Οι αναλυτές της BofA Securities, σε σημείωμα με ημερομηνία 16 Αυγούστου, επεσήμαναν ότι η παγκόσμια αγορά πετρελαίου πλοηγείται σε ένα περίπλοκο τοπίο που χαρακτηρίζεται από αποκλίνουσες τάσεις προσφοράς και ζήτησης, γεωπολιτικές αβεβαιότητες και εξελισσόμενες μακροοικονομικές συνθήκες. Το σημείωμα αναφέρει τους θεμελιώδεις παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές του πετρελαίου, εστιάζοντας στην αλληλεπίδραση μεταξύ της αύξησης της προσφοράς, της δυναμικής της ζήτησης, των γεωπολιτικών κινδύνων και των μακροοικονομικών επιδράσεων.
Δυναμική προσφοράς και ζήτησης
Επισκόπηση προσφοράς:
-Αύξηση παραγωγής εκτός ΟΠΕΚ+: Η παραγωγή πετρελαίου εκτός ΟΠΕΚ+ αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά, με προβλεπόμενη αύξηση περίπου 1 εκατομμυρίου βαρελιών ημερησίως (b/d) σε ετήσια βάση (YoY) το 2024 και 1,6 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως το 2025. Βασικοί συντελεστές αυτής της ανάπτυξης περιλαμβάνουν τη Βραζιλία, τη Γουιάνα, τον Καναδά και τις Ηνωμένες Πολιτείες.
-Προσαρμογές του ΟΠΕΚ+: Ο ΟΠΕΚ+ σχεδιάζει να επαναφέρει ενδεχομένως ορισμένα βαρέλια στην αγορά το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Η προσαρμογή αυτή αποσκοπεί στη διαχείριση της ισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης και στη μείωση των τρεχουσών περικοπών παραγωγής από περίπου 6,7 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε περίπου 4,25 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως έως το τέλος του 2025.
Επισκόπηση ζήτησης:
-Μείωση του ρυθμού ανάπτυξης: Η αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου αναμένεται να επιβραδυνθεί σημαντικά. “Ωστόσο, η αύξηση της ζήτησης πετρελαίου επιβραδύνεται σημαντικά καθώς τα ποσοστά διείσδυσης των ηλεκτρικών οχημάτων αυξάνονται στην Κίνα και αλλού, οπότε βλέπουμε την παγκόσμια αύξηση της ζήτησης πετρελαίου κατά μέσο όρο 1 εκατ. βαρέλια την ημέρα το 2024 και 1,1 εκατ. βαρέλια την ημέρα το 2025”, ανέφεραν οι αναλυτές.
-Τομεακές τάσεις: Παρά τη συνολική συγκράτηση της ανάπτυξης, η ζήτηση για συγκεκριμένα προϊόντα όπως τα καύσιμα αεροσκαφών, το ντίζελ και οι πετροχημικές πρώτες ύλες παραμένει ισχυρή.
Προοπτικές τιμών
Πρόβλεψη τιμών:
-Μέσες τιμές: Οι τιμές του αργού πετρελαίου Brent προβλέπεται να είναι κατά μέσο όρο 86 δολάρια ανά βαρέλι (bbl) το 2024 και 80 δολάρια / βαρέλι το 2025, με τις τιμές WTI να ακολουθούν παρόμοια τάση στα 81 δολάρια / βαρέλι το 2024 και 75 δολάρια / βαρέλι το 2025.
-Συνθήκες πλεονάσματος: Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου αναμένεται να αντιμετωπίσει πλεόνασμα 700.000 βαρελιών ημερησίως το 2025, λόγω της επιτάχυνσης της προσφοράς εκτός ΟΠΕΚ και της επιβράδυνσης της αύξησης της ζήτησης.
-Επιπτώσεις αποθεμάτων: Εμπορικά και στρατηγικά αποθέματα: Το αναμενόμενο πλεόνασμα μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση τόσο των εμπορικών όσο και των στρατηγικών αποθεμάτων πετρελαίου. Αυτή η συσσώρευση θα μπορούσε να είναι σημαντική, ενδεχομένως αποκαθιστώντας τα στρατηγικά αποθέματα που εξαντλήθηκαν το 2022.
Γεωπολιτικές και μακροοικονομικές επιρροές
Γεωπολιτικοί κίνδυνοι:
-Εντάσεις στη Μέση Ανατολή: Η γεωπολιτική αστάθεια, ιδίως στη Μέση Ανατολή, αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για τις τιμές του πετρελαίου. Γεγονότα όπως στρατιωτικές αντιπαραθέσεις ή επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντική άνοδο των τιμών.
-Τρωτά σημεία των υποδομών: Οι αυξημένες επιθέσεις σε ενεργειακές
υποδομές τα τελευταία χρόνια, μεταξύ άλλων στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, αυξάνουν τον κίνδυνο διαταραχών του εφοδιασμού.
Μακροοικονομικοί παράγοντες:
-Επιτόκια και δολάρια ΗΠΑ: Η έκθεση προβλέπει χαμηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ και αποδυνάμωση του δολαρίου το 2025. Αυτό το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι πιθανό να στηρίξει τις τιμές του πετρελαίου, καθώς ένα ασθενέστερο δολάριο καθιστά το πετρέλαιο πιο προσιτό σε άλλα νομίσματα.
-Τόνωση της Κίνας: Τα αναμενόμενα οικονομικά κίνητρα στην Κίνα θα μπορούσαν να παράσχουν πρόσθετη στήριξη στις τιμές του πετρελαίου ενισχύοντας τη βιομηχανική δραστηριότητα και τις κατασκευές.
Πιθανοί κίνδυνοι δυσμενέστερων εξελίξεων:
Δασμοί και εμπορικές πολιτικές: Η αύξηση των δασμών, ιδίως στο πλαίσιο των αποτελεσμάτων των προεδρικών εκλογών των ΗΠΑ, θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις αναδυόμενες αγορές και την παγκόσμια ζήτηση εμπορευμάτων. Αυτό το σενάριο θα μπορούσε να περιορίσει την αύξηση της ζήτησης πετρελαίου έως και 500.000 βαρέλια την ημέρα το 2025 και να ισοπεδώσει την καμπύλη αργού πετρελαίου Brent.
Συγκριτική ανάλυση
Τιμές ενέργειας σε σχέση με την ιστορία:
Τρέχουσες αποτιμήσεις: Οι τιμές της ενέργειας, συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου, είναι σχετικά φθηνές σε σύγκριση με τα ιστορικά επίπεδα, ιδίως όταν προσαρμόζονται στον πληθωρισμό. Αυτή η αποτίμηση υποστηρίζει ένα κατώτατο όριο τιμών παρά τις τρέχουσες πιέσεις της αγοράς.
Μακροπρόθεσμες τάσεις τιμών:
-Σταθεροποίηση τιμών: Οι μακροχρόνιες τιμές αργού πετρελαίου Brent παρέμειναν σχετικά σταθερές, κατά μέσο όρο περίπου 70 $/bbl τα τελευταία χρόνια. Αυτή η σταθερότητα υποδηλώνει ότι, ενώ οι τιμές άμεσης παράδοσης ενδέχεται να παρουσιάσουν μεταβλητότητα, οι μακροπρόθεσμες τιμές αναμένεται να υποστηριχθούν επαρκώς.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
