Το εύρος αναθεώρησης των κερδών, ένα σημαντικό μέτρο για τις μετοχές, αρχίζει να μειώνεται καθώς η αγορά οδεύει προς μια εποχικά ασθενέστερη περίοδο. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Morgan Stanley, η πτώση αυτή οφείλεται κυρίως σε διάφορους κυκλικούς τομείς, κυρίως στα αυτοκίνητα, τα υλικά και τις καταναλωτικές υπηρεσίες.
“Κατά την άποψή μας, αυτό δεν προσφέρει υποστήριξη για μια ευρεία κυκλική περιστροφή”, ανέφεραν οι αναλυτές σε σημείωμα. “Αντ ‘αυτού, συνιστούμε να είστε πιο στοχευμένοι εντός των κυκλικών. προτιμούμε τις βιομηχανίες, όπου η σχετική αποτίμηση φαίνεται τώρα πιο συναρπαστική και τα μακροοικονομικά στοιχεία έχουν δείξει σημάδια σταθεροποίησης».
Μέχρι στιγμής στην περίοδο κερδών, η αγορά ήταν αποτελεσματική στην προεξόφληση των κερδών και των αστοχιών, σημείωσαν οι αναλυτές. Τα κέρδη ανταμείβονται σημαντικά περισσότερο από ό, τι τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, με σχετική απόδοση T+1 ημερών 1,8% για τον S&P 500 σε σύγκριση με διάμεσο 0,5% τα προηγούμενα τέσσερα τρίμηνα. Το “T+1” αναφέρεται στον διακανονισμό μιας συναλλαγής μία ημέρα διαπραγμάτευσης μετά την εκτέλεση της συναλλαγής.
«Πιστεύουμε ότι αυτό έχει να κάνει με το γεγονός ότι είδαμε μια μικρότερη αναθεώρηση προς τα κάτω σε αυτό το τρίμηνο σε σύγκριση με τα προηγούμενα τέσσερα τρίμηνα», εξήγησαν οι αναλυτές.
Στην ουσία, ο πήχης για τα beats είναι υψηλότερος και οι μετοχές ανταμείβονται για την παράδοση.
Η μέση σχετική απόδοση για τις μετοχές που χάνουν κέρδη (-2,0%) είναι συνεπής με τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, ανέφεραν οι αναλυτές.
Σημείωσαν επίσης ότι η τρέχουσα μείωση των αναθεωρήσεων κερδών είναι χαρακτηριστική για αυτή τη σεζόν και αναμένεται να οδηγήσει σε σύγκλιση των προσδοκιών για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2025 (279 δολάρια) προς την προσδοκία της Morgan Stanley για το βασικό σενάριο EPS του 2025 στα 269 δολάρια.
Τις τελευταίες εβδομάδες, οι αγορές μετοχών έχουν δει μια αλλαγή στην ηγεσία, με τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης να υστερούν, ενώ οι μετοχές χαμηλότερης ποιότητας μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν υπεραποδώσει.
Προς το παρόν, η Morgan Stanley συνεχίζει να πιστεύει ότι ο καλύτερος κίνδυνος/ανταμοιβή εντός των εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης βρίσκεται στις μετοχές ανάπτυξης. Οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτές οι μετοχές θα πρέπει να επωφεληθούν από ένα χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου καθώς η Fed μειώνει τα επιτόκια και επηρεάζονται λιγότερο αρνητικά από τους λόγους που επιτρέπουν αυτές τις περικοπές – δηλαδή, την πτώση της τιμολογιακής δύναμης.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
