Τι πρέπει να γνωρίζετε αυτήν την εβδομάδα & Τα κέρδη της Nvidia υπόσχονται ένα γεμάτο τέλος Αυγούστου

Josh Schafer, Yahoo Finance

Ο πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, δήλωσε στους επενδυτές την Παρασκευή «ήρθε η ώρα να προσαρμοστεί η πολιτική».

Σε απάντηση, οι μετοχές ολοκλήρωσαν την εβδομάδα κοντά σε υψηλά ρεκόρ. Ο S&P 500 (^GSPC), ο Nasdaq Composite (^IXIC) και ο Dow Jones Industrial Average (^DJI) ενισχύθηκαν περισσότερο από 1% την εβδομάδα. Ο S&P 500 βρίσκεται πλέον εντός του 1% από το υψηλό ρεκόρ κλεισίματος.

Ωστόσο, η ανάκαμψη της αγοράς από τα χαμηλά του Αυγούστου θα δοκιμαστεί αυτή την εβδομάδα με μια πολυαναμενόμενη απελευθέρωση κερδών από τον ηγέτη της τεχνητής νοημοσύνης Nvidia (NVDA) μετά το καμπανάκι της Τετάρτης.

Τα κέρδη από τις Salesforce (CRM), Best Buy (BBY), Dell (DELL) και Lululemon (LULU) θα είναι επίσης στο επίκεντρο, ενώ μια βασική ανάγνωση του μετρητή πληθωρισμού που προτιμά η Fed θα τονίσει το οικονομικό ημερολόγιο.

Τελειωμένη συμφωνία

Την Παρασκευή, ο Πάουελ κατέστησε σαφές στους επενδυτές ότι οι μειώσεις των επιτοκίων έρχονται τον Σεπτέμβριο.

Αλλά δεν έδειξε ρητά πόσο επιθετικά θα μειώσει η κεντρική τράπεζα τα επιτόκια καθώς ξεκινά αυτός ο κύκλος χαλάρωσης.

Ο Πάουελ σημείωσε ότι ο χρόνος και ο ρυθμός των περικοπών «θα εξαρτηθούν από τα εισερχόμενα δεδομένα» και οι αγορές κινήθηκαν γρήγορα σε πλήρη τιμή σε τέσσερις μειώσεις επιτοκίων κατά 0,25% μέχρι το τέλος του 2024 το πρωί της Παρασκευής, αφού ο πρόεδρος της Fed είπε ότι η κεντρική τράπεζα έχει «άφθονο χώρο «να ελιχθεί καθώς η πολιτική εισέρχεται στην επόμενη φάση της.

Με μόνο τρεις συνεδριάσεις της Fed να απομένουν το 2024, το διαφαινόμενο ερώτημα παραμένει πότε η Fed θα μείωνε τα επιτόκια κατά 0,50% σε μία μόνο συνεδρίαση για να επιτύχει τις τρέχουσες προβλέψεις.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι αν η έκθεση [θέσεων εργασίας] του Αυγούστου είναι πιο αδύναμη από ό,τι αναμένουμε, τότε είναι πιθανή μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης [στις 18 Σεπτεμβρίου]», έγραψε η οικονομική ομάδα της Goldman Sachs με επικεφαλής τον Jan Hatzius σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες.

Από το απόγευμα της Παρασκευής, οι αγορές τιμολόγησαν με πιθανότητα 38,5% η Fed να μειώσει κατά 50 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, από μια πιθανότητα περίπου 24% που παρατηρήθηκε την προηγούμενη ημέρα, σύμφωνα με το FedWatch Tool της CME.

Ο αναπληρωτής επικεφαλής οικονομολόγος της Capital Economics, Jonas Goltermann, υποστήριξε ότι οι περικοπές της Fed βαθύτερες από 0,25% λόγω αδυναμίας στην αγορά εργασίας μπορεί να μην είναι ευπρόσδεκτο σημάδι για τους επενδυτές.

