Τα κέρδη των μεγάλων τραπεζών μπορεί να είναι υψηλότερα, αλλά για πόσο ακόμα?

JPMorgan

Παρά το γεγονός ότι οι τράπεζες βλέπουν τα οφέλη των υψηλών επιτοκίων, οι ανησυχίες για το κόστος των καταθέσεων και την καταναλωτική πίστη εξακολουθούν να παραμονεύουν

Ο σημαντικότερος τραπεζίτης της χώρας προειδοποιεί ότι οι καλές εποχές για τις μεγάλες τράπεζες στις ΗΠΑ μπορεί να μην διαρκέσουν. Οι επενδυτές πρέπει να ακούσουν.

Η Citigroup, η JPMorgan Chase JPM  και η Wells Fargo, όλες ανέφεραν αύξηση κερδών και αύξησαν τις προοπτικές τους για τα βασικά καθαρά έσοδα από τόκους φέτος, συνολικά κατά 4 δισεκατομμύρια δολάρια και πλέον.

Wells Fargo WFC 3.07%increase; green up pointing triangle

Ενώ η αύξηση των επιτοκίων ανεβάζει το κόστος χρηματοδότησης και καταθέσεων των δανειστών, οι τράπεζες κερδίζουν επίσης πολύ περισσότερα από τα μετρητά και τα δάνειά τους, ιδίως από τις πιστωτικές κάρτες. Στην πραγματικότητα, η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου που εισπράχθηκε και του επιτοκίου που καταβλήθηκε διευρύνθηκε το τρίτο τρίμηνο σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο για τη Citigroup και την JPMorgan. Οι μετοχές και των τριών μεγάλων τραπεζών σημείωσαν σημαντική άνοδο την Παρασκευή.

Ωστόσο, πίσω από τους μεγάλους αριθμούς κρύβονται οι ίδιες ανησυχίες που έχουν στοιχειώσει τις τραπεζικές μετοχές όλο το έτος, παρά τα ισχυρά τρίμηνα των κορυφαίων δανειστών. Οι προβλέψεις των τριών τραπεζών για τα καθαρά έσοδα από τόκους υποδηλώνουν επίσης ότι αυτό το βασικό μέγεθος εσόδων θα είναι χαμηλότερο το τέταρτο τρίμηνο από ό,τι το τρίτο τρίμηνο.

Πέρα από τις ανησυχίες για τις καταθέσεις, υπάρχει και το γεγονός ότι η αύξηση των δανείων αυτών των τραπεζών είναι αρκετά χλιαρή αυτή τη στιγμή, συνολικά λιγότερο από 1% από το δεύτερο στο τρίτο τρίμηνο. Η αύξηση των δανείων με πιστωτικές κάρτες ήταν ο σούπερ σταρ τα τελευταία τρίμηνα. Αλλά οι τραπεζίτες γενικά δεν αναμένουν ότι οι καταναλωτές θα διατηρήσουν τον ίδιο ρυθμό: η JPMorgan δήλωσε στους αναλυτές ότι η ανάπτυξη των καρτών θα είναιπιθανώς λίγο πιο υποτονικήαπό εδώ και πέρα.

  • Και αυτό πριν ληφθεί υπόψη το πώς οι τράπεζες θα μπορούσαν να αποφασίσουν να μην διατηρήσουν ορισμένα δάνεια, όπως τα ενυπόθηκα, ενόψει των προτεινόμενων νέων κεφαλαιακών κανόνων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Χωρίς μεγάλη αύξηση των δανείων, η πίεση πέφτει εξ ολοκλήρου στα επιτόκια για να συνεχίσουν να αυξάνουν τα έσοδα από τις χορηγήσεις.

Ομοίως, ενώ οι τράπεζες παραμένουν βέβαιες για την οικονομική υγεία των Αμερικανών γενικά, εξακολουθούν να αναμένουν ότι η καταναλωτική πίστη θα εξασθενήσει θαεξομαλυνθεί, κατά την ορολογία τουςαπό τα εξαιρετικά επίπεδα της πανδημίας.

Η Citigroup δήλωσε ότι τα καθαρά ποσοστά ζημιών της στις πιστωτικές κάρτες θα φθάσουν σε προπανδημικά επίπεδα μέχρι το τέλος του έτους, γεγονός που υποδηλώνει άλμα από ποσοστό ζημιών 2,72% στη μονάδα επώνυμων καρτών της το τρίτο τρίμηνο σε ένα εύρος 3% έως 3,25%.

Αυτά τα αποτελέσματα δεν θα ήταν καθόλου άσχημα. Στην πραγματικότητα, η JPMorgan μείωσε την πρόβλεψή της για το σύνολο του έτους 2023 για τις καθαρές χρεώσεις πιστωτικών καρτών από 2,6% σε 2,5%. Όμως υπονοούν ότι τα πράγματα δεν θα παραμείνουν τόσο ρόδινα όσο ήταν στο πρόσφατο παρελθόν.

Από την πλευρά της χονδρικής, η Wells Fargo δήλωσε ότι αύξησε τις προβλέψεις της για πιθανές ζημίες από δάνεια γραφείων εμπορικών ακινήτων αν και για τις γιγαντιαίες τράπεζες, αυτά είναι τελικά μικρότερα τμήματα της συνολικής δραστηριότητας. Οι περιφερειακές τράπεζες είναι συνήθως σχετικά πιο εκτεθειμένες.

Ο μπαλαντέρ, φυσικά, είναι το κατά πόσον οι ΗΠΑ θα βρεθούν σε οικονομική ύφεση κάποια στιγμή μέσα στα επόμενα δύο χρόνια. Προς το παρόν, τα πράγματα φαίνονται καλύτερα σε αυτό το μέτωπο:

  • Με τον επικεφαλής οικονομολόγο της JPMorgan να προβλέπει ότι η πιθανότητα συρρίκνωσης μειώνεται, αυτό βοήθησε την τράπεζα να αποδεσμεύσει κάποια από τα αποθεματικά της για τις ζημίες από δάνεια, δήλωσε η τράπεζα την Παρασκευή. Αλλά η αλλαγή των προσδοκιών θα μπορούσε εξίσου εύκολα να αντιστρέψει αυτή τη διαδικασία.

Φυσικά, η οικονομική αδυναμία θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, χαλαρώνοντας την πίεση στις τιμές των καταθέσεων. Αλλά η ύφεση δεν είναι ένα αποτέλεσμα που θα ήταν καλό για τους δανειστές συνολικά. Ο δρόμος προς την επόμενη κορυφή για τις τράπεζες παραμένει μακρύς.

wsj. com

Ακολουθήστε το στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στο