Η Morgan Stanley (NYSE:MS) δήλωσε ότι το αποτέλεσμα των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ ενίσχυσε την ανοδική της πορεία για ποιοτικούς κυκλικούς δείκτες.
Σύμφωνα με την εταιρεία, το μακρύ σκέλος του εμπορίου νίκης των Ρεπουμπλικάνων δεν είδε σημαντική υπεραπόδοση μέχρι την ημέρα των εκλογών στις 5 Νοεμβρίου.
“Με άλλα λόγια, αυτό το πολιτικό αποτέλεσμα δεν τιμολογήθηκε, κατά την άποψή μας”, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές με επικεφαλής τον Michael J. Wilson σε σημείωμα της Δευτέρας.
Η Morgan Stanley διατηρεί θετικές προοπτικές σε τομείς όπως τα χρηματοοικονομικά, τα βιομηχανικά και τα κυκλικά εμπορεύματα, αναμένοντας περαιτέρω άνοδο λόγω των προοπτικών για ένα ελαφρύτερο ρυθμιστικό περιβάλλον και υποστηρικτική φορολογική πολιτική.
Η εταιρεία είχε αναβαθμίσει αυτούς τους τομείς σε overweight στις αρχές Οκτωβρίου, πριν από τις εκλογές, με βάση ένα μακροοικονομικό σκηνικό που γινόταν όλο και πιο υποστηρικτικό της κυκλικής υπεραπόδοσης. Αυτό περιελάμβανε παράγοντες όπως οι μειώσεις των επιτοκίων της Federal Reserve και η σταθεροποίηση των δεικτών του επιχειρηματικού κύκλου. Η Morgan Stanley σημειώνει την ισχυρή υπεραπόδοση αυτών των τομέων την περασμένη Τετάρτη και αναμένει ότι αυτή η τάση θα επεκταθεί.
Εντός αυτής της κοόρτης, τα χρηματοοικονομικά παραμένουν η κορυφαία επιλογή τομέα στη Morgan Stanley. Η τράπεζα αναβάθμισε τον τομέα στις αρχές Οκτωβρίου λόγω της μείωσης του κινδύνου στην περίοδο κερδών, της επιτάχυνσης της δραστηριότητας στις κεφαλαιαγορές και της ελκυστικής σχετικής αποτίμησης και τοποθέτησης.
Τα αποτελέσματα των εκλογών έχουν ενισχύσει περαιτέρω τα οικονομικά, σημειώνουν οι στρατηγικοί αναλυτές, με τις προσδοκίες για απορρύθμιση να αυξάνουν την ελκυστικότητά του.
«Τώρα που έχουμε τα αποτελέσματα των προεδρικών εκλογών, φαίνεται ότι οι προσδοκίες για απορρύθμιση οδηγούν επίσης σε ανοδική πορεία των επιδόσεων εκτός από τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Παρά τα πρόσφατα κέρδη, θεωρούν ότι η αποτίμηση και η τοποθέτηση των Χρηματοοικονομικών εξακολουθούν να είναι επιτακτικές, ενισχύοντας την overweight (OW) στάση τους στον κλάδο.
Από την άλλη, ο Wilson και η ομάδα του συμβουλεύουν προσοχή σχετικά με τις εκτεθειμένες σε δασμούς καταναλωτικές μετοχές, αναμένοντας συνεχιζόμενη υποαπόδοση μέχρι να υπάρξει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με τις τιμολογιακές πολιτικές.
Τα επιτόκια αποτελούν επίσης βασικό παράγοντα παρακολούθησης, αν και η συγκρατημένη κίνηση των αποδόσεων έχει επιτρέψει μέχρι στιγμής στους κυκλικούς δείκτες να υπεραποδώσουν και να οδηγήσουν τους δείκτες υψηλότερα.
Εν τω μεταξύ, ο γίγαντας της Wall Street επανέλαβε την ουδέτερη θέση του σχετικά με τις μικρές έναντι των μεγάλων κεφαλαιοποιήσεων, υπογραμμίζοντας τις διαφορές από τη μετεκλογική περίοδο του 2016.
Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και χαμηλότερης ποιότητας, οι οποίες θα αναμενόταν να υπεραποδώσουν μετά τις εκλογές, παρουσιάζουν αρνητική συσχέτιση με τα επιτόκια στο τρέχον περιβάλλον του επόμενου κύκλου. Αυτή η ευαισθησία στα αυξανόμενα επιτόκια θα μπορούσε να περιορίσει τη σχετική απόδοσή τους.
Επιπλέον, το εύρος των αναθεωρήσεων των σχετικών κερδών για τους κυκλικούς κλάδους μικρής κεφαλαιοποίησης είναι αρνητικό σήμερα, σε αντίθεση με το θετικό εύρος που παρατηρήθηκε το 2016. Η Morgan Stanley υποστηρίζει ότι ακόμη και με την αύξηση της αισιοδοξίας της αγοράς μετεκλογικά, η σχετική απόδοση των μικρών κεφαλαιοποιήσεων μπορεί να μην διατηρήσει ένα σημαντικό ράλι όπως συνέβη λίγο μετά τις εκλογές του 2016.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
