Σεπτέμβριος: Οι επενδυτές προετοιμάζονται για αυτόν που συνήθως θεωρείται ο πιο απαιτητικός μήνας για τις μετοχές.

Andre Janse van Vuuren, Bloomberg

Ο ευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε 0,2% από το υψηλό ρεκόρ της Παρασκευής, με τον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας και των καταναλωτικών αγαθών να επηρεάζονται ιδιαίτερα.

• Αυτή η ύφεση ακολούθησε στοιχεία που δείχνουν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα συρρίκνωσης της κινεζικής μεταποιητικής δραστηριότητας, παράλληλα με μια βαθύτερη ύφεση στην αγορά κατοικιών της χώρας.

Ομοίως, κολοσσοί εξόρυξης όπως η Rio Tinto Plc και η BHP Group Ltd. παρουσίασαν πτώση μετά την πτώση των τιμών του σιδηρομεταλλεύματος. Στο Λονδίνο, η Rightmove Plc σημείωσε άνοδο άνω του 20% αφού η REA Group Ltd του Rupert Murdoch είπε ότι διερευνά μια πιθανή προσφορά μετρητών και μετοχών.

• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ υποχώρησαν οριακά αφού ο S&P 500 πλησίασε σε υψηλό όλων των εποχών την Παρασκευή. Το δολάριο παρέμεινε σταθερό, ενώ τα ταμεία μετρητών έκλεισαν λόγω της αργίας της Ημέρας της Εργασίας στις ΗΠΑ.

Ο Σεπτέμβριος ήταν ένας ιδιαίτερα φτωχός μήνας για τις μετοχές τα τελευταία τέσσερα χρόνια, ενώ το δολάριο συνήθως ξεπερνά τις επιδόσεις, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Ο δείκτης φόβου της Wall Street – ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe ή VIX – αυξάνεται κάθε Σεπτέμβριο από το 2021.

• Η τάση μπορεί να συνεχιστεί, ειδικά με την επικείμενη έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ την Παρασκευή, η οποία θα χρησιμεύσει ως οδηγός για το πόσο γρήγορα ή αργά θα μειώσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τα επιτόκια και καθώς η προεκλογική εκστρατεία στις ΗΠΑ ξεκινάει.

Οι έμποροι τιμολογούν ότι ο κύκλος χαλάρωσης των ΗΠΑ θα ξεκινήσει αυτόν τον μήνα, με περίπου μία στις τέσσερις πιθανότητες περικοπής κατά 50 μονάδες βάσης, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg.

«Νομίζω ότι η αγορά γνωρίζει αρκετά καλά αυτό που πιστεύει ότι πρόκειται να συμβεί – θα υπάρξει κάποιο είδος περικοπής», δήλωσε στο Bloomberg Television η Fiona Boal, παγκόσμια επικεφαλής μετοχών της S&P Dow Jones Indices. «Καθώς διανύουμε το φθινόπωρο, θα δούμε το VIX να κινείται περισσότερο στο να σκέφτεται τις αγορές, να σκέφτεται τα πολιτικά ζητήματα».

Δύο ημέρες πριν από την έκθεση της Παρασκευής, η κυβέρνηση θα εκδώσει στοιχεία για τις κενές θέσεις εργασίας του Ιουλίου. Ο αριθμός των ανοιχτών θέσεων, ένα μέτρο της ζήτησης εργασίας, φαίνεται να μειώνεται σε χαμηλό τριών μηνών των 8,1 εκατομμυρίων – λίγο πάνω από το χαμηλό τριών ετών.

Το ράλι της αγοράς μετοχών μπορεί να σταματήσει ακόμη και αν η Federal Reserve ξεκινήσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων, σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co.

Οποιαδήποτε χαλάρωση πολιτικής θα ήταν ως απάντηση στην επιβράδυνση της ανάπτυξης, ενώ η εποχική τάση για τον Σεπτέμβριο θα ήταν ένα άλλο εμπόδιο, έγραψε σε σημείωμα η ομάδα με επικεφαλής τον Mislav Matejka.

«Δεν έχουμε ξεφύγει ακόμα», είπε ο Matejka, επαναλαμβάνοντας την προτίμησή του για αμυντικούς τομείς στο πλαίσιο της υποχώρησης των αποδόσεων των ομολόγων. «Οι δείκτες συναισθήματος και θέσης φαίνονται μακριά από ελκυστικοί, η πολιτική και γεωπολιτική αβεβαιότητα είναι αυξημένη και οι εποχικές περίοδοι είναι πιο προκλητικές».

Κατά τα άλλα, ο κυβερνώντος συνασπισμός του Γερμανού Καγκελαρίου Όλαφ Σολτς τιμωρήθηκε σε δύο περιφερειακές εκλογές την Κυριακή, με την ακροδεξιά να κατακτά τον πρώτο της θρίαμβο σε κρατική ψηφοφορία μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Ωστόσο, τα πολιτικά κόμματα κινήθηκαν για να εμποδίσουν την Εναλλακτική για τη Γερμανία από την εξουσία στα ανατολικά κρατίδια της Θουριγγίας και της Σαξονίας.

