- Warren Buffett: Η χρηματιστηριακή αγορά μοιάζει όλο και περισσότερο με καζίνο. Και οι νέοι επενδυτές πρέπει να θυμούνται αυτό το «γεγονός της οικονομικής ζωής» για να αποφύγουν το χάος!
«Για οποιουσδήποτε λόγους, οι αγορές παρουσιάζουν τώρα πολύ πιο συμπεριφορά καζίνο από ό, τι όταν ήμουν νέος», έγραψε ο Buffett, προσθέτοντας ότι «αν και η χρηματιστηριακή αγορά είναι μαζικά μεγαλύτερη από ό, τι ήταν στα πρώτα μας χρόνια, οι σημερινοί ενεργοί συμμετέχοντες δεν είναι ούτε πιο συναισθηματικά σταθεροί ούτε καλύτερα διδασκόμενοι από ό, τι όταν ήμουν στο σχολείο».
Τα προειδοποιητικά λόγια του Buffett ήταν σίγουρα μια αναδρομή σε μερικές από τις αγαπημένες ατάκες του Munger. Καθ ‘όλη τη διάρκεια της 75χρονης καριέρας του, ο Munger υποστήριξε ότι υπήρχαν δύο τύποι ανθρώπων που αγοράζουν μετοχές στο χρηματιστήριο: Επενδυτές και κερδοσκόποι.
- Οι επενδυτές – οι οποίοι είναι, πάνω απ ‘όλα, πειθαρχημένοι, εργατικοί και προσεκτικοί όταν αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία – ήταν πάντα οι άνθρωποι του Munger. Αλλά οι κερδοσκόποι – εκείνοι που δεν αναζητούν τίποτα περισσότερο από ένα γρήγορο δολάριο χωρίς να ενδιαφέρονται για την εγγενή αξία αυτού που αγοράζουν – καλά, ο Munger πραγματικά δεν τους εκτιμούσε.
«Αγαπούν τον τζόγο και το πρόβλημα είναι ότι είναι σαν να παίρνουν ηρωίνη», είπε σε συνέντευξή του τον Απρίλιο του 2022 στον υπεύθυνο επενδύσεων της Berkshire Hathaway, Todd Combs. «Ένα συγκεκριμένο ποσοστό ανθρώπων όταν αρχίζουν απλά το παρακάνουν. Είναι τόσο εθιστικό. Είναι απολύτως τρελό, έχει τρελαθεί. Ο πολιτισμός θα ήταν πολύ καλύτερος χωρίς αυτό».
Όπως και ο Munger, ο Buffett φοβάται ότι πάρα πολλοί σύγχρονοι επενδυτές έχουν γοητευτεί από τις κερδοσκοπικές επενδύσεις.
- Αντί να ψάξουν στις καταστάσεις – καταθέσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) για να βρουν την καλύτερη δυνατή επιχείρηση για να επενδύσουν, πάρα πολλοί επενδυτές, ιδιαίτερα νέοι επενδυτές, αγοράζουν απλώς μετοχές που είναι μοντέρνες, ελπίζοντας ότι κάποιος άλλος θα πληρώσει περισσότερα για αυτές μερικούς μήνες, ημέρες ή ακόμα και ώρες.
Τι ή ποιον κατηγορεί ο Μπάφετ για αυτή την άνοδο της συμπεριφοράς «τύπου καζίνο» στις αγορές; Λοιπόν, ο εκδημοκρατισμός και η παιχνιδοποίηση των συναλλαγών σίγουρα δεν βοηθά. Όπως το έθεσε ο δισεκατομμυριούχος: «Το καζίνο κατοικεί τώρα σε πολλά σπίτια και καθημερινά δελεάζει τους ενοίκους».
- Μέρος του λόγου για τον οποίο η χρηματιστηριακή αγορά γίνεται όλο και περισσότερο «καζίνο», σύμφωνα με τον Buffett, είναι απλώς ότι η αγορά και πώληση μετοχών δεν ήταν ποτέ ευκολότερη – ή πιο διασκεδαστική – λόγω της ανόδου των διαδικτυακών εφαρμογών συναλλαγών.
