Οι επιλογές μετοχών του Warren Buffett μπορεί να είναι κάθε άλλο παρά φανταχτερές, αλλά αυτό είναι και το νόημα. Με αρκετό χρόνο, η αξία αποδίδει. Και στην περίπτωση της Berkshire Hathaway του Buffett, συχνά υπεραποδίδει. Θα ήταν συνετό να δανείζεστε μερικές από τις ιδέες του όποτε είναι δυνατόν.
Για το σκοπό αυτό, παρακάτω θα δούμε αναλυτικότερα τρεις μετοχές της Berkshire που ίσως θελήσετε να προσθέσετε στο δικό σας χαρτοφυλάκιο και αυτό το μήνα.
1. Visa
Για την ιστορία, η Berkshire Hathaway δεν κατέχει τεράστιο μερίδιο στην εταιρεία πιστωτικών καρτών Visa (NYSE: V). Η θέση της με 8,3 εκατομμύρια μετοχές αξίζει μόνο περίπου 2,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό είναι λιγότερο από το 1% της συνολικής αξίας των μετοχών της Berkshire (και λιγότερο από το 1% της ίδιας της Visa).
Ωστόσο, μην εκλαμβάνετε αυτή τη σχετικά μικρή θέση ως ένδειξη ότι οι δυνατότητες αυτής της εταιρείας είναι περιορισμένες. Η αγορά πληρωμών δεν απομακρύνεται μόνο από τα μετρητά. Αγκαλιάζει ψηφιακά οικοσυστήματα όπως αυτά που μπορεί να παρέχει η Visa σε εμπόρους και θεσμικούς πελάτες.
Χαρακτηριστική περίπτωση(-ες): Νωρίτερα φέτος, αυτός ο μεσάζων πληρωμών εισήγαγε πλατφόρμες ειδικά κατασκευασμένες για τις κυβερνήσεις της Λατινικής Αμερικής. Τα εργαλεία αυτά περιλαμβάνουν ένα μέσο για τη συλλογή φορολογικών εσόδων, τον εξορθολογισμό των αγορών κυβερνητικής περιουσίας και ακόμη και την πραγματοποίηση δημόσιων εκταμιεύσεων, όπως πληρωμές για κίνητρα ή κοινωνική βοήθεια.
Επίσης, νωρίτερα φέτος, η Visa παρουσίασε τεχνολογία που επιτρέπει στους εμπόρους όχι μόνο να δέχονται πληρωμές με κάρτες, αλλά και να δημιουργούν τα δικά τους προγράμματα πιστότητας πελατών. Κάθε τέτοιο εργαλείο διευρύνει το εύρος και το βάθος της Visa, επεκτείνοντας τελικά την εμβέλεια και τα έσοδά της.
Και οι αριθμοί το επιβεβαιώνουν αυτό. Ενώ η παγκόσμια οικονομία ήταν μάλλον ληθαργική φέτος, τα έσοδα της Visa κατά το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση με αύξηση 7% στον συνολικό όγκο πληρωμών, επεκτείνοντας τάσεις που έχουν ξεκινήσει εδώ και ένα χρόνο. Αυτό δεν είναι τεράστιο, αλλά ξεπερνά σαφώς την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη.
Οι αναλυτές αναμένουν ότι αυτός ο ρυθμός αύξησης της πρώτης γραμμής θα διατηρηθεί επίσης τουλάχιστον για δύο ακόμη χρόνια, αν και δεδομένου του εύρους της ευκαιρίας να εκτοπίσει άλλες μορφές πληρωμών (εκτός από την εισαγωγή νέων κέντρων κέρδους που βοηθούν τους εμπόρους να συνδεθούν καλύτερα με τους καταναλωτές), αυτή η ανάπτυξη θα μπορούσε ενδεχομένως να διαρκέσει για χρόνια.
Αυτή η προηγούμενη και προβλεπόμενη αύξηση των εσόδων, παρεμπιπτόντως, οδηγεί σε ακόμη ταχύτερη αύξηση των κερδών. Πρόκειται για μια επιχείρηση υψηλού περιθωρίου κέρδους που επεκτείνεται πολύ αποτελεσματικά με βάση το κόστος.
