ΣΑΡ: Ξεκινά νέος ανοδικός κύκλος για την μετοχή;

Η μετοχή της Sarantis ΣΑΡ διαπραγματεύεται στα 10,34 ευρώ με άνοδο 0,98%, ακυρώνοντας την μεσοπρόθεσμη πτωτική της τάση, καθώς και το σήμα πώλησης. Η αντίσταση βρίσκεται στα 10,88 ευρώ και η στήριξη στον ΚΜΟ200 ημερών (10,06 ευρώ) με την επόμενη στα 9,49 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να σημειώνουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 38,47 χιλ. τεμάχια.

Ικανοποίησαν τα οικονομικά αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου της εταιρείας, κάτι που αποτυπώνεται σήμερα και στην συμπεριφορά της μετοχής, με την προσοχή να εστιάζεται στην διατήρηση του σήματος αγοράς για τρεις διαδοχικές συνεδριάσεις (φίλτρο τρία), προκειμένου να αυξήσει τις πιθανότητες για υψηλότερα επίπεδα.

Συγκεκριμένα – συμπεριλαμβανομένων των αποκτηθέντων, εντός του Ιανουαρίου 2024, εταιρειών της Stella Pack:

Τα Κέρδη Προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων (EBITDA)¹ αυξήθηκαν κατά 45,3% στα €41,7 εκ. κατά το Α’ εξάμηνο του 2024 από €28,7 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2023 και το περιθώριο EBIΤDA διαμορφώθηκε στο 13,8%

στο Α’ εξάμηνο του 2024 από 12,4% το Α’ εξάμηνο του 2023.

Τα Κέρδη Προ Τόκων και Φόρων (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε €31,8 εκ. κατά το Α’ εξάμηνο 2024 από €21,6 εκ. το Α’ εξάμηνο 2023, αυξημένα κατά 47,5% και το περιθώριο ΕΒΙΤ διαμορφώθηκε σε 10,5% από 9,3% το Α’ εξάμηνο 2023.

Τα Κέρδη Προ Φόρων (ΕΒΤ) έφτασαν τα €30,1 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2024 από €23,5 εκ. το Α’ εξάμηνο 2023, αυξημένα κατά 28,1%, και το περιθώριο EBT ανήλθε σε 9,9% από 10,1% το Α’ εξάμηνο του 2023.

Τα Καθαρά Κέρδη διαμορφώθηκαν σε €24,3 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2024 από €19,2 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2023, αυξημένα κατά 26,8%, και το περιθώριο Καθαρού Κέρδους ανήλθε σε 8,0% από 8,3% το Α’ εξάμηνο του 2023.

Μη συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών της Stella Pack, τα επίπεδα κερδοφορίας του Ομίλου βελτιώθηκαν σημαντικά και διαμορφώθηκαν ως ακολούθως, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική του για ανάπτυξη μοντέλου οργανικής ανάπτυξης:

Τα Κέρδη Προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων (EBITDA)¹ αυξήθηκαν κατά 25,8% στα €36,2 εκ. κατά το Α’ εξάμηνο του 2024 από €28,7 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2023 και το περιθώριο EBIΤDA διαμορφώθηκε στο 13,7%

στο Α’ εξάμηνο του 2024 από 12,4% το Α’ εξάμηνο του 2023.

Τα Κέρδη Προ Τόκων και Φόρων (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε €28,2 εκ. κατά το Α’ εξάμηνο 2024 από €21,6 εκ. το Α’ εξάμηνο 2023, αυξημένα κατά 30,7% και το περιθώριο ΕΒΙΤ διαμορφώθηκε σε 10,7% από 9,3% το Α’ εξάμηνο 2023.

Τα Κέρδη Προ Φόρων (ΕΒΤ) έφτασαν τα €26,6 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2024 από €23,5 εκ. το Α’ εξάμηνο 2023, αυξημένα κατά 13,5%, και το περιθώριο EBT ανήλθε σε 10,1% παραμένοντας στα ίδια επίπεδα με το Α’

εξάμηνο του 2023.

Τα Καθαρά Κέρδη διαμορφώθηκαν σε €21,5 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2024 από €19,2 εκ. το Α’ εξάμηνο του 2023, αυξημένα κατά 12,1%, και το περιθώριο Καθαρού Κέρδους ανήλθε σε 8,2% από 8,3% το Α’ εξάμηνο του 2023.

Ο Όμιλος παρουσιάζει υγιή οικονομική θέση, υποστηριζόμενη από την κερδοφορία και την ισορροπημένη διαχείριση κεφαλαιουχικών δαπανών. Στο τέλος του Α’ εξαμήνου του 2024, ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου ανέρχεται σε €43,9 εκ. από καθαρή ταμειακή θέση €(43,6) εκ. στο τέλος του 2023, καθώς η ολοκλήρωση της εξαγοράς των εταιρειών της Stella Pack πραγματοποιήθηκε στις 12 Ιανουαρίου 2024 και το τίμημα χρηματοδοτήθηκε από τα διαθέσιμα του Ομίλου. Κατά τη διάρκεια του Α’ εξαμήνου του 2024, ο Όμιλος προχώρησε επίσης σε πλήρη αποπληρωμή των δανείων προς τρίτους της Stella Pack S.A. ύψους €8,5εκ.

Άυλα περιουσιακά στοιχεία 4.9.17 92.782.082 ευρώ από 57.263.098 ευρώ 57.263.098

Υπεραξία επιχειρήσεως 4.9.3 14.758.063 ευρώ από 7.771.991 ευρώ

Η υπεραξία στον Όμιλο και την Εταιρεία αναλύονται ως εξής:

Σημειώνεται ότι η αύξηση υπεραξίας κατά την τρέχουσα χρήση οφείλεται στην εξαγορά των εταιρειών της Stella Pack. Εντός του Β’ εξαμήνου του 2024, ο Όμιλος ενδέχεται να προσαρμόσει τις προσωρινές αξίες που αναγνωρίζονται για τη συνένωση των επιχειρήσεων σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 3 μέσω της λήψης πρόσθετων πληροφοριών (βλ. σημείωση 4.9.2).

Η οικονομική έκθεση πρώτου εξαμήνου 2024 εδώ.

Απόδοση μηνός -4,61%

Απόδοση 3μηνου -6,34%

Απόδοση 6μηνου +9,49%

Απόδοση από 1/1 +23,87%

Απόδοση 52 εβδομάδων +33,94%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 12,44 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 7,07 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 355,02 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης α΄ εξαμήνου 2024)

BV 5,50

P/BV 1,89

P/E_ttm 15,32

EV/EBITDA_ttm* 10,03

EV/Sales* 2,46

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 1,01

Sarantis-Ελεύθερες ταμειακές ροές: –158.277 ευρώ την οικονομική χρήση του α΄ εξαμήνου του 2024 από 5,3 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Ξένα/Ιδία 0,71

ROE +6,85%

ROA +4,01%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 61,31%

Συντελεστής Μόχλευσης* 17,42%

FCF Yield* αρνητικό

Κεφαλαιοποίηση: 692,57 εκατ. ευρώ

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.