόδων.
-
Χρηματικές διανομές προς τους μετόχους, οι οποίες θα αντιστοιχούν στο 20%-25% των καθαρών κερδών της προηγούμενης χρήσης
-
Και όλα αυτά μέσα από ένα δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA που θα διαμορφώνεται μεταξύ του 1,5 και του 2.
Ειδικότερα σε ό,τι αφορά τις εξαγορές, αυτές θα μπορούσαν να ανέλθουν έως και τα 80 εκατ. ευρώ και εστιάζονται κυρίως σε εταιρείες της Ευρώπης και των ΗΠΑ που δραστηριοποιούνται στο κομμάτι του ψηφιακού μετασχηματισμού. Δεν τίθεται κανένα ζήτημα δυνατότητας χρηματοδότησης μελλοντικών εξαγορών, καθώς ο όμιλος διαθέτει σήμερα ανοιχτές γραμμές πίστωσης της τάξεως των 90 εκατ. ευρώ για deals και πρόσθετο κεφάλαιο κίνησης.
Ο περισσότερο υποσχόμενος τομέας είναι αυτός των ψηφιακών τεχνολογιών, ο οποίος μέσα στην επόμενη τριετία αναμένεται να «τρέξει» με 20%-25%, όταν οι αντίστοιχες επιδόσεις αναμένονται στο 6%-7% σε ότι αφορά τις λύσεις ταυτοποίησης και πληρωμών και στο 4%-6% για τον τομέα του document & life cycle management.
Επίσης, όπως αναφέρθηκε:
-
Αναμένεται μέσα στην επόμενη διετία να υλοποιήσει έργα του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας της τάξεως των 50-60 εκατ. ευρώ.
-
Αν και είναι πρόωρο να εκτιμηθούν τυχόν παρενέργειες από έναν ενδεχόμενο εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης, οι προβλεπόμενες επιπτώσεις φαίνεται να είναι έμμεσες και όχι σημαντικές.
Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, συνεχίζοντας να διαπραγματεύεται κάτω από το όριο της υπερπουλημένης ζώνης, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 5,88 ευρώ και την στήριξη στα 4,87 ευρώ.
Απόδοση μηνός –12,27%
Απόδοση 3μηνου –12,27%
Απόδοση 6μηνου –3,33%
Απόδοση από 1/1 –12,12%
Απόδοση 52 εβδομάδων –10%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 6,40 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,20 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 189,8 εκατ. ευρώ
Ideal Holdings
Η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, η οποία αφορά την έκδοση έως 8.000.000 νέων μετά δικαιώματος ψήφου μετοχών με ονομαστική αξία €2,00 εκάστης της Εταιρείας μέσω δημόσιας προσφοράς΄
Η τελική τιμή διάθεσης θα καθοριστεί εντός του εύρους από €5,80 έως και €6,10. Η διαδικασία κατανομής της δημόσιας προσφοράς. Από 18 Ιουνίου σε διαπραγμάτευση οι νέες μετοχές.
Ο κλάδος Πληροφορικής (BYTE, ADACOM, Bluestream και θυγατρικές τους) παρουσίασε σημαντική βελτίωση των συγκρίσιμων μεγεθών και κυρίως της κερδοφορίας παρά τη μείωση των εσόδων σε 24,1 εκατ. ευρώ (-30%), η οποία αποδίδεται κυρίως στην παράδοση μεγάλων έργων σε οργανισμούς του Δημοσίου στην Ελλάδα και το εξωτερικό εντός του Α’ Τριμήνου 2024. Τα Συγκρίσιμα EBITDA διαμορφώθηκαν σε 4,0 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 17% ως αποτέλεσμα της επιτυχημένης οργανικής αναδιάρθρωσης, ενώ το περιθώριο EBITDA αυξήθηκε στο 16,8% από 10,0%, επιβεβαιώνοντας την εστίαση σε έργα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας και την ενσωμάτωση των εσόδων της Bluestream. Τα Συγκρίσιμα Κέρδη προ φόρων (EBT) κατέγραψαν άνοδο 14%, αγγίζοντας τα 3,5 εκατ ευρώ.
