Η μετοχή της Rheinmetall AG (ETR:RHMG) σημείωσε άλμα άνω του 7% την Τετάρτη μετά την έκθεση κερδών για ολόκληρο το έτος 2024, η οποία ανταποκρίθηκε σε μεγάλο βαθμό στις προσδοκίες, με ορισμένους τομείς υπεραπόδοσης παρά τις μικρές ελλείψεις στις πωλήσεις.
Το πρόσφατο ράλι τιμών έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης αύξησης των ευρωπαϊκών αμυντικών δαπανών, η οποία έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στον κλάδο.
Οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις και η αυξανόμενη έμφαση στον στρατιωτικό εκσυγχρονισμό σε όλη την Ευρώπη έχουν οδηγήσει σε αυξημένους αμυντικούς προϋπολογισμούς, προς όφελος μεγάλων εργολάβων όπως η Rheinmetall.
Ο Γερμανός εργολάβος στον τομέα της άμυνας ανέφερε ένα ανεκτέλεστο ποσό 55 δισεκατομμυρίων ευρώ και νέες υποψηφιότητες αξίας 27 δισεκατομμυρίων ευρώ για το 2024, οι οποίες υπολείπονταν των προηγούμενων οδηγιών της εταιρείας των 60 δισεκατομμυρίων ευρώ και μεταξύ 30 δισεκατομμυρίων ευρώ και 40 δισεκατομμυρίων ευρώ, αντίστοιχα.
Στις αρχές του 2025, εγκρίθηκαν καθυστερημένες βασικές συμβάσεις, συμπεριλαμβανομένου του συστήματος IdZ των 3,1 δισεκατομμυρίων ευρώ και της σύμβασης TAWAN που υπολογίζεται σε 7,5 δισεκατομμύρια ευρώ.
Τα έσοδα για το έτος ανήλθαν σε 9,8 δισεκατομμύρια ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 36% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, αλλά κατά 2% χαμηλότερα από τη συναίνεση της εταιρείας.
Αυτό το έλλειμμα αποδόθηκε σε ένα έκτακτο ζήτημα στο τμήμα Όπλων & Πυρομαχικών (W&A) και σε συνεχή αδυναμία στον τομέα των συστημάτων ισχύος.
Οι αμυντικές επιχειρήσεις της Rheinmetall παρέμειναν ο κύριος μοχλός ανάπτυξης, με τα έσοδα να αυξάνονται σε πολλά τμήματα, συμπεριλαμβανομένων των συστημάτων όπλων και πυρομαχικών και οχημάτων. Η αδυναμία στο τμήμα PS, που κατέγραψε πτώση στα 2 δισ. ευρώ, επιβάρυνε τις συνολικές πωλήσεις.
Παρά το δυσμενές μείγμα προϊόντων, η Rheinmetall κατάφερε να διευρύνει το λειτουργικό της περιθώριο, φτάνοντας το 15,2% το 2024—240 μονάδες βάσης υψηλότερα από το προηγούμενο έτος και πάνω από τις συναινετικές εκτιμήσεις για 14,8%. Μόνο το αμυντικό τμήμα πέτυχε περιθώριο 19%.
Οι λειτουργικές ελεύθερες ταμειακές ροές σημείωσαν σημαντική άνοδο 31% από έτος σε έτος σε 1 δισεκατομμύριο ευρώ, κυρίως λόγω των ισχυρών προπληρωμών για συμβόλαια και της βελτιωμένης διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.
Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης αύξηση μερίσματος στα 8,10 ευρώ ανά μετοχή, αύξηση 42% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ανεβάζοντας τον δείκτη αποπληρωμής στο 39% – το ανώτατο όριο του κατευθυνόμενου εύρους της από 35% έως 40%.
Η Rheinmetall προβλέπει ισχυρή δυναμική παραγγελιών το 2025, στοχεύοντας 30 δισεκατομμύρια ευρώ σε υποψηφιότητες, δυνητικά φτάνοντας τα 40 δισεκατομμύρια ευρώ. Προβλέπουν αύξηση πωλήσεων 25-30%, που τροφοδοτείται από μια αύξηση 35-40% των εσόδων στον τομέα της άμυνας, εξισορροπημένη από την επίπεδη απόδοση των συστημάτων ισχύος.
Τα περιθώρια αναμένεται να είναι περίπου 15,5%, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της συναίνεσης του 16,2%, καθώς το κόστος αύξησης επιβαρύνει την κερδοφορία.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Morgan Stanley πιστεύουν ότι αυτό είναι ένα προσωρινό αποτέλεσμα, με ισχυρότερη επέκταση του περιθωρίου κέρδους που αναμένεται το 2027.
Είναι σημαντικό ότι οι προοπτικές της Rheinmetall για το 2025 θα υπόκεινται σε πιθανές αναθεωρήσεις αργότερα μέσα στο έτος, εν αναμονή των εξελίξεων στον αμυντικό προϋπολογισμό της Γερμανίας. Αναμένεται προγραμματισμένη ενημέρωση μετά από περαιτέρω κυβερνητικές αποφάσεις.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
