Οι τιμωρητικές δασμολογικές καταστροφές και οι συχνές σαγιονάρες του Ντόναλντ Τραμπ θέτουν μια πρόκληση στους διαχειριστές κεφαλαίων της Ασίας: πώς να αποφύγουν τυχόν πιθανές εξουδετερώσεις σε μια αγορά που καθοδηγείται από τους τίτλους.
Η πληθώρα ανακοινώσεων του προέδρου των ΗΠΑ κατά τις τρεις πρώτες εβδομάδες της θητείας του, που στοχεύουν διαφορετικά έθνη όπως ο Καναδάς, το Μεξικό και η Κίνα, έχουν εκτοξεύσει χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία από τα Υπουργεία Οικονομικών έως το πετρέλαιο και το Bitcoin. Έχουν επίσης κάνει την επιλογή επενδύσεων που βασίζονται σε μακροπρόθεσμα θεμελιώδη στοιχεία κάτι σαν ανόητο.
Οι Ασιάτες επενδυτές ανταποκρίνονται στην αστάθεια αναζητώντας περιουσιακά στοιχεία που προσφέρουν σχετική προστασία από τις διογκούμενες παγκόσμιες εμπορικές τριβές. Μεταξύ αυτών είναι οι «κρυφοί πολύτιμοι λίθοι» με θέμα το DeepSeek στην Κίνα, οι μετοχές υψηλής απόδοσης στη Σιγκαπούρη και την Αυστραλία, χώρες με αναβαθμισμένες εγχώριες αγορές και τα κρατικά ομόλογα της Ινδίας.
«Το βιβλίο μας για το Trump 2.0 ήταν να δεσμευτούμε για μεγαλύτερη αστάθεια, επομένως οι επενδυτές θα πρέπει να αναλάβουν λιγότερο μεικτό κίνδυνο τώρα από ό,τι το 2024», δήλωσε ο Louis Luo, επικεφαλής επενδυτικών λύσεων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων για την Ευρύτερη Κίνα στην abrdn plc στο Χονγκ Κονγκ. Ο άπειρος βρόχος «κλιμάκωσης, αντιποίνων, διαπραγμάτευσης και αποκλιμάκωσης» θα δημιουργήσει πολύ θόρυβο και αστάθεια, είπε.
Ακολουθούν μερικές από τις επενδύσεις που ευνοούνται επί του παρόντος από Ασιάτες διαχειριστές και αναλυτές:
DeepSeek
Ένα μέρος για να μειωθεί η έκθεση στους τίτλους των δασμών Τραμπ βρίσκεται σε κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας που σχετίζονται με τη νέα εφαρμογή τεχνητής νοημοσύνης του DeepSeek.
Οι γίγαντες του Διαδικτύου της χώρας, όπως η Alibaba Group Holding Ltd., έχουν διαφημίσει την ικανότητά τους να κατασκευάζουν μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης παρόμοιας χωρητικότητας με τους δυτικούς αντιπάλους τους, προσθέτοντας τη γοητεία τους. Η αναμενόμενη ευρύτερη υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα βοήθησε εταιρείες λογισμικού όπως η Beijing Kingsoft Office Software Inc. και η 360 Security Technology Inc. να αυξηθούν σχεδόν κατά 30% φέτος, τοποθετώντας τις μεταξύ των 10 κορυφαίων επιδόσεων στον δείκτη CSI 300.
Ένας δείκτης κινεζικών μετοχών τεχνολογίας που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ εισήλθε σε μια αγορά τεχνικής ανόδου την Παρασκευή με βάση το μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης της DeepSeek, το οποίο είχε προκαλέσει ανοδικά σχόλια από αναλυτές σε εταιρείες όπως η Deutsche Bank AG και η HSBC Holdings Plc.
Οι κινεζικές μετοχές έχουν αποδειχθεί δύσκολο εμπόριο τα τελευταία χρόνια, αλλά υπάρχουν «πολλά κρυμμένα πετράδια», δήλωσε η Joanne Goh, ανώτερη επενδυτική στρατηγική στη DBS Bank Ltd. στη Σιγκαπούρη «Λόγω του DeepSeek, βλέπουμε να επιστρέφει πολύ περισσότερη προσοχή στην τεχνολογική ανδρεία της Κίνας».