“Οι επενδυτές μπορεί εύλογα να ανησυχούν ότι εάν η FOMC αισθάνεται την ανάγκη να χαλαρώσει η πολιτική του προκαταβολικού φορτίου… μπορεί να οφείλεται στο ότι η οικονομία επιβραδύνεται περισσότερο από ό,τι υπονοεί η ακόμα πολύ ρόδινη προοπτική με προεξόφληση σε μετοχές και πιστωτικές αγορές”, έγραψε ο Goltermann σε σημείωση στους πελάτες την Παρασκευή.

«Ως εκ τούτου, μπορεί κάλλιστα η μείωση κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο να είναι στην πραγματικότητα το προτιμότερο αποτέλεσμα για τις αγορές μετοχών».

Ενώ ο Πάουελ πέρασε μεγάλο μέρος της ομιλίας του την Παρασκευή δίνοντας έμφαση στους καθοδικούς κινδύνους για την αγορά εργασίας, η Fed θα εξακολουθεί να έχει τα μάτια της σε μια σημαντική ενημέρωση για τον πληθωρισμό την Παρασκευή.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο ετήσιος «πυρήνας» PCE — ο οποίος εξαιρεί τις ασταθείς κατηγορίες τροφίμων και ενέργειας — θα έχει διαμορφωθεί στο 2,7% τον Ιούλιο, από το 2,6% που σημειώθηκε τον Ιούνιο. Τον προηγούμενο μήνα, οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι το “πυρήνας” PCE αυξήθηκε κατά 0,2%, σύμφωνα με την αύξηση από μήνα σε μήνα που παρατηρήθηκε τον Ιούνιο.

Ο Πάουελ δήλωσε την Παρασκευή ότι η εμπιστοσύνη του έχει «μεγαλώσει ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε βιώσιμη πορεία πίσω στο 2%.

Όλα τα βλέμματα στραμμένα στη Nvidia

Με σχεδόν όλα τα μέλη του S&P 500 να έχουν ολοκληρώσει την αναφορά κερδών, μια τεράστια έκθεση διαφαίνεται: η Nvidia.

Όπως συνέβη από τότε που ο γίγαντας των τσιπ άνοιξε ένα ράλι στο χρηματιστήριο με γνώμονα την τεχνητή νοημοσύνη με την αναφορά κερδών του τον Μάιο του 2023, οι προσδοκίες για την εταιρεία του Jensen Huang είναι υψηλές.

Η Wall Street αναμένει ότι η Nvidia αύξησε τα κέρδη της κατά περίπου 109% σε ετήσια βάση με τα έσοδα επίσης να αυξάνονται κατά 99% σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Οι ενημερώσεις για τυχόν καθυστερήσεις για το νέο τσιπ Blackwell της Nvidia θα εστιαστούν ιδιαίτερα.

• “Πιστεύουμε ότι οι μέτριες προσδοκίες για αποστολές Blackwell στο FQ3 έχουν καλυφθεί με υψηλότερες κρατήσεις Hopper”, έγραψε σε πρόσφατο σημείωμα ο αναλυτής της KeyBanc John Vinh.”Αναμένουμε ότι η NVDA θα αναφέρει αποτελέσματα beat/raise, στα οποία η ανοδική πορεία θα οδηγηθεί από την ισχυρή ζήτηση για Hopper GPU.”

Ο Vinh, ο οποίος έχει στόχο τιμής 180 $ στην Nvidia, είπε στο Yahoo Finance την Πέμπτη ότι η μετοχή εξακολουθεί να φαίνεται ελκυστική ακόμα και μετά από ένα πρόσφατο ράλι 30%.

«Όντας μια από τις καλύτερα τοποθετημένες εταιρείες ημιαγωγών, προφανώς αξιοποιημένη σε έναν από τους ισχυρότερους κύκλους προϊόντων στην τεχνητή νοημοσύνη αυτή τη στιγμή, πιστεύουμε ότι εξακολουθεί να αποτιμάται ελκυστικά σε αυτά τα επίπεδα», είπε ο Vinh.

Ο διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής επενδυτικού γραφείου Charles Schwab Asset Management, Omar Aguilar, δήλωσε ότι η κυκλοφορία θα είναι μια “πολύ αναμενόμενη” κυκλοφορία και για την ευρύτερη αγορά.