Η μετοχή συνεχίζει να βρίσκεται σε κατάσταση συσσώρευσης, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 6,13 ευρώ και η στήριξη στα 5,88 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται τόσο στην ακύρωση του σήματος αγοράς, όσο και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός –3,17%
Απόδοση 3μηνου +0,49%
Απόδοση 6μηνου +3,74%
Απόδοση από 1/1 +2,86%
Απόδοση 52 εβδομάδων +1,16%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 6,54 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,16 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 293,3 εκατ. ευρώ
Performance
Η εισηγμένη για την οικονομική χρήση του 2024 ανακοίνωσε βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων, διαθέτοντας μάλιστα και αρνητικό καθαρό δανεισμό.
Ο κ. Διονύσης Χιντζίδης, ανέφερε στην ετήσια τακτική γενική συνέλευσης των μετόχων, «πως η πορεία του πρώτου φετινού εξαμήνου εξελίσσεται σύμφωνα με τους αρχικούς στόχους -και πως με τον ίδιο τρόπο εκτιμά ότι θα κυλήσει και το δεύτερο μισό της χρονιάς- συμπλήρωσε πως «δραστηριοποιούμαστε σε μια αγορά που αναπτύσσεται και είμαστε τοποθετημένοι σ’ αυτή μέσα από ένα σωστό χαρτοφυλάκιο λύσεων».
Η επιδιωκόμενη ανάπτυξη κατά την επόμενη τριετία θα επιδιωχθεί τόσο με οργανικό τρόπο (π.χ. προσέλκυση νέων πελατών, διεύρυνση παρουσίας σε υπάρχοντες) όσο και μέσα από συνεργασίες και εξαγορές, οι οποίες θα διευρύνουν το φάσμα των λύσεων που προσφέρουμε στους πελάτες μας, αλλά και που θα λειτουργήσουν πολλαπλασιαστικά».
Η μετοχή μετά την άνοδο που πραγματοποίησε έχει σταθεροποιηθεί στα τρέχοντα επίπεδα, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 5,94 ευρώ και η στήριξη στα 5,70 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται, στην ακύρωση του σήματος πώλησης στις επόμενες δύο συνεδριάσεις (φίλτρο τρία), καθώς και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει εκ νέου τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός +1,23%
Απόδοση 3μηνου +13,56%
Απόδοση 6μηνου +9,06%
Απόδοση από 1/1 +3,96%
Απόδοση 52 εβδομάδων –16,71%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,28 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,80 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 80,74 εκατ. ευρώ
Profile
Από τις παραδοσιακές δυνάμεις του κλάδου, με την εισηγμένη για την οικονομική χρήση του 2024 να εμφανίζει βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων, διαθέτοντας μάλιστα αρνητικό καθαρό δανεισμό.
Στην ετήσια τακτική γενική συνέλευση των μετόχων της εταιρείας, ο πρόεδρος κ. Χαράλαμπος Στασινόπουλος και ο διευθύνων σύμβουλος της κ. Ευάγγελος Αγγελίδης, ανέφεραν:
-
Κατά το πρώτο φετινό τετράμηνο, ο κύκλος εργασιών της Prοfile «έτρεξε» με περίπου +30% και εκτιμάται ότι το ποσοστό αυτό θα διαμορφωθεί μεταξύ του 20% και του 25% στο εξάμηνο. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων της εταιρείας ανέρχεται σε 130 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μόνο περίπου τα 45 εκατ. ευρώ προέρχονται από συμβάσεις του Ταμείου Ανάκαμψης.
-
Η Prοfile έχει ήδη κάνει πολύ σημαντικά βήματα στο μέτωπο της τεχνητής νοημοσύνης κατά την τελευταία τριετία, είτε ενσωματώνοντας εφαρμογές ΑΙ σε προϋπάρχοντα προϊόντα της, είτε διαθέτοντας αυτές ξεχωριστά.
-
Ο όμιλος έχει αναλάβει το τελευταίο χρονικό διάστημα πολύ σημαντικές συμβάσεις, διαθέτοντας μεγάλη εξειδίκευση και τα απαιτούμενα references. Δεν είναι τυχαίο ότι ο διεθνής οίκος Gartner ενέταξε την Prοfile στις δέκα μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου. «Μέσα σε ένα περιβάλλον όπου η διεθνής ζήτηση είναι ζωηρή, η Prοfile βελτιώνει κάθε χρόνο τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της, αποκτά περισσότερα references, αξιοποιεί τα δίκτυα των πελατών της και επεκτείνεται γεωγραφικά», αναφέρθηκε χαρακτηριστικά.