Ένας άλλος τομέας που αναμένεται να προσφέρει καταφύγιο από την τρέχουσα υψηλή αστάθεια είναι σε εταιρείες με ιστορικό υψηλών πληρωμών μερισμάτων. Ένας δείκτης τέτοιων εταιρειών έχει επιστρέψει 15% το περασμένο έτος, ξεπερνώντας το κέρδος 12% από ένα ευρύ καλάθι περιφερειακών μετοχών.
«Μας αρέσουν οι παρακάτω τομείς στην τρέχουσα αστάθεια – Σιγκαπούρη και Αυστραλία ως αγορές υψηλής απόδοσης, υψηλότερης ποιότητας με πιο διαφοροποιημένο εμπόριο», δήλωσε ο Sat Duhra, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Janus Henderson Investors στη Σιγκαπούρη.
Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης της Σιγκαπούρης αποδίδει 4,9% με βάση τα εκτιμώμενα μερίσματα για τους επόμενους 12 μήνες, ενώ ο δείκτης της Αυστραλίας αποδίδει 3,4%. Αυτά συγκρίνονται με 2,5% για το ευρύ μετρητή MSCI Asia Pacific.
Ο Duhra είπε επίσης ότι ευνοεί τις κινεζικές κρατικές επιχειρήσεις υψηλότερης απόδοσης, καθώς είναι πιθανό να υποστηριχθούν από την οδηγία του Πεκίνου για να καθοδηγήσει τις εταιρείες να αυξήσουν τις αποδόσεις των μετόχων.
Οι διαχειριστές χρημάτων λένε ότι μια άλλη στρατηγική για τη μείωση του δασμολογικού κινδύνου είναι η διάθεση κεφαλαίων σε χώρες με σχετικά μεγάλες εγχώριες αγορές και αντίστοιχα μικρή εξάρτηση από τις εξαγωγές.
Η Ινδία και η Ινδονησία έχουν μεγάλες εσωτερικές αγορές και «οι αναπτυξιακές τους τροχιές είναι λιγότερο συνδεδεμένες με τις άμπωτες και τις ροές του διεθνούς εμπορίου, καθιστώντας τις δυνητικά πιο ανθεκτικές», δήλωσε ο Manish Bhargava, διευθύνων σύμβουλος της Straits Investment Management στη Σιγκαπούρη.
Οι εξαγωγές της Ινδίας αντιπροσώπευαν περίπου το 21,9% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος το 2023, ενώ οι εξαγωγές της Ινδονησίας ήταν 21,8%, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η Παγκόσμια Τράπεζα. Αυτά τα στοιχεία συγκρίνονται με περίπου 29,3% για τον κόσμο συνολικά και περισσότερο από 170% για έναν εμπορικό κόμβο όπως η Σιγκαπούρη.
Η Ινδία προσφέρει επίσης «επιτακτικές ευκαιρίες», καθώς η κυβέρνηση δίνει προτεραιότητα στην ανάπτυξη υποδομών, η οποία αποτελεί ένα απόθεμα έναντι της δυναμικής του εξωτερικού εμπορίου, δήλωσε ο Bhargava της Straits Investment.
Η Ινδία παρέχει επίσης μια άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που υπόσχεται προστασία από τις αυξανόμενες παγκόσμιες εμπορικές διαφορές: τα κρατικά ομόλογα.
Το χρέος της χώρας φαίνεται ελκυστικό μεσοπρόθεσμα λόγω των ισχυρών οικονομικών μεγεθών της χώρας και των δελεαστικών πραγματικών αποδόσεων, δήλωσε ο Murray Collis, επικεφαλής επενδύσεων για σταθερό εισόδημα, Ασία πρώην Ιαπωνία, στη Manulife Investment Management στη Σιγκαπούρη.
Ταυτόχρονα, οι ΗΠΑ είναι «λιγότερο πιθανό να επιβάλουν δασμούς στην Ινδία, δεδομένου του μικρότερου εμπορικού ελλείμματος της Ινδίας σε σύγκριση με τις χώρες της περιοχής», είπε.
Τα κρατικά ομόλογα της Ινδίας που είναι προσβάσιμα σε ξένους απέδωσαν 6,8% πέρυσι, σε σύγκριση με άνοδο 2% για το χρέος των αναδυόμενων αγορών συνολικά, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
πηγή: bloomberg.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
