Οι αναλυτές της BofA σημείωσαν ότι η πρόσφατη ταχεία υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ συνδέεται στενά με τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, με ταυτόχρονη πτώση των αμερικανικών μετοχών, των ομολόγων του Δημοσίου και του ίδιου του νομίσματος. Αυτή η τάση αντανακλά μια διαρθρωτική αύξηση του ασφάλιστρου κινδύνου στις ΗΠΑ, που αποδίδεται σε παράγοντες όπως οι ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό, η αντιληπτή κορύφωση της εξαιρετικότητας των ΗΠΑ, τα δημοσιονομικά ελλείμματα και η αβεβαιότητα των πολιτικών.
Η έκθεση υποδηλώνει ότι αυτή η δυναμική θα μπορούσε να οδηγήσει σε συνεχιζόμενες πωλήσεις του δολαρίου ΗΠΑ από κεντρικές τράπεζες, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και εταιρείες, προκαλώντας δυνητικά μια παρατεταμένη περίοδο υποτίμησης του νομίσματος.
Η ανάλυση της BofA προσφέρει επίσης στρατηγικές συμβουλές για τις εταιρείες, συνιστώντας να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους σε δολάρια ΗΠΑ πιο σθεναρά, ίσως ευνοώντας τα spreads πώλησης έναντι των οριστικών επιλογών λόγω της αστάθειας και της λοξότητας στην αγορά. Αυτή η καθοδήγηση έρχεται υπό το φως των γρήγορων και σημαντικών κινήσεων που παρατηρούνται στην αξία του δολαρίου ΗΠΑ.
Επιπλέον, η έκθεση εξετάζει πιθανά οφέλη για τις αναδυόμενες αγορές (EM) εάν το δολάριο ΗΠΑ συνεχίσει να αποδυναμώνεται, υπό την προϋπόθεση ότι ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX) παραμένει ευνοϊκός. Οι κεντρικές τράπεζες του EM είναι σε θέση να εφαρμόσουν βαθύτερες μειώσεις επιτοκίων ως απάντηση στην επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, εάν τα νομίσματά τους μπορούν να κεφαλαιοποιήσουν έναν ασθενέστερο δείκτη δολαρίων ΗΠΑ (DXY). Ωστόσο, η ανάλυση από τις 7 Απριλίου 2025, δείχνει ότι τα νομίσματα EM είναι ευάλωτα σε επεισόδια υψηλού κινδύνου, ιδιαίτερα όταν το VIX υπερβαίνει το όριο των 40.
Σε αντίθεση με άλλες κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, η BofA διατηρεί μια μοναδική στάση ότι η Federal Reserve (Fed) δεν θα προσαρμόσει τα επιτόκια φέτος λόγω των επίμονων ανησυχιών για τον πληθωρισμό. Η έκθεση υποδηλώνει ότι οι ασθενέστερες προοπτικές παγκόσμιας ανάπτυξης, που οδηγούνται από τους δασμούς και τη διαρκή μακροοικονομική αβεβαιότητα, μαζί με τον μικρότερο άμεσο αντίκτυπο των αμερικανικών δασμών στον πληθωρισμό, ενδέχεται να ενθαρρύνουν τη νομισματική χαλάρωση εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η BofA αναμένει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα μπορούσε να μειώσει το επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων περισσότερο από το αναμενόμενο επί του παρόντος και η Τράπεζα της Αγγλίας (ΤτΕ) ενδέχεται επίσης να μειώσει τα επιτόκια πιο συχνά.
Τέλος, η προοπτική της BofA υποδηλώνει ότι η περαιτέρω απόκλιση στα επιτόκια σε σύγκριση με τις ΗΠΑ μπορεί να αυξήσει την ελκυστικότητα της αντιστάθμισης καθαρών επενδύσεων για τις αμερικανικές εταιρείες, καθώς περιηγούνται σε ένα περιβάλλον αυξημένης οικονομικής αβεβαιότητας και συναλλαγματικών διακυμάνσεων.
πηγή: investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
