Η έκθεση σε μετοχές των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή παρά την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς, σημείωσε η Goldman Sachs σε έκθεσή της την Τετάρτη.
Πιο συγκεκριμένα, η εταιρεία της Wall Street επισημαίνει ότι, ενώ οι παγκόσμιες αγορές παρουσίασαν μια μετατόπιση «αποκρινόμενου κινδύνου» στις αρχές Αυγούστου, οι αμερικανικές μετοχές έχουν δείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Η θέση στις μετοχές των ΗΠΑ όχι μόνο παρέμεινε σταθερή, αλλά στην πραγματικότητα έχει αυξηθεί από το καλοκαίρι, ακόμη και όταν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως ομόλογα, χρυσός και γιεν είδαν πιο σημαντικές εισροές σε περιόδους αβεβαιότητας.
Η υπεραπόδοση του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ, λόγω παραγόντων όπως η κυριαρχία των μετοχών τεχνολογίας και το λεγόμενο “Magnificent 7”, συνέβαλε καθοριστικά σε αυτήν την ανοδική θέση.
Οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman επισημαίνουν ότι «οι ροές στις μετοχές των ΗΠΑ παρακολουθούνται στο ανώτερο άκρο του εύρους από το 2013», ξεπερνώντας μόνο από τις έκτακτες εισροές του 2021. Αντίθετα, οι ευρωπαϊκές και οι αναδυόμενες αγορές συνεχίζουν να υστερούν, επηρεαζόμενες από διαρθρωτικά ζητήματα και ασθενέστερες οικονομική ανάπτυξη, ιδιαίτερα στην Κίνα.
Ένας τομέας που έχει ωφεληθεί ιδιαίτερα από αυτή την αισιοδοξία είναι η τεχνολογία των ΗΠΑ, με τις μεγαλύτερες εισροές τους τελευταίους 12 μήνες να κατευθύνονται σε κεφάλαια του κλάδου της τεχνολογίας, που πιθανότατα τροφοδοτούνται από τον αυξανόμενο ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Παρά την κάποια αστάθεια το καλοκαίρι, η θέση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 παραμένει κοντά σε υψηλά ρεκόρ και υπάρχουν «λίγα στοιχεία για μείωση του κινδύνου». Από την άλλη πλευρά, η θέση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Nasdaq έχει υποχωρήσει περισσότερο, αναφέρει η έκθεση.
Η Goldman Sachs προειδοποιεί επίσης ότι ενώ η έκθεση σε μετοχές των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, επερχόμενα γεγονότα, όπως οι εκλογές στις ΗΠΑ και οι πιθανές εταιρικές φορολογικές μεταρρυθμίσεις, θα μπορούσαν να δοκιμάσουν το επενδυτικό κλίμα.
«Η ομάδα μας για τη στρατηγική μετοχών των ΗΠΑ τόνισε ότι η μεταρρύθμιση της εταιρικής φορολογίας στις ΗΠΑ θα μπορούσε να μειώσει τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του S&P 500 κατά 8%. Επίσης, ο αυξημένος έλεγχος του κεφαλαίου τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να επιβαρύνει τις αμερικανικές μετοχές», δήλωσαν οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman.
«Μόνο εάν η τεχνητή νοημοσύνη είναι σε θέση να υποστηρίξει το μείγμα διαρθρωτικής ανάπτυξης/πληθωρισμού και να ενισχύσει την εταιρική κερδοφορία, οι αποδόσεις του S&P 500 την επόμενη δεκαετία είναι πιθανό να είναι πάνω από το μέσο όρο».
Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές της στρατηγικής είπαν ότι η κινεζική τόνωση και οι παγκόσμιες μειώσεις επιτοκίων ενδέχεται να υποστηρίξουν προσωρινά μετοχές εκτός ΗΠΑ, αν και οι παγκόσμιες κατανομές σε μετοχές εκτός ΗΠΑ, ιδιαίτερα στην Κίνα, έχουν μειωθεί. Η Goldman παραμένει ουδέτερη σε όλες τις περιοχές, ευνοώντας τη διεθνή διαφοροποίηση προς το τέλος του έτους.
www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