«Αυτό που νομίζω ότι θα αναμένεται από την αγορά είναι να ακούσει ποιες είναι οι προοπτικές για την τεχνητή νοημοσύνη και ποια είναι η ζήτηση για τσιπ στο μέλλον, καθώς οι άνθρωποι συνεχίζουν να ξοδεύουν χρήματα σε τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης», δήλωσε ο Aguilar στο Yahoo Finance την Παρασκευή.

Η αστάθεια της τεχνολογίας θα μπορούσε να είναι «πίσω μας»

Οι κινήσεις Whipsaw στη Nvidia και στις άλλες μετοχές τεχνολογίας “Magnificent Seven” ήταν χαρακτηριστικό της πρόσφατης πτώσης της αγοράς και της επακόλουθης ανάκαμψης.

Ο στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Goldman Sachs, Ben Snider, δήλωσε στο Yahoo Finance αυτή την εβδομάδα ότι η συνεχής δράση θα μπορούσε να είναι προετοιμασμένη για να κατασταλάξει.

«Νομίζω ότι το μεγαλύτερο μέρος της βραχυπρόθεσμης αστάθειας στις μετοχές [του Magnificent Seven] είναι πίσω μας», είπε ο Snider.

Το ράλι σε αυτήν την ομάδα – η οποία αποτελείται από την Apple (AAPL), την Alphabet (GOOGL, GOOG), τη Microsoft (MSFT), την Amazon (AMZN), τη Meta (META) και την Tesla (TSLA), μαζί με την Nvidia – μεταξύ 5 Αυγούστου και στις 19 Αυγούστου πρόσθεσαν περισσότερα από 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια στη συλλογική τους αξία.

«Η τροχιά αύξησης των πωλήσεων και των κερδών ήταν ανθεκτική, πιο ανθεκτική από ό,τι πολλοί επενδυτές φοβόντουσαν για το δεύτερο τρίμηνο», πρόσθεσε ο Snider. «Οι αποτιμήσεις δεν είναι σε καμία περίπτωση χαμηλές σε σύγκριση με την ιστορία, αλλά είναι χαμηλότερες από ό,τι πριν από αρκετές εβδομάδες και δεν θα λάβουμε άλλη αναφορά κερδών για λίγους μήνες τώρα».

• Για πρώτη φορά από τις αρχές του 2022, τα hedge funds περιόρισαν την έκθεση σε πολλές μετοχές τεχνολογίας Magnificent Seven για να τελειώσει το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με την πρόσφατη ανάλυση του Snider για τις αρχειοθετήσεις τίτλων για το τέλος του δεύτερου τριμήνου. Η Amazon και η Apple ήταν εξαιρέσεις.

Ο Snider είπε ότι αυτή η κίνηση «μιλά για την ανησυχία που ακούγαμε από τους επενδυτές που οδεύουν προς τη σεζόν κερδών δεύτερου τριμήνου».

Πρόσθεσε ότι οι επενδυτές ένιωσαν ότι οι μετοχές είχαν ωφεληθεί από τον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά εξέφρασαν επίσης «μερική ανησυχία ότι αυτή η έκρηξη επενδύσεων σε τεχνητή νοημοσύνη πλησίαζε στο τέλος της».

«Στις συνομιλίες μου με επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων πελατών hedge funds, υπήρχε ξεκάθαρα ενθουσιασμός με την ευκαιρία να αγοράσουν κάποιες μετοχές που τους άρεσαν ήδη σε χαμηλότερες αποτιμήσεις λόγω του sell-off», είπε ο Snider.

Τώρα, μετά το snapback στις μετοχές τεχνολογίας, οι επενδυτές δεν είναι τόσο καταδικασμένοι όσο όταν αγόρασαν την πτώση στις αρχές Αυγούστου. «Θα αποκαλούσα το συναίσθημα [περίπου στην τεχνολογία megacap] προσεκτικά αισιόδοξο», είπε ο Snider.

Τίποτα όπως η τιμή για να αλλάξει τα συναισθήματα ενός επενδυτή.