2. Occidental Petroleum
Θα ήταν εύκολο να βάλει κανείς μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου όπως η Occidental Petroleum (NYSE: OXY) στο ράφι για να ξεχαστούν για πάντα, ιδιαίτερα δεδομένης της πρόσφατης υποχώρησης αυτής της μετοχής – μαζί με το αργό πετρέλαιο -. Όχι μόνο είναι πλέον διαθέσιμες φιλικότερες προς το περιβάλλον εναλλακτικές λύσεις, αλλά η πτώση του αργού κατά 20% μόνο από τον Απρίλιο είναι μια υπενθύμιση του πόσο εύκολα αυτή η επιχείρηση μπορεί να κλυδωνιστεί και στη συνέχεια να μη κλυδωνιστεί από απρόβλεπτες γεωπολιτικές εντάσεις. Απλά δεν αξίζει τον κόπο.
Εκτός από το ότι ίσως αξίζει – τουλάχιστον για τον Warren Buffett. Υπάρχει λόγος που η Berkshire όχι μόνο παραμένει σε αυτήν, αλλά διατηρεί την Occidental ως την έκτη μεγαλύτερη θέση της, η οποία σήμερα αξίζει περίπου 13 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτός ο λόγος είναι ότι το πετρέλαιο (και το φυσικό αέριο) δεν είναι ακόμα στο νεκροκρέβατο.
Μην παρερμηνεύετε το μήνυμα. Εναλλακτικές λύσεις όπως η ηλιακή και η πυρηνική ενέργεια ήρθαν για να μείνουν. Ακόμα και στις σχετικά προηγμένες Ηνωμένες Πολιτείες, ωστόσο, τα ορυκτά καύσιμα εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν περίπου το 60% της συνολικής παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, σύμφωνα με τη Διοίκηση Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ, ενώ οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας παράγουν μόνο το ένα πέμπτο περίπου. Συνυπολογίζοντας τα αυτοκίνητα, το αργό πετρέλαιο από μόνο του αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ένα τρίτο της ετήσιας κατανάλωσης ενέργειας της χώρας, ενώ το φυσικό αέριο αποτελεί περισσότερο από το άλλο ένα τρίτο.
Συνδέοντας τις τελείες, μπορεί να χρειαστούν χρόνια για να εκτοπίσουν οι εναλλακτικές πηγές ενέργειας το πετρέλαιο ως την κύρια πηγή ενέργειας της χώρας, ιδίως δεδομένης της διαρκώς αυξανόμενης ανάγκης για ηλεκτρική ενέργεια. Υποθέστε ότι το ίδιο ισχύει και σε άλλα μέρη του κόσμου.
Για το σκοπό αυτό, η Διοίκηση Πληροφοριών Ενέργειας των Ηνωμένων Πολιτειών πιστεύει ότι το αργό πετρέλαιο από μόνο του θα μπορούσε να εξακολουθεί να είναι η μόνη μεγαλύτερη πηγή ενέργειας στον πλανήτη μέχρι το 2050. Εν τω μεταξύ, υπάρχουν πολλά χρήματα που μπορούν να κερδηθούν από τη γεώτρηση, την εξόρυξη και τη διύλιση πετρελαίου.
Υπάρχουν προφανώς αρκετές σταθερές μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν μια χαρά για το χαρτοφυλάκιό σας. Ωστόσο, ο Μπάφετ προτιμά την Occidental Petroleum και τη διοικητική της ομάδα. Όπως έγραψε στην ετήσια επιστολή του 2023 προς τους μετόχους της Berkshire Hathaway:
“Υπό την ηγεσία της Vicki Hollub, η Occidental κάνει τα σωστά πράγματα τόσο για τη χώρα της όσο και για τους ιδιοκτήτες της. Κανείς δεν ξέρει τι θα κάνουν οι τιμές του πετρελαίου τον επόμενο μήνα, έτος ή δεκαετία. Αλλά η Vicki ξέρει πώς να διαχωρίζει το πετρέλαιο από το βράχο και αυτό είναι ένα ασυνήθιστο ταλέντο, πολύτιμο για τους μετόχους της και για τη χώρα της».
