Θετικό παραμένει μέχρι στιγμής το κλίμα στο χρηματιστήριο, με το επενδυτικό ενδιαφέρον (πλην ελαχίστων εξαιρέσεων) να παραμένει στραμμένο σε μετοχές της περιφέρειας.
Ως είθισται σε ανοδικές αγορές οι φήμες για διάφορες μετοχές να δίνουν και παίρνουν, με αποτέλεσμα αυτές να πραγματοποιούν σε σύντομο χρονικό διάστημα αξιόλογες αποδόσεις. Μία τέτοια περίπτωση είχαμε στο χρηματιστήριο πριν λίγες ημέρες, και πιο συγκεκριμένα με την μετοχή της ΕΛΤΟΝ όπου μία φήμη ήθελε την IDEAL Holdings να την εξαγοράζει. Εχθές, και οι δύο διοικήσεις προέβησαν σε διάψευση.
Από τις αρχές του μήνα η μετοχή της ΙΚΤΙΝΟΣ καταγράφει άνοδο 32,35%, με τις φήμες πάλι να δίνουν και να παίρνουν. Πρόκειται μήπως για εξαγορά της εταιρείας; Πρόκειται μήπως για βελτίωση των οικονομικών της μεγεθών ή κάτι άλλο;
Ας ξεκινήσουμε πρώτα με τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας στο πρώτο εξάμηνο του έτους, ώστε να διακρίνουμε τελικά τι από όλα τα παραπάνω έχει τις μεγαλύτερες πιθανότητες.
Στο πρώτο εξάμηνο ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 13.911.586 ευρώ έναντι 16.749.055 ευρώ του πρώτου εξαμήνου του 2022 πραγματοποιώντας πτώση 16,94%. Τα EBITDA ανήλθαν στα 1.670.392 ευρώ από 3.355.385 ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2022 πραγματοποιώντας πτώση 50,22%, με τις καθαρές ζημίες να διαμορφώνονται στα 2.149.001 ευρώ από κέρδη 331.943 ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του 2022.
Οι Δαπάνες Διοίκησης και Διάθεσης ανήλθαν στα 4.953.546 ευρώ από 4.618.415 ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του 2022.
Ο Καθαρός Δανεισμός του Ομίλου στις 30/6/2023 ήταν 48.339.543 από 44.707.350 στις 31/12/2022.
Σε επίπεδο Ομίλου τα χρηματοοικονομικά έξοδα το Α΄εξάμηνο του 2023 είναι 1.561.725 ευρώ από 944.559 ευρώ το Α΄εξάμηνο του 2022.
Η εταιρεία ΙΚΤΙΝΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ & ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ Α.Ε. δραστηριοποιείται στον κλάδο του real estate. Διαθέτει έκταση 2.689 στρεμμάτων περίπου, εκ των οποίων 556 περίπου στρέμματα είναι παραθαλάσσια στον όρμο Φανερωμένης στην Σητεία Κρήτης, και τα υπόλοιπα 2.133 περίπου στρέμματα χίλια μέτρα νοτιότερα στο οροπέδιο Σώπατα Μεσοράχης του Δήμου Σητείας στην Κρήτη. Για το συγκεκριμένο επιχειρηματικό σχέδιο , η Διοίκηση του Ομίλου βρίσκεται σε επαφές με επενδυτές αλλά χωρίς προς το παρόν να υπάρχει κάποια οριστική συμφωνία.
Η αξία της ΙΚΤΙΝΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ & ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ Α.Ε.στα βιβλία της μητρικής εταιρίας ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΣ ΑΕ ανέρχεται σε 30εκ..
Σημειωτέον ότι τα νέα λατομεία συνήθως αποδίδουν μετά το πρώτο έτος της λειτουργίας τους λόγω των απαιτούμενων έργων υποδομής (διανοίξεις, δρόμοι κλπ) δεν αναμένεται παραγωγή και αντίστοιχες πωλήσεις ως το τέλος του 2023.
Οι δραστηριότητες του Ομίλου στον κλάδο του Real Estate μέσω της θυγατρικής ΙΚΤΙΝΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ & ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ Α.Ε. δρομολογούνται προς την υλοποίηση τους. Αποτέλεσμα αυτού θα είναι η μελλοντική αύξηση της αξίας των ακινήτων και η ανάλογη βελτίωση των αποτελεσμάτων επενδυτικής δραστηριότητας του Ομίλου. Η Εταιρία βρίσκεται σε αναζήτηση επενδυτή για την εκτέλεση του επιχειρηματικού σχεδίου, ενώ έχει προχωρήσει και στη σύνταξη μελέτης βιωσιμότητας της επένδυσης από την εταιρία HORWATH HTL.
Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στον τομέα της αιολικής ενέργειας μέσω της θυγατρικής εταιρείας ΙΔΕΗ ΑΕ, η οποία διαχειρίζεται τη λειτουργία αιολικού πάρκου ισχύος 22 MW που βρίσκεται στην περιοχή ’’Μεγαλοβούνι’’ στο Δήμο Νικηφόρου του Νομού Δράμας. Η εταιρία ΙΔΕΗ ΑΕ παράτεινε για δεύτερη 10ετία τη σύμβαση πώλησης αιολικής ενέργειας με τη ΔΑΠΕΕΠ (έως 3/2031) με σταθερές τιμές πώλησης (0,086
/ kw). Για την επόμενη περίοδο μετά το τέλος της 10ετίας, θα συνεχίσει να λειτουργεί με τη διαδικασία πλειστηριασμού για τον καθορισμό της τιμής πώλησης.
Ο Όμιλος επανασχεδιάζει την παρουσία στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, διατηρώντας μόνο μία άδεια 3MW έτσι ώστε να πάρει εγγυημένη τιμή πώλησης για την παραγόμενη ηλεκτρική ενέργεια. Η ισχυρή αντίδραση από τις τοπικές κοινωνίες στην εγκατάσταση αιολικών πάρκων, η μειωμένη και μη εγγυημένη τιμή πώλησης της ηλεκτρικής ενέργειας καθώς και το υψηλό κόστος διατήρησης των υπαρχουσών αδειών οδήγησαν στην αναθεώρηση της περαιτέρω δραστηριοποίησης στον κλάδο της αιολικής ενέργειας.
Η αγορά της Κίνας βρίσκεται σε ύφεση με αποτέλεσμα η εταιρεία να έχει πτώση των πωλήσεων προς τη συγκεκριμένη αγορά και η στροφή προς τις νέες αγορές μπορεί να καλύψει ένα μέρος της απώλειας αυτής. Ωστόσο η αγορά των ΗΠΑ βρίσκεται σε ανάκαμψη απορροφώντας μεγάλες ποσότητες ετοίμων προιόντων. Επίσης μεγάλες ποσότητες αξάγονται στις αραβικές χώρες με ιδιάιτερη έμφαση στην Σ.Αραβία. Ο κύκλος εργασιών για το Β΄εξάμηνο του 2023 προβλέπεται να παραμείνει στα ίδια επίπεδα με το Α΄εξάμηνο του 2023.
Όπως προκύπτει από τα παραπάνω, με δεδομένο την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας, και την μη επίτευξη μέχρι στιγμής αντιστάθμισης σημαντικού μέρους των εξαγωγών προς της Κίνα, αλλά και όπως εκτιμά η διοίκηση της εταιρείας για το δεύτερο εξάμηνο του 2023, δεν θεωρείται πιθανή μία σημαντική βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων για την χρήση του 2023.
Επίσης, μικρές πιθανότητες συγκεντρώνει και η περίπτωση εξαγοράς της εταιρείας, μιας και ο κλάδος στον οποίο έχει την κύρια δραστηριότητα της δεν συγκαταλέγεται μεταξύ των hot κλάδων στο τομέα των εξαγορών και συγχωνεύσεων.
Πιο πιθανές περιπτώσεις κατά την προσωπική μας άποψη, είναι ή ένα κούρεμα δανείων ή να υπάρχουν προχωρημένες συζητήσεις για την πώληση της ΙΚΤΙΝΟΣ ΤΕΧΝΙΚΗ & ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ Α.Ε., γεγονότα τα οποία εάν πραγματοποιηθούν θα βελτιώσουν σημαντικά την οικονομική θέση του Ομίλου.
Η μετοχή διαπραγματεύεται αρνητικό P/Ettm, με P/BV 1,43, με EV/EBITDA 28,75, και με Συντελεστή Μόχλευσης 50,73%.
Διαγραμματικά, η μετοχή συνεχίζει να διαπραγματεύεται πάνω από το όριο της υπεραγορασμένης ζώνης διατηρώντας αυξημένες τις πιθανότητες διόρθωσης, παραμένοντας για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση πάνω από τον ΚΜΟ200 ημερών (0,506 ευρώ), με την αντίσταση να βρίσκεται στα 0,612 ευρώ και την στήριξη στα 0,509 ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση βρίσκεται στα 67,33 εκατ. ευρώ.
Απόδοση εβδομάδας +26,39%
Απόδοση μηνός +28,46%
Απόδοση 3μηνου +25,32%
Απόδοση 6μηνου -5,46%
Απόδοση από 1/1 +28,46%
Απόδοση 52 εβδομάδων -10,08%
Οι τιμές αφορούν στο κλείσιμο της 12/2.
Θεόδωρος Σεμερτζίδης, CEFA
Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
