Οι αυξανόμενες πιθανότητες στοιχηματισμού για νίκη του Ντόναλντ Τραμπ οδήγησαν σε κέρδη στις αμερικανικές μετοχές, τις αποδόσεις και το δολάριο. Αντίθετα, τα τμήματα της αγοράς που εστιάζονται στην Ευρώπη και είναι ευαίσθητα σε δασμούς έχουν μείνει πίσω.
Παρά την αντίδραση της αγοράς, οι δημοσκοπήσεις δείχνουν μια στενή κούρσα μεταξύ της Καμάλα Χάρις και του Ντόναλντ Τραμπ, με το Κογκρέσο να αναμένεται να διχαστεί—οι Ρεπουμπλικάνοι είναι πιθανό να εξασφαλίσουν τη Γερουσία, ενώ οι Δημοκρατικοί ευνοούνται ελαφρώς να κερδίσουν ξανά τη Βουλή.
«Ο αναλυτής μας σε θέματα δημόσιας πολιτικής βλέπει μια διχασμένη κυβέρνηση ως το πιο πιθανό αποτέλεσμα, με τον έλεγχο της διάσπασης του Κογκρέσου και την προεδρική κούρσα να είναι μια ανατροπή, επομένως όχι απαραίτητα οι αγορές του σεναρίου Redsweep φαίνεται να στοιχίζουν», δήλωσαν οι στρατηγοί της Barclays σε μια σημείωμα.
«Δεδομένου του κινδύνου εκδήλωσης και της στενής φύσης του αγώνα, αναμένονται ταραχές στην αγορά πριν από την ψηφοφορία», πρόσθεσαν.
Ιστορικά, οι παγκόσμιες αγορές μετοχών τείνουν να σημειώνουν άνοδο μετά τις εκλογές, ανεξάρτητα από τον νικητή, καθοδηγούμενες από τομείς όπως οι Cyclicals και οι Value.
Αυτή τη φορά, η ψηφοφορία θα μπορούσε να χρησιμεύσει και πάλι ως καταλύτης για αυξημένη ανάληψη κινδύνων και εναλλαγή κεφαλαίων, ιδιαίτερα στις ευρωπαϊκές μετοχές που οδεύουν προς το 2025. Ωστόσο, οι στρατηγικοί αναλυτές προειδοποιούν ότι «οποιαδήποτε καθυστέρηση στην ανακοίνωση του νικητή θα μπορούσε να δημιουργήσει αστάθεια».
Οι αγορές στοιχηματισμού ευνοούν αυτήν τη στιγμή μια «κόκκινη σάρωση», η οποία θα μπορούσε να είναι πολύ ευνοϊκή για τις αμερικανικές μετοχές λόγω πιθανών φορολογικών περικοπών, αλλά πτωτικά για τα ομόλογα λόγω ανησυχιών για τον πληθωρισμό.
Από την άλλη πλευρά, μια διάσπαση του Κογκρέσου υπό την Χάρις θα μπορούσε να μετριάσει τους δασμολογικούς κινδύνους και να διατηρήσει το status quo, το οποίο η Barclays βλέπει ως το καλύτερο αποτέλεσμα για τις ευρωπαϊκές μετοχές.
Εάν ο Τραμπ κερδίσει αλλά αντιμετωπίσει ένα διχασμένο Κογκρέσο, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυστηρότερες δασμολογικές και μεταναστευτικές πολιτικές, κάτι που θα ήταν λιγότερο ευνοϊκό για τις αμερικανικές μετοχές και το πιο δύσκολο σενάριο για τις ευρωπαϊκές αγορές.
Εν τω μεταξύ, μια μικρής πιθανότητας σάρωση των Δημοκρατικών θα μπορούσε να αυξήσει τους φορολογικούς κινδύνους, επηρεάζοντας αρνητικά τις μετοχές των ΗΠΑ, αν και η Ευρώπη θα παραμείνει πιο ουδέτερη ως απάντηση.
Η Barclays σημειώνει ότι οι ανησυχίες σχετικά με τα τιμολόγια έχουν επηρεάσει την απόδοση των μετοχών της ΕΕ από το έτος έως την ημερομηνία. Σε έναν πιθανό εμπορικό πόλεμο, η Γερμανία, η Ιταλία και τομείς όπως τα κεφαλαιουχικά αγαθά, τα αυτοκίνητα, τα ποτά, η τεχνολογία και τα χημικά προϊόντα θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μια υψηλή μονοψήφια οπισθοδρόμηση στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS).
«Εάν κερδίσει η Χάρις, οι μετοχές της ΕΕ θα μπορούσαν να δουν το ασφάλιστρο του δασμολογικού κινδύνου να ξετυλίγεται», με το εμπόριο και τις εκτεθειμένες στην Κίνα μετοχές να επωφελούνται καθώς έχουν ήδη τιμολογήσει ορισμένους κινδύνους.
Οι πληρεξούσιοι ομολόγων και η καθαρή ενέργεια ενδέχεται επίσης να ανακάμψουν μετά από πρόσφατες αποχωρήσεις.
Από την άλλη πλευρά, μια νίκη Τραμπ θα μπορούσε να είναι θετική για την Ευρώπη εάν ξεκινήσει μια κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία, ενισχύοντας ενδεχομένως τους κύκλους της ΕΕ και το DAX.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν καλύτερες επιδόσεις τον μήνα που έπεται των δύο τελευταίων ΗΠΑ το 2016 και το 2020.
πηγή:www.investing.com