Η Nvidia (NASDAQ:NVDA) θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου μετά το κλείσιμο του κουδουνιού την Τετάρτη 28 Αυγούστου 2024.
Η εταιρεία ημιαγωγών ξεπέρασε τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις με τις τέσσερις τελευταίες εκθέσεις της, οπότε οι αναλυτές της Wall Street μπορεί να έχουν διογκώσει τις προσδοκίες. Αλλά υπάρχει ένας άλλος λόγος που το διακύβευμα είναι ιδιαίτερα υψηλό αυτή τη φορά.
Οι μετοχές της Nvidia έχουν σημειώσει άνοδο 126% από την αρχή της χρονιάς, καθιστώντας την τη δεύτερη μετοχή με τις καλύτερες επιδόσεις στον S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) πίσω από την Super Micro Computer. Οι επενδυτές είναι σαφώς ενθουσιασμένοι με την τεχνητή νοημοσύνη (AI), ίσως πολύ ενθουσιασμένοι.
Οι αποτιμήσεις ανεβαίνουν υψηλότερα και ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι η «φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης» θα σκάσει στο όχι και τόσο μακρινό μέλλον, τουλάχιστον προσωρινά. Εν ολίγοις, οι μετοχές της Nvidia θα μπορούσαν να υποχωρήσουν απότομα μετά την έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο στις 28 Αυγούστου, είτε επειδή η εταιρεία χάνει τις εκτιμήσεις είτε επειδή η αγορά είναι νευρική για τη διάρκεια των δαπανών AI.
- Είναι ασφαλές να αγοράσετε τη μετοχή αυτή τη στιγμή;
Οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές για την Nvidia επισκιάζονται από υψηλές προσδοκίες και άλλες ανησυχίες Η Nvidia ξεπέρασε τις προβλέψεις εσόδων και κερδών της Wall Street σε καθένα από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αλλά η εταιρεία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις με όλο και μικρότερα περιθώρια με κάθε επόμενη έκθεση.
Εάν αυτή η τάση συνεχιστεί, η Nvidia θα μπορούσε να χάσει τις προσδοκίες όταν ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025 στις 28 Αυγούστου.
Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει πώς συγκρίνονται τα συναινετικά έσοδα της Wall Street και οι προβλέψεις κερδών ανά μετοχή (EPS) εκτός GAAP με τα πραγματικά αποτελέσματα της Nvidia πέρυσι. Χρηματοοικονομική μέτρηση 2ο τρίμηνο 2024 (πραγματικό) 2ο τρίμηνο 2025 (εκτίμηση) Αλλαγή Έσοδο $ 13.5 δισεκατομμύρια $ 28.5 δισεκατομμύρια 111% EPS εκτός GAAP 0,27 δολάρια 0,64 δολάρια 137% Πηγή δεδομένων: Η συναίνεση της Wall Street όπως αναφέρθηκε από τη Morgan Stanley.
Ακόμη και αν η Nvidia ξεπεράσει τις εκτιμήσεις, η μετοχή θα μπορούσε να υποχωρήσει μετά την έκθεση, εάν η αγορά απογοητευτεί από την καθοδήγηση. Οι επιχειρήσεις δαπανούν επί του παρόντος μεγάλα ποσά για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης (AI), αλλά οι δαπάνες θα μπορούσαν να επιβραδυνθούν εάν οι μετρήσεις απόδοσης επένδυσης (ROI) δεν εντυπωσιάσουν.
Οι αναλυτές της Bank of America έγραψαν πρόσφατα: «Οι εταιρείες τελικών χρηστών και οι επενδυτές τους σύντομα θα αναζητήσουν έσοδα για να δικαιολογήσουν τα [χρήματα] που έχουν ήδη δαπανηθεί». Ωστόσο, η CFO της Nvidia, Colette Kress, σχεδιάζει να μοιραστεί μετρήσεις απόδοσης επένδυσης (ROI) σχετικά με τα επερχόμενα κέρδη. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία όχι μόνο γνωρίζει ότι οι επενδυτές ανησυχούν για τη βιωσιμότητα των δαπανών AI, αλλά και ότι έχει ενθαρρυντικά δεδομένα που θα μπορούσαν να καθησυχάσουν αυτές τις ανησυχίες.
Φαίνεται απίθανο ότι η Nvidia θα παρουσίαζε δεδομένα απόδοσης επένδυσης υπό άλλες συνθήκες. Οι αναλυτές της Goldman Sachs έχουν παρόμοιες προοπτικές. Σε πρόσφατο σημείωμα, εξέφρασαν την πεποίθηση ότι ο κύκλος δαπανών AI είναι βιώσιμος και ότι η Nvidia θα διατηρήσει την «ηγετική της θέση μέσω συνεπούς και ταχείας καινοτομίας σε υπολογιστές, δικτύωση και λογισμικό».
Οι αναλυτές πιστεύουν επίσης ότι η Nvidia θα ξεπεράσει τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις όταν ανακοινώσει αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου. Αυτό με φέρνει σε ένα τρίτο πρόβλημα. Ακόμα κι αν η Nvidia ξεπεράσει τις εκτιμήσεις και παράσχει πειστικά στοιχεία σχετικά με τη βιωσιμότητα των δαπανών AI, η μετοχή μπορεί να μειωθεί απλώς και μόνο επειδή οι επενδυτές έχουν κέρδη.
Θυμηθείτε, η Nvidia ξεπέρασε τις εκτιμήσεις σε κάθε ένα από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, αλλά η μετοχή δεν κινήθηκε πάντα υψηλότερα στις ειδήσεις. Παρακάτω παρατίθεται η δράση της τιμής την ημέρα διαπραγμάτευσης μετά τις τέσσερις τελευταίες αναφορές κερδών.