Ίσως θα ήταν σοφό να εμπιστευτείτε την προσωπική κρίση του Warren Buffett σε αυτό το θέμα.
3. Nu Holdings
Τέλος, προσθέστε τη Nu Holdings (NYSE: NU) στη λίστα με τις μετοχές του Warren Buffett που θα αγοράσετε με το χέρι στην τσέπη τον Οκτώβριο. Δεν πρόκειται για ένα όνομα οικιακής χρήσης. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να μην την έχετε καν ακούσει ποτέ. Ωστόσο, μην αφήσετε την έλλειψη εξοικείωσης να σας αποτρέψει.
Υπάρχει λόγος που δεν την έχετε ακούσει ποτέ. Ο λόγος είναι ότι η Nu Holdings είναι μια ηλεκτρονική τράπεζα που δημιουργήθηκε για να εξυπηρετεί την αγορά της Λατινικής Αμερικής. Μπορεί ήδη να υπερηφανεύεται για περισσότερους από 100 εκατομμύρια πελάτες σε όλη τη Βραζιλία, το Μεξικό και την Κολομβία, αν και αυτό εξακολουθεί να είναι μόνο η επιφάνεια της απόλυτης ευκαιρίας. Η Νότια και Λατινική Αμερική φιλοξενεί πάνω από 600 εκατομμύρια ανθρώπους, στους περισσότερους από τους οποίους μόλις πρόσφατα δόθηκε λόγος να εξερευνήσουν τέτοιες επιλογές.
Και αυτό είναι το κλειδί για την κατανόηση του ενδιαφέροντος του Μπάφετ για αυτή τη φαινομενικά απίθανη συμμετοχή της Berkshire Hathaway.
Εν ολίγοις, η Λατινική Αμερική είναι τώρα με πολλούς τρόπους εκεί που ήταν η Βόρεια Αμερική πριν από 20 χρόνια. Το διαδίκτυο υψηλής ταχύτητας ήταν ακόμα νεαρό τότε, και τα smartphones ήταν σχετικά ασυνήθιστα. Βρισκόμασταν όμως στα πρόθυρα μιας διασταύρωσης των δύο τεχνολογιών που θα άλλαζε τα δεδομένα και θα έφερνε τα ψώνια, την ψυχαγωγία, τις τραπεζικές συναλλαγές και τις πληροφορίες στα χέρια όλων μας μέσω μιας κινητής συσκευής.
Ίσως η μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ εδώ και εκεί είναι απλώς ότι η Λατινική Αμερική εξελίσσεται ως μια αγορά «πρώτα το κινητό», που σημαίνει ότι οι περισσότεροι καταναλωτές της χρησιμοποιούν τα smartphones τους ως κύρια σύνδεση στο διαδίκτυο.
Όπως και να έχει, πρόκειται για μια αγορά που είναι έτοιμη για τις προσφορές της Nu Holdings. Η εταιρεία έρευνας αγοράς Technavio υποδεικνύει ότι η αγορά τραπεζικών υπηρεσιών ως υπηρεσία της περιοχής είναι έτοιμη να αναπτυχθεί με ετήσιο ρυθμό άνω του 19% ετησίως έως το 2028, γεγονός που συμφωνεί με άλλες προβλέψεις.
Και η Nu σαφώς εκμεταλλεύεται ήδη αυτή την ανάπτυξη. Το τελευταίο τρίμηνο, τα προσαρμοσμένα στο νόμισμα έσοδα βελτιώθηκαν κατά 65% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, με αποτέλεσμα να υπερδιπλασιαστούν τα καθαρά κέρδη.
Δεν είναι μια τεράστια θέση για την Berkshire Hathaway. Από την τελευταία ματιά, η Berkshire κατέχει μόνο λίγο λιγότερο από 1,5 δισεκατομμύριο δολάρια της αξίας της υπερπόντιας διαδικτυακής τράπεζας. Ωστόσο, το γεγονός ότι ο Buffett και οι υπαρχηγοί του κατέχουν καθόλου από αυτή την εταιρεία που δεν είναι στο προσκήνιο, μιλάει για τις δυνατότητές της.
Τατιανή Σάγιεχ