Εβδομαδιαίο Ημερολόγιο

Δευτέρα

1. Οικονομικά στοιχεία: Παραγγελίες διαρκών αγαθών, προκαταρκτικές Ιουλίου (+4,2% αναμενόμενο, -6,7% προηγουμένως).
2. Κατασκευαστική δραστηριότητα της Fed του Ντάλας, Αύγουστος (-16 αναμενόμενο, -17,5 προηγουμένως)

Κέρδη: Trip.com (TCOM)

Τρίτη

Οικονομικά δεδομένα:

1. Conference Board Consumer Confidence, Αύγουστος (αναμενόταν 100,1, 100,3 προηγουμένως).
2. S&P CoreLogic Case-Shiller, 20-City Composite δείκτης τιμών κατοικιών, από μήνα σε μήνα, Ιούνιος (+0,3% αναμενόμενο, +0,34% προηγουμένως);
3. Δείκτης τιμών κατοικιών S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, σε ετήσια βάση, Ιούνιος (+6,81% στο παρελθόν).
4. Δείκτης παραγωγής Richmond Fed, Αύγουστος (-17 προηγουμένως)

Κέρδη: Bank of Montreal (BMO), Box (BOX), Nordstrom (JWN)

Τετάρτη

Οικονομικά δεδομένα: Αιτήσεις στεγαστικών δανείων MBA, εβδομάδα που λήγει στις 23 Αυγούστου (-10,1% πριν)

Κέρδη: Nvidia (NVDA), Abercrombie & Fitch (ANF), Affirm (AFRM), Bath & Body Works (BBWI), CrowdStrike (CRWD), Chewy (CHWY), Foot Locker (FL), Five Below (FIVE), HP (HPQ), Kohl’s (KSS), Okta (OKTA), RBC (RBC), Salesforce (CRM), The J.M. Smucker Company (SJM)

Πέμπτη

Οικονομικά στοιχεία:

1. Αρχικές αιτήσεις ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 24 Αυγούστου (αναμένονται 235.000, 232.000 προηγουμένως).
2. Προσωπικό εισόδημα, από μήνα σε μήνα, Ιανουάριος (+0,5% αναμενόμενο, +0,3% προηγουμένως).
3. ΑΕΠ δεύτερου τριμήνου, δεύτερη εκτίμηση (+2,8% αναμενόμενο, +2,8% πριν).
4. Αποθέματα χονδρικής, από μήνα σε μήνα, προκαταρκτικά Ιουλίου (+0,2% πριν).
5. Εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών, από μήνα σε μήνα, Ιούλιος (+0,4% αναμενόμενο, +4,8% πριν)

Κέρδη: American Eagle Outfitters (AEO), Best Buy (BBY), Birkenstock (BIRK), Burlington Stores (BURL), Campbell’s (CPB), Dell (DELL), Dollar General (DG), Gap (GAP), Lululemon (LULU ), Marvell Technology (MRVL), MongoDB (MDB), Ulta Beauty (ULTA)

Παρασκευή

Οικονομικά νέα:

1. Προσωπικές δαπάνες, από μήνα σε μήνα, Ιούλιος (+0,5% αναμενόμενο, +0,3% προηγουμένως).
2. Πληθωρισμός PCE, από μήνα σε μήνα, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενο, +0,1% προηγουμένως).
3. Πληθωρισμός PCE, σε ετήσια βάση, Ιούλιος (+2,6% αναμενόμενο, +2,5% προηγουμένως).
4. “Βασικός” PCE, από μήνα σε μήνα, Ιούλιος (+0,2% αναμενόμενο, +0,2% προηγουμένως).
5. “Πυρήνας” PCE, από έτος σε έτος, Ιούλιος (+2,7% αναμενόμενο, +2,6% προηγουμένως);
6. MNI Chicago PMI, Αύγουστος (44,5 αναμενόμενο, 45,3 πριν);
7. University of Mich. καταναλωτικό συναίσθημα, τελικός Αυγούστου (67,9 αναμένονται, 67,8 πριν)

Κέρδη: Δεν υπάρχουν αξιοσημείωτα

Τατιανή Σάγιεχ