Σαράντης: Εξαιρετικές οι οικονομικές επιδόσεις για την χρήση του 2024

Η μετοχή της Σαράντης (:ΣΑΡ) διαπραγματεύεται στα 12,96 ευρώ με πτώση 0,46%, παραμένοντας κοντά στα ιστορικά υψηλά, με το σήμα αγοράς να διατηρείται. Η στήριξη βρίσκεται στα 12,96 ευρώ με την επόμενη στα 12,32 ευρώ, με τις εισροές στην μετοχή να καταγράφουν αύξηση. Μ.Ο όγκου τριών μηνών 44,9 χιλ. τεμάχια.

Κοντά στα ιστορικά υψηλά της διαπραγματεύεται η μετοχή, με την προσοχή να εστιάζεται κυρίως στην αύξηση του όγκου σε ανοδικά κλεισίματα, προκειμένου να διατηρήσει αυξημένες τις πιθανότητες για ακόμη υψηλότερες τιμές.

Εξαιρετικά μπορούν να χαρακτηριστούν οι οικονομικές επιδόσεις της εισηγμένης για την χρήση του 2024, καθώς οι πωλήσεις το 2024 ανήλθαν σε €600,1εκ. έναντι €482,2εκ. το 2023, αυξημένες κατά 24,4% ως αποτέλεσμα της προσήλωσης του Ομίλου στις στρατηγικές του προτεραιότητες και της ορθής διαχείρισης των ευκαιριών για ανάπτυξη των εσόδων. Η επίδοση αυτή επιβεβαιώνει την εστίαση του Ομίλου στην ανάπτυξη ενός ισχυρού μηχανισμού οργανικής ανάπτυξης, σε συνδυασμό με τη συνεισφορά της Stella Pack. Σε οργανική βάση, μη συμπεριλαμβανομένης της Stella Pack, οι πωλήσεις ανήλθαν σε €525,6εκ. αυξημένες κατά 9% σε σύγκριση με το περασμένο έτος.

Τα Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) το 2024 διαμορφώθηκαν στα €81,6εκ. έναντι €61,6εκ. το 2023, αυξημένα κατά 32,5% με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται σε 13,6% (έναντι 12,8% το 2023). Μη συμπεριλαμβανομένης της Stella Pack, τα Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε €70,7εκ., αυξημένα κατά 14,8% σε σύγκριση με το περασμένο έτος, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται σε 13,5%, αυξημένο κατά 70 μονάδες βάσης συγκριτικά με το 2023.

Τα Λειτουργικά Κέρδη (EBIT) ανήλθαν σε €61,0εκ. το 2024, αυξημένα κατά 29,6% σε σύγκριση με το 2023 (2023 EBIT €47,1εκ.) με το περιθώριο EBIT να διαμορφώνεται στο 10,2% το 2024 έναντι 9,8% το 2023. Μη συμπεριλαμβανόμενης της Stella Pack, τα Λειτουργικά Κέρδη (EBIT) ανήλθαν σε €54,0εκ., αυξημένα κατά 14,7% σε σύγκριση με το περασμένο έτος, με το περιθώριο EBIT να διαμορφώνεται σε 10,3%, αυξημένο κατά 50 μονάδες βάσης συγκριτικά με το 2023.

Το περιθώριο ΕΒΙΤ αυξήθηκε κατά 40 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το 2023 υπογραμμίζοντας την επίδραση της λειτουργικής μόχλευσης από την αύξηση των πωλήσεων.

Τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα €46,0εκ. το 2024 σε σύγκριση με τα €39,3εκ. Το 2023, αυξημένα κατά 17,1%. Ισχυρή αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 20,8% στα €0,7125 έναντι €0,5898 το 2023, ως αποτέλεσμα της αύξησης των καθαρών πωλήσεων και της διεύρυνσης του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους.

Το Διοικητικό Συμβούλιο θα προτείνει στην Γενική Συνέλευση Μετόχων μεικτό μέρισμα συνολικού ποσού €20,0εκ. για το 2024 (+33,3% σε σύγκριση με τα €15,0εκ. για το 2023).

Στο 43,5% των καθαρών κερδών 2024 (payout ratio) θα ανέλθει η πληρωμή μερίσματος (έναντι 38,2% το περασμένο έτος).

Μέρισμα ανά μετοχή μεικτού ποσού €0,299174 (έναντι €0,224381 που πληρώθηκε το Μάιο 2024 για το 2023).