Τα δεινά της Κίνας

Στις ασιατικές αγορές, πολλοί γύροι τόνωσης δεν κατάφεραν να αναζωογονήσουν την ανάπτυξη στην Κίνα, όπου η παρατεταμένη ύφεση της αγοράς ακινήτων περιορίζει την εγχώρια ζήτηση στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.

«Νομίζω ότι υπάρχει ένα τεράστιο πρόβλημα – μέχρι τώρα όλοι το αναγνωρίζουν αυτό», είπε ο Hao Ong, επικεφαλής οικονομολόγος στο Grow Investment Group, στους David Ingles και Yvonne Man του Bloomberg σε μια συνέντευξη. «Η κυβέρνηση πρέπει να κάνει πολύ περισσότερα».

Στα εμπορεύματα, το πετρέλαιο παρέμεινε σταθερό καθώς οι έμποροι σταθμίζουν μια προγραμματισμένη αύξηση της παραγωγής από τον ΟΠΕΚ+ τον επόμενο μήνα έναντι της τρέχουσας χαμηλότερης παραγωγής στη Λιβύη, ενώ μένουν υπόψη των οικονομικών αντίξοων ανέμων στην Κίνα.

Βασικά γεγονότα αυτής της εβδομάδας:

ΔΤΚ Νότιας Κορέας, Τρίτη

Ελβετία ΑΕΠ, ΔΤΚ, Τρίτη

ΑΕΠ Νότιας Αφρικής, Τρίτη

Κατασκευαστικές δαπάνες ΗΠΑ, δείκτης ISM Manufacturing, Τρίτη

Ανεργία στο Μεξικό, Τρίτη

Βραζιλία ΑΕΠ, Τρίτη

Απόφαση για το επιτόκιο της Χιλής, Τρίτη

ΑΕΠ Αυστραλίας, Τετάρτη

China Caixin Services PMI, Τετάρτη

Φόρουμ CEO του Bloomberg στην Τζακάρτα, Τετάρτη

Υπηρεσίες HCOB της Ευρωζώνης PMI, PPI, Τετάρτη

Απόφαση για το επιτόκιο της Πολωνίας, Τετάρτη

Fed’s Beige Book, Τετάρτη

Απόφαση για το επιτόκιο του Καναδά, Τετάρτη

ΑΕΠ Νότιας Κορέας, Πέμπτη

Απόφαση για το επιτόκιο της Μαλαισίας, Πέμπτη

ΔΤΚ Φιλιππίνων, Πέμπτη

Ταϊβάν ΔΤΚ, Πέμπτη

Ταϊλάνδη ΔΤΚ, Πέμπτη

Λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη, Πέμπτη

Γερμανία εργοστασιακές παραγγελίες, Πέμπτη

Αρχικές αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ, απασχόληση ADP, δείκτης υπηρεσιών ISM, Πέμπτη

ΑΕΠ ευρωζώνης, Παρασκευή

Μισθοδοσία μη γεωργικών ΗΠΑ, Παρασκευή

Καναδάς ανεργία, Παρασκευή

Χιλή ΔΤΚ, Παρασκευή

Κολομβία ΔΤΚ, Παρασκευή

Μερικές από τις κύριες κινήσεις στις αγορές:

• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν 0,1% στις 8:08 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης
• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 άλλαξαν ελάχιστα
• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στον βιομηχανικό Dow Jones υποχώρησαν 0,1%
• Ο Stoxx Europe 600 υποχώρησε 0,2%
• Ο Παγκόσμιος Δείκτης MSCI άλλαξε ελάχιστα

Νομίσματα

• Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot σημείωσε μικρή αλλαγή
• Το ευρώ σημείωσε άνοδο 0,1% στα 1,1063 δολάρια
• Η βρετανική λίρα υποχώρησε ελάχιστα στα 1,3135 δολάρια
• Το γεν Ιαπωνίας υποχώρησε 0,5% στα 146,96 ανά δολάριο

Κρυπτονομίσματα

• Το Bitcoin σημείωσε άνοδο 0,1% στα 58.486,53 δολάρια
• Ο…. αιθέρας αυξήθηκε 0,7% στα 2.520,17 $

Ομόλογα

• Η απόδοση των 10ετών ομολόγων παρουσίασε μικρή μεταβολή στο 3,90%
• Η απόδοση 10 ετών της Γερμανίας ανέβηκε τρεις μονάδες βάσης στο 2,33%
• Η απόδοση 10 ετών της Βρετανίας ανέβηκε τέσσερις μονάδες βάσης στο 4,05%

Αγαθά

• Το αργό πετρέλαιο West Texas Intermediate υποχώρησε 0,1% στα 73,47 δολάρια το βαρέλι
• Ο χρυσός σποτ υποχώρησε 0,1% στα 2.500,86 δολάρια η ουγγιά

Τ.Σ