Στο Warwick, R.I., ο Chris Ciunci πούλησε περισσότερες από 800 μετοχές της Nike. Στη Wichita, Kan., ο Ken Wagnon αγόρασε στις βουτιές. Έξω από το Ντένβερ, ο Doug Johnson έλεγξε το χαρτοφυλάκιό του και στη συνέχεια επέστρεψε στην έρευνα για τις επιλογές οικογενειακών διακοπών.
Τα σαρωτικά σχέδια του προέδρου Τραμπ για τους δασμούς, η ξαφνική παύση τους και ο κλιμακούμενος εμπορικός πόλεμος με την Κίνα έχουν μετατρέψει την αγορά σε τρενάκι του τρόμου. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων ημερών, οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές έχασαν το εντυπωσιακό ποσό των 7,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, στη συνέχεια ανέβηκαν απότομα πριν υποχωρήσουν και πάλι την Πέμπτη. Το απότομο ξεπούλημα των μακροπρόθεσμων Treasurys θορύβησε ιδιαίτερα τους αναλυτές και τους επενδυτές, επειδή τα κρατικά ομόλογα παραδοσιακά αποτελούν επενδυτικό καταφύγιο σε περιόδους αναταραχών.
Η αναταραχή ταρακούνησε τους μεγαλύτερους μεμονωμένους επενδυτές της αγοράς: τους πλούσιους Αμερικανούς. Χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εξυπηρετούν πλούσιους πελάτες λένε ότι έχουν βομβαρδιστεί από τηλεφωνήματα επενδυτών την τελευταία εβδομάδα, θυμίζοντας γι’ αυτούς αναταραχές όπως η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008-09 και η έναρξη της πανδημίας του Κόβιντ-19 τον Μάρτιο του 2020. Οι πελάτες αναζητούσαν διαβεβαιώσεις ή ήθελαν να παίξουν τα playbooks σε διαφορετικά τιμολόγια και σενάρια αγοράς.
Ο Rich Scarinci της Partners Capital με έδρα τη Βοστώνη, η οποία συμβουλεύει πλούσιες οικογένειες αξίας τουλάχιστον 100 εκατομμυρίων δολαρίων σχετικά με τις επενδύσεις τους, δήλωσε ότι πολλές από τις συζητήσεις με τους πελάτες του περιστρέφονται γύρω από το ίδιο ερώτημα: Έχει τελειώσει η αμερικανική εξαίρεση;
Για περισσότερο από μια δεκαετία, οι αμερικανικές μετοχές, και ιδιαίτερα οι ταχέως αναπτυσσόμενες μετοχές των μεγαλύτερων δημόσιων αμερικανικών εταιρειών, σημείωναν ανώτερες επιδόσεις για τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο, καθώς η οικονομία της Ευρώπης υστερούσε και η ανάπτυξη της Κίνας επιβραδυνόταν. Ο Scarinci έχει αρχίσει να αμφισβητεί πόσο κυρίαρχο θα παραμείνει αυτό το θέμα αν η παγκοσμιοποίηση επιβραδυνθεί και τα εμπόδια για την προσέλκυση ταλέντων στις ΗΠΑ αυξηθούν.
Αυτή η παγκόσμια τάξη τίθεται υπό αμφισβήτηση και πρέπει να υπάρξει κάποια αντικατάσταση στο μέλλον. Αυτό είναι αναμφισβήτητα το νούμερο ένα ερώτημα που σκέφτονται οι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των [ατόμων] με εξαιρετικά μεγάλο πλούτο και των οικογενειών”, δήλωσε ο Scarinci.
Η Monica DiCenso, επικεφαλής της ομάδας παγκόσμιων επενδυτικών ευκαιριών στην ιδιωτική τράπεζα της JPMorgan, δήλωσε ότι ορισμένες από τις οικογένειες με τις οποίες συνεργάζεται η ίδια και η ομάδα της ρωτούν για επιλογές όπως η προσθήκη κάποιας έκθεσης στην Ευρώπη, την Ιαπωνία ή σε ξένα νομίσματα για την περαιτέρω διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους. “Οι άνθρωποι λένε, “Δεν είμαι σίγουρος ότι οι ΗΠΑ θα είναι το καλύτερο μέρος”” για να έχουν υπερβολική έκθεση σε μακροπρόθεσμα, είπε, μια έντονη αλλαγή σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Η DiCenso, η οποία συνήθως συμβουλεύει οικογένειες με αξία τουλάχιστον 250 εκατ. δολαρίων, λέει στους πελάτες της ότι ήρθε η ώρα να εξετάσουν ευκαιρίες όπως το σταθερό εισόδημα.