Σύμφωνα με νέο τετραετές business plan, η εταιρεία θα ανεβάσει το 2028 τον κύκλο εργασιών της στα 130 εκατ. ευρώ. Από τα 130 εκατ. που προβλέπονται για το 2028, τα 80 εκατ. θα προέλθουν μέσα από οργανική ανάπτυξη και τα υπόλοιπα με τη συμβολή δύο-τριών εξαγορών. Για όλα αυτά, θα απαιτηθούν επενδύσεις οι οποίες δεν θα ξεπεράσουν τα 100 εκατ. ευρώ (μαζί με τις εξαγορές) και οι οποίες μπορούν να χρηματοδοτηθούν από τις ελεύθερες ταμειακές ροές των επόμενων ετών, αλλά και από τραπεζικό δανεισμό.
Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη ανοδική της τάση, συνεχίζοντας να διαπραγματεύεται πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης, με την στήριξη να βρίσκεται στα 5,89 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να διατηρήσει αυξημένες τις πιθανότητες για υψηλότερες τιμές.
Απόδοση μηνός +9,20%
Απόδοση 3μηνου +21,94%
Απόδοση 6μηνου +17,75%
Απόδοση από 1/1 +17,52%
Απόδοση 52 εβδομάδων +26,69%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 6,25 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,215 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 152,7 εκατ. ευρώ
Q&R
Η μετοχή μπορεί να εξέπληξε θετικά την προηγούμενη διετία, για την οικονομική χρήση όμως του 2024 εμφάνισε μειωμένη καθαρή κερδοφορία, διαθέτοντας μάλιστα το υψηλότερο P/E και P/BV του κλάδου.
Ο Όμιλος για την οικονομική χρήση του 2024 πραγματοποίησε πωλήσεις ύψους 15,17 εκ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη (EBITDA) 2,44 εκ. ευρώ, και κέρδη προ φόρων 0,77 εκ. ευρώ.
Οι πρόσφατες εξαγορές, του 60% της SysteCom A.E., μιας ταχέως αναπτυσσόμενης εταιρείας στον χώρο της κυβερνοασφάλειας, και του 51% της βελγικής εταιρείας Squaredev B.V., που δραστηριοποιείται στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ενισχύουν τη δέσμευση του Ομίλου στην παροχή καινοτόμων ολοκληρωμένων λύσεων υψηλής προστιθέμενες αξίας στον χώρο της τεχνολογίας. Παράλληλα, με τη θυγατρική της QnR Financial Services Α.Ε. διευρύνεται η στρατηγική επέκταση του Ομίλου και στον τομέα του ψηφιακού τραπεζικού μετασχηματισμού.
Για το 2025, η Εταιρεία και ο Όμιλος εκτιμάται ότι θα επιτύχει περαιτέρω βελτίωση των οικονομικών τους μεγεθών, τόσο σε επίπεδο εσόδων όσο και κερδοφορίας, ως αποτέλεσμα της υλοποίησης πληθώρας έργων του Ταμείου Ανάκαμψης , τα οποία έχουν ήδη αναληφθεί ή αναμένεται να ανατεθούν εντός του έτους. Επιπλέον, η Εταιρεία στρέφει στρατηγικά την προσοχή της στην περαιτέρω διείσδυση στον ιδιωτικό τομέα, καθώς και στη διεύρυνση της διεθνούς της παρουσίας, με στόχο τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων και την ενίσχυση της εξωστρέφειας.
