Πόσο «φούσκα» είναι οι μετοχές στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης;

χρηματιστήριο

S&P 500

Η έντονη άνοδος του S&P 500 κατά το παρελθόν έτος έχει πείσει ορισμένους πτωτικούς επενδυτές ότι οι αμερικανικές μετοχές βρίσκονται σε φούσκα. Αλλά η ιστορία λέει διαφορετικά.

Από το 1974, ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 100% περισσότερο κατά τη διάρκεια των τριών ετών που προηγήθηκαν κάθε κορυφής φούσκας, σύμφωνα με ανάλυση μιας ομάδας αναλυτών της DataTrek.

Παρά την άγρια πορεία των μετοχών τα τελευταία τρία χρόνια, η απόδοση του S&P 500 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ήταν σχετικά πεζή. Δηλαδή, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 31%, κάτι που είναι ελαφρώς καλύτερο από τη μέση τριετή κυλιόμενη απόδοση του 29%.

Η ομάδα του DataTrek ανέφερε αρκετά παραδείγματα για να επεξηγήσει την άποψή τους. Ο S&P 500 διπλασιάστηκε κατά τη διάρκεια των τριών ετών που προηγήθηκαν της κατάρρευσης της αγοράς τον Οκτώβριο του 1987, της κατάρρευσης των dot-com και ακόμη και της κορύφωσης της ανοδικής αγοράς μετά τον COVID-19 τον Ιανουάριο του 2022.

S&P 500

Αυτό σημαίνει ότι εάν η ιστορία είναι οδηγός, οι επενδυτές μπορούν να αφαιρέσουν τον «κίνδυνο φούσκας» από το τραπέζι, δήλωσαν οι συνιδρυτές της DataTrek, Nicholas Colas και Jessica Rabe, σε έκθεση που μοιράστηκε με το MarketWatch την Τρίτη.

Αν και μια πιο μετριοπαθής υποχώρηση δεν αποκλείεται, η ομάδα της DataTrek δήλωσε ότι συνεχίζουν να προτιμούν τις αμερικανικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης σε αυτά τα επίπεδα.

Βεβαίως, οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις και οι σκεπτικιστές επενδυτές εξακολουθούν να έχουν πολλούς λόγους να είναι προσεκτικοί με τις μετοχές που διαπραγματεύονται σε ή κοντά σε υψηλά ρεκόρ.

Οι δείκτες του επενδυτικού κλίματος δείχνουν ακραία ανοδική τάση, η οποία έχει προμηνύει κορυφές της αγοράς στο παρελθόν. Ο δείκτης bull and bear της Bank of America δείχνει ότι οι επενδυτές είναι πιο αισιόδοξοι για τις αμερικανικές μετοχές από ό, τι σε οποιοδήποτε σημείο τα τελευταία δύο χρόνια.

Εν τω μεταξύ, η άνοδος της αγοράς κατά το παρελθόν έτος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από μια χούφτα από τις μεγαλύτερες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών megacap όπως η Nvidia Corp. NVDA, -0,49%.

Παρόλο που αυτές οι εταιρείες έχουν εντυπωσιάσει τους επενδυτές με τα κέρδη και την καθοδήγησή τους, εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε premium αποτιμήσεις σε σχέση με την ιστορία.

Σύμφωνα με τον Torsten Slok της Apollo, η μέση αποτίμηση των 10 μεγαλύτερων εταιρειών του S&P 500 είναι υψηλότερη τώρα από ό, τι ήταν στο αποκορύφωμα της φούσκας dot-com, με βάση τις προσδοκίες κερδών των αναλυτών ένα χρόνο μετά.

S&P 500

Αυτή η κορυφαία αγορά έχει προκαλέσει τον S&P 500 να γίνει πιο συγκεντρωμένος από ό, τι ήταν εδώ και δεκαετίες. Σύμφωνα με την Deutsche Bank, οι πέντε μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες – Apple Inc. AAPL, +0,81%, Microsoft Corp. MSFT, -0,01%, Nvidia Corp. , Amazon. com Inc. AMZN, -0,68% και Alphabet Inc. GOOG, +0,97% GOOGL, +0,95% – αντιπροσωπεύουν πλέον το 25% της αγοραίας αξίας του δείκτη, το μεγαλύτερο από τη δεκαετία του 1970.

S&P 500

Ωστόσο, όλα αυτά φαίνονται λιγότερο ακραία όταν λαμβάνεται υπόψη η υποχώρηση των μετοχών από το 2022. Η Nvidia μπορεί να είδε την τιμή της μετοχής της να αυξάνεται κατά 440% από την 1η Ιανουαρίου 2023, αλλά η τιμή της μετοχής της μειώθηκε στο μισό κατά τη διάρκεια της πτώσης της αγοράς του 2022, όπως και οι μετοχές πολλών από τους ομολόγους της στον χώρο της τεχνολογίας megacap.

Ο S&P 500 SPX ξεκινά δυναμικά το 2024, έχοντας κερδίσει 6,4%, επιπλέον της ανόδου του 24% το 2023. Ο δείκτης έκλεισε στις 5. 078 μονάδες την Τρίτη, αφήνοντάς τον λίγο μακριά από ένα νέο κλείσιμο ρεκόρ.

Ο Nasdaq Composite COMP, ο οποίος έχει ακόμη μεγαλύτερη βαρύτητα προς τις μεγαλύτερες μετοχές τεχνολογίας, έχει σημειώσει επιπλέον 6,9% φέτος μετά από άνοδο άνω του 43% το 2023. Αφού έκλεισε στις 16. 035 μονάδες την Τρίτη, βρίσκεται στα πρόθυρα του πρώτου κλεισίματος ρεκόρ από τις 19 Νοεμβρίου 2021, σύμφωνα με την Dow Jones Market Data.


Οι αμερικανικές μετοχές ήταν ως επί το πλείστον υψηλότερες την Τρίτη, με μόνο τον Dow Jones Industrial Average DJIA να διαπραγματεύεται στο κόκκινο πριν από το κλείσιμο. Ο δείκτης blue-chip υποχώρησε 97 μονάδες ή 0,3% στις 38. 972 μονάδες.

πηγή:www.marketwatch.com

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο