Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εφάρμοσε την Τετάρτη την πρώτη της μείωση των επιτοκίων από τα πρώτα στάδια της πανδημίας του COVID-19, μειώνοντας τα επιτόκια αναφοράς κατά μισή ποσοστιαία μονάδα ως απάντηση στα σημάδια μιας ψυχρής αγοράς εργασίας.
Εν μέσω της αποδυνάμωσης της αύξησης των θέσεων εργασίας και της χαλάρωσης του πληθωρισμού, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) επέλεξε μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης στο βασικό της επιτόκιο δανεισμού μίας ημέρας, ευθυγραμμιζόμενη με τις προσδοκίες της αγοράς που είχαν πρόσφατα στραφεί προς μια πιο επιθετική μείωση.
Αυτό σηματοδοτεί την πρώτη μείωση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα εκτός των μέτρων έκτακτης ανάγκης από το 2008, κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Η κίνηση φέρνει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο εύρος στόχου 4,75%-5%. Αν και αυτό το επιτόκιο επηρεάζει κυρίως τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό μεταξύ τραπεζών, επηρεάζει επίσης καταναλωτικά προϊόντα όπως στεγαστικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων και επιτόκια πιστωτικών καρτών.
Εκτός από τη μείωση των επιτοκίων, το «dot plot» του FOMC σηματοδότησε προσδοκίες για επιπλέον περικοπές 50 μονάδων βάσης πριν από το τέλος του έτους, ευθυγραμμιζόμενοι στενά με τις προβλέψεις της αγοράς.
Προβολές από μεμονωμένους αξιωματούχους της Fed προτείνουν πλήρη μείωση της ποσοστιαίας μονάδας μέχρι το τέλος του 2025, με άλλη μείωση κατά μισή μονάδα το 2026. Συνολικά, η γραφική παράσταση με κουκκίδες υποδεικνύει μια πιθανή συνολική μείωση κατά περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες πέρα από την περικοπή της Τετάρτης.
«Η Επιτροπή έχει αποκτήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός κινείται βιώσιμα προς το 2 τοις εκατό και κρίνει ότι οι κίνδυνοι για την επίτευξη των στόχων της για την απασχόληση και τον πληθωρισμό είναι περίπου ισορροπημένοι», ανέφερε η δήλωση μετά τη συνεδρίαση.
Μετά την ανακοίνωση, η αγορά αντιμετώπισε μεγαλύτερη αστάθεια.
Ο S&P 500 κυμάνθηκε μεταξύ μικρών κερδών και ζημιών προτού αυξηθεί για λίγο κατά 1% μετά την απόφαση. Ωστόσο, αντιστάθμισε αυτά τα κέρδη και τελικά έκλεισε χαμηλότερα. Τόσο ο Dow Jones Industrial Average όσο και ο S&P 500 κατέγραψαν ενδοημερήσια υψηλά πριν υποχωρήσουν.
Τι περιμένουν οι αναλυτές μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed εδώ και χρόνια
Wells Fargo: «Θα είναι πολύ σημαντικό εάν θα επιτύχουμε περαιτέρω κίνηση 50 bps μέχρι το τέλος του έτους ή εάν η Επιτροπή επιβραδύνει σε έναν πιο μετρημένο ρυθμό 25 bps. Οι εκθέσεις απασχόλησης που πρόκειται να δημοσιευθούν τους επόμενους τρεις μήνες θα είναι κρίσιμες εισροές στις αποφάσεις της FOMC στις συνεδριάσεις του Νοεμβρίου και του Δεκεμβρίου. Θα ενημερώσουμε επίσημα την πρόβλεψή μας για τα τροφοδοτούμενα αμοιβαία κεφάλαια συνάντηση προς συνεδρίαση τις επόμενες ημέρες, αλλά παραμένουμε στην άποψη ότι η νομισματική πολιτική θα είναι σχεδόν ουδέτερη σε ένα χρόνο. Δηλαδή, αναζητούμε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων να είναι περίπου 3,00%-3,25% περίπου αυτή την εποχή του επόμενου έτους.»
Citi: «Μια μείωση του πρώτου επιτοκίου κατά 50 μονάδες βάσης ολοκληρώνει τη σκληρή στροφή της Fed μακριά από τις ανησυχίες για τον ανοδικό κίνδυνο για τον πληθωρισμό και τον καθοδικό κίνδυνο για την αγορά εργασίας. Υποστηρίξαμε σταθερά την άποψη ότι η χαλάρωση της αγοράς εργασίας θα οδηγούσε σε πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων από ό,τι περίμεναν οι αγορές. Το ποσοστό ανεργίας είναι πιθανό να κινηθεί υψηλότερα και διατηρούμε την έκκληση μας για μειώσεις επιτοκίων κατά 125 μονάδες βάσης φέτος, με επακόλουθη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο και κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο. Οι κίνδυνοι παραμένουν ισορροπημένοι σε έναν ακόμη ταχύτερο ρυθμό περικοπών».
ING: «Οι προβλέψεις μας ευθυγραμμίζονται σε γενικές γραμμές με αυτό που δείχνει η Fed – να πέσουν τα επιτόκια στο 3,5% ή λίγο πιο κάτω μέχρι το επόμενο καλοκαίρι, με βάση ότι η άμεση δράση της Fed επιτρέπει στην οικονομία των ΗΠΑ να αποφύγει την ύφεση, όπως έκανε και στο στα μέσα της δεκαετίας του 1990 υπό τον Άλαν Γκρίνσπαν. Αυτή η άποψη εξακολουθεί να ισχύει, αλλά σίγουρα αναγνωρίζουμε ότι οι προοπτικές της αγοράς εργασίας είναι πιο ανησυχητικές και ότι οι κίνδυνοι είναι πράγματι λοξοί ώστε η Fed να πρέπει να κάνει περισσότερα, πιο γρήγορα».
RBC Capital Markets: «Η έκκλησή μας εξακολουθεί να είναι ότι η Fed θα σταματήσει στις αρχές του 2025 καθώς οι τρέχοντες καθοδικοί κίνδυνοι για την εργασία εξασθενούν, η ανάπτυξη παραμένει ανθεκτική και ορισμένοι (πολύ μέτριοι) ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό δυνητικά επανεμφανίζονται. Τα ‘95/’98/’19 εξακολουθούν να φαίνονται οι πιο σχετικοί οδικοί χάρτες για εμάς».
«Ενώ αποδίδουμε πολύ μικρό οικονομικό αντίκτυπο στην απόφαση της Fed να πάει στα 25 ή στα 50 σήμερα, η απόδειξη του Πάουελ ότι θα αντιδράσει σθεναρά στις εργατικές ανησυχίες μπορεί να βοηθήσει στον αποπληθωρισμό ορισμένων από τους μεγάλους κινδύνους που οδήγησαν στην ανοδική προκατάληψη της αγοράς».
Bank of America: «Οι αγορές τιμολογούν άλλες περικοπές κατά 70 μονάδες βάσης φέτος και μετά από σήμερα είμαστε δύσπιστοι ότι η Fed θα θελήσει να επιφυλάξει μια απίστευτη έκπληξη. Επομένως, αναμένουμε τώρα άλλες 75 μονάδες βάσης περικοπών το 4ο τρίμηνο και 125 μονάδες βάσης περικοπών το 2025, με ουδέτερο ποσοστό 2,75-3%.
www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
