Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ υποχώρησαν τη Δευτέρα, καθώς το παγκόσμιο selloff των μετοχών βάθυνε, λόγω φόβων ότι η Federal Reserve κινείται πολύ αργά για να στηρίξει την επιβράδυνση της οικονομίας.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 υποχώρησαν απότομα κατά 3,3% αφού ο δείκτης εισήλθε σε τεχνική διόρθωση την Παρασκευή. Τα συμβόλαια του S&P 500 υποχώρησαν περισσότερο από 2,1%. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης αναφοράς Stoxx 600 υποχώρησε πάνω από 2,2%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη τριήμερη πτώση του από τον Ιούνιο του 2022.
Στην Ιαπωνία, οι δείκτες Topix και Nikkei υποχώρησαν πάνω από 12%. Ο δείκτης αναφοράς της Ταϊβάν είχε τη χειρότερη ημέρα που έχει καταγραφεί, ενώ ένας ευρύτερος δείκτης ασιατικών μετοχών γνώρισε την πιο απότομη πτώση του σε πάνω από τέσσερα χρόνια. Το γιεν σημείωσε άνοδο άνω του 2,7% έναντι του δολαρίου.
Η κατάρρευση της αγοράς τροφοδοτήθηκε εν μέρει από τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή και έδειξαν αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ, η οποία ενεργοποίησε έναν δείκτη ύφεσης που παρακολουθείται στενά. Οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για τις αυξημένες αποτιμήσεις που προκύπτουν από το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης και οι αυξανόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή επιδεινώνουν το αίσθημα κινδύνου.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε πέντε μονάδες βάσης στο 3,77%, το χαμηλότερο σημείο σε περισσότερο από ένα χρόνο. Εν τω μεταξύ, η απόδοση του διετούς υποχώρησε στο 3,81%, καθώς οι traders στοιχηματίζουν ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να μειώσει τα επιτόκια περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Σεπτέμβριο.
Ως αποτέλεσμα του sell-off, οι οικονομολόγοι της JPMorgan εκτιμούν τώρα τις πιθανότητες ύφεσης στις ΗΠΑ στο 50%.
«Τώρα που η Fed φαίνεται να βρίσκεται ουσιαστικά πίσω από την καμπύλη, αναμένουμε μείωση 50 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, ακολουθούμενη από άλλη μια μείωση 50 μονάδων βάσης τον Νοέμβριο», ανέφεραν οικονομολόγοι της JPMorgan.
“Πράγματι, θα μπορούσε να γίνει μια υπόθεση για μια χαλάρωση μεταξύ των συνεδριάσεων, ειδικά εάν τα δεδομένα μαλακώσουν περαιτέρω – αν και οι αξιωματούχοι της Fed μπορεί να ανησυχούν για το πώς μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να (παρ)ερμηνευτεί”.
Οι αναλυτές σχολιάζουν την πτώση του χρηματιστηρίου
Morgan Stanley: «Το πραγματικό ερώτημα για τους επενδυτές μετοχών είναι εάν οι εταιρείες μπορούν να επιτύχουν αυτό που τώρα τιμολογείται – δηλαδή, την επιτάχυνση της αύξησης των κερδών με πολλά χρόνια επέκτασης μπροστά. Παραμένουμε επιφυλακτικοί σε αυτό το μέτωπο, καθώς το εύρος των αναθεωρήσεων κερδών εισέρχεται σε μια περίοδο εποχικής αδυναμίας και τα σχόλια από πολλές εταιρείες υποδηλώνουν ότι υπάρχει περιορισμένη ορατότητα για επιτάχυνση 2H. Αυτό συνηγορεί υπέρ χαμηλότερων αποτιμήσεων μετοχών, οι οποίες ευθυγραμμίζονται με τον βασικό μας στόχο πολλαπλάσιο του 19x έναντι του τρέχοντος 20,5x».
Evercore ISI: “Με την έκθεση για την ήπια απασχόληση, τη διόρθωση του NASDAQ, τη βουτιά των αποδόσεων των ομολόγων και τη βουτιά των τιμών των εμπορευμάτων, είναι πιθανό να δούμε σημάδια ύφεσης να έρχονται στο σπίτι. Σε κάθε περίπτωση, αυτή την εβδομάδα, τα κακά νέα ήταν κακά νέα για το χρηματιστήριο».