Εκτίμηση για το 2025:

Πωλήσεις στα €628,0εκ., +4.7% από το 2024 (ευθυγραμμισμένες με το 5-ετές πλάνο για το 2025)

EBIT στα €70,0εκ., +14.8% σε σχέση με το 2024 (+3.6% συγκριτικά με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

Περιθώριο EBIT στα 11,1%, +90 μονάδες βάσης από το 2024 (+30 μονάδες βάσης συγκριτικά με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

Ανάπτυξη EBITDA στα €92,0εκ., +12.7% συγκριτικά με το 2024 (+1.9% σε σύγκριση με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

Περιθώριο EBITDA στο 14,6%, +100 μονάδες βάσης σε σχέση με το 2024 (+20 μονάδες βάσης συγκριτικά με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

CAPEX €40,0εκ., +127,0% από το 2024 (+21% συγκριτικά με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

Ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) €68,0εκ. αναμένονται για το 2025 (+€2,4εκ. συγκριτικά με τo 5-ετές πλάνο για το 2025)

Η ανακοίνωση της εταιρείας εδώ.

Απόδοση μηνός +7,64%

Απόδοση 3μηνου +19,34%

Απόδοση 6μηνου +18,25%

Απόδοση από 1/1 +19,12%

Απόδοση 52 εβδομάδων +27,06%

Μέγιστη τιμή 52 εβδ. 13,14 ευρώ

Ελάχιστη τιμή 52 εβδ. 9,45 ευρώ

Ιδία Κεφάλαια: 374,62 εκατ. ευρώ (οικονομικά στοιχεία χρήσης 2024)

BV 5,87

P/BV 2,21

P/E_ttm 18,19

EV/EBITDA_ttm* 10,58

EV/Sales* 1,44

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA_ttm* 0,44

Σαράντης–Ελεύθερες ταμειακές ροές: 45,49 εκατ. ευρώ την οικονομική χρήση του 2024 από 55,01 ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Ξένα/Ιδία 0,60

ROE +12,28%

ROA +7,67%

Δείκτης Φερεγγυότητας* 67,76%

Συντελεστής Μόχλευσης* 8,83%

FCF Yield* 5,25%

Κεφαλαιοποίηση: 866,38 εκατ. ευρώ

*ROA: Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κέρδους από τα συνολικά περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της. Το ROA εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

*FCF Yield: Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, διότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση ως αντάλλαγμα. Αντίθετα, όσο υψηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, τόσο πιο ελκυστική είναι η μετοχή μιας εταιρείας, καθώς αυτή δημιουργεί αρκετά μετρητά ώστε να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της, όπως κι άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένου και την πληρωμή μερισμάτων.

*Συντελεστής Μόχλευσης: Καθαρός Δανεισμός (συμπεριλαμβανομένου των μισθώσεων)/Συνολικά Απασχολούμενα Κεφάλαια (Καθαρός Δανεισμός + Ιδία Κεφάλαια)

*Δείκτης Φερεγγυότητας είναι η ικανότητα μιας εταιρείας να μπορεί να ανταπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις, κυρίως σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Όσο μεγαλύτερος ο εν λόγω δείκτης, τόσο περισσότερο μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της η εταιρεία.

*EV/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας μιας εταιρείας με βάση τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων, και αποσβέσεων). Όσο υψηλότερος είναι ο αριθμοδείκτης EV/EBITDA τόσο υπερτιμημένη μπορεί να θεωρηθεί μια εταιρεία, ενώ όσο χαμηλότερος τόσο υποτιμημένη (κάτω του 8x).

*EV/Sales: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης αποτυπώνει την αξία μιας επιχείρησης με βάση τις πωλήσεις της. Όσο χαμηλότερος είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης τόσο πιο υποτιμημένη θεωρείται η εταιρεία. Ένας υψηλός δείκτης EV/Sales, μπορεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά, ενώ ένας χαμηλός δείκτης EV/Sales ότι οι μελλοντικές προοπτικές των πωλήσεων δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστικές. Συνήθως ο αριθμοδείκτης EV/Sales κινείται μεταξύ του 1x και του 3x.

*Καθαρός Δανεισμός/EBITDA: Ο εν λόγω αριθμοδείκτης δείχνει πόσα χρόνια θα χρειαζόταν μια εταιρεία να αποπληρώσει το χρέος της εάν το καθαρό χρέος και το EBITDA διατηρούνταν σταθερά. Επίσης, λαμβάνει υπόψιν την ικανότητα μιας εταιρείας να μειώσει το χρέος της, Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης, συνήθως όταν είναι υψηλότερος του 4 αποτελεί προειδοποίηση, κι αυτό διότι μια εταιρεία είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να διαχειριστεί το χρέος της, και συνεπώς λιγότερο πιθανό να αναλάβει επιπλέον χρέος που απαιτείται για την ανάπτυξη της.

Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.