Η μετοχή μετά την πρόσφατη άνοδο της εμφανίζει αδυναμία κίνησης προς υψηλότερα επίπεδα, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 1,30 ευρώ και η στήριξη στα 1,10 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται, τόσο στην διατήρηση του σήματος αγοράς, όσο και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός +11,07%
Απόδοση 3μηνου –4,52%
Απόδοση 6μηνου +9,29%
Απόδοση από 1/1 –1,61%
Απόδοση 52 εβδομάδων +4,08%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 1,47 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 0,96 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 33,47 εκατ. ευρώ
Quest Συμμετοχών
Ο Όμιλος Quest κατά το Α’ τρίμηνο του 2025 κατέγραψε ενοποιημένες πωλήσεις 328 εκ. ευρώ, κέρδη EBITDA 21,2 εκ. ευρώ, κέρδη προ φόρων 13,9 εκ. ευρώ και κέρδη μετά από φόρους 10 εκ. ευρώ.
Όσο αφορά τις προοπτικές για το 2025, η εισηγμένη στην ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου ανέφερε: «Εκτιμάται αύξηση των εσόδων, με μεγαλύτερη αύξηση στα κέρδη προ φόρων λόγω της σύνθεσης των έργων υπό εκτέλεση σε σχέση με το 2024. Η ανάπτυξη θα προέλθει τόσο από την Ελλάδα, όσο και από το εξωτερικό, με το ανεκτέλεστο ποσό (backlog από υπογεγραμμένες συμβάσεις) να ξεπερνά τα 600 εκ. ευρώ».
Αξίζει να σημειωθεί, ότι η εισηγμένη διαθέτει στον κλάδο πληροφορικής τις Uni Systems, Intelli Solutions, και Team Candi.
Η μετοχή διατηρεί την βραχυπρόθεσμη πτωτική της τάση, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 7,22 ευρώ και η στήριξη στα 6,70 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται στην ακύρωση του σήματος πώλησης και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός +9,97%
Απόδοση 3μηνου +10,85%
Απόδοση 6μηνου +21,08%
Απόδοση από 1/1 +16,03%
Απόδοση 52 εβδομάδων +31,13%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,31 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 4,60 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 745,2 εκατ. ευρώ
Real Consulting
Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Real Consulting, στα 5,6 από 5,4 ευρώ δίνει η Eurobank Equities, σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί σύσταση «Buy».
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, τα αποτελέσματα 2024 επιβεβαίωσαν την εκτίμηση της για δυνατό τελείωμα στην ετήσια χρήση, ενώ προχωρά σε μικρές αυξήσεις στις προβλέψεις της.
Η Eurobank Equities αναμένει πλέον μέση ετήσια άνοδο των εσόδων κατά 10% και των EBITDA κατά 15% ως το 2028.
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι η τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας είναι ελκυστική, καθώς προσφέρει καλύτερη ανάπτυξη από τους ανταγωνιστές της, την προοπτική αύξησης των περιθωρίων, ενώ και η επικείμενη είσοδός της στην κύρια αγορά του ΧΑ μπορεί να λειτουργήσει ως καταλύτης για περαιτέρω re-rating.
Η μετοχή μετά την πρόσφατη άνοδο που πραγματοποίησε, καταβάλλει προσπάθεια να σταθεροποιηθεί στα τρέχοντα επίπεδα, με την στήριξη να βρίσκεται στα 4,78 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται κυρίως, στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να αυξήσει εκ νέου τις πιθανότητες για υψηλότερες τιμές.
Απόδοση μηνός +10,48%
Απόδοση 3μηνου +37,78%
Απόδοση 6μηνου +43,49%
Απόδοση από 1/1 +38,57%
Απόδοση 52 εβδομάδων +29,68%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 4,98 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 2,93 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 104,3 εκατ. ευρώ
Space Hellas
Αύξηση πωλήσεων και EBITDA, αλλά σημαντική μείωση της καθαρής κερδοφορίας εμφάνισε η εισηγμένη για την οικονομική χρήση του 2024, κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους χρηματοδότησης και των υψηλότερων αποσβέσεων.
Σύμφωνα με τον οικονομικό διευθυντή της Space Hellas, κ. Γιάννη Δουλαβέρη, στο πλαίσιο του conference call προς τους αναλυτές «η πρώτη φάση του μετασχηματισμού (2020-2024) είχε ως αποτέλεσμα την πολύ σημαντική ενίσχυση του ομίλου στο μέτωπο του λογισμικού (προκειμένου να προσφέρονται ολοκληρωμένες λύσεις) και την ενδυνάμωση της παρουσίας του σε μεγάλους πελάτες-στόχους (διεύρυνση μεριδίου αγοράς).