“Η μείωση του LEI και της προσωρινής απασχόλησης, καθώς και ο κανόνας Sahm, δίνουν σημάδια ύφεσης. Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν παράγοντες που έχουν διατηρηθεί και εξακολουθούν να διατηρούν την οικονομία ανθεκτική, π.χ. οι κρατικές δαπάνες, η αύξηση των πραγματικών μισθών και η αύξηση των εταιρικών κερδών.
UBS: “Παρόμοια με αυτό που είδαμε κατά τη διάρκεια της περιστροφής μικρής κεφαλαιοποίησης πριν από λίγες εβδομάδες, ο βαθμός των κινήσεων επιδεινώθηκε σαφώς από την τεντωμένη τοποθέτηση, κατά την άποψή μας. Η διαφορά σήμερα είναι ότι υπάρχει θεμελιώδης υποστήριξη στα αυξημένα επίπεδα ασφαλίστρων κινδύνου, τόσο από μακροοικονομική άποψη όσο και από άποψη κερδών. Αλλά έχουμε πάει πολύ μακριά, πολύ γρήγορα; Οι επιθετικές μειώσεις επιτοκίων που τιμολογούνται στην αγορά μετά τα NFP και η συμπτωματική κίνηση στο μπροστινό άκρο της καμπύλης αποδόσεων φαίνεται να είναι υπέρβαση, σύμφωνα με τους στρατηγικούς μας υπεύθυνους επιτοκίων. Οι στρατηγικοί σχεδιαστές μετοχών των ΗΠΑ επεσήμαναν ότι ο VIX > 25 ήταν ιστορικά μια ευκαιρία αγοράς για τις μετοχές. Απηχούμε αυτό το συναίσθημα, αλλά σημειώνουμε ότι οι κίνδυνοι φαίνεται να είναι πιο ασύμμετροι προς τα κάτω».
BTIG: “Έχει περάσει πολύς καιρός, αλλά το υπομόχλιο από τις αγορές που διαπραγματεύονται “τα κακά νέα είναι καλά” στο “το κακό είναι κακό” φαίνεται να είναι εδώ. Ως εκ τούτου, τα χαμηλότερα επιτόκια είναι πιθανό να αντιμετωπιστούν με χαμηλότερες τιμές μετοχών, όπως είδαμε τις τελευταίες δύο ημέρες. Όσον αφορά το SPX, η πρόσφατη υποχώρηση μας φέρνει πιο κοντά σε ένα πιθανό ξέπλυμα, αλλά εξακολουθούμε να βλέπουμε κάποιο κίνδυνο προς τις 5200 μονάδες. Τα εσωτερικά έχουν αποδυναμωθεί, αλλά δεδομένης της περιστροφής στις αμυντικές, παραμένουν μακριά από αυτό που συνήθως βλέπουμε σε εμπορεύσιμα χαμηλά».
Nomura: “Εάν είμαστε πράγματι σωστοί με τις βασικές μας απόψεις, τότε αυτή η υποχώρηση των μετοχών θα αποδειχθεί τελικά μια ακόμη ευκαιρία αγοράς, υποθέτοντας ότι η “Fed put” είναι στη θέση της. Πράγματι, οι Αμερικανοί οικονομολόγοι μας αναζητούν τώρα τρεις μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης η καθεμία και βλέπουν αυτές τις περικοπές της Fed ως «προληπτική χαλάρωση». Ωστόσο, εναλλακτικά, εάν αποδειχθούμε λάθος και εκ των υστέρων, η κορύφωση της τεχνητής νοημοσύνης ήταν πιθανότατα πίσω μας, καθώς οι τρέχουσες προβλέψεις των αναλυτών αποδεικνύονται εξαιρετικά λανθασμένες ή / και η οικονομία των ΗΠΑ εισέρχεται σε ύφεση (αν και ήπια) – τότε μια πιο μακροχρόνια περίοδος αποδιοργάνωσης για τις μετοχές είναι πιθανό μπροστά μας.
πηγή:www.investing.com
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