- 2ο τρίμηνο 2024: Η μετοχή αυξήθηκε 0,1% στις 23 Αυγούστου 2023.
- 3ο τρίμηνο 2024: Η μετοχή υποχώρησε 2,5% στις 22 Νοεμβρίου 2023.
- 4ο τρίμηνο 2024: Η μετοχή αυξήθηκε κατά 16,4% στις 22 Φεβρουαρίου 2024.
- 1ο τρίμηνο 2025: Η μετοχή αυξήθηκε κατά 9,3% στις 23 Μαΐου 2024.
Όσον αφορά την επικείμενη έκθεση, τα στοιχεία τιμολόγησης από την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης υποδηλώνουν μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών μετά τα κέρδη κατά 11%. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές δικαιωμάτων προαίρεσης πιστεύουν ότι η μετοχή της Nvidia θα μπορούσε να αυξηθεί ή να μειωθεί έως και 11% στις 29 Αυγούστου. Ο αριθμός αυτός μπορεί να αλλάξει με κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης από τώρα μέχρι τότε.
Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για την Nvidia παραμένουν αισιόδοξες λόγω του ανθεκτικού ανταγωνιστικού πλεονεκτήματός της στα τσιπ AI Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να κατέχουν μετοχές της Nvidia θα πρέπει να αγνοήσουν την πιθανή μεταβλητότητα που περιβάλλει την έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο. Αντ αυτού, θα πρέπει να επικεντρωθούν στη μακροπρόθεσμη επενδυτική διατριβή και στην τρέχουσα αποτίμηση.
Η Nvidia είναι ο ηγέτης της αγοράς στις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPU), ημιαγωγούς που έχουν γίνει το βιομηχανικό πρότυπο για την επιτάχυνση φόρτων εργασίας κέντρων δεδομένων υψηλής υπολογιστικής έντασης, όπως αναλυτικά στοιχεία και μηχανική μάθηση. Ως αποτέλεσμα, η Nvidia κυριαρχεί επίσης στην αγορά επιταχυντών AI.
Τα τσιπ της Nvidia υποστηρίζουν όλα τα πιο προηγμένα συστήματα AI, δίνοντας στην εταιρεία μερίδιο αγοράς που εκτιμάται σε περισσότερο από 80% σύμφωνα με την The Wall Street Journal. Επιπλέον, η Nvidia είναι σε θέση να διατηρήσει την ηγετική της θέση, επειδή δεν υπάρχει καλή εναλλακτική λύση στην πλατφόρμα CUDA, ένα οικοσύστημα βιβλιοθηκών λογισμικού και υπηρεσιών προγραμματιστών που βελτιστοποιούν την προετοιμασία δεδομένων, την εκπαίδευση μοντέλων και την ανάπτυξη εφαρμογών AI.
Ο Ben Colello της Morningstar έγραψε πρόσφατα: «Πιστεύουμε ότι η Nvidia όχι μόνο έχει προβάδισμα υλικού, αλλά επωφελείται από το υψηλό κόστος αλλαγής πελατών γύρω από το CUDA, καθιστώντας απίθανο για έναν άλλο προμηθευτή GPU να αναδειχθεί ως ηγέτης στην εκπαίδευση AI».
Με αυτό κατά νου, η Wall Street αναμένει ότι η Nvidia θα αυξήσει τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή κατά 51% ετησίως έως το οικονομικό έτος 2026 (λήγει τον Ιανουάριο του 2026). Αυτή η συναινετική εκτίμηση κάνει την τρέχουσα αποτίμηση των 62 φορές προσαρμοσμένων κερδών να φαίνεται σχετικά λογική.
Το λέω αυτό επειδή δίνει στην Nvidia αναλογία PEG 1,2. Για το πλαίσιο, χρησιμοποιώντας την ίδια μεθοδολογία, η Microsoft φέρει επί του παρόντος αναλογία PEG 3, η Arm Holdings έχει αναλογία PEG 4,1 και η Palantir Technologies έχει αναλογία PEG 4,3.
Έτσι, η αγορά παρέχει σε άλλες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης υψηλότερα πολλαπλάσια αποτίμησης. Αυτό δεν σημαίνει ότι η Nvidia είναι φθηνή, αλλά δείχνει ότι η τρέχουσα αποτίμησή της δεν είναι μια παράλογη απόκλιση από άλλες μετοχές AI.
- Εδώ είναι η κατώτατη γραμμή: Οι επενδυτές που αναζητούν εγγυημένα βραχυπρόθεσμα κέρδη θα πρέπει να αποφύγουν τη μετοχή Nvidia.
Οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές επισκιάζονται από τις υψηλές προσδοκίες και την αβεβαιότητα σχετικά με τη βιωσιμότητα των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη.
Ωστόσο, οι επενδυτές που επικεντρώνονται σε μακροπρόθεσμα κέρδη θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς μιας μικρής θέσης.
Εάν οι μετοχές της Nvidia υποχωρήσουν μετά την έκθεση του δεύτερου τριμήνου, μπορούν να το αντιμετωπίσουν ως ευκαιρία αγοράς και να δημιουργήσουν μια ελαφρώς μεγαλύτερη θέση (εντός των ζωνών άνεσής τους).
https://finance.yahoo.com/news/investors-buy-ai-stock-nvidia-084400398.html
ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ – ΑΠΟΔΟΣΗ
Τατιανή Σάγιεχ
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
