Ο ρυθμός του πληθωρισμού επιβραδύνεται. Το πόσο γρήγορα θα επιβραδυνθεί προς τα χαμηλά προ της πανδημίας επίπεδα θα καθορίσει πότε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια και θα ανακουφίσει τους αγοραστές κατοικιών και άλλους δανειολήπτες.
Η τελευταία μέτρηση για τον πληθωρισμό έρχεται την Τρίτη με τον δείκτη τιμών καταναλωτή του Ιανουαρίου.
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση της Wall Street Journal προβλέπουν ήπια αύξηση των τιμών καταναλωτή κατά 0,2% τον πρώτο μήνα του 2024.
Ο ρυθμός πληθωρισμού τους τελευταίους 12 μήνες θα επιβραδυνθεί στο 2,9% από 3,4% που ήταν προηγουμένως.
Αν οι προβλέψεις είναι σωστές, θα είναι η πρώτη φορά που ο ΔΤΚ θα πέσει κάτω από το 3% εδώ και σχεδόν τρία χρόνια.
Το δράμα της έκθεσης, αν υπάρξει, είναι πιθανό να προέλθει από τον πιο στενά παρακολουθούμενο βασικό ΔΤΚ που δεν περιλαμβάνει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας. Ο πυρήνας θεωρείται καλύτερος προγνωστικός δείκτης του μελλοντικού πληθωρισμού.
Η Wall Street αναμένει ότι ο βασικός συντελεστής θα αυξηθεί κατά 0,3% – το ανώτατο όριο αυτού που η Fed θα θεωρούσε ανεκτό βραχυπρόθεσμα. Η 12μηνη αύξηση του πυρήνα θα μπορούσε επίσης να υποχωρήσει στο 3,7% από 3,9%.
Ωστόσο, οι ετήσιες αναθεωρήσεις της κυβέρνησης στον τρόπο υπολογισμού του πληθωρισμού, που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή, θα μπορούσαν ενδεχομένως να οδηγήσουν σε μια ελαφρώς μεγαλύτερη άνοδο τον Ιανουάριο.
Μια ανάγνωση του πυρήνα του ΔΤΚ στο 0,4% θα μπορούσε να ταρακουνήσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε μια ολισθηρή πορεία προς τον στόχο της Fed για 2%. Μια αύξηση υψηλότερη από την αναμενόμενη θα μπορούσε να προκαλέσει νέες ανησυχίες.
Η πιθανότητα μιας αρνητικής έκπληξης είναι ακριβώς ο λόγος για τον οποίο οι ανώτεροι αξιωματούχοι της Fed έχουν επιδείξει ένα ενιαίο μέτωπο προειδοποιώντας τη Wall Street ότι η μείωση των επιτοκίων δεν είναι επικείμενη.
Οι αξιωματούχοι της Fed λένε ότι θέλουν να είναι απολύτως πεπεισμένοι ότι ο πληθωρισμός μετριάζεται προς τον στόχο του 2% προτού μειώσουν τα επιτόκια. Η εκπληκτική δύναμη της αμερικανικής οικονομίας, επιπλέον, τους έδωσε χρόνο να περιμένουν.
Αυτό στο οποίο η Fed δίνει ιδιαίτερα μεγάλη προσοχή είναι το κόστος στέγασης και ο λεγόμενος πληθωρισμός των βασικών υπηρεσιών χωρίς τη στέγαση, που αποτελεί υποκατάστατο του κόστους εργασίας.
Η άνοδος των ενοικίων ήταν ο μεγαλύτερος μοχλός του πληθωρισμού κατά το προηγούμενο έτος. Αυξήθηκαν κατά 6,5% τους 12 μήνες που έληξαν τον Δεκέμβριο.
Υπάρχουν πολλές ενδείξεις ότι αντιστρέφονται. Πράγματι, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των ενοικίων έχει επιβραδυνθεί από την πρόσφατη κορύφωση του 8,8%.
Το πρόβλημα είναι ότι υπάρχει μεγάλη καθυστέρηση πριν οι μεγάλες αλλαγές στις τιμές των ενοικίων εμφανιστούν στην έκθεση της κυβέρνησης για τον ΔΤΚ.
Το εργατικό κόστος είναι μια άλλη ανησυχία, αλλά έχει αρχίσει σιγά-σιγά να υποχωρεί.
Το πώς θα εξελιχθούν όλα αυτά θα δώσει ενδείξεις για το πότε η Fed θα μειώσει τα επιτόκια.
“Τα ποσοστά του πυρήνα του πληθωρισμού βρίσκονται γενικά σε πτωτική τάση εδώ και αρκετό καιρό”, σημείωσε ο BeiChen Lin, αναλυτής επενδυτικής στρατηγικής της Russell Investments. “Αλλά το “γενικά” δεν σημαίνει απαραίτητα γραμμική ή συνεπής – μπορεί κάλλιστα να υπάρξουν προσκρούσεις μπροστά μας”
Οι επενδυτές της Wall Street DJIA στοιχηματίζουν ότι η πρώτη μείωση των επιτοκίων θα γίνει ήδη τον Μάιο, εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιβραδύνεται σταθερά προς τον στόχο της Fed για 2%.
Ο προτιμώμενος δείκτης τιμών της Fed, γνωστός ως δείκτης PCE, έδειξε αύξηση του πληθωρισμού κατά 2,6% τους 12 μήνες που έληξαν τον Δεκέμβριο.
Ο δείκτης PCE μετρά τον πληθωρισμό με διαφορετικό τρόπο από τον ΔΤΚ. Δίνει μικρότερη βαρύτητα στη στέγαση, για ένα πράγμα, και λαμβάνει υπόψη τις αλλαγές στη συμπεριφορά των καταναλωτών όταν αντιμετωπίζουν υψηλότερο πληθωρισμό.
Για παράδειγμα, ένας αγοραστής παντοπωλείου μπορεί να αγοράσει μοσχαρίσιο κιμά αντί για ribeye για να εξοικονομήσει χρήματα. Ή ένας αγοραστής σε ένα κατάστημα σιδηρικών μπορεί να αγοράσει ένα φθηνότερο εισαγόμενο εργαλείο αντί για ένα ακριβότερο αμερικανικής κατασκευής.
πηγή:marketwatch.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