Ο Ciunci, ο επενδυτής από το Rhode Island, θεωρεί τον εαυτό του μακροπρόθεσμο επενδυτή που γενικά αγνοεί τα πρωτοσέλιδα. Αλλά ο κατά συρροή επιχειρηματίας, ο οποίος πούλησε μια επιχείρηση μάρκετινγκ πριν από αρκετά χρόνια, αισθάνθηκε ότι το δασμολογικό καθεστώς του Τραμπ ήταν μια θεμελιώδης αλλαγή στη σχέση της Αμερικής με τον υπόλοιπο κόσμο. Ανησυχεί για τον υψηλότερο πληθωρισμό και τη στασιμότητα της ανάπτυξης στις ΗΠΑ, ένα περιβάλλον στο οποίο λίγα χαρτοφυλάκια τα πάνε καλά.
Ο Ciunci πούλησε περίπου το ένα δέκατο του χαρτοφυλακίου του για να μειώσει τον κίνδυνο. Πέταξε 15 μετοχές που θεωρούσε ότι θα πληγούν από τους υψηλότερους δασμούς, συμπεριλαμβανομένης της Nike και της εταιρείας κατασκευής εργαλείων ημιαγωγών-τσιπ Applied Materials, και πούλησε ένα ETF iShares, ή καλάθι μετοχών, που επενδύει σε βορειοαμερικανικές εταιρείες λογισμικού. Τοποθέτησε τα μετρητά σε έναν λογαριασμό χρηματαγοράς, αιτιολογώντας ότι τουλάχιστον ένα μέρος του χαρτοφυλακίου του θα ήταν προστατευμένο από τις άγριες διακυμάνσεις.
Ο Ciunci δεν ελπίζει ότι οι ΗΠΑ θα χάσουν τη θέση τους στον κόσμο, αλλά δήλωσε ότι εξετάζει το ενδεχόμενο να επενδύσει μέρος των χρημάτων σε αγορές εκτός των ΗΠΑ για περαιτέρω διαφοροποίηση.
“Πριν, είχα εμπιστοσύνη στον μηχανισμό της αμερικανικής οικονομίας, στη δομή της. Τώρα, αισθάνομαι ότι το χαρτοφυλάκιό μου βρίσκεται στα χέρια ενός ατόμου, είτε τον υποστηρίζω είτε όχι”, δήλωσε ο 51χρονος Ciunci, αναφερόμενος στον Τραμπ. Αναφέρθηκε με νοσταλγία στην εποχή που τα χρηματιστήρια κινούνταν ανάλογα με την ανακοίνωση δεικτών, όπως οι εκθέσεις για τις θέσεις εργασίας. “Αυτό είναι δευτερεύον πρωτάθλημα σε σύγκριση με αυτό που συνέβη”, είπε.
Οι ατομικές αντιδράσεις στις αναταραχές της αγοράς διαμορφώνονται από την ανοχή στον κίνδυνο, τα μετρητά που υπάρχουν στο ταμείο και τις πολιτικές απόψεις, είπαν οι σύμβουλοι περιουσίας. Κάποιοι πλούσιοι άνθρωποι με μεγάλες επενδύσεις εκτός χρηματιστηρίων αποτιμούσαν σε μεγάλο βαθμό την αναταραχή και σημείωναν ότι ο S&P 500 εξακολουθούσε να κάθεται σε κάποια κέρδη από το 2023 και το 2024, την καλύτερη διετή πορεία του εδώ και ένα τέταρτο του αιώνα, μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης.
