Η αβεβαιότητα συνεχίζει να επισκιάζει τα διεθνή χρηματιστήρια, με την προσοχή των επενδυτών να παραμένει στραμμένη στις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών όσον αφορά τα επιτόκια, και κυρίως στην FED.
Ο μήνας που διανύουμε αποτελεί τον «κακό δαίμονα» για τον δείκτη S&P500, καθώς από το 1945 και μετά έχει υποχωρήσει πάνω από τις μισές φορές με μέσο όρο 0,73%.
Όπως διακρίνουμε και στο παρακάτω διάγραμμα, η ανοδική τάση που ξεκίνησε από τα μέσα του περασμένου Οκτωβρίου για τον S&P500, διατηρείται, με την αντίσταση να βρίσκεται στις 4.585 μονάδες και την στήριξη στις 4.377 μονάδες.
- Τι μπορεί όμως να ανακόψει την ανοδική τάση του S&P500;
Προφανώς, και η συνεδρίαση της FED στις 20 Σεπτεμβρίου συγκεντρώνει πάνω της τα βλέμματα του επενδυτικού κόσμου, αφού θα δώσει και τον τόνο στα χρηματιστήρια με την απόφαση της για παύση ή όχι των επιτοκίων της.
Ενδιαφέρον αποτελεί το γεγονός, ότι τα υψηλά επιτόκια σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα που επικρατεί για την παγκόσμια οικονομία, ώθησαν τους επενδυτές στην αύξηση της ρευστότητας τους ή στην τοποθέτηση χρημάτων τους σε επενδυτικά προϊόντα χαμηλού ρίσκου. Σύμφωνα με το Investment Company Institute, από τις αρχές του έτους υπήρξε μία σημαντική αύξηση κεφαλαίων προς την money market, με τα assets αυτής να φθάνουν (στοιχεία έως 23 Αυγούστου) τα 5,57 τρισ. δολάρια.
Όπως είναι λογικό, εάν στις 20 του μήνα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ υπό το πρίσμα της ήπιας ανάπτυξης της οικονομίας αλλά και της σταδιακής υποχώρησης του πληθωρισμού (παρά την μικρή άνοδο του στο 3,2% τον Ιούλιο) αποφασίσει να μην αυξήσει τα επιτόκια της (πιθανότητα 94% μέχρι στιγμής), τότε η ανάληψη ρίσκου από τους επενδυτές θα αυξηθεί, μειώνοντας την ρευστότητα τους και ωθώντας προς υψηλότερα επίπεδα τον S&P500.
Σε αντίθετη περίπτωση, η αβεβαιότητα θα συνεχίσει να επισκιάζει τα χρηματιστήρια, κάνοντας τους επενδυτές περισσότερο risk averse.
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.

