H Τιτάν πρόκειται να ανακοινώσει τα αποτελέσματα Q3:24 αύριο πριν από το άνοιγμα, με προγραμματισμένη τηλεδιάσκεψη την ίδια ημέρα στις 16:00 ώρα Ελλάδας.
- Αναμένουμε ένα ικανοποιητικό τρίμηνο λόγω των καλών επιδόσεων των ελληνικών δραστηριοτήτων και των εξαγωγών παρά τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες στις ΗΠΑ που επιβράδυναν τη ζήτηση σε βασικές αγορές.
ΜΑΝΟΣ ΧΑΤΖΗΔΑΚΗΣ @ ΒΕΤΑ ΑΧΕΠΕΥ
Το τρίμηνο επιβαρύνθηκε επίσης από απώλειες συναλλαγματικών ισοτιμιών από την Αίγυπτο και την Τουρκία που βάρυναν το τελικό αποτέλεσμα. Όσον αφορά τη ΝΑΕ μετά από δύο ιδιαίτερα ισχυρά τρίμηνα αναμένουμε επιβράδυνση στην πρώτη γραμμή, ωστόσο η χαλάρωση των τιμών της ενέργειας θα διατηρήσει καλά περιθώρια κέρδους στο τρίμηνο.
- Ο κύκλος εργασιών προβλέπεται στα €668 εκατ. αυξημένος κατά 0,7% σε σχέση με το γ’ τρίμηνο του 23, το EBITDA αναμένεται στα €153 εκατ. μειωμένο κατά 1,6% και τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν στα €77 εκατ. αντανακλώντας εφάπαξ απώλειες και υψηλότερο φορολογικό συντελεστή.
Σημειώστε επίσης ότι το Q3:23 ήταν μια ιδιαίτερα ισχυρή περίοδος που τροφοδοτήθηκε από την ισχυρή ζήτηση σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές και τις αυξήσεις των τιμών.
- Σε επίπεδο 9μήνου αναμένουμε μεγέθη ρεκόρ, καθώς προβλέπουμε κύκλο εργασιών €1,99 δισ. (+5,2%), EBITDA €434,4 εκατ. (+9,5%) και καθαρά κέρδη €225,7 εκατ. αυξημένα κατά 13,5%.
Έμφαση στην τηλεδιάσκεψη στους όγκους και τις προοπτικές τιμολόγησης για το υπόλοιπο του έτους, τον προγραμματισμό της ΑΜΚ της Titan America, ενώ θα πρέπει επίσης να εξεταστούν τα έργα ψηφιοποίησης και αποανθρακοποίησης.
- Η Τιτάν διαπραγματεύεται με 9x καθαρά κέρδη χρήσης:24 και 5,7x Ev/EBITDA. Μας αρέσει η μετοχή καθώς η ΑΜΚ για τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ θα υλοποιήσει την αξία και θα δώσει λόγους για θετικές επαναξιολογήσεις.
Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τις εκτιμήσεις μας:
|
Titan |
2023 |
2024 |
Y-o-Y |
2023 |
2024 |
Y-o-Y |
|
EUR thous. |
9Μ |
9Μ Est. |
(%) |
Q3 |
Q3 est. |
(%) |
|
Sales |
1,892,218 |
1,990,957 |
5.2% |
663,204 |
668,000 |
0.7% |
|
EBITDA |
396,668 |
434,390 |
9.5% |
155,491 |
153,000 |
-1.6% |
|
EBITDA Mrg |
21.0% |
21.8% |
+86 bps |
23.4% |
22.9% |
-54 bps |
|
Net Income |
198,763 |
225,688 |
13.5% |
87,906 |
77,000 |
-12.4% |
|
Net Mrg |
10.5% |
11.3% |
+83 bps |
13.3% |
11.5% |
-173 bps |
Conference call details: Thursday, 7 November, 16:00 Greek time,
§ GR +30 210 94 60 800 or +30 213 009 6000
§ UK +44 (0) 800 368 1063
§ UK & Intl +44 (0) 203 059 5872
§ USA +1 516 447 5632
§ WEB https://87399.themediaframe.eu/links/titan241107.html
στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