Ο Νταγκ Τζόνσον, 53 ετών, πρώην χρηματιστής και ιδιωτικός τραπεζίτης εμπιστοσύνης που τώρα διαχειρίζεται τα χρήματα της οικογένειάς του έξω από το Ντένβερ, δήλωσε ότι αυτός και η σύζυγός του, Τζένιφερ, δεν έχουν αγγίξει το χαρτοφυλάκιό τους και εξετάζουν τα καλοκαιρινά ταξιδιωτικά σχέδια με τα παιδιά τους. “Ό,τι συμβαίνει στον κόσμο δεν μας έχει επηρεάσει πραγματικά”, είπε -κάτι που απέδωσε στη διαφοροποιημένη φύση του χαρτοφυλακίου τους και στην εργασία του για ένα δίκτυο πλούσιων ανθρώπων με βάση τα μέλη που ονομάζεται Tiger 21, στο οποίο τα μέλη παρουσιάζουν και υπερασπίζονται τακτικά τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια.
Παρόλα αυτά, αναζητά ευκαιρίες στο εσωτερικό και στο εξωτερικό, σε φθηνότερες πλέον αμερικανικές μετοχές, καθώς και σε ξένα κρατικά ομόλογα και παγκόσμιες μετοχές. “Παραμένουμε αμερικανοκεντρικοί επειδή οι ΗΠΑ έχουν τη μεγαλύτερη ρευστότητα, έχουν το κράτος δικαίου και ζούμε εδώ. Αλλά πρέπει πραγματικά να είμαστε οριζόντιοι σε όλες τις ευκαιρίες για να τοποθετηθούμε για τη διατήρηση του πλούτου”, δήλωσε ο Johnson.
Η UBS έχει παροτρύνει τους πλουσιότερους πελάτες της να παραμείνουν επενδυμένοι: Από το 1945, στις 12 περιπτώσεις που ο S&P 500 υποχώρησε κατά 20% από την κορυφή του, ο δείκτης κατά τα επόμενα πέντε χρόνια κατέγραψε κέρδη στο 100% των περιπτώσεων. Η μέση απόδοση: σχεδόν 53%.
Για τον Ken Wagnon, η αναταραχή στην αγορά σήμανε μια αγοραστική ευκαιρία.
Ο Wagnon, 86 ετών, συνταξιούχος δικαιοδόχος της Pizza Hut, ο οποίος έχει μειώσει τη δραστηριότητά του τα τελευταία χρόνια, πουλώντας το αεροπλάνο του και αρκετές εξοχικές κατοικίες, ένιωσε το κέφι του να ανεβαίνει την περασμένη εβδομάδα, καθώς παρακολουθούσε τον Τραμπ να αποκαλύπτει στην τηλεόραση τον κατάλογο των χωρών που οι ΗΠΑ πλήττουν με δασμούς. “Ήξερα ότι θα ήταν μακρύς ο κατάλογος, αλλά εξεπλάγην ευχάριστα όταν ήταν τόσο μακρύς, διότι αυτό είναι μια ένδειξη του πόσο μεγάλος θα είναι ο αντίκτυπος”, δήλωσε ο Wagnon, τρεις φορές ψηφοφόρος του Τραμπ.
Το επόμενο πρωί, απτόητος από τη θάλασσα του κόκκινου στα χρηματιστήρια, τηλεφώνησε στον Charles Schwabbroker του και έδωσε εντολή αγοράς για αρκετές μετοχές αμερικανικών εταιρειών που κατέχει εδώ και δεκαετίες. Αρνήθηκε να προσδιορίσει τις μετοχές, αλλά τις περιέγραψε ως ένα μείγμα που περιλαμβάνει καταναλωτικά διαρκή αγαθά και εταιρείες τεχνολογίας. Αγόρασε μερικές ακόμη το πρωί της Δευτέρας.
“Η χρηματιστηριακή αγορά, αντιδρά υπερβολικά”, δήλωσε ο Wagnon, ο οποίος θεωρεί τον εαυτό του μακροπρόθεσμο επενδυτή που εξετάζει την απόδοση του χαρτοφυλακίου του σε βάθος ετών, όχι μηνών ή εβδομάδων. “Το μόνο πράγμα που συνέβη με το χρηματιστήριο ήταν ότι μας δόθηκε μια πολύ καλή ευκαιρία να αγοράσουμε μερικές μετοχές”.
Ο Wagnon δήλωσε ότι πιστεύει ότι η παύση 90 ημερών για τους περισσότερους δασμούς είναι “πέρα για πέρα σοφή”, διότι δίνει στις χώρες περισσότερο χρόνο για διαπραγματεύσεις. Από τη Δευτέρα έχει παραμείνει σε στενή θέση στο χαρτοφυλάκιό του.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