Όλα αυτά όμως οδήγησαν με τη σειρά τους στην ανάγκη για πολύ σημαντικές επενδύσεις και για μεγαλύτερο κεφάλαιο κίνησης, με αποτέλεσμα το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης και οι υψηλότερες αποσβέσεις να περιορίσουν την καθαρή κερδοφορία σε χαμηλά επίπεδα, παρά την εκτίναξη των εσόδων και του EBITDA».
Αναφερόμενος στη δεύτερη φάση του μετασχηματισμού (2025-2027), ο CEO του ομίλου κ. Γιάννης Μερτζάνης την περιέγραψε ως μια περίοδο χαμηλότερων ρυθμών αύξησης στα έσοδα και μικρότερων επενδύσεων, κατά τη διάρκεια της οποίας το ύψος του δανεισμού θα περιοριστεί, το κόστος χρηματοδότησης θα αποκλιμακωθεί και η καθαρή κερδοφορία θα διογκωθεί.
Σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας, όλα αυτά θα αρχίσουν να γίνονται ορατά από φέτος, καθώς μεταξύ άλλων, θα μειωθεί σημαντικά το υπόλοιπο των απαιτήσεων που έχει η εισηγμένη (ολοκληρώνονται σταδιακά τα έργα του δημοσίου που είχαν μεγάλα χρονικά όρια ωρίμανσης. Η συμμετοχή των έργων του δημοσίου στο συνολικό κύκλο εργασιών της Space Hellas διαμορφώθηκε πέρυσι στο 50%).
Ως αποτέλεσμα, το 2025 αναμένεται να έχουμε ένα συνδυασμό μικρότερων δανειακών υπολοίπων και χαμηλότερου μέσου κόστους χρηματοδότησης (στο 6% πέρυσι), λόγω της υποχώρησης του Euribor.
Παράλληλα, γίνονται κινήσεις για περαιτέρω δραστηριοποίηση στο εξωτερικό, καθώς και ενέργειες προκειμένου να μετατραπεί σε εμπορικά προϊόντα, τεχνογνωσία που έχει αποκτηθεί από την ίδια την εταιρεία (π.χ. σε φάση εμπορικής αξιοποίησης βρίσκεται η πλατφόρμα Pandora στο μέτωπο της κυβερνοασφάλειας, ενώ αναβαθμίζεται το Genesis που αφορά την οικονομική διαχείριση σε Οργανισμούς Τοπικής Αυτοδιοίκησης).
Στον τομέα της άμυνας, η Space Hellas θα επιδιώξει να συμμετάσχει σε σχετικά κοινοτικά ερευνητικά προγράμματα (π.χ. πρόσφατα ανακοινώθηκε η συμμετοχή σε τρία εξ αυτών στο cyber security), ενώ παράλληλα στόχο έχει να προσφέρει μελλοντικά δικά της προγράμματα στα Υπουργεία Άμυνας σε πρώτη φάση της Ελλάδας και της Κύπρου και στη συνέχεια και άλλων ευρωπαϊκών χωρών.
Η δεύτερη φάση του εταιρικού μετασχηματισμού (2025-2027) δεν φαίνεται να περιλαμβάνει κάποια μεγάλη εξαγορά, ωστόσο αυτό δεν σημαίνει πως δεν θα μπορούσε να αξιοποιηθεί κάποια ενδεχόμενη συνεργασία που θα συνέβαλε προς την εμπορική κατεύθυνση.
Η μετοχή διατηρεί την μεσοπρόθεσμη ανοδική της τάση, με την αντίσταση να βρίσκεται στα 6,43 ευρώ και η στήριξη στα 5,97 ευρώ. Η προσοχή εστιάζεται τόσο στην ακύρωση του σήματος πώλησης, όσο και στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να διατηρήσει αυξημένες τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.
Απόδοση μηνός +8,51%
Απόδοση 3μηνου +8,90%
Απόδοση 6μηνου +4,08%
Απόδοση από 1/1 +3,73%
Απόδοση 52 εβδομάδων –10%
Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 7,16 ευρώ
Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 5,32 ευρώ
Κεφαλαιοποίηση 39,51 εκατ. ευρώ
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
