Σε σημείωμα της Τετάρτης προς τους πελάτες, οι οικονομολόγοι της Citi συζήτησαν τον πιθανό αντίκτυπο ενός δασμού 60% στα κινεζικά προϊόντα που εισέρχονται στην αγορά των ΗΠΑ, ένα μέτρο που έχει κερδίσει την προσοχή μετά την προβολή της νίκης του Donald Trump στις προεδρικές εκλογές.
Η έκθεση υπογραμμίζει ότι ένας τέτοιος δασμός θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική μείωση των κινεζικών εξαγωγών προς τις ΗΠΑ, μειώνοντας ενδεχομένως την αύξηση του ΑΕΠ της Κίνας κατά περίπου 2,4 ποσοστιαίες μονάδες σε ένα ακραίο σενάριο.
Ωστόσο, η Citi πιστεύει ότι ένας καθολικός δασμός 60% είναι πιθανότατα μια διαπραγματευτική τακτική παρά μια επικείμενη αλλαγή πολιτικής.
«Η πρόταση ενός καθολικού δασμού 60% φαίνεται πιο πιθανό να είναι ένα διαπραγματευτικό χαρτί παρά ένας πραγματικός κίνδυνος, κατά την άποψή μας», ανέφεραν οικονομολόγοι με επικεφαλής τον Xiangrong Yu στο σημείωμα.
Προβλέπουν ένα πιο ρεαλιστικό σενάριο όπου οι πραγματικοί δασμοί θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά επιπλέον 15%, γεγονός που θα είχε μικρότερο αντίκτυπο στο ΑΕΠ της Κίνας, μειώνοντας το κατά 0,5 έως 1,5 ποσοστιαίες μονάδες ανάλογα με τις επιπτώσεις της εκτροπής του εμπορίου.
Η εταιρεία κάνει επίσης εικασίες σχετικά με τις πιθανές απαντήσεις της Κίνας σε υψηλό δασμολογικό συντελεστή. Η Citi προτείνει ότι οι Κινέζοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι απίθανο να ανταποκριθούν στην προεκλογική ρητορική, αλλά μπορεί να επιτρέψουν στο ρενμίνμπι (RMB) να υποτιμηθεί μεταξύ 7,7 και 8,0 εάν εφαρμοστεί δασμός 60%.
Αρχικά, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC) θα μπορούσε να υπερασπιστεί το νόμισμα για να διαχειριστεί τις προσδοκίες της αγοράς και τις διμερείς εμπορικές ανισορροπίες. Επιπλέον, η Citi αναμένει από την Κίνα να συνεχίσει να επικεντρώνεται στις τεχνολογικές εξελίξεις αντί να καταφεύγει σε αντικυκλικά μέτρα.
Όσον αφορά τη συνεχιζόμενη συνεδρίαση της Μόνιμης Επιτροπής του Εθνικού Λαϊκού Κογκρέσου (NPCSC), η Citi δεν πιστεύει ότι θα επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από το αποτέλεσμα των εκλογών στις ΗΠΑ.
Η ατζέντα της συνάντησης επικεντρώνεται κυρίως στη δημοσιονομική στήριξη της Κίνας για το 2024 και στις στρατηγικές επίλυσης κινδύνων, οι οποίες καθοδηγούνται από εγχώριες ανησυχίες όπως ο στόχος ανάπτυξης, η ύφεση της αγοράς ακινήτων, ο αποπληθωρισμός και η αδύναμη κατανάλωση.
Ενώ οι εξωτερικές αβεβαιότητες μπορεί να προκαλέσουν πρόσθετη εγχώρια υποστήριξη, οι άμεσες πολιτικές αντιδράσεις στις εκλογές των ΗΠΑ θεωρούνται απίθανες από τη Citi.
“Η CEWC (Central Economic Work Conference) στα μέσα Δεκεμβρίου θα μπορούσε να είναι ένας καλύτερος χώρος για την αξιολόγηση του αντίκτυπου των εκλογών στις ΗΠΑ”, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Η Citi αναμένει ότι το NPCSC θα επικεντρωθεί στην επίλυση του κινδύνου και όχι στην τόνωση της ζήτησης. Η επιτροπή συζήτησε έναν νέο γύρο ανταλλαγής χρέους και ενδέχεται να παράσχει περαιτέρω λεπτομέρειες αργότερα.
Αν και το Υπουργείο Οικονομικών (MoF) έχει ανακυκλώσει μια αχρησιμοποίητη ποσόστωση ομολόγων τοπικής αυτοδιοίκησης (LGB) ύψους 400 δισεκατομμυρίων RMB, η Citi δεν αναμένει σημαντική αναθεώρηση του στόχου του 3% του ΑΕΠ για το ονομαστικό έλλειμμα.
Όσον αφορά το μέλλον, η εταιρεία της Wall Street υποδηλώνει ότι είναι πολύ νωρίς για να απορρίψει την πιθανότητα σημαντικών κινήτρων για το 2025. Διατηρούν ένα βασικό σενάριο για δημοσιονομικό έλλειμμα περίπου 3,8% του ΑΕΠ το 2025, ανεξάρτητα από τα σενάρια τιμολόγησης.
Ωστόσο, εάν θεσπιστεί δασμός 60%, τα δημοσιονομικά κίνητρα «θα μπορούσαν να ενταθούν περαιτέρω και να επικεντρωθούν περισσότερο στην τελική ζήτηση, όπως η κατανάλωση και η ιδιοκτησία, κατά την άποψή μας», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
“Τα κίνητρα ύψους 10 τρισεκατομμυρίων RMB που έχουν υποστηρίξει κορυφαίοι σύμβουλοι πολιτικής όπως ο Liu Shijin θα γίνουν πιο εύλογα και πιθανότατα ενόψει περισσότερων εμπορικών αντιξοοτήτων”, πρόσθεσαν.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