Η SEC είναι ικανοποιημένη με το πρώτο μέρος αυτής της πρότασης, αλλά όχι τόσο με το δεύτερο. Δείτε πώς το έθεσε ο πρόεδρος της SEC Gary Gensler σε δήλωσή του το 2021 μετά την έναρξη έρευνας σχετικά με την παιχνιδοποίηση των εφαρμογών συναλλαγών:
- «Ενώ αυτές οι νέες τεχνολογίες μπορούν να μας φέρουν μεγαλύτερη πρόσβαση και επιλογή προϊόντων, εγείρουν επίσης ερωτήματα ως προς το αν εμείς ως επενδυτές είμαστε κατάλληλα προστατευμένοι όταν συναλλασσόμαστε και λαμβάνουμε οικονομικές συμβουλές.
Σε πολλές περιπτώσεις, αυτά τα χαρακτηριστικά μπορεί να ενθαρρύνουν τους επενδυτές να συναλλάσσονται συχνότερα, να επενδύουν σε διαφορετικά προϊόντα ή να αλλάζουν την επενδυτική τους στρατηγική.
- Όπως και ο Gensler, ο Buffett ανησυχεί ότι η παιχνιδοποίηση των συναλλαγών οδηγεί σε αύξηση των κερδοσκόπων στην αγορά, και σε αυτή τη σύγχρονη εποχή συνδεσιμότητας Ο διευθύνων σύμβουλος της Berkshire ανησυχεί ότι αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τον «πανικό» της αγοράς να συμβεί πιο γρήγορα.
«Η ταχύτητα της επικοινωνίας και τα θαύματα της τεχνολογίας διευκολύνουν την άμεση παγκόσμια παράλυση και έχουμε διανύσει πολύ δρόμο από τα σήματα καπνού», προειδοποίησε. «Τέτοιοι στιγμιαίοι πανικοί δεν θα συμβαίνουν συχνά – αλλά θα συμβούν».
Θυμηθείτε αυτό το βασικό «γεγονός της οικονομικής ζωής» – και θα αποφύγετε τον τζόγο στην αγορά.
- Για τους κερδοσκόπους που χρησιμοποιούν το χρηματιστήριο σαν καζίνο, ο Buffett είχε μια βασική συμβουλή: Θυμηθείτε ποιος πραγματικά κερδίζει χρήματα από τα τυχερά παιχνίδια σας – το House.
«Ένα γεγονός της οικονομικής ζωής δεν πρέπει ποτέ να ξεχαστεί», έγραψε. «Η Wall Street – για να χρησιμοποιήσουμε τον όρο με την μεταφορική του έννοια – θα ήθελε οι πελάτες της να βγάλουν χρήματα, αλλά αυτό που πραγματικά προκαλεί τη ροή των… “χυμών” των κατοίκων της είναι η πυρετώδης δραστηριότητα».
- Οι σύγχρονες χρηματιστηριακές εταιρείες, κατά καιρούς, προσελκύουν επενδυτές σε μετοχές ή περίπλοκα παράγωγα με νέα και φανταχτερά χαρακτηριστικά στις εφαρμογές συναλλαγών τους.
Αλλά δεν το κάνουν για να βοηθήσουν τον μέσο ιδιώτη επενδυτή, το κάνουν επειδή κερδίζουν χρήματα από τέλη σε κάθε συναλλαγή. Αυτό σημαίνει ότι όσο περισσότερες συναλλαγές, τόσο το καλύτερο για το Σώμα, ακόμα κι αν αυτό δεν ισχύει για τους επενδυτές.
- Σε περιόδους όπου όλο και μεγαλύτερο μέρος του κοινού ενδιαφέρεται για τις μετοχές, εξήγησε ο Buffett, «οποιαδήποτε ανοησία μπορεί να διατεθεί στην αγορά θα προωθηθεί δυναμικά – όχι από όλους, αλλά πάντα από κάποιον».
Ο διευθύνων σύμβουλος της Berkshire σημείωσε ότι όταν η σκηνή στη συνέχεια «γίνεται άσχημη» και οι κερδοσκόποι χάνουν χρήματα κατά τη διάρκεια μιας κατάρρευσης της αγοράς, δεν πρέπει να περιμένουν ούτε χείρα βοηθείας – ούτε δικαιοσύνη.
- «Οι πολιτικοί τότε εξοργίζονται. Οι πιο κατάφωρες δράστες παραπτωμάτων ξεγλιστρούν, πλούσιοι και ατιμώρητοι. Και ο φίλος σου της διπλανής πόρτας γίνεται μπερδεμένος, φτωχότερος και μερικές φορές εκδικητικός», έγραψε. «Το χρήμα, μαθαίνει, έχει υπερκεράσει την ηθική».
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
